AI समस्यांमध्ये जेफरीज Infosys, TCS आणि समपदस्थांना डाउनग्रेड करतात; ट्रिम FY26-28 अंदाज

कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) संबंधित चिंता आणि महसूल स्रोतातील संभाव्य संरचनात्मक बदल लक्षात घेऊन जेफरीजने एकाधिक भारतीय माहिती टेक्नॉलॉजी (IT) कंपन्या डाउनग्रेड केल्या आहेत. इन्फोसिस, HCL टेक्नॉलॉजीज (एचसीएलटी) आणि म्फसिस यांना 'होल्ड' म्हणून डाउनग्रेड केले गेले आहे, तर एलटीआय माइंडट्री, Tata कन्सल्टन्सी सर्व्हिसेस (टीसीएस) आणि हेक्सावेअर 'अंडरपरफॉर्म' करण्यासाठी कपात करण्यात आले'. कोफोर्ज, सॅजिलिटी आणि IKS ही ब्रोकरेजची टॉप निवड आहे.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

ग्लोबल रिसर्च अँड ब्रोकिंग हाऊसने IT फर्ममध्ये कमाईचा अंदाज 1-4% पर्यंत कमी केला आहे आणि आता आर्थिक वर्ष 26-28 मध्ये 6% कम्पाउंड ॲन्युअल ग्रोथ रेट (CAGR) अपेक्षित आहे. कव्हरेज अंतर्गत असलेल्या कंपन्यांमध्ये,

कोफोर्ज, सॅजिलिटी आणि आयके या कालावधीदरम्यान 19-25% सीएजीआर मध्ये जलद वाढण्याचा अंदाज आहे, जे तुलनेने उच्च महसूल वाढीद्वारे समर्थित आहे.

क्लायंट एंगेजमेंट मधील संरचनात्मक बदल

भारतीय आयटी फर्म संबंधित असले तरी, ग्राहक प्रतिबद्धतेचे स्वरूप सल्लागार आणि अंमलबजावणी सेवांमध्ये संरचनात्मकदृष्ट्या बदलण्याची शक्यता आहे. ॲप्लिकेशन व्यवस्थापित सेवा, जे अनेक फर्मसाठी महसुलाच्या 22-45% योगदान देतात, त्यांना एआय टूल्स सुधारत असल्याने मोठ्या महसुलाचा सामना करावा लागू शकतो.

ब्रोकरेजने नमूद केले की AI स्वीकारल्याने या संभाव्य डिफ्लेशनची मर्यादा आणि वेळ वाढू शकते.

अक्षत अग्रवाल आणि आयुष बन्सल ऑफ जेफरीज यांनी लिहिलेल्या एका नोटानुसार, सल्लागार आणि अंमलबजावणीच्या कामाचा वाढता हिस्सा महसूल वाढीमध्ये चक्रीयता वाढू शकतो आणि प्रतिभा धोरण आणि ऑपरेटिंग मॉडेल्समध्ये बदल आवश्यक असू शकतात.

CY26 मध्ये सेक्टर अंडरपरफॉर्मन्स

मार्केटमध्ये, कॅलेंडर वर्ष 2026 (CY26) मध्ये IT स्टॉक मध्ये अंडरपरफॉर्म केले आहे. त्याच कालावधीदरम्यान निफ्टी 50 इंडेक्समध्ये जवळपास 2% घसरणीच्या तुलनेत निफ्टी आयटी इंडेक्सने सीआय26 मध्ये 15% पेक्षा जास्त घट केली आहे.

एस इक्विटी डाटाने दर्शविले की Wipro, कोफोर्ज, LTI, मायंडट्री, पर्सिस्टंट सिस्टीम, Infosys आणि TCS या वर्षात आतापर्यंत 20% पर्यंत कमी झाले आहेत.

कमाईचा परिणाम आणि वाढीची धारणा

वर्तमान किंमतीमध्ये, IT स्टॉक्स मोठ्या IT फर्मसाठी रुपयांच्या बाबतीत 6-14% च्या रेव्हेन्यू सीएजीआर मध्ये आणि FY26-36 पेक्षा जास्त मिड-साईझ IT फर्मसाठी 9-17% किंमती आहेत. टर्मिनल वाढीचे दर Wipro साठी 4% ते IKS साठी 7% पर्यंत असण्याचा अंदाज आहे.

ब्रोकरेजने नमूद केलेले हे सूचित वाढीचे दर सॅजिलिटी, हेक्सावेअर आणि आयकेसाठी आर्थिक वर्ष 16-26E वाढीचे दर 6-12% पेक्षा कमी आहेत आणि टीसीएस, इन्फोसिस, एचसीएलटेक आणि कोफोर्जपेक्षा जवळपास 3% कमी आहेत. Wipro आणि टेक महिंद्रासाठी, FY16-26E च्या तुलनेत सूचित वाढीचे दर 1-2% जास्त आहेत.

मागील दशकाच्या अनुषंगाने दीर्घकालीन महसूल वाढ राखणे हे सर्वोत्तम परिस्थितीचे परिणाम दर्शविते, जेफरीज यांनी नमूद केले. सर्वात वाईट परिस्थितीत, आर्थिक वर्ष 26-31 पेक्षा जास्त महसूल सीएजीआर 3% कमी असू शकते, ज्याचा अर्थ 15% संचयी डिफ्लेशन आहे, त्यानंतर आर्थिक वर्ष 31 पेक्षा जास्त कोणतीही वाढ नाही. अशा परिस्थितीत, स्टॉक 30-65% पर्यंत डिरेट होऊ शकतात, ब्रोकरेजने जोडले.