सेबीने प्रमुख मार्केट संस्थांमध्ये कडक गव्हर्नन्स नियमांवर भर दिला

देशातील काही महत्वाच्या बाजारपेठांमध्ये सुधारणा करण्याची मागणी बाजार नियामक SEBI (Securities and Exchange Board of India) कंपनीने केली आहे. जून 24 रोजी, सेबीने स्टॉक एक्सचेंज, क्लिअरिंग कॉर्पोरेशन्स आणि डिपॉझिटरीमध्ये प्रशासन मजबूत करण्यासाठी बोल्ड प्रस्तावांची रूपरेषा देणारा तपशीलवार सल्लामसलत पेपर जारी केला. लक्ष्य? पारदर्शकता वाढवणे, सार्वजनिक हिताचे संरक्षण करणे आणि या उच्च-भाग असलेल्या संस्थांमध्ये हितसंबंधांचा संघर्ष टाळणे.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

आता का? मार्केट इन्स्टिट्यूशन्स पूर्वीपेक्षा अधिक शक्तिशाली आहेत

मार्केट इन्फ्रास्ट्रक्चर इन्स्टिट्यूशन्स (एमआयआय) आता केवळ behind-the-scenes ऑपरेटर्स नाहीत. अधिक लोक ट्रेडिंग, जास्त वॉल्यूम आणि मोठ्या नफ्यासह, त्यांचा प्रभाव मोठ्या प्रमाणात वाढला आहे. सेबी या संस्थांना "क्वासी-पब्लिक युटिलिटीज" म्हणून पाहते आणि कोणत्याही गव्हर्नन्स लॅप्सचा संपूर्ण फायनान्शियल सिस्टीममध्ये परिणाम होऊ शकतो.

सेबीने कसे सांगितले ते येथे दिले आहे: "गुंतवणूकदारांच्या सहभागात वाढ, वाढत्या जटिलतेसह, म्हणजे एमआयआय आता फर्स्ट-लाईन रेग्युलेटर म्हणून काम करतात." थोडक्यात, या संस्था त्यांच्या नेतृत्वामध्ये किंवा देखरेखीमध्ये कोणतीही दखल सोडण्यासाठी खूपच केंद्रीय आहेत.

मोठी कल्पना: प्रत्येक एमआयआयसाठी दोन स्वतंत्र कार्यकारी संचालक

सेबीच्या योजनेच्या केंद्रस्थानी एक नवीन नियम आहे: प्रत्येक एमआयआय मध्ये दोन कार्यकारी संचालक (ईडी), व्यवस्थापकीय संचालक (एमडी) पासून स्वतंत्र, समान प्राधिकरण असणे आवश्यक आहे. त्यांच्या भूमिका कशी ब्रेक डाउन होतात हे येथे दिले आहे:

• ईडी - ट्रेडिंग: मुख्य ट्रेडिंग ऑपरेशन्स, क्लिअरिंग आणि सेटलमेंटचे प्रभारी.
• ईडी - रिस्क आणि अनुपालन: नियामक समस्या, रिस्क व्यवस्थापन आणि इन्व्हेस्टरच्या तक्रारी हाताळते.

हे ईडी केवळ फिगरहेड्स असणार नाहीत; ते बोर्ड सीट्स आणि एमडी उपस्थितीशिवाय सेबीच्या ओव्हरसाईट कमिटीसोबत नियमित बैठका घेणारे प्रमुख निर्णयकर्ते असतील. ध्येय? प्रामाणिक, स्वतंत्र इनपुट टॉप ब्रासच्या शून्य दबावासह.

परिभाषित तंत्रज्ञान आणि सुरक्षा प्रमुख

सेबीने इतर टॉप भूमिकांसाठी स्पष्ट जबाबदाऱ्यांची मागणी केली आहे जसे की:

• मुख्य तंत्रज्ञान अधिकारी (सीटीओ)
• मुख्य माहिती सुरक्षा अधिकारी (सीआयएसओ)
• मुख्य अनुपालन अधिकारी (सीसीओ)
• चीफ रिस्क ऑफिसर (CRO)

डेटा सुरक्षेपासून ते नियमांचे पालन सुनिश्चित करण्यापर्यंत सर्व गोष्टींसाठी हे अधिकारी जबाबदार असतील. तंत्रज्ञान आणि जोखमीसाठी कमांडची पारदर्शक साखळी निर्माण करणे म्हणून त्याचा विचार करा, कोणतीही अस्पष्टता नाही आणि संस्थात्मक चार्टच्या मागे लपण्याची गरज नाही.

बाहेरील बोर्ड सीट्सवर बंदी

हितसंबंधांचा कोणताही संघर्ष टाळण्यासाठी, सेबीला बाह्य संचालक मंडळांना गंभीरपणे मर्यादित करायचे आहे:

एमडीएस केवळ नॉन-प्रॉफिट किंवा सरकारी बोर्डवर बसू शकतात जे व्यावसायिक ऑपरेशन्स चालवत नाहीत.
ईडीएस? त्यांच्या संस्थेची उपकंपनी असल्याशिवाय कोणत्याही बाह्य बोर्डला अनुमती नाही.
समर्थक म्हणतात की हे अर्थपूर्ण आहे. एनडीटीव्ही प्रॉफिटने नोंदवल्याप्रमाणे, बहुतांश एमडी यापूर्वीच फूल-टाइम रेग्युलेटर म्हणून काम करतात. खूप जास्त टोपी घालणे केवळ अस्पष्ट रेषेची क्षमता निर्माण करते.

पुढे काय आहे? सार्वजनिक अभिप्राय, नंतर कृती

सेबी जुलै 15, 2025 पर्यंत सार्वजनिक टिप्पणी मागवत आहे. त्यानंतर, ते नियम अंतिम करतील आणि त्यांना SECC आणि डिपॉझिटरी आणि सहभागी नियमांमध्ये फोल्ड करतील.

परंतु हे पाऊल आयसोलेशनमध्ये होत नाही. हा मोठ्या सुधारणा मोहिमेचा भाग आहे. केवळ या महिन्यातच, सेबी देखील:

• एमआयआय साठी कठोर लेखापरीक्षण समिती नियम
• अल्गोरिदमिक ट्रेडिंगसाठी नवीन "AI नियमपुस्तिका" जारी केली
• सुधारित म्युच्युअल फंड, REIT, आणि InvIT मार्गदर्शक तत्त्वे

रेग्युलेटर वेगाने विकसित होणाऱ्या मार्केटसह गती ठेवण्याचा प्रयत्न करीत आहे आणि इन्व्हेस्टरचा विश्वास मागे राहणार नाही याची खात्री करीत आहे.

उद्योग प्रतिक्रिया: सावधगिरीच्या बाजूने सपोर्ट

बहुतांश कायदेशीर आणि मार्केट एक्स्पर्ट सेबीच्या हेतूंना समर्थन देतात. माईंडस्प्राइट लीगल मधील अक्षय भन्साली म्हणते की बाह्य मंडळाच्या भूमिका कमी करणे अर्थपूर्ण आहे परंतु सूचीबद्ध कंपन्यांसाठी पात्र स्वतंत्र संचालकांचा पूल कमी करू शकतो अशी चेतावणी देते.

हे बदल एनएसईच्या आयपीओच्या सेबीच्या चालू रिव्ह्यूवर देखील परिणाम करू शकतात. फेब्रुवारी तारखेच्या पत्रात, जर सार्वजनिक होण्याची इच्छा असेल तर SEBI ने NSE ला नफ्यापेक्षा सार्वजनिक हिताला प्राधान्य देण्याची आठवण केली आहे.

नियामकांचा आग्रह आहे की ही सुधारणा एनएसई-विशिष्ट नाही, तर अंतिम नियम खूपच चांगले सेट करू शकतात एनएसई आणि इतर प्रत्येक एमआयआयला लिस्टिंगपूर्वी क्लिअर करावे लागेल.

SEBI स्पष्ट संदेश पाठवत आहे: मार्केट अधिक जटिल होत असताना, गव्हर्नन्स अपयशी ठरत नाही. नवीन देखरेख भूमिका, तंत्रज्ञान आणि जोखीम नेत्यांसाठी स्पष्ट जबाबदारी आणि बाहेरील संलग्नता नियंत्रित करणाऱ्या कठोर नियमांसह, रेग्युलेटरचे उद्दीष्ट केवळ नफा मिळविणेच नव्हे तर लोकांना सेवा देणे हे आहे.

आम्हाला जुलै 15 नंतर अधिक माहिती असेल, परंतु एक गोष्ट ही खात्री आहे: या सुधारणांमुळे येत्या काही वर्षांपासून भारताच्या भांडवली बाजार कसे चालतात.