DVR शेअर म्हणजे काय? भारतीय बाजारपेठेतील भिन्न मतदान अधिकार समजून घेणे

डीव्हीआर शेअर म्हणजे काय?

चला मूलभूत गोष्टींसह सुरू करूया. डीव्हीआरचा फुल फॉर्म हा भिन्न मतदान अधिकार आहे. नावाप्रमाणेच, डीव्हीआर शेअर्स हे इक्विटी शेअर्स आहेत जे नियमित मतदानाचे समान अधिकार बाळगत नाहीत. सामान्यपणे, ते कमी किंवा कमी मतदान अधिकारांसह येतात. परंतु काळजी करू नका-हे शेअर्स अद्याप तुम्हाला कंपनीमध्ये मालकी आणि त्याच्या नफ्यावर क्लेम देतात.

त्यामुळे कोणीही कमी मतदान अधिकारांसह शेअर्स का खरेदी करेल? तिथेच ट्रेड-ऑफ येते. कंपन्या अनेकदा सवलतीमध्ये जास्त लाभांश किंवा किंमत डीव्हीआर शेअर्स ऑफर करतात, ज्यामुळे ते नियंत्रणापेक्षा जास्त परताव्याची काळजी घेणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी अधिक आकर्षक बनतात.
 

कंपन्या डीव्हीआर शेअर्स का जारी करतात?

कंपन्या कोणत्याही कारणास्तव केवळ भिन्न मतदानाचे अधिकार देत नाहीत. त्यामागे एक धोरण आहे. मुख्य कल्पना? त्यांना जास्त नियंत्रण न देता पैसे आणायचे आहेत. चला मानूया की कंपनी वेगाने वाढण्याचा प्रयत्न करीत आहे परंतु कोअर ग्रुपमध्ये निर्णय घेणे कठीण ठेवायचे आहे. डीव्हीआर शेअर्स ते शक्य करतात.

त्यांचा वापर का केला जातो हे येथे जाणून घ्या:

• नियंत्रणातील दुर्बलता टाळणे: डीव्हीआर शेअर्स जारी करणे म्हणजे प्रवर्तक किंवा प्रमुख भागधारकांकडे अधिकांश मतदान शक्ती ठेवताना कंपन्या नवीन निधी उभारू शकतात.
• विरोधाभास रोखणे: डीव्हीआर मर्यादित मतदान हक्कांसह येत असल्याने, ते प्रमोटर्सचे नियंत्रण जोखमीवर ठेवत नाहीत - जरी कोणी त्यांच्यापैकी बरेच खरेदी केले तरीही. यामुळे बाहेरील गुंतवणूकदारांना टेकओव्हर करणे कठीण होते.
• पॅसिव्ह किंवा रिटेल इन्व्हेस्टर आकर्षित करणे: अनेक लहान इन्व्हेस्टर बोर्डरुम निर्णयांवर प्रभाव टाकू इच्छित नाहीत. त्यांना केवळ चांगले रिटर्न हवे आहेत. त्यासाठी डीव्हीआर शेअर्स परिपूर्ण आहेत. ते अनेकदा नियमित शेअर्सपेक्षा स्वस्त असतात आणि थोडे चांगले लाभांश ऑफर करू शकतात. त्यामुळे इन्व्हेस्टर त्याच बजेटसाठी अधिक शेअर्स खरेदी करू शकतात-आणि कदाचित दीर्घकाळात अधिक कमाई करू शकतात.

थोडक्यात, DVR शेअर्स कंपन्यांना एक चांगली रेषा चालविण्यास मदत करतात: भांडवल उभारणे, शेअरधारकांना रिवॉर्ड देणे आणि अजूनही त्याचे प्रमाण कमी ठेवणे.
 

डीव्हीआर शेअर्स कसे काम करतात?

चला हे सोपे करूया. कल्पना करा की नियमित शेअर्स तुम्हाला प्रत्येकी एक वोट देतात. आता, डीव्हीआर शेअर्स तुम्हाला तुमच्या मालकीच्या प्रत्येक 10 शेअर्ससाठी केवळ एकच वोट देऊ शकतात. ही मूलभूत रचना आहे: मर्यादित मतदान शक्ती.

परंतु कंपन्या तुम्हाला रिटर्नमध्ये काहीही न करता कमी सेटल करण्याची अपेक्षा करत नाहीत. म्हणूनच ते अनेकदा जास्त लाभांश पेआऊटच्या स्वरूपात फायनान्शियल भत्ते जोडतात.

सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) कडे DVR शेअर्स जारी करण्यासाठी स्पष्ट नियम आहेत. हे सुनिश्चित करते की केवळ मजबूत ट्रॅक रेकॉर्ड आणि स्वच्छ प्रशासन असलेल्या कंपन्या त्यांना ऑफर करू शकतात.
 

DVR शेअर्स वर्सिज सामान्य शेअर्स

आपण डीव्हीआर शेअर्सची तुलना नियमित इक्विटी शेअर्ससह करूया:

हा टेबल तुम्हाला स्नॅपशॉट देतो-परंतु चला वास्तविक जगातील उदाहरणासह सखोलपणे जाऊया.
 

भारतातील डीव्हीआर शेअर्सची उदाहरणे

भारतातील सर्वात प्रसिद्ध प्रकरणांपैकी एक म्हणजे Tata मोटर्स DVR शेअर्स. कंपनीने अजूनही प्रमोटरचे नियंत्रण अखंड ठेवून भांडवल उभारण्यासाठी हे जारी केले. हे नंबरमध्ये कसे प्रदर्शित करते हे येथे दिले आहे:

नियमित Tata मोटर्स शेअरच्या तुलनेत Tata मोटर्स डीव्हीआर मध्ये 10% मतदान अधिकार आहेत.

कारण हे शेअर्स डिव्हिडंडच्या बाबतीत अधिक ऑफर करतात परंतु नियंत्रणाच्या बाबतीत कमी, ते अनेकदा डिस्काउंटवर ट्रेड करतात. Tata DVR शेअरची किंमत सामान्यपणे नियमित Tata मोटर्स शेअर्सपेक्षा कमी असते, ज्यामुळे ते किफायतशीर किंवा इन्कम-केंद्रित गुंतवणूकदारांसाठी आकर्षक बनू शकतात.

त्यामुळे, जर तुम्हाला मतदानाची चिंता कमी असेल आणि रिटर्नमध्ये अधिक स्वारस्य असेल तर टाटा मोटर्स डीव्हीआर शेअर्स पाहण्यासारखे असू शकतात.
 

डीव्हीआर शेअर्सचे फायदे आणि तोटे

चला कॉईनच्या दोन्ही बाजू पाहूया:

फायदे:

• चांगले रिटर्न: डीव्हीआर शेअर्स अनेकदा कमी मतदान हक्कांची भरपाई करण्यासाठी जास्त लाभांश पेआऊटसह येतात.
• कमी प्रवेश खर्च: त्यांची किंमत नियमित शेअर्सपेक्षा कमी असल्याने, तुम्ही त्याच भांडवलासह अधिक खरेदी करू शकता.
• निष्क्रिय गुंतवणूकदारांसाठी तयार केलेले: जर तुम्ही बोर्डरुम प्रभावाचे ध्येय ठेवत नसाल तर डीव्हीआर शेअर्स अर्थपूर्ण आहेत.

तोटे:

• कंपनीच्या व्यवहारांमध्ये मर्यादित मत: जेव्हा मतदानाचा विषय येतो तेव्हा हे शेअर्स तुम्हाला अधिक अधिकार देत नाहीत.
• कमी लिक्विडिटी: डीव्हीआर शेअर्समध्ये कमी खरेदीदार आणि विक्रेते असतात, जे त्यांना थोडी ट्रिकियर बनवू शकतात.
• मोठ्या इन्व्हेस्टरसाठी कमी योग्य: संस्थात्मक इन्व्हेस्टर सामान्यपणे त्यांना टाळतात कारण त्या स्केलवर नियंत्रण अधिक महत्त्वाचे आहे.

डीव्हीआर शेअर्समध्ये कोण इन्व्हेस्ट करावे?

जर तुम्ही रिटेल इन्व्हेस्टर असाल आणि बोर्ड-स्तरीय निर्णयांची चिंता न करता डिव्हिडंड किंवा कॅपिटल वाढीचा लाभ घेऊ इच्छित असाल तर डीव्हीआर शेअर्स योग्य आहेत. जे "खरेदी करा आणि धरून ठेवा" धोरणाला प्राधान्य देतात आणि प्रभावापेक्षा जास्त उत्पन्नासह आनंदी असतात त्यांच्यासाठी ते चांगले काम करतात.

दुसरीकडे, जर तुम्ही संस्थात्मक गुंतवणूकदार, म्युच्युअल फंड व्यवस्थापक किंवा कंपनीच्या निर्णयांमध्ये आवाज घेण्याची इच्छा असलेली व्यक्ती असाल, तर डीव्हीआर शेअर्स कदाचित निष्क्रिय वाटू शकतात.

त्यामुळे स्वत:ला विचारा: मला नियंत्रण हवे आहे का किंवा मला रिटर्न आणि सवलतीसह आनंद आहे का? तुमचे उत्तर तुमच्या कॉलला गाईड करावे.
 

भारतातील डीव्हीआर शेअर्ससाठी नियामक फ्रेमवर्क

भारतात डीव्हीआर शेअर्स जारी करणे हे स्विच फ्लिप करण्याइतके सोपे नाही. केवळ सुनियोजित व्यवसाय वेगवेगळे मतदान अधिकार देऊ शकतात याची खात्री करण्यासाठी कंपन्यांनी सेबीद्वारे सेट केलेल्या निकषांची चेकलिस्ट पूर्ण करणे आवश्यक आहे. काय आवश्यक आहे हे येथे दिले आहे:

• कंपनीच्या आर्टिकल्स ऑफ असोसिएशनने डीव्हीआर शेअर्स जारी करण्यास स्पष्टपणे अधिकृत करणे आवश्यक आहे.
• मागील तीन फायनान्शियल वर्षांमध्ये बिझनेसमध्ये वितरित नफा रेकॉर्ड केलेला असावा.
• मागील तीन वर्षांमध्ये वार्षिक रिटर्न दाखल करण्यात ते डिफॉल्ट केलेले नसावे.
• लोन रिपेमेंट, डिपॉझिट दायित्व किंवा लाभांश पेमेंटमध्ये कोणतेही डिफॉल्ट नसावे.
• कंपनीने मागील तीन वर्षांमध्ये न्यायालय किंवा न्यायाधिकरण दंडाचा सामना केला नसावा.
• आणि महत्त्वाचे म्हणजे, जारी केलेले एकूण डीव्हीआर शेअर्स पोस्ट-इश्यू पेड-अप इक्विटी कॅपिटलच्या 26% पेक्षा जास्त नसावे.

हे नियम भिन्न मतदान अधिकारांचा जबाबदारीने वापर केला जातो याची खात्री करण्यास मदत करतात - आणि शेअरहोल्डर्सना दिशाभूल म्हणून नाही.
 

निष्कर्ष

त्यास रॅप करण्यासाठी, डीव्हीआर शेअर्स-विभेदक मतदान अधिकार शेअर्ससाठी शॉर्ट-विविध प्रकारचे इन्व्हेस्टमेंट प्रस्ताव ऑफर करते. तुम्ही थोडी मतदान शक्ती सोडून देता, परंतु त्या बदल्यात, तुम्हाला अनेकदा आर्थिकदृष्ट्या चांगली डील मिळते.

जर तुम्ही असे इन्व्हेस्टर असाल जे Tata डीव्हीआर शेअरची किंमत पाहत आहेत आणि शेअरहोल्डर बैठकीपेक्षा लाभांश उत्पन्नाबद्दल अधिक विचार करत असतील, तर डीव्हीआर शेअर्स तुमच्यासाठी योग्य असू शकतात. परंतु जर कंपनी तुमच्यासाठी कशी चालली आहे याबद्दल बोलणे आवश्यक असेल तर तुम्हाला सामान्य शेअर्सचा अवलंब करायचा असेल.

शेवटी, हे सर्व तुमच्या इन्व्हेस्टमेंटच्या ध्येयांवर अवलंबून असते. डीव्हीआर शेअर्स चांगले किंवा खराब नाहीत- ते अगदी वेगळे आहेत. तुमच्या पैशांमधून तुम्हाला काय हवे आहे हे जाणून घेणे महत्त्वाचे आहे.