ક્લોઝ્ડ એન્ડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ શું છે?

ક્લોઝ એન્ડેડ ફંડ્સ શું છે?

ક્લોઝ-એન્ડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એ ડેટ ફંડ અથવા ઇક્વિટીને દર્શાવે છે જ્યાં ફંડ હાઉસએ તેના લૉન્ચ દરમિયાન ચોક્કસ એકમો જારી કરવા આવશ્યક છે. જ્યારે એનએફઓનો સમયગાળો સમાપ્ત થાય છે, ત્યારે રોકાણકારો હવે ક્લોઝ-એન્ડેડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડના એકમોને રિડીમ અથવા ખરીદી શકતા નથી. આવા ફંડ સામાન્ય રીતે NFO દ્વારા શરૂ કરવામાં આવે છે, પછી સ્ટૉક માર્કેટમાં ટ્રેડ કરવામાં આવે છે, અને નિર્દિષ્ટ મેચ્યોરિટી સમય સાથે આવે છે. એનએવી વાસ્તવિક કિંમત નિર્ધારિત કરવામાં મદદ કરે છે, અને તેથી, ટ્રેડ કરેલ એકમ અથવા કિંમત એનએવી કરતાં ઓછી અથવા તેનાથી વધુ હોવાની સંભાવના છે. તે એકમનો પુરવઠો અને માંગ પર આધારિત છે. સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, જ્યારે તેની શરૂઆતનો સમયગાળો તેની મેચ્યોરિટી સુધી સમાપ્ત થાય ત્યારે ક્લોઝ-એન્ડેડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ બંધ થાય છે. તે ફંડ મેનેજરને ભંડોળના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ હેતુઓને અનુસરવા માટે સક્ષમ કરે છે.

ક્લોઝ એન્ડેડ ફંડ્સ કેવી રીતે કામ કરે છે?

એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપની એક નવી ફંડ ઑફર સ્થાપિત કર્યા પછી, રોકાણકારો ચોક્કસ કિંમતે આ સ્કીમનું એક યુનિટ ખરીદે છે. એનએફઓ સમયગાળાના અંત દરમિયાન, તે કોઈપણ નવા રોકાણકારને સ્કીમમાં પ્રવેશવાની મંજૂરી આપતું નથી. વધુમાં, રોકાણકારો સ્કીમની મેચ્યોરિટી પહેલાં ફંડમાંથી બહાર નીકળી શકતા નથી. મેચ્યોરિટી પર, આ સ્કીમ ઘેરી જાય છે, અને તે ચોક્કસ તારીખે પ્રવર્તમાન ચોખ્ખી સંપત્તિ મૂલ્ય પર રોકાણકારને પૈસા ટ્રાન્સફર કરવામાં આવે છે. તેથી, જો કોઈ ઇન્વેસ્ટર તેની મેચ્યોરિટી અવધિ સમાપ્ત થાય તે પહેલાં આ સ્કીમમાંથી બહાર નીકળવા માંગે છે, તો તે સ્ટૉક માર્કેટ પર એકમોનો વેપાર કરી શકે છે.
એક પ્રારંભિક જાહેર ઑફર ફંડ માટે પૈસા એકત્રિત કરવા માટે ક્લોઝ્ડ-એન્ડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં શરૂ કરવામાં આવે છે. જેઓ નાણાંકીય યોગદાન આપે છે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રિટર્નમાં શેર પ્રાપ્ત કરો. ત્યારબાદ શેર સેકન્ડરી માર્કેટ પર પ્રકાશિત કરવામાં આવે છે, જ્યાં રોકાણકારો તેમને સપ્લાય અને માંગ મુજબ ટ્રેડ કરી શકે છે. જેમ નામ સૂચવે છે તેમ, ક્લોઝ્ડ-એન્ડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ નવા શેર જારી કરતું નથી અથવા હાલના શેરને ફરીથી ખરીદતા નથી. ક્લોઝ્ડ-એન્ડ ફંડના શેર માત્ર એક વખત જારી કરવામાં આવે છે. ઓપન માર્કેટ પર તે કેટલાક વર્તમાન શેરોની ખરીદી પછી આ ફંડમાં પ્રવેશવાની એકમાત્ર પદ્ધતિ છે.
 

ક્લોઝ એન્ડેડ ફંડના ફાયદાઓ અને ગેરફાયદા

ક્લોઝ-એન્ડેડ ફંડ્સના ફાયદાઓ પર ઝડપી નજર રાખો:

ફંડ મેનેજર્સ માટે ● ઉચ્ચ સ્થિરતા

ક્લોઝ-એન્ડેડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં, રોકાણકારો તેમની મેચ્યોરિટી પહેલાં એકમોને રિડીમ કરવામાં અસમર્થ છે. તેથી, ફંડ મેનેજર્સ પૂર્વ-નિર્ધારિત એસેટ બેઝ સાથે કામ કરે છે. તેમને લિક્વિડિટી જાળવવાની જરૂર નથી કારણ કે કોઈ રિડમ્પશન નથી. આ ફંડ મેનેજરને સારી વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરવામાં અને આ યોજનાના રોકાણના લક્ષ્યોને પૂર્ણ કરવામાં મદદ કરે છે.

● માર્કેટ કિંમત સપ્લાય અને માંગ પર આધારિત છે

ઇક્વિટી શેરની જેમ, ક્લોઝ એન્ડેડ ફંડના એકમો માત્ર સ્ટોક માર્કેટમાં જ હોય છે જેની કિંમતો આ યોજનાના એકમના સપ્લાય અને ડિમાન્ડ દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે. આમ, કોઈપણ ચોક્કસ ક્લોઝ્ડ એન્ડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમની માંગમાં વધારો થવાથી, તેનો સપ્લાય ઓછો થશે. તેથી, તેના એકમો સ્કીમના એનએવીથી ઉપરની કિંમત પર વેચવામાં આવશે.

● તેઓ ઇલિક્વિડ નથી

જોકે ક્લોઝ એન્ડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં પ્રથમ ઓછી લિક્વિડિટી હોઈ શકે છે કારણ કે ફંડ હાઉસ યુનિટ રિડમ્પશનને પ્રતિબંધિત કરે છે, સ્ટોક એક્સચેન્જ પર તમામ એકમો ખરીદવા અને વેચવાની અસંખ્ય તકો છે. ક્લોઝ એન્ડેડ ફંડ રોકાણકારોને ઉચ્ચ સ્તરની લિક્વિડિટી પ્રદાન કરે છે. ક્લોઝ્ડ એન્ડેડ ફંડના એકમો માર્કેટ રેટ પર સ્ટૉક માર્કેટ પર ખરીદી અથવા વેચી શકાય છે.

ક્લોઝ એન્ડેડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પૉલિસીના કેટલાક ગેરફાયદા અહીં આપેલ છે:

● ભૂતકાળનું પ્રદર્શન સારું નથી

ક્લોઝ એન્ડેડ ફંડના મેનેજર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટેકનિક બનાવવાની સારી સ્થિતિમાં હોય તેવી શક્યતા છે, જેથી તે આ યોજનાના વિવિધ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ લક્ષ્યાંકો હાંસલ કરી શકે. તેમ છતાં, જો તમે ક્લોઝ્ડ એન્ડેડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડના ભૂતકાળના પરફોર્મન્સને ધ્યાનમાં લો છો, તો તે ઓપન એન્ડેડ ફંડની તુલનામાં સારા રિટર્નને પ્રતિબિંબિત કરશે નહીં.

● વિશાળ રકમનો ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઓપ્શન માત્ર ઉપલબ્ધ છે

તમારા માટે એકસામટી રકમનું રોકાણ કરવું જરૂરી છે કારણ કે તમે તેના પ્રારંભિક લૉન્ચ દરમિયાન સ્કીમના એકમો ખરીદી શકો છો. તે જોખમમાં વધારો કરે છે, અને મોટાભાગના રોકાણકારો રોકાણ માટે SIP પદ્ધતિ પસંદ કરે છે કારણ કે તે વધુ વ્યાજબી અને ઓછું જોખમી છે.

● ફંડ મેનેજરના નિર્ણયોની ખૂબ જ અસર

રોકાણકારો ઘણીવાર વિવિધ માર્કેટ સાઇકલમાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમના પરફોર્મન્સનું મૂલ્યાંકન કરે છે, જેમાં ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરવું એ સમજદારીભર્યું છે કે નહીં. જ્યારે આ ડેટા ઓપન-એન્ડેડ યોજનાઓ માટે સરળતાથી ઍક્સેસ કરી શકાય છે, ત્યારે તે ક્લોઝ્ડ એન્ડેડ ફંડ માટે ઍક્સેસ કરી શકાતું નથી. પરિણામે, ફંડ મેનેજરની ક્રિયાઓ ફંડની સફળતાને નોંધપાત્ર રીતે અસર કરે છે.

ક્લોઝ એન્ડેડ ફંડ્સ અને ઓપન એન્ડેડ ફંડ્સ વચ્ચેના મુખ્ય તફાવતો

ઓપન એન્ડેડ અને ક્લોઝ્ડ એન્ડેડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વચ્ચેનો મુખ્ય તફાવત જાણવા માંગો છો? ક્લોઝ્ડ એન્ડેડ ફંડને ઓપન એન્ડેડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડથી શું અલગ કરે છે તે અહીં આપેલ છે:

● ક્લોઝ્ડ એન્ડેડ ફંડના કિસ્સામાં, તેના લૉક-ઇન સમયગાળા દરમિયાન કોઈ લિક્વિડિટી નથી, જ્યારે ઓપન એન્ડેડ ફંડમાં ઉચ્ચ લિક્વિડિટી છે.
● ઓપન-એન્ડેડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડથી વિપરીત, જ્યાં તમે એકસામટી રકમમાં અથવા એસઆઇપી દ્વારા ઇન્વેસ્ટ કરી શકો છો, ક્લોઝ એન્ડેડ ફંડ તમને માત્ર એનએફઓ દરમિયાન જ ઇન્વેસ્ટ કરવામાં સક્ષમ બનાવે છે અને એસઆઇપી દ્વારા નહીં.
●. ક્લોઝ એન્ડેડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં કોઈ ટ્રેક રેકોર્ડ ન હોવાથી, તમે તેને માત્ર નવી ફંડ ઑફર દરમિયાન જ ખરીદી શકો છો, જે ઓપન એન્ડેડ ફંડમાં નથી.
● ક્લોઝ્ડ એન્ડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટે ન્યૂનતમ રકમ ₹ 5000 છે, જ્યારે ઓપન એન્ડેડ ફંડ તમને ન્યૂનતમ ₹ 500 અથવા ₹ 1000 સાથે ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરવાની મંજૂરી આપે છે.
●. ક્લોઝ એન્ડેડ ફંડમાં કોઈ એવરેજિંગ સુવિધા લાગુ પડતી નથી કારણ કે તેઓ એનએફઓ સમયગાળા પછી રોકાણ સ્વીકારતા નથી. જો કે, ઓપન એન્ડેડ ફંડ તમને SIP દ્વારા એવરેજિંગ યુનિટ કિંમતની રૂપિયાનો લાભ લેવાની મંજૂરી આપે છે.
 

ક્લોઝ એન્ડેડ ફંડ્સમાં ઇન્વેસ્ટમેન્ટના પ્રકારો

મુખ્યત્વે ક્લોઝ એન્ડેડ ફંડમાં બે મુખ્ય પ્રકારના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ છે, જેમ કે;

બોન્ડ ક્લોઝ્ડ એન્ડ ફંડ- ક્લોઝ્ડ-એન્ડ ફંડમાં મોટાભાગની સંપત્તિઓ બોન્ડ ફંડમાંથી બનાવવામાં આવી છે. માર્કેટ રિસ્ક અને ક્રેડિટ રિસ્ક બધા બંધ-અંતના બોન્ડ ફંડ્સમાં કેટલાક સ્વરૂપમાં અસ્તિત્વમાં છે. બજારનું રિસ્ક એ સંભાવના છે કે ઇન્ટરેસ્ટ દરો વધશે, જે ફંડની માલિકીના બોન્ડ્સના મૂલ્યને ઘટાડશે. સામાન્ય રીતે કહીએ તો, જ્યારે પોર્ટફોલિયો સિક્યોરિટીની બાકીની પાકતી મુદત લાંબી હોય ત્યારે બજાર રિસ્ક ફંડની નેટ એસેટ વેલ્યૂ (એનએવી) ને વધુ વધઘટનું કારણ બને છે.

ઇક્વિટી ક્લોઝ્ડ-એન્ડ ફંડ- તમામ ઇક્વિટી ક્લોઝ-એન્ડ ફંડ તેમના એનએવી અને માર્કેટની કિંમત ઘટાડવાનું જોખમ ચલાવે છે કારણ કે પોર્ટફોલિયો એસેટમાં તેઓ મૂલ્ય ગુમાવે છે. કંપનીના બિઝનેસ ઓપરેશન્સ અને સ્ટોકના ઇશ્યુઅર, બજાર અને આર્થિક પરિબળો કે જે ઇશ્યુઅરના ઉદ્યોગ, અથવા સામાન્ય રીતે શેરબજારની સ્થિતિને અસર કરે છે, તે બધા ભંડોળના પોર્ટફોલિયોમાં ચોક્કસ સ્ટોકના મૂલ્યને અસર કરી શકે છે.
 

ઇન્વેસ્ટ કરતા પહેલાં ક્લોઝ એન્ડેડ ફંડનું મૂલ્યાંકન કેવી રીતે કરવું

ક્લોઝ્ડ એન્ડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડનો અર્થ એ છે કે મેચ્યોરિટી સુધી તેને રિડીમ કરી શકાતું નથી. આમાં કેટલાક ટૅક્સ લાભો છે, પરંતુ તે એક્સચેન્જ પર પણ સરળતાથી ટ્રેડ કરવામાં આવે છે, જેમાં કેટલાક લિક્વિડિટી લાભો પણ છે. ઓપન એન્ડેડ ફંડ માટે ઉપાડની મર્યાદા ન્યૂનતમ છે. કોઈપણ રોકાણની જેમ, શ્રેષ્ઠ નિર્ણય લેવા માટે કોઈની જરૂરિયાતો અને લક્ષ્યોને કાળજીપૂર્વક ધ્યાનમાં લેવાની જરૂર છે. લાંબા સમય સુધી ચાલતા રોકાણકારો માટે, ક્લોઝ્ડ એન્ડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વધુ સ્થિરતા પ્રદાન કરી શકે છે કારણ કે ફંડ મેનેજર્સ રિડમ્પશનની ચિંતા કર્યા વિના વધુ સ્વતંત્રતા સાથે રોકાણ કરી શકે છે.

રોકાણ કરતા પહેલાં ક્લોઝ એન્ડેડ ફંડમાં રોકાણ કરતી વખતે નીચેના પરિબળોનું મૂલ્યાંકન કરો:
● રિસ્ક-ઍડજસ્ટેડ રિટર્ન
● બેંચમાર્ક
સહકર્મીઓ સાથે ● સંબંધિત પ્રદર્શન
પોર્ટફોલિયોમાં સ્ટૉક્સની ● ક્વૉલિટી
● ફંડ મેનેજરનો ટ્રેક રેકોર્ડ અને ક્ષમતા
 

ક્લોઝ એન્ડેડ ફંડમાં પ્રીમિયમ અને ડિસ્કાઉન્ટની ભૂમિકાની સમજૂતી

જો તેની માર્કેટ કિંમત તેના નેટ એસેટ વેલ્યૂ (એનએવી) કરતાં વધુ હોય તો સીઈએફને પ્રીમિયમ પર ટ્રેડિંગ માનવામાં આવે છે. જ્યારે ફંડની માર્કેટ કિંમત એનએવી કરતાં ઓછી હોય ત્યારે સીઇએફ ડિસ્કાઉન્ટ પર વેચાણ કરી રહી છે, બીજી તરફ. આ વિભાવનાઓ અનુસાર, સામાન્ય રીતે એવું માનવામાં આવે છે કે પ્રીમિયમ ડિસ્કાઉન્ટ માટે શ્રેષ્ઠ છે અને તેનાથી વિપરીત છે. જો કે, આ ધારણા થોડી વધુ સરળ છે કારણ કે પ્રીમિયમ અથવા ડિસ્કાઉન્ટના ભાવો પરિસ્થિતિનું સંપૂર્ણ ચિત્ર પૂરું પાડતા નથી.

ડિસ્ટ્રિબ્યુશન સ્ટૉક માર્કેટની સ્થિતિ માટે સંવેદનશીલ હોઈ શકે છે; રોકાણકારની ભાવના સાથે ડિસ્કાઉન્ટ અને પ્રીમિયમ નોંધપાત્ર રીતે બદલાઈ શકે છે. ફાઇનાન્શિયલ લાભ અસ્થિરતા વધારે છે, અને મેનેજમેન્ટ ખર્ચ નફામાં ઘટાડો કરી શકે છે. ક્લોઝ-એન્ડ ફંડમાં રોકાણ કરવું એ એક ઉત્તમ ઉદાહરણ છે કે કેવી રીતે તમારી તમામ આવક-ઉત્પાદક ઈંડા એક બાસ્કેટમાં મૂકવો એ ક્યારેય સારો વિચાર નથી. સંતુલિત નિવૃત્તિ પોર્ટફોલિયોના 20% કરતાં વધુને ક્લોઝ-એન્ડ ફંડ્સમાં રોકાણ કરવું જોઈએ નહીં.

ક્લોઝ્ડ-એન્ડ ફંડના ફાયદાઓ અને નુકસાન

ક્લોઝ્ડ-એન્ડેડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ કરવાનું કોણે ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ?

ક્લોઝ-એન્ડેડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એવા રોકાણકારો માટે આદર્શ છે જેઓ સ્કીમની મેચ્યોરિટી સાથે સંરેખિત ફિક્સ્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ક્ષિતિજ માટે એકસામટી રકમ આપી શકે છે. આ ફંડ મેચ્યોરિટી પહેલાં રિડમ્પશન ઑફર કરતા નથી, તેથી તે લાંબા ગાળાના દૃષ્ટિકોણ અને શિસ્તબદ્ધ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માનસિકતા ધરાવતા લોકોને અનુકૂળ છે. જો કે, રિસ્ક-રિટર્ન પ્રોફાઇલને સમજવા માટે ઑફર દસ્તાવેજમાં યોજનાની એસેટ ફાળવણીની વિગતવાર સમીક્ષા કરવી જરૂરી છે.

ટૅક્સેશન એન્ગલ
નફાની ટૅક્સ ટ્રીટમેન્ટ ફંડની ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કમ્પોજિશન પર આધારિત છે. જો તે ઇક્વિટીમાં 65% અથવા વધુનું રોકાણ કરે છે, તો તે ઇક્વિટી ફંડની જેમ કર લાદવામાં આવે છે; જો ફાળવણી ડેબ્ટમાં 65% અથવા વધુ હોય, તો તેને ડેબ્ટ ફંડ તરીકે ગણવામાં આવે છે. તમારી સંભવિત ટૅક્સ જવાબદારીને અગાઉથી જાણવા માટે હંમેશા ફંડના એસેટ મિક્સને તપાસો.
 

ક્લોઝ-એન્ડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ક્યારે મેચ્યોર થાય છે?

ભારતમાં ક્લોઝ-એન્ડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એક નિશ્ચિત મેચ્યોરિટી અવધિ સાથે આવે છે, જેનો ઉલ્લેખ લૉન્ચ સમયે સ્કીમના ઑફર ડૉક્યૂમેન્ટમાં કરવામાં આવે છે. આ ફંડમાં સામાન્ય રીતે 3 થી 5 વર્ષની મુદત હોય છે, જો કે ફંડના ઉદ્દેશ અને વ્યૂહરચનાના આધારે કેટલાક 7 વર્ષ સુધી જઈ શકે છે. એકવાર ઇન્વેસ્ટર નવા ફંડ ઑફર (NFO) સમયગાળા દરમિયાન એકમો ખરીદે પછી, તેમને સ્કીમ મેચ્યોર થાય ત્યાં સુધી રોકાણ કરવું આવશ્યક છે, કારણ કે મેચ્યોરિટી પહેલાં રિડમ્પશનની પરવાનગી નથી.

જો કે, રોકાણકારો સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર એકમો વેચીને હજુ પણ વહેલા બહાર નીકળી શકે છે, જ્યાં આ ભંડોળ ફરજિયાતપણે સૂચિબદ્ધ છે, જો કે બજારની માંગ અને સપ્લાયને કારણે લિક્વિડિટી અને કિંમત અલગ હોઈ શકે છે.

મેચ્યોરિટી પર, ફંડ હાઉસ ઑટોમેટિક રીતે પ્રવર્તમાન નેટ એસેટ વેલ્યૂ (એનએવી) પર એકમોને રિડીમ કરે છે અને રોકાણકારના બેંક એકાઉન્ટમાં રકમ જમા કરે છે. તેથી, રોકાણકારોએ મૂડી પ્રતિબદ્ધ કરતા પહેલાં ફંડની મેચ્યોરિટી સમયસીમા સાથે તેમની ઇન્વેસ્ટમેન્ટની ક્ષિતિજને મેચ કરવી આવશ્યક છે.

નિષ્કર્ષ

ક્લોઝ્ડ-એન્ડ ફંડ ઇન્કમ જનરેટ કરવાની શ્રેષ્ઠ રીત હોઈ શકે છે. જો કે, જો તમે તેને અત્યાર સુધી બનાવ્યું છે, તો તમે ક્લોઝ્ડ-એન્ડ ફંડમાં રોકાણ સાથે સંકળાયેલી જટિલતાઓ અને જોખમો વિશે સંપૂર્ણપણે માહિતગાર છો. સામાન્ય રીતે, ક્લોઝ-એન્ડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સારી રીતે વૈવિધ્યસભર ઇન્કમ પોર્ટફોલિયો ધરાવતા પ્રમાણમાં આધુનિક રોકાણકારો માટે સૌથી યોગ્ય લાગે છે (એટલે કે, તેમની જીવનશૈલી તેમના ક્લોઝ-એન્ડ ફંડ્સમાંથી આવકમાં 50% ઘટાડો સહન કરી શકે છે), ભાવની અસ્થિરતા અને લાંબા ગાળાના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટેના સમયના ક્ષિતિજ.