भारत-अमेरिका 20-वर्षाच्या कमी उत्पन्नातील अंतराने फंड आऊटफ्लोच्या शंकांना वाढ

दोन दशकांमध्ये पहिल्यांदाच, भारतीय आणि US 10-वर्षांच्या सरकारी बाँड उत्पन्नातील अंतर विक्रमी नीचांकावर पोहोचले आहे. यामुळे भारताच्या कर्ज बाजारातून संभाव्य परदेशी गुंतवणुकीचा ओघ वाढला आहे आणि त्याचा परिणाम लक्षणीय असू शकतो.

उत्पन्न स्प्रेडचे ऐतिहासिक कॉम्प्रेशन

एप्रिल 11, 2025 रोजी, भारतीय आणि US 10-वर्षाच्या बाँड्स दरम्यान उत्पन्न फरक 200 बेसिस पॉईंट्सपेक्षा कमी झाला, केवळ 194.5 ला उतरा. मागील 20 वर्षांमध्ये 350-400 पॉईंट्सच्या सामान्य स्प्रेडशी तुलना करा आणि काहीतरी बदलणे स्पष्ट आहे.

हे संकुचित होते मुख्यत्वे अमेरिकेच्या उत्पन्नात वाढ झाल्यामुळे, फेडरल रिझर्व्हच्या आक्रमक भूमिकेमुळे. फेडरल रिझर्व्हने 2025 मध्ये इंटरेस्ट दरात 50 बेसिस पॉईंट्सची कपात करण्याचा निर्णय घेतला आहे, ज्याचा अर्ध्या भाग अपेक्षित होता. दरम्यान, भारतातील केंद्रीय बँक, RBI, अधिक सहाय्यक धोरणांसह स्थिर राहिले आहे. एप्रिल पर्यंत, भारतीय 10-वर्षाचे बाँड्स जवळपास 6.44% उत्पन्न करतात, तर यूएसचे बाँड्स जवळपास 4.49% आहेत.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

परदेशी गुंतवणुकीवर परिणाम

जेव्हा उत्पन्नातील अंतर कमी होते, तेव्हा भारताचे बाँड्स जागतिक गुंतवणूकदारांसाठी कमी आकर्षक दिसतात. शेवटी, केवळ थोडा चांगल्या रिटर्नसाठी उदयोन्मुख मार्केट रिस्क का घ्यावे? ही परिस्थिती नवीन नाही; 2013 मध्ये "टॅपर तांत्रम" दरम्यान अशीच गोष्ट घडली, जेव्हा भारतात $7.9 अब्ज परदेशी आऊटफ्लो आणि रुपयांमध्ये 11% घट दिसून आली.

आम्हाला यापूर्वीच काही पुनरावृत्ती चिन्हे दिसत आहेत. जानेवारी 2025 मध्ये, परदेशी गुंतवणूकदारांनी केवळ एका दिवसात $705.5 दशलक्ष भारतीय बाँड मागे घेतले, जे 2020 नंतर सर्वात मोठे सिंगल-डे एक्झिट आहे. फेब्रुवारी 7 ते 24 पर्यंत, पूर्णपणे ॲक्सेस करण्यायोग्य रुट (FAR) अंतर्गत इन्व्हेस्टमेंट जवळपास ₹9,000 कोटी पर्यंत कमी झाली. कारणे? कमकुवत रुपया आणि कमी उत्पन्न बोनस.

रुपया दबावाखाली

भारताचे चलन रोगप्रतिकार नाही. मे 20 रोजी, रुपया 16 पैशांनी घसरला, ज्याची समाप्ती 85.58 अमेरिकन डॉलर आहे. एका दिवसापूर्वी 15 पैसे मिळाले होते, त्यामुळे ड्रॉपने त्या प्रगतीला वेगाने उलट केले. कमकुवत स्टॉक मार्केट आणि US बाँड यील्ड वाढणे या मिश्रणाचा भाग आहेत, ज्यामुळे रुपया आणि गुंतवणूकदारांच्या मज्जासंस्थांवर दबाव वाढतो.

तज्ज्ञांनी लक्ष दिले आहे. कोटक महिंद्रा बँकेचे उदय कोटक यांनी सांगितले की भारतीय बाँडचे उत्पन्न इतके जवळ जाणे किंवा कमी होणे, यूएस उत्पन्न कसे कमी होते. यामुळे गुंतवणूकदार भारतासारख्या उदयोन्मुख बाजारपेठांना कसे पाहतात हे बदलू शकते.

तरीही, काही आशावाद आहे. स्टँडर्ड चार्टर्डच्या अनुभूती सहाय्याने असे नमूद केले आहे की या प्रकारच्या बदलामुळे अनेकदा आऊटफ्लो वाढतो, परंतु भारताचा मजबूत आर्थिक पाया आणि उत्तम पॉलिसी निवडल्यास धक्का बसू शकतो.

कमी करणारे घटक

चिंता असूनही, सर्वकाही निराशाजनक नाही. मार्च 2025 मध्ये, भारताने त्यांच्या डेब्ट मार्केटमध्ये ₹40,000 कोटीचा प्रवाह पाहिला, अंशतः ग्लोबल बाँड इंडायसेसमध्ये वाढ आणि भविष्यातील रेट कपातीच्या अपेक्षा यामुळे. आणि परकीय चलन साठा $648.56 अब्ज विक्रमी पातळीवर असताना, जर गोष्टी खडतर असतील तर भारतात मजबूत बफर आहे.

निष्कर्ष

भारतासोबत मिळणारे उत्पन्न अंतर केवळ एक संख्या नाही तर अधिक आहे; हे एक संकेत आहे. हे जागतिक ट्रेंड बदलण्याचा निर्देश देते आणि परदेशी इन्व्हेस्टमेंट आणि रुपया स्थिर करण्यासाठी वास्तविक आव्हाने निर्माण करते. परंतु मजबूत मूलभूत गोष्टी आणि आंतरराष्ट्रीय विश्वासामुळे, भारताचे अद्याप स्वतःचे स्थान आहे. असे म्हटले आहे की, धोरणकर्त्यांनी सतर्क राहणे आणि जागतिक फायनान्शियल कथा खुल्या झाल्याप्रमाणे काम करण्यासाठी तयार असणे आवश्यक आहे.