भारताचे आर्थिक वर्ष 26 रिपोर्ट कार्ड: जीडीपी परफॉर्मन्स, आरबीआय मॉनिटरी पॉलिसी, जीएसटी तर्कसंगतीकरण, महागाई ट्रेंड, एफआयआय आऊटफ्लो आणि बरेच काही

परिचय

आर्थिक वर्ष 2025-26 सुरुवात भारतासह सर्वाधिक घटकांवर लक्ष केंद्रित करते. वाढ वेगाने होत होती, महागाई ऐतिहासिक कमी झाली, आरबीआयचे दर कपात, कर संकलन मजबूत होते आणि सरकार आर्थिक शिस्त गमावल्याशिवाय भांडवली खर्चाचा धक्का कायम ठेवत आहे. बर्याच वर्षासाठी, भारतीय अर्थव्यवस्था स्पष्ट पुराव्याप्रमाणे दिसते की मोठ्या उदयोन्मुख अर्थव्यवस्था संपल्याशिवाय जलद वाढू शकते.

त्यानंतर मागील तिमाहीत आले. फेब्रुवारी 2026 च्या अखेरीस पश्चिम आशियामध्ये संघर्ष झाला. क्रूड ऑईलची किंमत प्रति बॅरल $110 पार. रुपया, यापूर्वीच दबावाखाली आहे, आर्थिक वर्ष 2026 मध्ये 11% पेक्षा जास्त घसरला, ज्यामुळे सर्वकाळी कमी झाले. परदेशी गुंतवणूकदारांनी भारतीय शेअर बाजारातून पैसे काढले. आरबीआयने व्याजदरात कपात केली आणि त्याऐवजी चलन आणि तरलता दबाव व्यवस्थापित करण्यात बदलले. मार्केट अस्थिर झाले. आर्थिक वर्ष 27 साठी महागाईच्या अंदाजांमध्ये तीव्र वाढ करण्यात आली.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

अंतिम महिन्यांमध्ये व्यत्यय असूनही, पूर्ण वर्षात अनेक गोष्टी समोर आल्या. जीडीपी 7.6% वर वाढला, अलीकडील वर्षांमध्ये सर्वात जलद गती. बहुतांश वर्षासाठी चलनवाढ आरबीआयच्या 4% टार्गेटपेक्षा कमी राहिली. जीएसटी कलेक्शन रेकॉर्ड लेव्हल ओलांडले. थेट कर सतत वाढले. भारताला जागतिक एजन्सीकडून क्रेडिट रेटिंग अपग्रेड प्राप्त झाले. डीआयआय इन्व्हेस्टरने परदेशातून बाहेर पडले आणि मार्केटला तीव्र घसरणीपासून ठेवले. आणि सरकारने मोठ्या प्रमाणात ट्रॅकमध्ये आपला भांडवली खर्च कार्यक्रम पूर्ण केला.

आर्थिक वर्ष 26 हे एक वर्ष होते ज्याने भारताची ताकद आणि त्याची कमतरता दोन्ही दाखवली.

आर्थिक वर्ष 26 साठी जीडीपी वाढ

आर्थिक वर्ष 2025-26 हे भारताच्या अर्थव्यवस्थेसाठी एक महत्त्वाचे वर्ष ठरले, वाढीची संख्या आणि त्या संख्या मोजण्याच्या पद्धती दोन्ही बाबतीत. भारताने 2011-12 पासून 2022-23 पर्यंत आपल्या जीडीपी आधार वर्षात सुधारणा केली, एका दशकाहून अधिक काळात आपल्या राष्ट्रीय अकाउंट फ्रेमवर्कचे सर्वात महत्त्वाचे ओव्हरहॉल.

नवीन मालिकेत, आर्थिक वर्ष 2025-26 साठी वास्तविक जीडीपी वाढीचा अंदाज 7.6% आहे, जे आर्थिक वर्ष 2024-25 मध्ये नोंदवलेल्या 7.1% पेक्षा जास्त आहे. सध्याच्या किंमतींनुसार मोजलेले नाममात्र जीडीपी 8.6% ने वाढले. पूर्ण शब्दांत, स्थिर किंमतीत वास्तविक जीडीपी ₹201.90 लाख कोटी पर्यंत पोहोचला, तर सध्याच्या किंमतीत नाममात्र जीडीपी ₹357.14 लाख कोटी होता.

मूळ वर्ष 2011-12 सह जुन्या मालिकेत, पहिल्या आगाऊ अंदाजाने वास्तविक जीडीपी वाढीचा अंदाज आर्थिक वर्ष 2024-25 मध्ये 6.5% वरून 7.4% वर ठेवला होता. आर्थिक सर्वेक्षण आर्थिक वर्ष 2025-26, संसदेत सादर, 7.4% वाढीचा देखील उल्लेख केला, ज्यामुळे सलग चौथ्या वर्षासाठी भारताला वेगाने वाढणारी प्रमुख अर्थव्यवस्था म्हणून पुष्टी केली.

तिमाही ट्रॅजेक्टरी

Q1 FY26 (एप्रिल ते जून 2025) खाजगी वापर आणि भांडवली निर्मितीद्वारे प्रेरित 7.8% ची वास्तविक जीडीपी वाढ वितरित केली. Q2 FY26 (जुलै ते सप्टेंबर 2025) 8.2% पर्यंत ॲक्सिलरेटेड, सहा तिमाहीत सर्वोच्च तिमाही प्रिंट. उत्पादन 9.1% वाढले आणि त्या तिमाहीत आर्थिक, रिअल इस्टेट आणि व्यावसायिक सेवांचा 10.2% पर्यंत विस्तार झाला. एकत्रितपणे, H1 FY26 ने H1 FY25 मध्ये 6.1% च्या तुलनेत 8% वाढ दिली.

Q3 FY26 (ऑक्टोबर ते डिसेंबर 2025) नवीन बेस इयर सीरिज अंतर्गत 7.8% वाढ राखली, Q3 FY25 मध्ये 7.4% आणि Q3 FY24 मध्ये 7.1%. Q4 FY26 चा अंदाज 6.2% ते 6.5% पर्यंत आहे, जे पश्चिम आशिया संघर्ष आणि कच्च्या तेलाच्या किंमतीत वाढ झाली आहे.

आर्थिक वर्ष 26 साठी सेक्टरल परफॉर्मन्स

सर्व्हिसेस सेगमेंट नेतृत्वातील आर्थिक विकास गाथा. आर्थिक वर्ष 25 मध्ये 7.2% च्या तुलनेत आर्थिक वर्ष 26 मध्ये सेवा 9.1% ने वाढल्या. पहिल्या आगाऊ अंदाजांवर आधारित जीव्हीए मधील सेवांचा वाटा 56.4% च्या ऐतिहासिक पीक लेव्हलपर्यंत वाढला. आर्थिक सेवा, रिअल इस्टेट सेवा आणि व्यावसायिक सेवा 9.9% ने वाढल्या, तर व्यापार, हॉटेल, वाहतूक आणि संवाद सेवा 7.5% आणि 10.1% दरम्यान वाढल्या.

मागील दोन आर्थिक वर्ष 23-24 च्या समान आर्थिक वर्ष 26 दरम्यान उत्पादन क्षेत्रात दुहेरी-अंकी वाढ दिसून आली. Q2 मध्ये कन्स्ट्रक्शन सेक्टर 7.2% ने वाढले. सामान्य पावसाळ्यापेक्षा जास्त असल्याने शेती 3.1% ने वाढली, रबी आणि खरीप दोन्ही पिकांचे रेकॉर्ड उत्पादन ज्यामुळे अन्नाच्या किंमती कमी आणि ग्रामीण उत्पन्न वर्षभरात स्थिर झाले.

बेस इयर रिव्हिजन

बेस इयर 2022-23 वर स्विच करा. असंस्थापित सेक्टर एंटरप्राईजेसच्या वार्षिक सर्वेक्षण, नियतकालिक लेबर फोर्स सर्वेक्षण, जीएसटी नेटवर्क डाटा, ई-वाहन वाहन रजिस्ट्रेशन डाटाबेस आणि सार्वजनिक फायनान्शियल मॅनेजमेंट सिस्टीम डाटामधून संकलित केलेला डाटा समाविष्ट आहे. या सुधारणेने विविध क्षेत्रांना कव्हर करण्यास मदत केली, विशेषत: भारताचे अनौपचारिक क्षेत्र, जीआयजी कामगार आणि डिजिटल क्षेत्र, अशा प्रकारे 2011 पासून प्रॉक्सी डाटा वापर दूर केला.

ग्लोबल स्टँडिंग

आर्थिक वर्ष 26 दरम्यान इतर प्रमुख अर्थव्यवस्थांमध्ये भारत वेगाने वाढणारी अर्थव्यवस्था राहिली. आयएमएफच्या अंदाजानुसार, 6% पेक्षा जास्त रेटसह आर्थिक वर्ष 26 मध्ये इतर कोणत्याही अर्थव्यवस्थेपेक्षा भारत वेगाने वाढण्याची अपेक्षा आहे. आर्थिक वर्ष 27 मध्ये, RBI ने पश्चिम आशियातील वाढीव तेल किंमती, चलनाचे डेप्रीसिएशन आणि भौगोलिक राजकीय समस्यांमुळे 6.9% आर्थिक वाढीचा अंदाज लावला.

सेक्शन 2: महागाई आणि आर्थिक धोरण

आर्थिक वर्ष 2025-26 हे अलीकडील वर्षांमध्ये भारताने महागाईसाठी पाहिलेले सर्वोत्तम वर्ष होते, किमान पहिल्या तीन तिमाहीत. पूर्ण-वर्षाची सरासरी सीपीआय महागाई जुन्या मालिकेत अंदाजे 2.1% मध्ये आली, मालिका सुरू झाल्यापासून सर्वात कमी. वर्षाने सलग नऊ महिन्यांच्या महागाईच्या ट्रेंडसह सुरूवात केली, महागाई जुलै 2025 मध्ये 1.6% च्या बहु-वर्षीय कमी पातळीवर पोहोचली.

खाद्यपदार्थांच्या किमती कमी झाल्याचा मुख्य चालक. मजबूत पावसाळा, पुरेसा बफर स्टॉक, रेकॉर्ड गहू आणि पल्स आऊटपुट आणि व्यापक महागाईच्या जागतिक पार्श्वभूमीने सर्व अन्नधान्य महागाईला वर्षभरासाठी नकारात्मक प्रदेशात ठेवले. आर्थिक सर्वेक्षणात नमूद केले आहे की खाद्यपदार्थांच्या किंमती नऊ महिन्यांच्या विस्तारात 10.5% घसरल्या आहेत, सीपीआय मालिकेच्या इतिहासात अशा सर्वाधिक घट.

यासह, जीएसटी परिषदेने सप्टेंबर 22, 2025 पासून प्रभावी रेट्स तर्कसंगत केले, ज्यामुळे सीपीआय बास्केटच्या जवळपास 11.4% वर थेट परिणाम झाला, पुढे रिटेल किंमती कमी केल्या. मुख्य महागाई कमी राहिली आणि संपूर्ण वर्षभर नियंत्रित राहिली.

भारताने फेब्रुवारी 2026 मध्ये नवीन सीपीआय मालिका सुरू केली, बेस इयर मध्ये 2024 पर्यंत सुधारणा केली. नवीन मालिकेत पहिल्या वाचनाने जानेवारी 2026 मध्ये महागाई 2.75% वर दाखवली, ज्यामुळे घरगुती वापर खर्च सर्वेक्षणातून अपडेटेड वजन दिसून आले. फेब्रुवारी 2026 मध्ये सीपीआय 3.21% मध्ये पाहिले, पश्चिम आशिया संघर्षानंतर ऊर्जा किंमतीत फिल्टर करण्यास सुरुवात झाल्यानंतर पहिले वाचन.

RBI ने मार्च 2026 मध्ये चलनवाढ लक्ष्य फ्रेमवर्कची पुष्टी केली, ज्यामुळे एप्रिल 2026 ते मार्च 2031 पर्यंत पाच वर्षांसाठी 2% ते 6% सहनशीलता बॅंडसह 4% रिटेल चलनवाढीचे लक्ष्य निश्चित केले.

मॉनिटरी पॉलिसी - एका वर्षात फूल रेट सायकल

आरबीआयने आर्थिक वर्ष 2025-26 मध्ये त्याचे पूर्ण रेट-कटिंग सायकल म्हणून काय बदलले ते पूर्ण केले. संपूर्ण वर्षात संचयी कपात 125 बेसिस पॉईंट्स होती.

एप्रिल 2025 मध्ये, 25 बेसिस पॉईंट्सच्या पहिल्या कपातीमुळे रेपो रेट 6.25% पासून ते 6% पर्यंत कमी झाला. जून 2025 मध्ये अधिक मोठ्या 50 बेसिस पॉईंट कट रेट 5.50% पर्यंत कमी केला. ऑक्टोबर 2025 मीटिंगने मागील इंटरेस्ट रेट बदलांच्या प्रभावाचे मूल्यांकन करण्यासाठी इंटरेस्ट रेट्स बदलण्याचा निर्णय घेतला. शेवटी, डिसेंबर 2025 मध्ये 5.25% पर्यंत कपात सुरू असलेल्या सुलभता चक्रात अंतिम इंटरेस्ट रेट कपात म्हणून संदर्भित करण्यात आली. फेब्रुवारी आणि एप्रिल 2026 दोन्ही इंटरेस्ट रेट निर्णयांमध्ये इंटरेस्ट रेटमध्ये कोणताही बदल दिसून आला नाही, जे 5.25% पर्यंत कमी करण्यात आले होते. विशेषत:, पश्चिम आशिया संकटामुळे परिस्थितीत मोठ्या प्रमाणात बदल झाले होते.

रेट कपातीसह, आरबीआयने बँकिंग सिस्टीममध्ये मोठ्या प्रमाणात टिकाऊ लिक्विडिटीला इंजेक्ट केले. कॅश रिझर्व्ह रेशिओ कपात ₹2.5 लाख कोटी पर्यंत. ओपन मार्केट ऑपरेशन्स एकूण ₹6.95 लाख कोटी. जवळपास $25 अब्ज फॉरेक्स स्वॅप्स आयोजित केले गेले. या उपायांमुळे रेट कपात वास्तविक लेंडिंग रेट्समध्ये ट्रान्समिट करण्यास मदत झाली. नवीन रुपी लोनवरील वेटेड ॲव्हरेज लेंडिंग रेट वर्षभरात 59 बेसिस पॉईंट्सद्वारे कमी झाला.

एप्रिल 8, 2026 मध्ये इंटरेस्ट रेट 5.25% ठेवण्याचा एमपीसीचा निर्णय पॉलिसी स्टेटमेंटमधील बदलांसह होता. RBI च्या अंदाजानुसार, क्रूड ऑईल किंमत वाढीच्या पास-थ्रू परिणामांमुळे Q3 FY27 मध्ये 5.2% च्या शिखरासह FY27 साठी CPI चलनवाढ 4.6% असेल. अंदाजित आर्थिक विकास दर 6.9% वर सेट केला गेला. आरबीआयचे गव्हर्नर संजय मल्होत्रा यांच्या मते, फॉरेक्स रिझर्व्ह $682 अब्ज होते.

सेक्शन 3: फायनान्शियल मार्केट - निफ्टी, सेन्सेक्स, एफआयआय, डीआयआय आणि इंडिया VIX

भारताच्या इक्विटी मार्केटमध्ये दोन वेगवेगळ्या अर्ध्या वर्षांचा होता. आर्थिक वर्ष 26 चा पहिला भाग व्यापकपणे सकारात्मक होता, मजबूत कमाई, मजबूत देशांतर्गत प्रवाह आणि सुधारणात्मक मॅक्रोइकॉनॉमिक बॅकड्रॉप निफ्टी 50 ला 26,373 च्या 52-आठवड्याच्या उच्चांकावर आणि सेन्सेक्स 85,000 पेक्षा जास्त उंचीवर पोहोचला. दुसर्या अर्ध्या बाजारात जागतिक हेडविंड्स, एफपीआय आऊटफ्लो आणि शेवटी फेब्रुवारी 2026 च्या अखेरीस पश्चिम आशियातील धक्का यामुळे वाढत्या दबावाखाली आले.

एफआयआय आऊटफ्लो आणि डीआयआय सपोर्ट

परदेशी पोर्टफोलिओ इन्व्हेस्टर आर्थिक वर्ष 26 च्या महत्त्वाच्या भागासाठी निव्वळ विक्रेते होते. आर्थिक वर्ष 26 च्या बहुतेक भागात इक्विटी मार्केटमध्ये एकूण एफपीआय आऊटफ्लो ₹332686.94 कोटी पेक्षा जास्त आहे, पश्चिम आशिया संघर्ष वाढल्यामुळे केवळ मार्च 2026 मध्ये प्रत्येक ट्रेडिंग दिवशी परदेशी गुंतवणूकदार निव्वळ विक्रेते आहेत. कॅलेंडर वर्ष 2026 च्या सुरुवातीपासून, परदेशी संस्थात्मक आणि पोर्टफोलिओ इन्व्हेस्टरने अंदाजे ₹1.71 लाख कोटी किंमतीच्या भारतीय इक्विटीची विक्री केली

कारणे एकाधिक होते. अमेरिकेच्या शुल्काची काळजी वर्षापूर्वी, डॉलर मजबूत करणे, कच्च्या तेलाच्या किंमतीत वाढ, रुपयाच्या घसरणीमुळे एफपीआय बाहेर पडणे आणि जागतिक स्तरावर रिस्क-ऑफ सेंटिमेंट या सर्व गोष्टींमुळे आऊटफ्लो वाढला.

परदेशी गुंतवणूकदारांच्या विक्रीला संतुलित करण्यासाठी DIIs प्राथमिक साधन म्हणून काम केले. एप्रिल 2025 ते मार्च 2026 पर्यंत, देशांतर्गत संस्थात्मक गुंतवणूकदारांनी कॅश इक्विटी मार्केटमध्ये जवळपास ₹8.50 लाख कोटी किंमतीचे स्टॉक खरेदी केले. म्युच्युअल फंड, इन्श्युरन्स कंपन्या आणि पेन्शन फंड एकत्रितपणे परदेशी इन्व्हेस्टमेंट विक्रीला अवशोषित करतात आणि एकूण मार्केट परफॉर्मन्समध्ये मोठ्या प्रमाणात घट टाळण्यास मदत केली. एसआयपीमधील नियमित इन्व्हेस्टमेंट वर्षादरम्यान स्थिर राहिली, ज्यामुळे देशांतर्गत भांडवलाचा सतत प्रवाह प्रदान केला जातो.

इंडिया विक्स

भारतीय इक्विटी मार्केटचे डर इंडेक्स - इंडिया VIX, आर्थिक वर्ष 26 दरम्यान मोठ्या प्रमाणात चढ-उतार झाले. जुलै ते डिसेंबर 2025 मध्ये, मार्केटवरील शांततेच्या कालावधीदरम्यान, इंडिया VIX 9 ते 10 च्या मल्टी-महिन्याच्या कमी पातळीवर घसरले, ज्यामुळे मार्केटची चिंता खूपच कमी आहे. तथापि, आर्थिक वर्षाच्या शेवटी, पश्चिम आशिया संघर्षामुळे उद्भवलेल्या अनिश्चिततेच्या बाबतीत, इंडिया VIX 28 पर्यंत वाढले, ज्यामुळे वाढीव अस्थिरता आणि बाजारावरील भय सूचित होते.

सेक्शन 4: वेस्ट एशिया वॉर - क्रूड ऑईल, रुपया, फॉरेक्स रिझर्व्ह, ट्रेड डेफिसिट आणि करंट अकाउंट

आर्थिक वर्ष 2025-26 च्या दुसर्या अर्ध्याचा सर्वात परिणामी विकास हा फेब्रुवारी 28, 2026 रोजी पश्चिम आशियामध्ये संघर्षाचा उद्रेक होता, ज्यामध्ये इस्रायल, युनायटेड स्टेट्स आणि इराणचा समावेश होतो. भारतावर त्याचा परिणाम त्वरित आणि व्यापक होता, ऊर्जा किंमती, चलन, परदेशी भांडवली प्रवाह, महागाईचा अंदाज आणि केंद्रीय बँकेचे धोरण स्थिती स्पर्श करणे.

भारताची क्रूड ऑईल अवलंबित्व

हे का खूप महत्त्वाचे आहे हे समजून घेण्यासाठी, भारताची तेल संरचना समजून घेणे महत्त्वाचे आहे. भारत दररोज अंदाजे 5.8 दशलक्ष बॅरल तेल वापरतो, ज्यामुळे ते जगातील तिसरे सर्वात मोठे तेल ग्राहक बनते. देशांतर्गत कच्चे उत्पादन दररोज जवळपास 700,000 बॅरल आहे, जे एकूण मागणीच्या केवळ 13% पूर्ण करते. उर्वरित 88% ते 89% आयातद्वारे पूर्ण केले जाते, भारत जगातील दुसरे सर्वात मोठे क्रूड ऑईल आयातदार म्हणून रँकिंग करीत आहे.

पूर्णपणे संदर्भात, भारताने आर्थिक वर्ष 23 मध्ये प्रति दिवस अंदाजे 4.6 दशलक्ष बॅरल क्रूड ऑईलची आयात केली. आर्थिक वर्ष 26 पर्यंत, ही संख्या प्रति दिवस अंदाजे 4.8 ते 4.9 दशलक्ष बॅरलपर्यंत वाढली होती. आर्थिक वर्ष 25 मध्ये भारताचे एकूण तेल आयात बिल अंदाजे $143 अब्ज होते. FY26's अंतिम तिमाहीत कच्च्या किंमतीत तीव्र वाढ झाल्यामुळे, पूर्ण वर्षासाठी आयात बिल लक्षणीयरित्या जास्त झाले.

भारतातील प्रमुख कच्च्या तेल पुरवठादारांमध्ये इराक, सौदी अरेबिया, रशिया, यूएई, युनायटेड स्टेट्स आणि कुवेत यांचा समावेश होतो. कमी पातळीवर सेटल होण्यापूर्वी एकूण आयातीच्या 30% ते 40% या एका टप्प्यावर भारताच्या कच्च्या आयातीचा रशियाचा वाटा 2022 नंतर वाढला होता. जवळपास 70 टक्के क्रूड आयात आता हॉर्मुझच्या स्ट्रेटच्या बाहेरच्या मार्गांमधून येत आहे, ज्याची तुलना आधी जवळपास 55 टक्के होती. भारत आपल्या एलपीजी वापरापैकी जवळपास 60 टक्के आयात करतो आणि या आयातीपैकी सुमारे 90 टक्के आयात होर्मुझच्या स्ट्रेटद्वारे होते, ज्यावर सध्याच्या घटनांमुळे परिणाम झाला आहे.

क्रूड किंमत वाढ

ब्रेंट क्रूड, जे आर्थिक वर्ष 25 च्या बहुतेक भागासाठी प्रति बॅरल $60 ते $70 पर्यंत ट्रेडिंग करत होते आणि आर्थिक वर्ष 26 च्या सुरुवातीच्या भागात, फेब्रुवारी 2026 च्या अखेरीस शत्रुतांच्या उद्रेकानंतर प्रति बॅरल $110 पार केला. मार्च 2026 च्या मध्यभागात, ते प्रति बॅरल जवळपास $105 ते $115 पर्यंत पोहोचले होते, जे त्यांच्या संघर्षपूर्वीच्या पातळीपासून 50% पेक्षा जास्त वाढले होते. क्रूड ऑईलच्या किंमतीतील प्रत्येक $10 प्रति बॅरल वाढीमुळे भारतातील रिटेल महागाईला अंदाजे 0.60 टक्के पॉईंट्सने वाढण्याचा अंदाज आहे, ज्यामुळे आरबीआयच्या महागाई व्यवस्थापनासाठी थेट धोका निर्माण होतो.

रुपी डेप्रीसिएशन

संघर्षापूर्वीच रुपया कमकुवत होता, अमेरिकेच्या शुल्क अनिश्चितता, एफपीआय आऊटफ्लो, व्यापारातील तूट वाढणे आणि सोन्याची आयात यामुळे चालत होते. पश्चिम आशिया संघर्षात तीव्र घसरण झाली.

संपूर्ण आर्थिक वर्ष 2025-26 मध्ये, रुपया US डॉलरच्या तुलनेत 11% पेक्षा जास्त घसरला, जेव्हा आर्थिक वर्ष 2012 पासून ते 12.4% कमी झाले. मार्च 23, 2026 रोजी रुपया प्रति डॉलर ₹93.94 चे रेकॉर्ड कमी झाले आणि त्यानंतर इंट्राडे लो म्हणून ₹95.22 सह ₹95 इंट्राडे चे उल्लंघन झाले. एप्रिल 8, 2026 रोजी इराणविरुद्ध लष्करी हल्ल्यांचे दोन आठवड्यांचे निलंबन जाहीर केल्यानंतर ते अंशत: रिकव्हर झाले, परंतु संरचनात्मक दबाव कायम राहिला.

करन्सीच्या डेप्रीसिएशनचे अनेक परिणाम होते. यामुळे सर्व आयात, विशेषत: तेलाचा खर्च वाढला. यामुळे परदेशी गुंतवणूकदारांसाठी वास्तविक परतावा कमी झाला, आऊटफ्लो वाढला. यामुळे चालू खात्यातील तूट वाढली आणि आयात केलेल्या महागाईचा दबाव निर्माण झाला, ज्यामुळे आरबीआय व्याजदरात कपात करू शकला नाही.

आरबीआय हस्तक्षेप

डेप्रीसिएशनची गती मॅनेज करण्यासाठी आरबीआयने फॉरेन एक्स्चेंज मार्केटमध्ये सक्रियपणे हस्तक्षेप केला, मार्केट अंदाजानुसार जानेवारी 2026 पर्यंत जवळपास $55 अब्ज डॉलर विक्रीचा सूचना. केवळ मार्चमध्ये, हस्तक्षेपाचा अंदाज $26-27 अब्ज होता. सेंट्रल बँकने एप्रिल 10, 2026 पासून बँकांना त्यांच्या निव्वळ ओपन पोझिशन्सवर $100 दशलक्ष कॅप करण्यास सूचना देऊन नियामक कठोरतेच्या दिशेने आपले धोरण बदलले.

या प्रयत्नांनंतरही, एप्रिल 8 एमपीसी बैठकीदरम्यान आरबीआय गव्हर्नरने हायलाईट केल्याप्रमाणे फॉरेक्स रिझर्व्ह जवळपास $700 अब्ज ते अंदाजे $682 अब्ज पर्यंत कमी झाले आहेत, जे जवळपास 11 महिन्यांचे आयात कव्हर प्रदान करते. डिक्लाईन मूल्यांकन बदल आणि ॲक्टिव्ह मार्केट हस्तक्षेप दोन्ही दर्शविते.

व्यापार तूट आणि चालू खाते

भारताची करंट अकाउंट डेफिसिट (CAD) FY26 च्या बऱ्याच कालावधीत मध्यम राहिली, H1 FY26 CAD जीडीपीच्या 0.8% वर आहे, जो मजबूत सर्व्हिस एक्सपोर्ट आणि मजबूत रेमिटन्स इन्फ्लो द्वारे समर्थित आहे. Q2 FY26 मध्ये, CAD GDP च्या 1.3% आहे, मागील वर्षी त्याच कालावधीमध्ये 2.2% पासून सुधारले.

तथापि, अलीकडील क्रूड ऑईलच्या किंमतीतील वाढीमुळे दृष्टीकोन बदलला आहे. ऊर्जा आयात वाढण्याची आणि निर्यात मागणी अनिश्चिततेचा सामना करणाऱ्या अपेक्षेसह, आर्थिक वर्ष 27 साठी सीएडी जवळपास 1.2%-1.3% च्या आधीच्या अपेक्षांच्या तुलनेत जास्त तेल किंमतीच्या परिस्थितीत जीडीपीच्या 1.5%-1.8% पर्यंत वाढण्याचा अंदाज आहे.

सेक्शन 5: आर्थिक आरोग्य - जीएसटी, थेट कर, सरकारी वित्त

आर्थिक वर्ष 26 च्या दुसऱ्या अर्ध्यामध्ये व्यत्यय असूनही, भारताची आर्थिक स्थिती एकूण वर्षासाठी मजबूत बेसवर राहिली. टॅक्स कलेक्शन मोठ्या प्रमाणात लक्ष्यावर होते, वित्तीय तूट ग्लाईड पाथमध्ये व्यवस्थापित केली जात होती आणि क्रेडिट रेटिंग एजन्सींनी अपग्रेडसह सरकारच्या आर्थिक अनुशासनाला मान्यता दिली.

जीएसटी कलेक्शन

मागील वर्षीच्या तुलनेत या वर्षी मार्चमध्ये एकूण ग्रॉस गुड्स अँड सर्व्हिस टॅक्स (जीएसटी) कलेक्शन 8.8% ते दोन लाख कोटी रुपयांपेक्षा जास्त वाढले. मार्च 2025 मध्ये एकूण जीएसटी महसूल ₹1.83 लाख कोटीपेक्षा जास्त होता

अर्थ मंत्रालयानुसार, या वर्षी मार्चमध्ये केंद्रीय GST कलेक्शन ₹40,549 कोटी आहे आणि राज्य GST ₹53,268 कोटी आहे. एकीकृत आयजीएसटी कलेक्शन रक्कम ₹1 लाख कोटीपेक्षा जास्त आहे.

दरम्यान, आर्थिक वर्ष 2025-26 मध्ये एकूण जीएसटी महसूल ₹22 ट्रिलियन पर्यंत वाढले, मागील वर्षी ₹20 लाख कोटीपेक्षा जास्त 8.3% वाढ नोंदवली.

डायरेक्ट टॅक्स कलेक्शन

मार्च 17, 2026 पर्यंत, तात्पुरत्या डाटानुसार थेट कर संकलन वर्षाला 7.1% ते ₹22.8 लाख कोटी पर्यंत वाढले होते, जे सूचित करते की पूर्ण-वर्षाचे थेट कर संकलन बजेट अंदाजापेक्षा जास्त किंवा अनुरूप असेल.

या कालावधीदरम्यान एकूण थेट टॅक्स कलेक्शन 4.8% ते ₹27.15 लाख कोटी पर्यंत वाढले

वित्तीय एकत्रीकरण आणि क्रेडिट रेटिंग अपग्रेड

सरकारने वित्तीय एकत्रीकरण मार्गासाठी आपली वचनबद्धता कायम ठेवली आहे. कॅपिटल खर्च नोव्हेंबर 2025 पर्यंत पूर्ण-वर्षाच्या बजेट वाटपाच्या जवळपास 60% पर्यंत पोहोचला. महसूल खर्चाची वाढ नियंत्रित राहिली आहे. सॉव्हरेन बाँड उत्पन्न कमी झाले, अमेरिकन बाँड्सवर प्रसार वर्षभरात अर्ध्यापेक्षा जास्त घटत आहे.

सरकारच्या आर्थिक अनुशासनाला आंतरराष्ट्रीय स्तरावर मान्यता दिली गेली. S&P आर्थिक वर्ष 26 दरम्यान BBB- ते BBB पर्यंत भारताचे क्रेडिट रेटिंग अपग्रेड केले. केअरएज ग्लोबलने भारताच्या पहिल्या कव्हरेजमध्ये BBB+ रेटिंग नियुक्त केले आहे. हे अपग्रेड भारताची मजबूत आर्थिक कामगिरी, टॅक्स वाढ आणि त्याच्या आर्थिक व्यवस्थापन दृष्टीकोनाची विश्वसनीयता दर्शवितात.

सेक्शन 6: सरकारी उपक्रम आणि धोरण कृती

आर्थिक वर्ष 2025-26 मध्ये, सरकारने आर्थिक उपक्रम, विस्तारित कर आधार आणि जागतिक व्यापारात भारताची स्थिती मजबूत करणाऱ्या संरचनात्मक आणि धोरण उपाययोजनांची मालिका हाती घेतली.

प्राप्तिकर तर्कसंगती

केंद्रीय अर्थसंकल्प 2025-26 ने नवीन प्राप्तिकर कायदा 2025 सुरू केला . सप्टेंबर 2025 मध्ये जीएसटी रेट तर्कसंगततेसह वैयक्तिक इन्कम टॅक्सचे पुनर्गठन, संपूर्ण अटींमध्ये टॅक्स महसूल टिकवून ठेवताना थेट वापर मागणीला समर्थन दिले. आर्थिक सर्वेक्षणात नमूद केले आहे की जीडीपीमध्ये खासगी अंतिम वापर खर्चाचा वाटा 61.5% पर्यंत वाढला, ज्यामुळे या पॉलिसीचे प्रतिबिंबित होते.

GST रेट तर्कसंगतीकरण

जीएसटी परिषदेने सप्टेंबर 22, 2025 पासून प्रभावी दर तर्कसंगतीकरण, कर संरचना सुलभ करणे आणि ग्राहक वस्तूंच्या श्रेणीवर दर कमी करणे. याचा थेट परिणाम सीपीआय बास्केटच्या अंदाजे 11.4% वर झाला, ज्यामुळे महागाई कमी होते आणि ग्राहकांसाठी राहण्याचा खर्च कमी होतो. जीएसटी करदात्याच्या आधाराच्या चालू विस्तारास सहाय्य करणाऱ्या व्यवसायांसाठी अनुपालन जटिलता देखील सुधारणेने कमी केली.

आरबीआय लिक्विडिटी आणि रेट ॲक्शन

RBI चे संचयी 125 बेसिस पॉईंट रेट कपात, ₹2.5 लाख कोटीच्या CRR कपात, ₹6.95 लाख कोटीचे OMO आणि जवळपास $25 अब्ज फॉरेक्स स्वॅप्ससह एकत्रितपणे अर्थव्यवस्थेला लक्षणीय आर्थिक आणि लिक्विडिटी सहाय्य प्रदान केले. हे उपाय यशस्वीरित्या कमी लेंडिंग रेट्स प्रसारित करतात, क्रेडिट वाढ आणि इन्व्हेस्टमेंटला सपोर्ट करतात.

पश्चिम आशिया संघर्षाला प्रतिसाद

जेव्हा संघर्ष उद्भवला, तेव्हा सरकारने ऊर्जा किंमतीचा परिणाम मॅनेज करण्यासाठी अनेक पावले उचलली. तेल विपणन कंपन्यांना वाढलेल्या जागतिक ऊर्जा किंमतींमुळे नुकसान स्वीकारण्यास सहाय्य करण्यासाठी पेट्रोल आणि डिझेलवर केंद्रीय उत्पादक शुल्क ₹10 प्रति लिटर कमी करण्यात आले. रिटेल पंपच्या किंमतीत बदल न केला जात असताना, मोठ्या खरेदीदारांसाठी व्यावसायिक डिझेलच्या किंमतीत वाढ झाली आणि एव्हिएशन टर्बाईन इंधनाच्या किंमतीत 25% ने वाढ करण्यात आली. अतिरिक्त दिलासा देण्यासाठी राज्यांना व्हॅट दर कमी करण्यासाठी सरकारने प्रोत्साहन दिले.

निष्कर्ष

आर्थिक वर्ष 2025-26 ने भारताच्या आर्थिक कथेच्या दोन्ही चेहऱ्यांवर कब्जा केला. पहिल्या नऊ महिन्यांसाठी, हे दर्शविते की मजबूत वाढ, कमी चलनवाढ, अनुशासित आर्थिक व्यवस्थापन आणि आर्थिक सुलभता सहअस्तित्वात असू शकते. वाढत्या मध्यमवर्ग, परिपक्व भांडवली बाजार आणि सखोल डिजिटल अर्थव्यवस्था यामुळे देशांतर्गत मागणीमुळे जागतिक व्यापार स्थिती अनिश्चित झाल्यामुळे वेग टिकून राहू शकते.

अंतिम तिमाहीत दाखवले की चाचणी केल्यावर भारताची कमतरता काय दिसते. जवळपास 90% क्रूड ऑईलची आयात करणारी अर्थव्यवस्था, संरचनात्मक करंट अकाउंट तूट चालवते आणि एफपीआय मूड स्विंग्सच्या अधीन राहते. जागतिक ऊर्जा धक्का दुर्लक्ष करण्याची लक्झरी नाही. रुपयाचे 11% डेप्रीसिएशन, कच्च्या किंमतीत वाढ आणि आर्थिक सुलभता चक्रातील पॉज हे पॉलिसीचे अपयश नव्हते. ते वेगाने बदलू शकणाऱ्या जगात भारताच्या एक्सपोजरचे प्रतिबिंब होते.

वर्षासाठी निव्वळ वाचन अद्यापही मोठ्या प्रमाणात पॉझिटिव्ह आहे. GDP 7.6% वर, अलीकडील वर्षांमध्ये सर्वाधिक. महागाई वर्षासाठी 2.1%, मालिकेच्या इतिहासात सर्वात कमी. जीएसटी आणि थेट टॅक्स कलेक्शन रेकॉर्ड करा. क्रेडिट रेटिंग अपग्रेड्स. मजबूत डीआयआय प्रवाह ज्यामुळे इक्विटी मार्केटला चालना मिळाली. 11 महिन्यांच्या आयातीला कव्हर करण्यासाठी फॉरेक्स राखीव पुरेसे आहे. आर्थिक शिस्त न सोडता भांडवली मालमत्तेवर खर्च करणारी सरकार.

आर्थिक वर्ष 27 हे कठोर सुरुवातीच्या बिंदूसह सुरू होते. परंतु आर्थिक वर्ष 26 मध्ये तयार केलेले फाऊंडेशन्स महत्त्वाचे नाहीत.