भारतीय बाजारपेठांना सतत दबाव येऊ शकतो कारण एफआयआय चीनमध्ये शिफ्ट झाले, अधिक विक्रीची अपेक्षा: नोमुरा

जपान-स्थित ब्रोकरेज फर्म नोमुरा होल्डिंग्सने त्यांचे स्ट्रक्चरल ओव्हरवेट रुख कायम ठेवले आहे परंतु चीन आणि विविध देशांतर्गत आव्हानांच्या सकारात्मक भावनेमुळे आणखी एकाधिक कम्प्रेशनची जोखीम स्वीकारली आहे.

नोमुरा यांनी अधोरेखित केले की त्याची प्राथमिक चिंता देशांतर्गत बाजारपेठेत उच्च मूल्यांकन आहे. सध्या, एमएससीआय इंडिया इंडेक्स 19.6x (2015) आणि 21.5x (2022) च्या ऐतिहासिक सरासरीच्या तुलनेत 21x च्या price-to-earnings (पीई) रेशिओ वर ट्रेड करते. तथापि, ब्रोकरेजने असे म्हटले आहे की "मूल्यांकन ते करेपर्यंत महत्त्वाचे होणार नाही", याचा अर्थ असा होतो की मार्केटची भावना बदलत नाही तोपर्यंत उच्च मूल्यांकन चिंतेची बाब असू शकत नाही.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

भारत वि. चीन : गुंतवणुकीचा नवा आयाम

21x चा पीई रेशिओ हा गुंतवणूकदारांसाठी पोझिशन्स पुन्हा निर्माण करण्यासाठी आकर्षक स्तर मानला जाऊ शकतो, परंतु डीपसीक, AI, रोबोटिक्स आणि ईव्हीएस- यासारख्या तांत्रिक प्रगतीनंतर विशेषत: चीनच्या दिशेने वाढणारी आशावाद वैकल्पिक इन्व्हेस्टमेंट गंतव्यस्थान प्रदान केले आहे. परिणामी, नोमुरा नजीकच्या कालावधीत अधिक एकाधिक कम्प्रेशनची व्याप्ती पाहते कारण गुंतवणूकदार त्यांचे पोर्टफोलिओ रिबॅलन्स करतात.

चीनी इक्विटीमध्ये अलीकडील वाढ दर्शविते की ते आता सखोल सवलतीची हमी देत नाहीत, जसे की ते एकदा होते. यामुळे भारतीय इक्विटी मधून कॅपिटल आऊटफ्लो झाला आहे, ज्यामुळे अतिरिक्त विक्री दबाव निर्माण झाला आहे. इंडिया ग्रोथ नॅरेटिव्ह देखील अनेक अडथळ्यांपासून चाचणीचा सामना करीत आहे, ज्यामध्ये समाविष्ट आहे:

• मंद अर्थव्यवस्था आणि कमकुवत कॉर्पोरेट कमाई
• कमाईच्या अंदाजांमध्ये डाउनवर्ड सुधारणा
• बँकिंग क्षेत्रात कठोर लिक्विडिटी
• संभाव्य US ट्रेड शुल्क

कमकुवत आणि कमी कामगिरी करणारे भारतीय रुपये (INR)

शाश्वत आणि महत्त्वपूर्ण विदेशी गुंतवणूकदार आऊटफ्लो
या घटकांमुळे विक्रीच्या दबावाचे दुष्ट चक्र तीव्र झाले आहे, ज्यामुळे भारतीय इक्विटी पुढील दुरुस्तीसाठी असुरक्षित ठरल्या आहेत.

विदेशी गुंतवणूकदारांचे आऊटफ्लो आणि मार्केटचे परिणाम

नोमुराची चेतावणी आहे की आगामी महिन्यांमध्ये परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदार (एफआयआय) विक्री सुरू राहू शकते. भारतीय शेअर बाजारातील परदेशी मालकी हळूहळू कमी होऊन तब्बल 16% इतकी झाली आहे, तर परदेशी गुंतवणूकदारांकडे अजूनही सुमारे $782 अब्ज भारतीय इक्विटी आहेत. महामारीपूर्व पातळीच्या तुलनेत हे वाढले आहे, जे सूचित करते की पुढील विक्रीसाठी अजूनही जागा आहे.

जोपर्यंत चीनची इन्व्हेस्टमेंट मजबूत राहते, तोपर्यंत भारतीय इक्विटीला संकटाचा सामना करावा लागू शकतो. ब्रोकरेज सूचवते की मार्केटची स्थिती स्थिर होईपर्यंत किंवा परदेशी गुंतवणूकदारांना चांगले एंट्री पॉईंट दिसत नाही तोपर्यंत, कॅपिटल आऊटफ्लो कायम राहू शकतो.

देशांतर्गत गुंतवणूकदार भावना आणि मार्केट आऊटलुक

आतापर्यंत, रिटेल इन्व्हेस्टर आणि डोमेस्टिक म्युच्युअल फंड लवचिक राहिले आहेत, ज्यामुळे काही विक्री दबाव कमी झाला आहे. तथापि, नोमुरा सांगते की जर देशांतर्गत प्रवाह कमी झाला तर इन्व्हेस्टरचा आत्मविश्वास कमकुवत होऊ शकतो, ज्यामुळे संभाव्यपणे पूर्ण मार्केट कॅपिट्युलेशन होऊ शकते. हे शेवटी परदेशी गुंतवणूकदारांसाठी आकर्षक रि-एन्ट्री पॉईंट तयार करू शकते.

दीर्घकालीन दृष्टीकोनातून, नोमुरा भारताच्या संरचनात्मक वाढीच्या कथेवर विश्वास ठेवते. संरचनात्मक बहु-तिमाही मंदीपेक्षा ब्रोकरेज वर्तमान मंदीला चक्रीय म्हणून पाहते.

तांत्रिक इंडिकेटर्स आणि मार्केट ट्रेंड

विस्तृत मार्केट फ्रंटवर, NSE 500 index तांत्रिकदृष्ट्या ओव्हरसोल्ड दिसून येते, NSE 500 आणि निफ्टी 50 निर्देशांकांमध्ये त्यांच्या 200-दिवस मूव्हिंग ॲव्हरेज (DMA) पेक्षा जास्त स्टॉक ट्रेडिंगची टक्केवारी रेकॉर्ड लोच्या जवळ असते. ऐतिहासिकदृष्ट्या, अशा स्थितीमुळे 3-, 6- आणि 12-महिन्याच्या कालावधीत सकारात्मक परतावा मिळाला आहे, ज्यात यशाची उच्च शक्यता आहे.

तथापि, नोमुरा इशारा देत आहे की मागील मार्केट बॉटम दरम्यान पाहिलेल्या मूल्यांपेक्षा आजचे मूल्यांकन लक्षणीयरित्या जास्त आहे, ज्यामुळे कोणत्याही संभाव्य रिकव्हरीच्या तीव्रतेवर परिणाम होऊ शकतो.

जागतिक गुंतवणूकदार सर्व बाजारपेठेत जोखीम आणि संधीचे मूल्यांकन करत असताना, भारत हा एक आकर्षक दीर्घकालीन बाजी असेल, परंतु अल्प कालावधीत, भारतीय इक्विटीच्या बाजूने भावना येईपर्यंत अस्थिरता आणि परदेशी प्रवाह कायम राहू शकतो.