पेआऊट रेशिओ म्हणजे काय?

पेआऊट रेशिओ म्हणजे काय?

त्याच्या सोप्या भाषेत, पेआऊट रेशिओ - कधीकधी डिव्हिडंड पेआऊट रेशिओ, डिव्हिडंड पेआऊट रेट किंवा पेआऊट रेट देखील म्हणतात - शेअरहोल्डर्सना डिव्हिडंड म्हणून भरलेल्या कंपनीच्या कमाईचा शेअर मोजतो. "पैसे परत दिले" आणि "बिझनेस वाढविण्यासाठी ठेवलेले पैसे" यामधील विभाजन म्हणून त्याचा विचार करा

चला ते कंक्रीट बनवूया. कल्पना करा की एखादी कंपनी निव्वळ उत्पन्नात ₹100 कोटी कमाई करते आणि शेअरहोल्डर्सना ₹40 कोटी देण्याचा निर्णय घेते. हा 40 टक्के पेआऊट रेशिओ आहे. दुसऱ्या शब्दांत, 40 टक्के नफा थेट गुंतवणूकदारांना गेला आणि उर्वरित 60 टक्के पुनर्गुंतवणूक, कर्ज फेडणे किंवा भविष्यातील प्रकल्पांसारख्या गोष्टींसाठी कंपनीकडे राहिले.

काही कंपन्यांचे सातत्याने उच्च पेआऊट गुणोत्तर असते कारण ते आधीच अशा टप्प्यावर पोहोचले आहेत जिथे वाढ धीमी आणि स्थिर आहे - जसे की अनेक सार्वजनिक क्षेत्रातील उपक्रम (PSU). इतर हे कमी ठेवतात कारण ते प्रत्येक अतिरिक्त रुपयाचा विस्तार, संशोधन किंवा अधिग्रहणांमध्ये पुन्हा गुंतवणूक करतात. कोणताही दृष्टीकोन स्वयंचलितपणे चांगला किंवा वाईट नाही; हे तुम्ही इन्व्हेस्टर म्हणून काय शोधत आहात यावर अवलंबून असते.
 

पेआऊट रेशिओ कसे कॅल्क्युलेट करावे?

गणितासाठी कोणताही रहस्य नाही. तुम्ही दोन मुख्य मार्गांनी डिव्हिडंड पेआऊट रेशिओ शोधू शकता.

पेआऊट रेशिओ फॉर्म्युला (प्रति-शेअर):

पेआऊट रेशिओ = (डिविडंड प्रति शेअर ÷ कमाई प्रति शेअर) × 100

किंवा, जर तुम्ही प्रति-शेअर नंबरऐवजी कंपनीच्या एकूण संख्येसह काम करीत असाल:

पेआऊट गुणोत्तर = (एकूण लाभांश भरले ÷ निव्वळ उत्पन्न)× 100

उदाहरणार्थ, जर कंपनीचे ईपीएस ₹50 असेल आणि त्याचे डीपी ₹20 असेल, तर कॅल्क्युलेशन असे दिसते: (20 ÷ 50) × 100 = 40%

एवढेच आहे - कंपनीच्या कमाईपैकी 40 टक्के डिव्हिडंड म्हणून पाठविले जात आहे. मॅनेजमेंट टीमला सर्वोत्तम वापर आहे असे वाटत असल्यास उर्वरित कंपनीमध्ये राहते.
 

पेआऊट रेशिओ तुम्हाला काय सांगतो हे समजून घेणे

तुम्ही अधिक खोल खोडल्याशिवाय नंबर संशयास्पद असू शकतात. पेआऊट रेशिओ केवळ कंपनी किती उदार आहे याबद्दल नाही; त्या उदारतेचा अर्थ काय आहे याबद्दल आहे.

• हाय पेआऊट रेशिओ: तुम्हाला अनेकदा मोठ्या बँका किंवा पीएसयू सारख्या मॅच्युअर कंपन्यांमध्ये दिसून येईल ज्यांच्याकडे अनेक मोठ्या वाढीचे प्रोजेक्ट्स नाहीत. जर तुम्हाला स्थिर लाभांश इन्कम हवे असेल तर ते आकर्षक असू शकते. परंतु येथे एक अट आहे: जर रेशिओ 100 टक्क्यांपेक्षा जास्त असेल, तर याचा अर्थ असा की कंपनी प्रत्यक्षात कमाईपेक्षा डिव्हिडंडमध्ये अधिक देय करीत आहे. ते कायम टिकू शकत नाही.
• कमी पेआऊट गुणोत्तर: IT सेवा किंवा ई-कॉमर्स कंपन्या यासारख्या वेगाने वाढणाऱ्या व्यवसायांमध्ये हे सामान्य आहे. ते विस्ताराला चालना देण्यासाठी त्यांची बहुतांश कमाई ठेवतात. याचा अर्थ आज लहान लाभांश असू शकतो, परंतु वाढीचे धोरण कमी झाल्यास संभाव्यपणे मोठे रिवॉर्ड कमी होतात.

तर, तुम्ही जास्त किंवा कमी प्राधान्य दिले पाहिजे का? हे तुमचे ध्येय आणि कंपनीच्या संदर्भावर अवलंबून असते. एका उद्योगातील "उच्च" गुणोत्तर पूर्णपणे सामान्य असू शकते, तर दुसऱ्यामध्ये, ते चेतावणी चिन्ह असू शकते.
 

पेआऊट रेशिओचे उदाहरण

चला फरक पाहण्यासाठी दोन उदाहरणांबद्दल जाणून घेऊया.
 

उदाहरण 1 - भारत एनर्जी लि.

• कमाई: ₹2,000 कोटी
• भरलेले लाभांश: ₹1,500 कोटी
• पेआऊट रेशिओ = (1,500 ÷ 2,000) × 100 = 75%

भारत एनर्जी शेअरहोल्डर्सना त्याचा सर्वाधिक नफा रिटर्न करते. इन्कम-केंद्रित इन्व्हेस्टरसाठी हे उत्तम आहे, जरी ते मोठ्या रिइन्व्हेस्टमेंटसाठी कमी जागा ठेवू शकते.

उदाहरण 2 - टेक्नेक्स्ट सोल्यूशन्स प्रा. लि.

• कमाई: ₹5,000 कोटी
• भरलेले लाभांश: ₹500 कोटी
• पेआऊट रेशिओ = (500 ÷ 5,000) × 100 = 10%

प्रॉडक्ट विकास किंवा जागतिक विस्तार यासारख्या गोष्टींना फंड देण्यासाठी टेक्नेक्स्ट त्याच्या नफ्याच्या 90 टक्के ठेवते. जर तुम्ही वाढीवर विश्वास ठेवत असाल तर तुम्हाला अशा प्रकारची कंपनी मिळू शकते.

ही उदाहरणे दर्शवितात की तुम्ही केवळ आयसोलेशनची टक्केवारी का पाहू शकत नाही. नंबर मॅटर्सच्या मागील कथा.
 

पेआऊट रेशिओचा फॉर्म्युला

फक्त रिकॅप करण्यासाठी, डिव्हिडंड पेआऊट रेशिओ फॉर्म्युला लिहिण्याचे दोन मुख्य मार्ग आहेत:

• प्रति-शेअर आवृत्ती: पेआऊट रेशिओ = (प्रति शेअर लाभांश ÷ कमाई प्रति शेअर) × 100
• एकूण कमाई आवृत्ती: पेआऊट गुणोत्तर = (एकूण लाभांश भरले ÷ निव्वळ उत्पन्न)× 100

काही इन्व्हेस्टर कॅश डिव्हिडंड पेआऊट रेशिओ नावाच्या बदलास प्राधान्य देतात, जे मोफत कॅश फ्लोसाठी निव्वळ इन्कम स्वॅप करतात. हे स्पष्ट चित्र देऊ शकते की डिव्हिडंड वास्तविक कॅशद्वारे कव्हर केले जात आहे की नाही - केवळ नफ्याची गणना करत नाही.
 

पेआऊट रेशिओमधून तुम्ही मिळवू शकता अशी माहिती

पेआऊट रेशिओ पाहणे केवळ नंबरची पुष्टी करण्याविषयी नाही. हे लाईन्स दरम्यान वाचण्याविषयी आहे. ते तुम्हाला काय सांगू शकते ते येथे दिले आहे:

• कमाईची स्थिरता: जर कंपनीचा पेआऊट रेशिओ वेळेनुसार स्थिर असेल तर त्याचा अर्थ अनेकदा कमाई विश्वसनीय आहे.
• मॅनेजमेंट स्टाईल: कमी रेशिओ पुनर्गुंतवणुकीवर लक्ष केंद्रित करू शकतो. उच्च व्यक्ती रिवॉर्डिंग शेअरहोल्डर्ससाठी वचनबद्धता दाखवू शकते.
• संभाव्य लाल ध्वज: अचानक वाढणाऱ्या रेशिओचा अर्थ असा असू शकतो की कंपनीचे नफा कमी झाले आहे आणि लाभांश समान राहिला आहे.
• उद्योग स्थिती: त्याच क्षेत्रातील रेशिओची तुलना करणे तुम्हाला उत्पन्नाशी तुलना करणाऱ्या वाढीस कोण प्राधान्य देत आहे याची चांगली भावना देते.

केवळ या गुणोत्तराद्वारे कंपनीचा निर्णय घेणे महत्त्वाचे नाही - हा खूप मोठ्या चित्राचा एक भाग आहे.
 

आदर्श पेआऊट रेशिओ आहे का?

येथे प्रामाणिक उत्तर आहे: एक मॅजिक नंबर नाही.

जर तुम्हाला नियमित इन्कम हवे असेल तर तुम्ही जास्त रेशिओ असलेल्या कंपन्यांकडे आकर्षित होऊ शकता, कदाचित 50 ते 70 टक्के. जर तुम्ही दीर्घकालीन भांडवली वाढीवर लक्ष केंद्रित केले असेल तर तुम्हाला 30 टक्क्यांपेक्षा कमी रेशिओमध्ये अधिक स्वारस्य असेल.
 
भारतातील अनेक प्रस्थापित कंपन्यांसाठी, 30 ते 50 टक्के दरम्यान कुठेतरी हा एक निरोगी संतुलन मानला जातो - वाढीच्या भांडवलाच्या बिझनेसला भूक न देता भागधारकांना पुरस्कार देणे पुरेसे आहे. परंतु लक्षात ठेवा, पीएसयूसाठी "आदर्श" म्हणजे काय हे टेक स्टार्ट-अपसाठी आदर्श आहे असे नाही.
 

निष्कर्ष

पेआऊट रेशिओ कॅल्क्युलेट करणे सोपे आहे, परंतु येथेच वास्तविक मूल्य आहे हे समजून घेणे. कंपनी आपल्या नफ्याचे विभाजन कसे करते याचा हा स्नॅपशॉट आहे - रिवॉर्डिंग शेअरहोल्डर्स आणि भविष्यासाठी बिल्डिंग दरम्यान.
 
पुढील वेळी जेव्हा तुम्ही स्टॉकचे मूल्यांकन करत असाल, तेव्हा केवळ नंबर लक्षात ठेवू नका. कंपनीच्या प्राधान्ये, त्याच्या वाढीची क्षमता आणि ते तुमच्या स्वत:च्या इन्व्हेस्टमेंट ध्येयांशी किती चांगल्या प्रकारे जुळते याबद्दल ते काय म्हणतात ते स्वत:ला विचारा.