માર્ક ટુ માર્કેટ (MTM) શું છે? અર્થ, ફોર્મ્યુલા અને તે કેવી રીતે કામ કરે છે

માર્ક ટુ માર્કેટ (MTM) શું છે?

માર્ક ટુ માર્કેટ (એમટીએમ) એ એકાઉન્ટિંગ પદ્ધતિ છે જેનો ઉપયોગ તેમની વર્તમાન બજાર કિંમત અનુસાર નાણાકીય સંપત્તિઓ અને જવાબદારીઓને મૂલ્યાંકન કરવા માટે થાય છે. તેની મૂળ ખરીદી કિંમત પર એસેટ રેકોર્ડ કરવાને બદલે, MTM પ્રવર્તમાન કિંમતોના આધારે તેના લેટેસ્ટ માર્કેટ વેલ્યૂને દર્શાવે છે. આ પદ્ધતિ રોકાણકારો અને સંસ્થાઓને તેમના પોર્ટફોલિયોની વાસ્તવિક ફાઇનાન્શિયલ સ્થિતિને સમજવામાં મદદ કરે છે. જો બજાર મૂલ્ય વધે છે, તો લાભ રેકોર્ડ કરવામાં આવે છે. જો મૂલ્ય ઘટે છે, તો નુકસાન તે અનુસાર પ્રતિબિંબિત થાય છે.

એમટીએમ કેવી રીતે કામ કરે છે?

સૌથી તાજેતરની માર્કેટ કિંમતનો ઉપયોગ કરીને, માર્કેટ પ્રક્રિયા પોઝિશન અથવા એસેટના મૂલ્યને અપડેટ કરે છે. ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વ્યવસ્થાપન, એકાઉન્ટન્સી અને વેપાર તમામ વારંવાર ઉપયોગમાં લેવાય છે.

પગલું 1: વર્તમાન બજાર મૂલ્યને ઓળખો

નવીનતમ ઉપલબ્ધ બજાર કિંમતનો ઉપયોગ કરીને સંપત્તિ અથવા નાણાંકીય સ્થિતિની સમીક્ષા કરવામાં આવે છે. આ સ્ટૉક, બોન્ડ અથવા ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રાક્ટની ક્લોઝિંગ કિંમત હોઈ શકે છે.

પગલું 2: મૂળ મૂલ્ય સાથે તુલના કરો

એસેટની એક્વિઝિશન કિંમત અથવા પૂર્વ મૂલ્યાંકનને તેના વર્તમાન માર્કેટ મૂલ્ય સાથે વિપરીત કરવામાં આવે છે.

પગલું 3: લાભ અથવા નુકસાનની ગણતરી કરો

અવાસ્તવિક નફા અથવા નુકસાનની ગણતરી મૂળ અને વર્તમાન મૂલ્યો વચ્ચેના તફાવત તરીકે કરવામાં આવે છે.

પગલું 4: રેકોર્ડ ઍડજસ્ટમેન્ટ

ફાઇનાન્શિયલ સ્ટેટમેન્ટ, ટ્રેડ એકાઉન્ટ અને પોર્ટફોલિયો મૂલ્યાંકન બધા વર્તમાન મૂલ્ય દર્શાવે છે.

સરળ MTM ગણતરીનું ઉદાહરણ

માર્ક ટુ માર્કેટ ફોર્મ્યુલા

માર્ક ટુ માર્કેટ ફોર્મ્યુલા વર્તમાન માર્કેટ વેલ્યૂ અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ અથવા ટ્રેડિંગ પોઝિશનના મૂળ મૂલ્ય વચ્ચેના તફાવતની ગણતરી કરવામાં મદદ કરે છે.

MTM વેલ્યૂ = વર્તમાન માર્કેટ કિંમત - ખરીદીની કિંમત

બહુવિધ એકમો માટે:

MTM ગેઇન/લૉસ = (વર્તમાન માર્કેટ કિંમત - ખરીદી કિંમત) × ક્વૉન્ટિટી

ઉદાહરણ તરીકે, ધારો કે વેપારી ₹2,000 પર ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ ખરીદે છે. કરારનો જથ્થો 500 એકમો છે. જો માર્કેટની કિંમત ₹2,050 સુધી વધે છે, તો MTM ગેઇન થશે:

(₹2,050 – ₹2,000) × 500 = ₹25,000

ટ્રેડર ₹25,000 નો MTM લાભ રેકોર્ડ કરે છે. તેવી જ રીતે, જો માર્કેટની કિંમત ખરીદીની કિંમત કરતાં ઓછી હોય, તો ટ્રેડર MTM નુકસાન રેકોર્ડ કરે છે.

નાણાંકીય બજારોમાં એમટીએમનું મહત્વ

માર્ક ટુ માર્કેટ મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે તે ફાઇનાન્શિયલ સ્થિતિઓનું વાસ્તવિક દૃશ્ય પ્રદાન કરે છે. તેના મુખ્ય લાભોમાં શામેલ છે:

• પારદર્શિતા: એમટીએમ જૂની ખરીદીની કિંમતોને બદલે એસેટના વર્તમાન મૂલ્યને દર્શાવે છે.
• પોર્ટફોલિયો વિઝિબિલિટી: રોકાણકારો તેમના ઇન્વેસ્ટમેન્ટના વાસ્તવિક મૂલ્ય અને પરફોર્મન્સને સમજી શકે છે.
• રિસ્ક મેનેજમેન્ટ: નિયમિત મૂલ્યાંકન નુકસાનને ઓળખવામાં અને એક્સપોઝરને મેનેજ કરવામાં મદદ કરે છે.
• SEBI અનુપાલન: બજારમાં સહભાગીઓ નિયમનકારો દ્વારા નિર્ધારિત મૂલ્યાંકન નિયમોનું પાલન કરે છે.
• કાઉન્ટરપાર્ટી જોખમમાં ઘટાડો: દૈનિક સેટલમેન્ટ પક્ષો વચ્ચે મોટી વણચૂકવેલ જવાબદારીઓની સંભાવનાને ઘટાડે છે.

એમટીએમ અને વેપાર અને રોકાણમાં તેની ભૂમિકા

ટ્રેડિંગ માર્કેટમાં, MTM ઓપન પોઝિશનના દૈનિક નફા અથવા નુકસાનની ગણતરી કરવામાં મદદ કરે છે. વેપારીઓને તેની ફાઇનાન્શિયલ અસરને સમજવા માટે પોઝિશન બંધ થાય ત્યાં સુધી રાહ જોવાની જરૂર નથી.

ઉદાહરણ તરીકે, ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ MTM એડજસ્ટમેન્ટ દ્વારા દરરોજ સેટલ કરવામાં આવે છે. જો માર્કેટ વેપારીની તરફેણમાં જાય છે, તો નફો જમા કરવામાં આવે છે. જો માર્કેટ પોઝિશન સામે આવે છે, તો ટ્રેડિંગ એકાઉન્ટમાંથી નુકસાન કાપવામાં આવે છે.

આ પ્રક્રિયા ખાસ કરીને ડેરિવેટિવ્સ બજારોમાં મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે બજારની હિલચાલને કારણે કરારના મૂલ્યોમાં ઝડપથી ફેરફાર થઈ શકે છે. નિયમિતપણે પોઝિશન અપડેટ કરીને, MTM વેપારીઓ અને એક્સચેન્જોને વધુ અસરકારક રીતે જોખમનું નિરીક્ષણ કરવાની મંજૂરી આપે છે. લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે, MTM પોર્ટફોલિયો પરફોર્મન્સમાં દ્રશ્યમાનતા પ્રદાન કરે છે. સ્ટૉક, બૉન્ડ અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ દૈનિક મૂલ્યમાં ફેરફાર કરી શકે છે, અને MTM આ ફેરફારોને સચોટ રીતે પ્રતિબિંબિત કરવામાં મદદ કરે છે.

ડેરિવેટિવ્સ, સ્ટૉક્સ અને બોન્ડ્સ માટે MTM

માર્ક ટુ માર્કેટનો ઉપયોગ તેમના વર્તમાન બજાર મૂલ્યને પ્રતિબિંબિત કરવા માટે વિવિધ ફાઇનાન્શિયલ સાધનોમાં કરવામાં આવે છે. એસેટ ડેરિવેટિવ, સ્ટૉક અથવા બોન્ડ છે કે નહીં તેના આધારે પદ્ધતિ અલગ હોઈ શકે છે.

ડેરિવેટિવમાં MTM

ડેરિવેટિવ ટ્રેડિંગમાં, એમટીએમનો ઉપયોગ ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સની પોઝિશનના દૈનિક સેટલમેન્ટ માટે કરવામાં આવે છે. દરેક ટ્રેડિંગ દિવસે, એક્સચેન્જ ડેરિવેટિવ કિંમતમાં વારંવાર વધઘટને કારણે ઓપન પોઝિશનના મૂલ્યમાં ફેરફાર કરે છે. 

ઉદાહરણ તરીકે, વેપારી ₹1,000 માટે ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટ ખરીદે છે. જો ભાવ નીચેના ટ્રેડિંગ દિવસે ₹1,050 સુધી વધે તો વેપારીને તફાવતના આધારે નફો એડજસ્ટમેન્ટ મળે છે. જો કિંમત ₹950 સુધી ઘટી જાય તો વેપારીને MTM નુકસાન થશે.

સ્ટૉક્સમાં MTM

જ્યારે ઇક્વિટીની વાત આવે છે, ત્યારે MTM ઇન્વેસ્ટરના હોલ્ડિંગ્સના વર્તમાન બજાર મૂલ્યને રજૂ કરે છે. સ્ટૉક પોર્ટફોલિયોના મૂલ્યમાં બજાર કિંમત અનુસાર દરરોજ વધઘટ થાય છે.

ઉદાહરણ તરીકે, એક ઇન્વેસ્ટર પ્રતિ વર્ષ ₹500 માટે 100 શેર ખરીદે છે. જો વર્તમાન માર્કેટ કિંમત ₹550 સુધી વધે તો પોર્ટફોલિયો ₹5,000 નો MTM લાભ દર્શાવે છે. જો કિંમત ₹450 સુધી ઘટી જાય તો ઇન્વેસ્ટર ₹5,000 નું MTM નુકસાન રેકોર્ડ કરે છે.

બોન્ડ્સમાં MTM

બોન્ડ્સનું મૂલ્ય પણ MTM દ્વારા કરવામાં આવે છે, ખાસ કરીને જ્યારે તેઓ નાણાકીય બજારોમાં વેપાર થાય છે અથવા સંસ્થાઓ દ્વારા રાખવામાં આવે છે. જ્યારે ઇન્ટરેસ્ટ દરો વધે છે, હાલના બોન્ડના ભાવમાં ઘટાડો થઈ શકે છે કારણ કે નવા બોન્ડ્સ વધુ ઉપજ આપી શકે છે. MTM બોન્ડ પોર્ટફોલિયોના વર્તમાન મૂલ્યાંકનમાં આ કિંમતના ફેરફારોને પ્રતિબિંબિત કરવામાં મદદ કરે છે.

જ્યારે MTM નકારાત્મક હોય ત્યારે શું થાય છે?

જ્યારે કોઈ ઇન્વેસ્ટમેન્ટનું વર્તમાન બજાર મૂલ્ય તેની ખરીદી કિંમત અથવા અગાઉના મૂલ્યાંકન કરતાં ઓછું હોય, ત્યારે તે નકારાત્મક MTM હોવાનું કહેવાય છે. ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગમાં નકારાત્મક MTM સૂચવે છે કે વેપારીએ પ્રતિકૂળ ભાવ ફેરફારને કારણે નાણાં ગુમાવ્યા છે. આ નુકસાનને ટ્રેડિંગ એકાઉન્ટ બૅલેન્સમાંથી દરરોજ ઍડજસ્ટ કરવામાં આવે છે. જો નુકસાન જરૂરી થ્રેશહોલ્ડથી નીચે ઉપલબ્ધ માર્જિન ઓછું હોય તો બ્રોકર માર્જિન કૉલ જારી કરી શકે છે. પોઝિશન ખુલ્લી રાખવા માટે, વેપારીને વધુ પૈસા ફાળવવાની જરૂર પડી શકે છે. જો જરૂરી માર્જિન જાળવવામાં ન આવે, તો બ્રોકર જોખમને મેનેજ કરવા માટે ઓટો સ્ક્વેર-ઑફ પ્રક્રિયા દ્વારા આપમેળે પોઝિશન બંધ કરી શકે છે.

માર્ક ટુ માર્કેટની જરૂર શા માટે છે?

MTM જરૂરી છે કારણ કે ફાઇનાન્શિયલ બજારો સતત કામ કરે છે, અને સંપત્તિના મૂલ્યો વારંવાર બદલાય છે. વર્તમાન માર્કેટ કિંમતોનો ઉપયોગ કરીને ફાઇનાન્શિયલ સ્થિતિઓનું વધુ સચોટ ચિત્ર પ્રદાન કરે છે.

• ફાઇનાન્શિયલ રિપોર્ટિંગ: વ્યવસાયો તેમના ફાઇનાન્શિયલ સ્ટેટમેન્ટમાં ચોક્કસ ફાઇનાન્શિયલ સંપત્તિઓ અને જવાબદારીઓનું વર્તમાન મૂલ્ય પ્રદર્શિત કરવા માટે MTM નો ઉપયોગ કરે છે. 
• પોર્ટફોલિયો મૂલ્યાંકન: રોકાણનું વર્તમાન મૂલ્ય નિર્ધારિત કરવા માટે, રોકાણકારો અને ફંડ મેનેજરો MTM નો ઉપયોગ કરે છે. 
• નિયમનકારી પાલન: સચોટ રિપોર્ટિંગ સુનિશ્ચિત કરવા માટે, ફાઇનાન્શિયલ સંસ્થાઓ મૂલ્યાંકનની જરૂરિયાતોનું પાલન કરે છે. 
• રિસ્ક મોનિટરિંગ: નિયમિત મૂલ્યાંકન દ્વારા સંભવિત નુકસાનને ઓળખવું અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ એક્સપોઝરને નિયંત્રિત કરવું સરળ બનાવવામાં આવે છે.

માર્ક ટુ માર્કેટના ઉદાહરણો

સ્ટૉકનું ઉદાહરણ

એક ઇન્વેસ્ટર ₹300 પ્રતિ શેર પર કંપનીના 200 શેર ખરીદે છે.

માર્ક ટુ માર્કેટ વિરુદ્ધ ઐતિહાસિક ખર્ચ એકાઉન્ટિંગ

MTM એસેટ વેલ્યૂનું વર્તમાન દૃશ્ય પ્રદાન કરે છે, જ્યારે ઐતિહાસિક ખર્ચ એકાઉન્ટિંગ મૂળ ટ્રાન્ઝૅક્શન કિંમત પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.

ભારતમાં માર્ક ટુ માર્કેટ - નિયમનકારી સંદર્ભ

ભારતમાં, MTM પ્રથાઓ સચોટ મૂલ્યાંકન અને પારદર્શિતાની ખાતરી કરવા માટે નિયમનકારી માળખા દ્વારા માર્ગદર્શન આપવામાં આવે છે. SEBI મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્રોડક્ટ્સ સહિત સિક્યોરિટીઝ માર્કેટ માટે મૂલ્યાંકન માર્ગદર્શિકા પ્રદાન કરે છે. લિસ્ટેડ સિક્યોરિટીઝનું મૂલ્ય સામાન્ય રીતે ઉપલબ્ધ માર્કેટ કિંમતોના આધારે કરવામાં આવે છે. IND AS 113 યોગ્ય મૂલ્ય માપ માટે એકાઉન્ટિંગ માર્ગદર્શન પ્રદાન કરે છે. તે બજાર-આધારિત મૂલ્યાંકન પદ્ધતિઓના આધારે ફાઇનાન્શિયલ સંપત્તિઓ અને જવાબદારીઓને માપવા માટે સિદ્ધાંતો સ્થાપિત કરે છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં માર્ક ટૂ માર્કેટ

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં માર્ક ટુ માર્કેટ એટલે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પોર્ટફોલિયોમાં રાખવામાં આવતી સિક્યોરિટીઝનું દૈનિક મૂલ્યાંકન. એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપનીઓ લાગુ ખર્ચ અને જવાબદારીઓને સમાયોજિત કર્યા પછી રોકાણોના વર્તમાન બજાર મૂલ્યને ધ્યાનમાં રાખીને એનએવીની ગણતરી કરે છે.

ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં, MTM મુખ્યત્વે સ્ટૉકની કિંમતોમાં દૈનિક ફેરફારોને પ્રતિબિંબિત કરે છે. ઇક્વિટી માર્કેટમાં નિયમિતપણે વધઘટ થતી હોવાથી, પોર્ટફોલિયો પરફોર્મન્સના આધારે ફંડ એનએવીમાં ફેરફાર થાય છે.

ડેબ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં, MTM બોન્ડની કિંમતો, ઇન્ટરેસ્ટ દરો, ક્રેડિટ ક્વૉલિટી અને યીલ્ડની હલનચલન જેવા પરિબળોને ધ્યાનમાં લે છે. ઇન્ટરેસ્ટ દરોમાં ફેરફારો ફંડ દ્વારા રાખવામાં આવેલા બોન્ડ્સના બજાર મૂલ્યને પ્રભાવિત કરી શકે છે.

વ્યક્તિગત એકાઉન્ટિંગમાં માર્ક ટુ માર્કેટ

વ્યક્તિગત એકાઉન્ટિંગમાં, MTM સંપત્તિના વર્તમાન બજાર મૂલ્ય અથવા રિપ્લેસમેન્ટ ખર્ચને નિર્ધારિત કરવામાં ભૂમિકા ભજવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, મકાનમાલિકની વીમા પૉલિસી વારંવાર વીમાધારક પ્રોપર્ટી માટે રિપ્લેસમેન્ટ ખર્ચની યાદી આપે છે, જે જરૂરી હોય તો શરૂઆતથી ઘરને ફરીથી બનાવવા માટે જરૂરી મૂલ્યને રજૂ કરે છે. આ મૂલ્ય સામાન્ય રીતે સંપત્તિની મૂળ ખરીદી કિંમત અથવા ઐતિહાસિક કિંમતથી અલગ હોય છે. શેર માર્કેટમાં MTM ને વ્યક્તિગત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયો પર પણ લાગુ કરી શકાય છે, જે વ્યક્તિઓને તેમની સંપત્તિના વર્તમાન મૂલ્યની સ્પષ્ટ સમજ પ્રદાન કરે છે અને તેમને માહિતગાર ફાઇનાન્શિયલ નિર્ણયો લેવામાં મદદ કરે છે.

લોકો MTM સિદ્ધાંતોનો ઉપયોગ કરીને તેમના રોકાણના વર્તમાન મૂલ્યની દેખરેખ રાખી શકે છે. પોર્ટફોલિયો વેલ્યૂને નિયમિતપણે અપડેટ કરવાથી રોકાણકારોને એકંદર એસેટ એલોકેશન, લાભ અને નુકસાનને સમજવામાં મદદ મળે છે. એક ઇન્વેસ્ટર કે જેની પાસે વર્ષોથી ખરીદેલા શેર છે, ઉદાહરણ તરીકે, પ્રારંભિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ રકમ સાથે વર્તમાન બજાર મૂલ્યની તુલના કરીને તેમના પોર્ટફોલિયોના પ્રદર્શનનું મૂલ્યાંકન કરી શકે છે.

MTM ના ફાયદાઓ અને નુકસાન

માર્ક ટુ માર્કેટના ફાયદાઓ

• પારદર્શિતા પ્રદાન કરે છે: MTM ફાઇનાન્શિયલ સંપત્તિઓનું વર્તમાન મૂલ્ય દર્શાવે છે.
• જોખમ વ્યવસ્થાપનમાં સુધારો કરે છે: નિયમિત મૂલ્યાંકન વહેલા નુકસાનને ઓળખવામાં મદદ કરે છે.
• વધુ સારા નિર્ણયોને સપોર્ટ કરે છે: રોકાણકારો પોર્ટફોલિયો પરફોર્મન્સને સચોટ રીતે મૉનિટર કરી શકે છે.
• રિપોર્ટિંગમાં વધારો કરે છે: ફાઇનાન્શિયલ સ્ટેટમેન્ટ અપડેટ કરેલ એસેટ વેલ્યૂને દર્શાવે છે.

માર્ક ટુ માર્કેટના ગેરફાયદા

• માર્કેટની અસ્થિરતાની અસર: વારંવાર કિંમતમાં ફેરફારો અસ્થાયી મૂલ્યાંકનની વધઘટ બનાવી શકે છે.
• લિક્વિડ માર્કેટ દરમિયાન મુશ્કેલી: કેટલીક સંપત્તિઓમાં સરળતાથી ઉપલબ્ધ માર્કેટ કિંમતો ન હોઈ શકે.
• શૉર્ટ-ટર્મ ફોકસ: નિયમિત મૂલ્યાંકન અસ્થાયી કિંમતની હલનચલન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી શકે છે.

માર્ક ટુ માર્કેટનો વિકલ્પ

MTM માટે મુખ્ય વિકલ્પ ઐતિહાસિક ખર્ચ એકાઉન્ટિંગ છે, જ્યાં અસ્કયામતો તેમની મૂળ ખરીદી કિંમત પર રેકોર્ડ કરવામાં આવે છે. ઐતિહાસિક ખર્ચ એકાઉન્ટિંગ સ્થિરતા પ્રદાન કરી શકે છે કારણ કે મૂલ્યો વારંવાર બદલાતા નથી. જો કે, તે અસ્કયામતોના વર્તમાન બજાર મૂલ્યને રજૂ કરી શકશે નહીં. MTM નિયમિત મૂલ્યાંકનની જરૂર હોય તેવા ફાઇનાન્શિયલ સાધનો માટે વધુ યોગ્ય છે, જ્યારે ઐતિહાસિક ખર્ચનો ઉપયોગ સંપત્તિઓ માટે કરી શકાય છે જ્યાં વર્તમાન બજાર કિંમત ઓછી સંબંધિત છે.

નિષ્કર્ષ

માર્ક ટુ માર્કેટ એક મહત્વપૂર્ણ મૂલ્યાંકન પદ્ધતિ છે જે રોકાણકારો અને નાણાકીય સંસ્થાઓને તેમની સંપત્તિના વર્તમાન મૂલ્યને સમજવામાં મદદ કરે છે. ડેરિવેટિવ્સ ટ્રેડિંગથી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ મૂલ્યાંકન સુધી, MTM પારદર્શિતા પ્રદાન કરે છે અને વધુ સારા રિસ્ક મેનેજમેન્ટને સપોર્ટ કરે છે. ટ્રેડિંગમાં MTM ને સમજવું, માર્કેટ ફોર્મ્યુલાને માર્ક કરો અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં માર્ક ટુ માર્કેટ રોકાણકારોને વધુ માહિતગાર નિર્ણયો લેવામાં મદદ કરી શકે છે