बजाज ऑटो Q4 परिणाम FY2023 प्रीव्ह्यू: काय अपेक्षा करावी?

25 एप्रिल रोजी, बजाज ऑटो मार्च 2023 तिमाहीसाठी त्यांचे फायनान्शियल परिणाम घोषित करणार आहे. प्रामुख्याने कमी निर्यातीमुळे, कंपनीने आधीच्या तिमाहीत 12.0% आणि सलग 12.6% च्या प्रमाणात घट नोंदवली. मागील वर्षी त्याच तिमाहीमध्ये देशांतर्गत विक्री 32% वाढली, मजबूत वाढ, परंतु ते अनुक्रमे 6% कमी झाले. विक्रीच्या प्रमाणात ही घट कंपनीच्या एकूण कामगिरीवर परिणाम करेल अशी अपेक्षा आहे.

देशांतर्गत ऑटोमेकरने डिसेंबर 2023 तिमाहीत तृतीय-तिमाही नफा नोंदवला आहे जो ₹1,491.42 च्या अपेक्षेपेक्षा जास्त होता कोटी, 22.8% YoY वाढ. तथापि, ऑपरेटिंग रेव्हेन्यू केवळ 3% YoY ते ₹9,315.14 पर्यंत वाढला कोटी. लक्षणीयरित्या, कंपनीने Q3FY23 मध्ये ₹ 1,777 कोटीचा सर्वोच्च EBITDA रिपोर्ट करून मागील तिमाहीत सेट केलेल्या रेकॉर्डला मागे टाकले. EBITDA मार्जिन 19.1% होते.

बजाज ऑटो Q4 FY2023 परिणामांमधून मार्केट अपेक्षा:

तज्ज्ञांच्या मते, एकूण प्रमाणात घट बजाज ऑटोच्या Q4 कमाईला हानी पोहोचवू शकते. करन्सी डेप्रीसिएशन, कमी परवडणारी क्षमता आणि इतर मॅक्रोइकॉनॉमिक अनिश्चिततेमुळे प्रभावित झालेली कमकुवत निर्यात बाजार देखील कंपनीला नुकसान होण्याची शक्यता आहे.

बजाज ऑटोसाठी त्यांच्या प्रीव्ह्यू नोटमध्ये, एमके ग्लोबलने सांगितले की वास्तविकतेत वाढ (+20%) झाल्यामुळे वॉल्यूम (-12%) मध्ये घट असूनही वर्षानुवर्षे महसूल वाढेल. चांगले मिश्रण (उच्च डोमेस्टिक 2W आणि 3W मिक्स), किंमत वाढ आणि ₹ डेप्रीसिएशनमुळे रिअलायझेशन सुधारू शकेल. किंमत वाढ, सुधारित मिश्रण आणि INR डेप्रीसिएशन यामुळे, EBITDA मार्जिन YoY आधारावर वाढेल. EBITDA मार्जिन QoQ आधारावर बदलणार नाही कारण नकारात्मक स्केल किंमत वाढीचा प्रभाव रद्द करते.

एका नोटमध्ये, प्रभुदास लीलाधर म्हणाले, "आम्हाला अपेक्षित आहे की सुमारे 11% महसूल कमी होईल, प्रामुख्याने चलन मूल्यांकन, कमी परवडणारी क्षमता आणि निर्यात बाजारातील इतर स्थूल आर्थिक समस्यांमुळे निर्यात बाजारपेठेतील घट यामुळे चालना मिळेल. EBITDA मार्जिन जवळपास 19% असण्याची अपेक्षा आहे, प्रामुख्याने मोटरसायकल मिक्समध्ये QoQ सुधारणा, किंमत वाढीसह उच्च 3W व्हॉल्यूम आणि व्हॉल्यूम कमी झाल्यानंतरही स्पेअर सेगमेंटमध्ये जास्त मिश्रण यामुळे चालवले जाते. बजाजसाठी एकूण व्हॉल्यूम 13% QoQ ने कमी झाले.”

8.6 लाख युनिट्समध्ये एकूण वॉल्यूम 12.8% QoQ खाली आले आहे, ICICI डायरेक्ट Q4FY23 मध्ये म्यूट परफॉर्मन्स रिपोर्ट करण्यासाठी बजाज ऑटोची अपेक्षा करते. देशांतर्गत वॉल्यूम 6% QoQ खाली आहेत तर निर्यात वॉल्यूम 21% QoQ खाली आहेत. एकूण व्हॉल्यूममध्ये निर्यातीची टक्केवारी 40% आहे, जी Q3FY23 मध्ये 45% पासून कमी आहे. 3-W शेअर 300 bps QoQ ने वाढून वॉल्यूम मिक्सच्या 16% पर्यंत वाढले. यामुळे 2-W स्पेसमध्ये सुधारित प्रॉडक्ट मिक्स सह ब्लेंडेड एएसपी मध्ये 5% QoQ वाढीस ₹96,500/युनिटमध्ये मदत होईल अशी अपेक्षा आहे.

IIFL नुसार, नकारात्मक ऑपरेटिंग लीवरेज आणि निर्यातीतून कमी महसूल शेअर हे मार्जिनसाठी प्रमुख अडथळे आहेत, कमकुवत रुपये, उच्च सरासरी विक्री किंमत आणि देशांतर्गत थ्री-व्हीलरचे उच्च मिश्रण हे प्रमुख मार्जिन टेलविंड्स आहेत. कंपनीचे EBITDA मार्जिन सलग 100 बेसिस पॉईंट्सने कमी होऊ शकते, तर मागील वर्षाच्या समान तिमाहीत थोडेफार 89 बेसिस पॉईंट्सने वाढू शकते.

PAT म्हणूनही ओळखला जाणारा टॅक्स नंतरचा नफा EBITDA नुसार कामगिरी करण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामुळे पूर्वीच्या तिमाहीत 10.5% वाढ होईल परंतु सलग 8.7% कमी होईल.

2-व्हीलर देशांतर्गत मार्केट 15% YoY पर्यंत वाढण्याची अपेक्षा आहे, तर 2-व्हीलर निर्यात मार्केट 38% YoY पर्यंत कमी होण्याची अपेक्षा आहे, मोतीलाल ओसवाल नुसार. किंमत वाढल्यानंतरही, ऑपरेटिंग लेव्हरेजमुळे Q3FY23 मध्ये 19.1% पासून Q4FY23 मध्ये मार्जिन अनुक्रमे 18.8% पर्यंत कमी होण्याची शक्यता आहे. देशांतर्गत आणि निर्यात दोन्ही मागणीमध्ये slower-than-anticipated रिकव्हरीमुळे कंपनी आर्थिक वर्ष 24/25 साठी earnings-per-share (EPS) मध्ये घट होण्याची अपेक्षा आहे.

बजाज ऑटोने एप्रिल 2022 ते मार्च 2023 पर्यंत 39,27,857 युनिट्सची एकूण विक्री नोंदवली, आर्थिक वर्ष 22 च्या त्याच कालावधीदरम्यान 43,08,433 युनिट्स पासून 9% घट. 2-व्हीलर्सची विक्री आर्थिक वर्ष 23 मध्ये 10% YoY ते 34,42,839 वाहने कमी झाली, तर व्यावसायिक वाहनांची विक्री 3% YoY ते 4,85,018 युनिट्स पर्यंत वाढली. देशांतर्गत विक्री 17% YoY ने वाढून जागतिक आधारावर 21,06,617 वाहने झाली, परंतु निर्यात FY23 मध्ये 27% YoY ते 18,21,240 वाहनांनी घसरली.