व्हिसलब्लोअरच्या तक्रारी उघड करण्यासाठी सेबीने IPO फर्मला आदेश दिले आहेत

सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) ने विविध कंपन्यांना त्यांच्या सार्वजनिक यादीसाठी तयार करण्याचे निर्देश दिले आहेत जे व्हिसलब्लोअर्स, कंपनी अंतर्गत किंवा अनामिक स्रोतांकडून प्राप्त झालेल्या कोणत्याही तक्रारींची माहिती त्यांच्या ड्राफ्ट पब्लिक इश्यू डॉक्युमेंट्स सबमिट केल्यानंतर उघड करतात. अलीकडील महिन्यांमध्ये सेबीने दुर्मिळ हस्तक्षेप केल्यानंतर, त्यांच्या ऑफर डॉक्युमेंट्समध्ये डिस्क्लोजरमध्ये लॅप्स विषयीच्या तक्रारींनंतर किमान दोन कंपन्यांच्या प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग (आयपीओ) थांबविल्यानंतर हे पाऊल उचलले आहे.

अलीकडील रिव्ह्यूमध्ये, सेबीने सार्वजनिक होण्याच्या उद्देशाने दोन लघु आणि मध्यम उद्योगांचा (SMEs) समावेश असलेल्या फसवणूक आणि अपूर्ण प्रकटीकरणाच्या आरोपांची तपासणी केली आहे. एका उल्लेखनीय प्रकरणात रोसमेर्टा डिजिटल सेवांचा समावेश होतो, ज्याने नोव्हेंबर 16 रोजी ₹206-कोटी आयपीओ शेड्यूल केले होते, जे वेळी सर्वात मोठी एसएमई निधी उभारणी असल्याची अपेक्षा आहे. तथापि, सेबीला कंपनीच्या प्रवर्तकांविरूद्ध अनेक तक्रारी प्राप्त झाल्या आहेत, ज्यात त्यांच्या जवळच्या सहकाऱ्यांद्वारे सिक्युरिटीज मार्केट उल्लंघनाचा आरोप आणि अपूर्ण खुलासे यांचा समावेश आहे. परिणामी, कंपनीने आयपीओ स्थगित करण्याचा निर्णय घेतला.

दुसऱ्या महत्त्वाच्या उदाहरणात, सेबीने ट्राफिकसोलला आयपीओ पूर्ण झाल्यानंतर गुंतवणूकदारांकडून मिळालेल्या पैशांचा परतावा करण्याचे निर्देश दिले. या कृतीनंतर व्हिसलब्लोअरच्या तक्रारीनंतर कंपनीच्या ऑफर डॉक्युमेंट्समधील भौतिक चुकीचे स्टेटमेंट आणि शेल संस्थेशी संभाव्य संघर्षाचा आरोप केला जातो.

सेबीने इतर कंपन्यांना व्हिसलब्लोअरच्या तक्रारी उघड करण्यास सांगितले आहे. उदाहरणार्थ, डेंटा वॉटर अँड इन्फ्रा सोल्यूशन्सने अलीकडेच त्यांच्या ऑफर डॉक्युमेंटमध्ये परिशिष्ट दाखल केले आहे, ज्यामध्ये त्यांचे प्रमोटर सी मृत्युंजय स्वामी यांचा समावेश असलेला जुना केस उघड केला आहे, ज्याची जून 2022 मध्ये अंमलबजावणी संचालनालयाद्वारे तपासणी आणि बंद करण्यात आली होती. तक्रारदाराची ओळख अज्ञात होती आणि दावा केलेल्या तक्रारीची ओळख अप्रमाणिक आहे यावर कंपनीने भर दिला. तथापि, माहिती उघड करण्यासाठी सेबीच्या निर्देशांचे पालन केले.

त्याचप्रमाणे, अन्य आयपीओ-बाउंड फर्म, स्मार्टवर्क्स को-वर्किंग स्पेसने त्यांच्या प्रवर्तकांविरुद्ध अनेक अनामिक तक्रारींचे निराकरण करून तपशीलवार खुलासे दाखल केले. या तक्रारी मार्केट रेग्युलेटर आणि मर्चंट बँकर्सना सादर केल्या आहेत, की प्रवर्तक ईडी आणि सेंट्रल ब्युरो ऑफ इन्व्हेस्टिगेशन (सीबीआय) सारख्या एजन्सीद्वारे तपासात आहेत. प्रतिसादात, कंपनीने आरोपांचे निराकरण करणारे पॉईंट-बाय-पॉईंट स्पष्टीकरण प्रदान केले.

मॅटरसह परिचित इन्व्हेस्टमेंट बँकरने नमूद केले की सेबीचा सावधगिरीचा दृष्टीकोन इन्व्हेस्टर संरक्षणासाठी त्याची चिंता दर्शवितो, अगदी कोणतीही ॲक्टिव्ह तपासणी किंवा कन्फर्म लायबिलिटी नसल्यास. काही प्रकरणांमध्ये, कंपन्यांनी पारदर्शकता राखण्यासाठी आणि जोखीम कमी करण्यासाठी तक्रारी उघड करून सक्रिय दृष्टीकोन देखील घेतला आहे.

कायदेशीर तज्ञांनी या ट्रेंडवर त्यांचे दृष्टीकोन शेअर केले आहेत. लॉ फर्म जेएसए मधील भागीदार अर्का मुकर्जी यांनी सांगितले की, असे प्रकटीकरण पारदर्शकता वाढवतात आणि गुंतवणूकदारांना माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास मदत करतात, तर ते माहिती ओव्हरलोड करण्यास देखील कारणीभूत ठरू शकतात, विशेषत: जेव्हा सार्वजनिक समस्या बंद झाल्यानंतर तक्रारी निराधार किंवा दाखल केल्या जातात. मुकर्जीच्या मते, या वेळेमुळे अशा तक्रारींच्या परिणामाचे मूल्यांकन करणे आणि दर्जेदार खुलासे प्रदान करणे कठीण होते.

या आव्हाने असूनही, सर्वसमावेशक प्रकटीकरण सुनिश्चित करण्यावर सेबीचे लक्ष गुंतवणूकदारांच्या हिताचे संरक्षण करण्यासाठी आणि बाजारपेठेतील अखंडता राखण्यासाठी त्याची वचनबद्धता दर्शविते. रेग्युलेटरच्या केस-बाय-केस दृष्टीकोनाचे उद्दीष्ट पारदर्शकता आणि बेबुनियादी तक्रारींपासून अयोग्य प्रभाव टाळणे यांच्यात संतुलन साधणे आहे.