सरकारच्या पुरवठ्यात बदल झाल्यानंतरही एसबीआय म्युच्युअल फंडने अल्प मुदतीच्या बाँडची बाजू मांडली आहे

भारतातील सर्वात मोठा म्युच्युअल फंड, एसबीआय म्युच्युअल फंड, अल्ट्रा-लाँग ड्युरेशन डेब्ट वर शॉर्ट-आणि मीडियम-टर्म सरकारी बाँडच्या बाजूने आपले निश्चित उत्पन्न स्थिती बदलत आहे. सरकारने बाँड जारी करण्याचे मिश्रण बदलले आहे, दीर्घकालीन पुरवठा कमी केला आहे आणि 5- आणि 10-वर्षाच्या जारी करण्यात वाढ केली आहे, असेही हे बदल येते.

एसबीआय म्युच्युअल फंडच्या सीआयओ (फिक्स्ड इन्कम) राजीव राधाकृष्णन यांनी नुकत्याच जारी केलेल्या निवेदनात म्हटले आहे की, सरकारद्वारे पुरवठ्यात बदल होण्याची शक्यता तात्पुरती आहे. त्याशिवाय, बाँड मार्केटच्या अधिक लिक्विड आणि कमी अस्थिर सेगमेंटच्या बाजूने उत्पन्न कर्व्हच्या दीर्घकाळातील संरचनात्मक ओव्हरवेट पोझिशन्स टाळणे फंड सुरू राहील.

बाँड मार्केट बदलांमध्ये धोरणात्मक बदल

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

सरकारने आर्थिक वर्षाच्या दुसऱ्या सहामाहीत 30-50 वर्षाचा बाँड जारी करण्याचा कमी शेअर जाहीर केला आहे, तर 5- आणि 10-वर्षाचे बाँड वाटप वाढले आहे. हे पाऊल मध्यम दीर्घकालीन कर्ज खर्चाचा उद्देश आहे.

SBI म्युच्युअल फंड सध्या डेब्ट ॲसेटमध्ये जवळपास ₹3 ट्रिलियन मॅनेज करते, ज्यामुळे ते अशा स्थितीमध्ये ठेवते जेथे त्याचे वाटप धोरण बाँड मागणीच्या गतिशीलतेवर अर्थपूर्णपणे प्रभाव टाकू शकते. 

राधाकृष्णन यांनी संरचनात्मक आव्हाने निदर्शनास आणून दिले: पेन्शन फंड आणि इन्श्युरन्स कंपन्यांची कमकुवत मागणी तसेच टॅक्स सवलत ज्यांनी दीर्घकालीन सरकारी बाँडमध्ये प्रवाह कमी केला आहे. हे घटक दीर्घकालीन बाँडच्या उत्पन्नात वाढ होण्यासाठी योगदान देतात, असे त्यांनी सुचवले. 

मॅक्रोच्या बदलत्या परिस्थितीमुळे आणि व्याजदरात वाढ होण्याची शक्यता असल्यामुळे SBI म्युच्युअल फंडाला दीर्घकालीन बाँडच्या गुंतवणुकीवर मर्यादा घालण्याची गरज आहे, असेही त्यांनी सांगितले. हा फंड 1-3 वर्षाच्या कॉर्पोरेट बाँड्समध्ये सक्रियपणे स्थिती देत आहे, जे आकर्षक स्प्रेड आणि योग्य लिक्विडिटी ऑफर करते, तसेच उत्पन्न विकसित होत असताना ॲडजस्ट करण्यासाठी जागा राखून ठेवते.

मार्केटचे परिणाम

शॉर्ट-डेटेड सिक्युरिटीजच्या बाजूने, SBI म्युच्युअल फंड सध्याच्या बाँड मार्केट रिस्क च्या रीडिंगचे संकेत देत आहे - म्हणजेच, पॉलिसी सेटिंग्स आणि टॅक्स प्रणाली बदलत असताना लाँग-टर्म रेट्सवर कमी दबाव किंवा अस्थिरतेचा सामना करावा लागू शकतो. हा दृष्टीकोन मध्यम-कालावधी विभागातील मागणीवर वर दबाव आणू शकतो, ज्यामुळे 5-10 वर्षाच्या सॉव्हरेन आणि कॉर्पोरेट बाँड्समध्ये लिक्विडिटीला मदत होऊ शकते.

त्याचवेळी, शॉर्ट-टर्म इन्स्ट्रुमेंट्स मध्ये सामान्यपणे कमी इंटरेस्ट-रेट संवेदनशीलता असते, ज्यामुळे रेट मधील चढ-उतारांपासून रिस्क कमी होते. हे धोरण अस्थिर दीर्घकालीन नाटकांपेक्षा अधिक स्थिर परताव्यासाठी गुंतवणूकदारांच्या प्राधान्यांसह संरेखित करते.

निष्कर्ष

सरकारी पुरवठा पुन्हा सुरू असतानाही अल्ट्रा-लाँग ड्युरेशन डेब्ट पासून दूर राहण्याचा SBI म्युच्युअल फंडचा निर्णय, वाढत्या उत्पन्न आणि संरचनात्मक मागणीच्या मर्यादांवर त्याची सावधगिरी दर्शविते. कमी आणि मध्यम-कालावधी सिक्युरिटीजमध्ये त्याचे बाँड वाटप एकत्रित करून, फंडचे उद्दीष्ट बॅलन्स - कालावधी रिस्क व्यवस्थापित करताना चांगले स्प्रेड कॅप्चर करणे आहे. इन्व्हेस्टर आता पाहतील की हा बदल इन्स्टिट्यूशनल डेब्ट मॅनेजरमध्ये व्यापक ट्रेंड बनतो का