फ्रंट रेशियो पुट स्प्रेड क्या है?

फ्रंट रेशियो पुट स्प्रेड एक विकल्प रणनीति है जिसमें एक एटी-मनी (एटीएम) पुट विकल्प खरीदना और एक ही समाप्ति के दो आउट-ऑफ-मनी (ओटीएम) पुट विकल्प बेचना शामिल है. यह अंडरलाइंग एसेट पर न्यूट्रल से मध्यम रूप से बेयरिश आउटलुक का लाभ उठाने के लिए डिज़ाइन किया गया है, और स्ट्रेटजी शुरुआत के समय नेट क्रेडिट जनरेट करती है.

क्योंकि अधिक विकल्प खरीदने से अधिक बेचे जाते हैं, इसलिए यह दृष्टिकोण नेट प्रीमियम लाता है और ट्रेडर को जब अंडरलाइंग कीमत थोड़ी कम हो जाती है या समाप्ति पर शॉर्ट स्ट्राइक के आस-पास रहती है तो लाभ प्राप्त करने की अनुमति देता है. हालांकि, अगर कीमत ब्रेकअवन पॉइंट से तीव्र रूप से कम हो जाती है, तो अनहेज्ड शॉर्ट पुट में नुकसान होना शुरू होता है, जिससे कम जोखिम असीमित हो जाता है.

यह रणनीति अनुभवी ट्रेडर के लिए सबसे उपयुक्त है जो पोजीशन की बारीकी से निगरानी कर सकते हैं और अगर मार्केट में तेजी से मंदी आती है तो एडजस्ट कर सकते हैं. आइए फ्रंट रेशियो पुट स्ट्रेटजी के सेटअप को समझने के लिए एक उदाहरण पर एक नज़र डालें
 

फ्रंट रेशियो पुट स्प्रेड स्ट्रेटजी सेटअप

मान लें कि निफ्टी 23,000 पर ट्रेडिंग कर रहा है. यहां बताया गया है कि फ्रंट रेशियो पुट स्प्रेड कैसे बनाया जा सकता है:

निवल प्रीमियम प्राप्त हुआ

दो शॉर्ट पुट से प्राप्त प्रीमियम = ₹130 x 2 = ₹260
एक लंबे समय के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम = ₹220

नेट प्रीमियम = ₹260 - ₹220 = ₹40 (क्रेडिट)

यह ₹40 ट्रेड शुरू करने के लिए अपफ्रंट प्राप्त किया जाता है और अधिकतम लाभ दर्शाता है अगर निफ्टी समाप्ति पर 23,000 की ATM हड़ताल से ठीक ऊपर रहना.
 

लाभ का परिदृश्य

जब निफ्टी शॉर्ट पुट की स्ट्राइक के आस-पास बंद हो जाता है, यानी, समाप्ति पर 22,800. इस मामले में, 23,000 लंबे समय के लिए ₹200 की आंतरिक वैल्यू होगी और 22,800 शॉर्ट पुट दोनों की समाप्ति बेकार होगी. इसलिए, प्राप्त शुरुआती प्रीमियम के साथ गणना की गई अधिकतम लाभ है:

अधिकतम लाभ = (₹ 200 + ₹ 40) x 50 = ₹ 12,000

अब, अगर निफ्टी 23,000 से अधिक बंद हो जाता है, तो सभी विकल्प बेकार समाप्त हो जाते हैं, लेकिन ट्रेडर ने ₹40 का निवल प्रीमियम रखा है.
लाभ = ₹ 40 x 50 = ₹ 2,000

ब्रेकईवन पॉइंट

ब्रेकइवन पॉइंट की गणना इस प्रकार की जाती है:

ब्रेकइवन = शॉर्ट पुट स्ट्राइक - प्रति लॉट अधिकतम लाभ = 22,800 - 240 = ₹22,560

यह वह बिंदु है जिससे आगे की रणनीति पैसे खोने की शुरुआत करती है.
 

नुकसान की स्थिति

जब निफ्टी 22,560 के ब्रेकअवन से तीव्र रूप से कम हो जाता है, तो अधिकतम नुकसान होता है. 23,000 पुट केवल शॉर्ट पुट में से एक को हेज करेगा. इसलिए, दूसरा शॉर्ट पुट कवर नहीं किया जाता है और निफ्टी गिरती रहती है, इसलिए असीमित नुकसान हो सकता है.

अधिकतम नुकसान = ₹22,560 से कम अनलिमिटेड
 

बॉटम लाइन

फ्रंट रेशियो पुट स्प्रेड एक एडवांस्ड ऑप्शन स्ट्रेटजी है जो ट्रेडर को अंडरलाइंग इंडेक्स में थोड़ी गिरावट या स्थिरता से कमाने की अनुमति देती है. यह नेट क्रेडिट प्राप्त होने के कारण अपेक्षाकृत अधिक ब्रेक-इवन बफर के साथ सीमित लाभ क्षमता प्रदान करता है. हालांकि, ट्रेडर को सावधानी बरतनी चाहिए, क्योंकि ब्रेकअवन लेवल से नीचे अंतर्निहित ब्रेक होने के बाद जोखिम असीमित हो जाता है.

यह रणनीति तब आदर्श है जब आप हल्के से सहनशील होते हैं लेकिन मार्केट क्रैश की उम्मीद नहीं करते हैं. जोखिम प्रोफाइल के कारण, इसका उपयोग उन लोगों द्वारा किया जाता है जो अपने ट्रेड को सक्रिय रूप से मैनेज कर सकते हैं या आवश्यकता के अनुसार एडजस्टमेंट को लागू कर सकते हैं.