માહિતી અનુપાત

નાણાંકીય બજારોની જટિલ દુનિયામાં રોકાણ પોર્ટફોલિયોના પ્રદર્શનનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે માહિતી ગુણોત્તર (આઈઆર) એક મહત્વપૂર્ણ મેટ્રિક તરીકે ઉભા છે. બેંચમાર્ક ઇન્ડેક્સ સાથે સંબંધિત પોર્ટફોલિયો દ્વારા બનાવેલ વધારાના રિટર્નને માપવા માટે ડિઝાઇન કરેલ, IR રોકાણકારો અને ફંડ મેનેજરોને માહિતગાર નિર્ણયો લેવામાં મદદ કરે છે. આ લેખમાં, અમે માહિતીના ગુણોત્તર, તેના ઉપયોગો અને નાણાંકીય નિર્ણય લેવામાં તેની મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકાને જોઈએ છીએ.

માહિતીનો ગુણોત્તર શું છે?

માહિતી ગુણોત્તર (IR) એ બેંચમાર્ક ઇન્ડેક્સની તુલનામાં ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયો અથવા ફાઇનાન્શિયલ એસેટના પ્રદર્શનનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતા એક જથ્થાત્મક પગલું છે, જે રિટર્નની અસ્થિરતાને ધ્યાનમાં રાખે છે. બેંચમાર્ક સામાન્ય રીતે બજાર, ઉદ્યોગ અથવા કોઈ ચોક્કસ ક્ષેત્રનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. IR માત્ર મૂલ્યાંકન કરતું નથી કે પોર્ટફોલિયો અથવા સંપત્તિ બેન્ચમાર્કના વળતર સાથે મેળ ખાતી અને વધુ સારી રીતે મેળ ખાતી છે પરંતુ ટ્રેકિંગ ભૂલ તરીકે ઓળખાતા સ્ટાન્ડર્ડ ડિવિએશન ઘટકને પણ શામેલ કરે છે, જેના સાતત્યનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે પોર્ટફોલિયો આ ઉત્કૃષ્ટ કામગીરીને પ્રાપ્ત કરે છે. લો ટ્રેકિંગની ભૂલ સ્થિરતાને દર્શાવે છે, જ્યારે ઉચ્ચ ટ્રેકિંગની ભૂલ વધુ અસ્થિરતા દર્શાવે છે. રોકાણના પરિણામોની તપાસ કરતી વખતે, પૂછવું મદદરૂપ છે, "સારો માહિતી રેશિયો શું છે?" કારણ કે આ તમારી અપેક્ષાઓને માર્ગદર્શન આપી શકે છે અને ફંડ અથવા પોર્ટફોલિયો મેનેજરના જોખમ-સમાયોજિત પ્રદર્શનના આધારે તમારા નિર્ણયોને જાણ કરી શકે છે.

માહિતીના ગુણોત્તરના ઉપયોગો

માહિતી ગુણોત્તર રોકાણકારો અને ભંડોળ વ્યવસ્થાપકો બંને માટે મૂલ્યવાન સાધન તરીકે કાર્ય કરે છે. રોકાણકારો ઘણીવાર મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અથવા ETF માં રોકાણને ધ્યાનમાં રાખીને IR નો સંદર્ભ લે છે, જેનો ઉપયોગ ફંડ મેનેજરની ક્ષમતાને ગેઝ કરવા અને સમાન રોકાણ વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરનાર મેનેજર્સની તુલના કરવાના આધાર તરીકે થાય છે. બીજી તરફ, ફંડ મેનેજર IR નો ઉપયોગ તેમના પરફોર્મન્સને માપવા અને તેમના સર્વિસ શુલ્કને નિર્ધારિત કરવા માટે કરે છે; પોર્ટફોલિયો મેનેજરની IR જેટલી ઊંચી હોય, તેમનું સર્વિસ શુલ્ક વધુ. આખરે, માહિતી ગુણોત્તર રોકાણકારો અને ભંડોળ મેનેજરોને સારી રીતે માહિતી પ્રદાન કરવામાં મદદ કરે છે, સાતત્ય અને જોખમ-સમાયોજિત વળતરને ધ્યાનમાં રાખીને, બેંચમાર્ક સાથે સંબંધિત પોર્ટફોલિયોના પ્રદર્શનની અંતર્દૃષ્ટિ પ્રદાન કરે છે.

માહિતીના ગુણોત્તરની ગણતરી માટેનું સૂત્ર

માહિતીના ગુણોત્તરની ગણતરીમાં કેટલાક પગલાંઓ શામેલ છે જે અનુસરવામાં સરળ છે. માહિતીના ગુણોત્તરને નિર્ધારિત કરવા માટે પગલાં અનુસારની પ્રક્રિયા અહીં છે:

પગલું 1: મહિનો, ત્રિમાસિક અથવા વર્ષ જેવા ચોક્કસ સમયગાળામાં પોર્ટફોલિયોના દૈનિક રિટર્નની નોંધ કરો.

પગલું 2: તે રિટર્નના સરેરાશની ગણતરી કરો, જે પોર્ટફોલિયોના રિટર્નનો દરનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે.

પગલું 3: સમાન સમયગાળાનો ઉપયોગ કરીને બેંચમાર્ક ઇન્ડેક્સના રિટર્નનો દર સમાન રીતે નિર્ધારિત કરો.

પગલું 4: તફાવતની ગણતરી કરવા માટે પોર્ટફોલિયોના રિટર્ન્સ (પગલું 2) માંથી બેન્ચમાર્ક રિટર્ન્સ (પગલું 3) ઘટાડો, જે પોર્ટફોલિયોના વધારાના રિટર્ન્સનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે.

પગલું 5: પોર્ટફોલિયોના વધારાના રિટર્નના સ્ટાન્ડર્ડ ડિવિએશનની ગણતરી કરો. આ મૂલ્ય ટ્રેકિંગ ભૂલનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે, જેની સાથે પોર્ટફોલિયો "ટ્રેક" કરે છે અને તેના બેંચમાર્ક રિટર્નને વટાવે છે.

પગલું 6: માહિતીના ગુણોત્તરની ગણતરી કરવા માટે, ટ્રેકિંગ ભૂલ દ્વારા રિટર્નમાં તફાવત (પગલું 4 થી) વિભાજિત કરો (પગલું 5 થી).

ઇન્ફોર્મેશન રેશિયો ફોર્મ્યુલા: IR = (પોર્ટફોલિયો રેટ ઑફ રિટર્ન્સ - બેન્ચમાર્ક રેટ ઑફ રિટર્ન્સ) / ટ્રેકિંગ એરર

વાર્ષિક માહિતી ગુણોત્તર નિર્ધારિત કરવા માટે, 252 ના વર્ગમૂળ દ્વારા IR ગુણા કરો, જે એક વર્ષમાં ટ્રેડિંગ દિવસની સામાન્ય સંખ્યાનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે.

વાર્ષિક IR ફોર્મ્યુલા: [(રિટર્નનો પોર્ટફોલિયો રેટ - બેન્ચમાર્ક રેટ ઑફ રિટર્ન) / ટ્રેકિંગ એરર] x n252
 

માહિતી ગુણોત્તરનું ઉદાહરણ

ચાલો માહિતીના ગુણોત્તરની ગણતરીને વધુ સારી રીતે સમજવા માટે એક ઉદાહરણ પર વિચાર કરીએ:

માન લો કે અમારી પાસે રિટર્ન અને ટ્રેકિંગ ભૂલોના નીચેના વાર્ષિક દરો સાથે બે ફંડ મેનેજર A અને મેનેજર B છે:

● મેનેજર A પાસે 14% નું વાર્ષિક રિટર્ન અને 6% ની ટ્રેકિંગ ભૂલ છે.
● મેનેજર B પાસે 11% નું વાર્ષિક રિટર્ન અને 4% ની ટ્રેકિંગ ભૂલ છે.

ધારો કે બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સ, જે એસ એન્ડ પી 500 જેવા બજાર સૂચકાંક હોઈ શકે છે, જેમાં વાર્ષિક રિટર્ન 9% છે. અમે હવે ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરીને બંને મેનેજરો માટે માહિતીના રેશિયોની ગણતરી કરીશું:

IR = (રિટર્નનો પોર્ટફોલિયો રેટ - બેન્ચમાર્ક રેટ ઑફ રિટર્ન) / ટ્રેકિંગ ભૂલ

મેનેજર એ માટે: આઈઆર_એ = (14% - 9%) / 6% = 5% / 6% = 0.833

મેનેજર B માટે: IR_B = (11% - 9%) / 4% = 2% / 4% = 0.5

આ ઉદાહરણમાં, મેનેજર A નો મેનેજર B (0.5) ની તુલનામાં ઉચ્ચ માહિતીનો ગુણોત્તર (0.833) છે. આ દર્શાવે છે કે મેનેજર A એ ટ્રેકિંગ ભૂલ અથવા તે રિટર્ન પ્રાપ્ત કરવા માટે લેવામાં આવેલા રિસ્કને ધ્યાનમાં રાખીને બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સ સાથે સંબંધિત વધુ સતત વધારાની રિટર્ન બનાવ્યું છે. માહિતીના ગુણોત્તરના આધારે, રોકાણકારો મેનેજરને ઉચ્ચ સ્તરની સુસંગતતા સાથે બેન્ચમાર્કને વધારવાની ક્ષમતા માટે પસંદ કરી શકે છે.

રોકાણના પ્રદર્શનને વધુ સારી રીતે સમજવા માટે, "માહિતી ગુણોત્તરનો અર્થ" ને સમજવું આવશ્યક છે, કારણ કે તે અતિરિક્ત વળતરને દર્શાવે છે પોર્ટફોલિયો મેનેજર ટ્રેકિંગની ભૂલ દ્વારા વિભાજિત બેંચમાર્ક સાથે સંબંધિત પ્રાપ્ત કરે છે. 
 

માહિતી ગુણોત્તર કેવી રીતે ઉપયોગી છે?

રોકાણકાર 

રોકાણના વિકલ્પો, ખાસ કરીને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અથવા ETFનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે રોકાણકારો માટે માહિતી ગુણોત્તર એક મૂલ્યવાન સાધન છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે, જોખમ-સમાયોજિત રિટર્નનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે એક મહત્વપૂર્ણ પરફોર્મન્સ મેટ્રિક તરીકે "માહિતી રેશિયો મ્યુચ્યુઅલ ફંડ"ને ધ્યાનમાં લેવું મહત્વપૂર્ણ છે. વિવિધ ભંડોળ વ્યવસ્થાપકો અથવા રોકાણ વ્યૂહરચનાઓના માહિતી ગુણોત્તોની તુલના કરીને, રોકાણકારો આઉટપરફોર્મન્સના વધુ સતત ટ્રેક રેકોર્ડવાળા લોકોને ઓળખી શકે છે, જેથી તેમના રોકાણો વિશે વધુ માહિતીપૂર્ણ નિર્ણયો લઈ શકે છે. જો કે, યાદ રાખવું જરૂરી છે કે ભૂતકાળની પરફોર્મન્સ હંમેશા ભવિષ્યના પરિણામોનું સૂચક નથી, અને વ્યાપક વિશ્લેષણ માટે માહિતીનો રેશિયોનો ઉપયોગ અન્ય મેટ્રિક્સ સાથે સંયોજનમાં કરવો જોઈએ. 

ફંડ મેનેજર 

ફંડ મેનેજર્સ માટે, માહિતી રેશિયો એક પરફોર્મન્સ પગલાં તરીકે કાર્ય કરે છે જે તેમની બેંચમાર્ક ઇન્ડેક્સને સતત આગળ વધારવાની ક્ષમતા દર્શાવે છે. ઉચ્ચ માહિતી ગુણોત્તર વધુ સારું અને વધુ સતત પ્રદર્શનને સૂચવે છે, જેનો ઉપયોગ પોર્ટફોલિયોના સંચાલનમાં તેમની કુશળતા અને કુશળતાને પ્રદર્શિત કરવા માટે કરી શકાય છે. વધુમાં, રેશિયો ભંડોળ મેનેજરોને તેમની રોકાણ વ્યૂહરચનાઓમાં સુધારાના ક્ષેત્રોને ઓળખવામાં મદદ કરે છે, જે તેમને ટ્રેકિંગ ભૂલોને ઘટાડવા અને વધારાના વળતરને વધારવા માટે તેમના અભિગમને સુધારવામાં સક્ષમ બનાવે છે. ઉચ્ચ માહિતી રેશિયો ભંડોળ મેનેજરો માટે ઉચ્ચ સેવા ફીને પણ યોગ્ય બનાવી શકે છે, કારણ કે તે તેમના ગ્રાહકો માટે જોખમ-સમાયોજિત પરફોર્મન્સ પ્રદાન કરવાની તેમની ક્ષમતાને પ્રતિબિંબિત કરે છે. 

માહિતી રેશિયો વર્સેસ શાર્પ રેશિયો

ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયોના રિસ્ક-ઍડજસ્ટેડ પરફોર્મન્સનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે ઇન્ફોર્મેશન રેશિયો (IR) અને શાર્પ રેશિયો બંનેનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. તેમ છતાં, તેમની વચ્ચે નોંધપાત્ર વિશિષ્ટતાઓ અસ્તિત્વમાં છે. માહિતી ગુણોત્તર પોર્ટફોલિયોના ટ્રેકિંગમાં ભૂલને ધ્યાનમાં રાખીને બેંચમાર્ક ઇન્ડેક્સ સાથે સંબંધિત પોર્ટફોલિયો દ્વારા જનરેટ કરેલા વધારાના રિટર્નને માપે છે. તેનાથી વિપરીત, શાર્પ રેશિયો પોર્ટફોલિયોના વધારાના રિટર્નને જોખમ-મુક્ત રિટર્ન દર સુધી સરખાવે છે, જેમ કે ટ્રેઝરી સિક્યોરિટી પરની ઊપજ, પોર્ટફોલિયોના સ્ટાન્ડર્ડ ડિવિએશન દ્વારા પરિણામને વિભાજિત કરે છે.

જ્યારે માહિતીનો ગુણોત્તર વધારવામાં પોર્ટફોલિયોના પ્રદર્શનની સાતત્ય પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, શાર્પ રેશિયો જોખમ-મુક્ત દર પર પોર્ટફોલિયોના જોખમ-સમાયોજિત રિટર્ન પર ભાર આપે છે. ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ સામે ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પરફોર્મન્સની તુલના કરતી વખતે ઇન્વેસ્ટર્સ માહિતીના ગુણોત્તરને પસંદ કરી શકે છે, કારણ કે આ ફંડ્સ સામાન્ય રીતે ઍક્ટિવ ફંડ મેનેજમેન્ટનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે બેંચમાર્ક્સ તરીકે કામ કરે છે. તેનાથી વિપરીત, વિવિધ જોખમ સ્તરો સાથે રોકાણોની તુલના કરતી વખતે શાર્પ રેશિયો વધુ આકર્ષક હોઈ શકે છે.
 

IR ની મર્યાદાઓ શું છે?

● વિષય અર્થઘટન: વિવિધ જોખમ સહિષ્ણુતાઓ અને રોકાણના ઉદ્દેશો ધરાવતા રોકાણકારો ઉંમર, આવક અને નાણાંકીય પરિસ્થિતિ જેવા પરિબળોના આધારે માહિતીના ગુણોત્તરને અલગથી અલગ રીતે અર્થઘટન કરી શકે છે.
● અતુલનીય પોર્ટફોલિયો: વિવિધ સિક્યોરિટીઝ, એસેટ એલોકેશન અને એન્ટ્રી પોઇન્ટ્સ સાથે ફંડ્સની તુલના કરવાથી સ્ક્યુડ તુલના થઈ શકે છે, કારણ કે માત્ર માહિતીનો રેશિયો ફંડ્સની અંતર્નિહિત વ્યૂહરચનાઓ અને રિસ્ક પ્રોફાઇલોનું સંપૂર્ણ ચિત્ર પ્રદાન કરતું નથી.
● ભૂતકાળના પ્રદર્શન પર વધુ ભાર: માહિતીનો ગુણોત્તર ઐતિહાસિક ડેટા પર આધારિત છે, જે ભવિષ્યના પ્રદર્શનનું સૂચક હોઈ શકે નહીં.
● બેન્ચમાર્ક-સંબંધિત પરફોર્મન્સ સુધી મર્યાદિત: માહિતીનો ગુણોત્તર બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સ સંબંધિત વધારાના રિટર્ન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, જે સંપૂર્ણ રિટર્નનું મૂલ્યાંકન કરવા અથવા સ્પષ્ટ બેંચમાર્ક ન હોય તેવા રોકાણોની તુલના કરવા માટે ઓછું ઉપયોગી બનાવે છે.
● અત્યંત ઘટનાઓને કેપ્ચર કરી શકતા નથી: માહિતીનો ગુણોત્તર જોખમને માપવા માટે માનક વિચલન પર આધારિત છે, જે દુર્લભ પરંતુ અત્યંત ઘટનાઓની અસરને સંપૂર્ણપણે કૅપ્ચર કરી શકતા નથી, જેમ કે માર્કેટ ક્રૅશ અથવા નાણાંકીય સંકટ.
 

માહિતી અને શાર્પ રેશિયો વચ્ચેનો તફાવત શું છે?

ચોક્કસ બજારના સૂચકો સામે સક્રિય રીતે સંચાલિત ભંડોળના પ્રદર્શનની તુલના કરવા માટે માહિતી ગુણોત્તર વધુ સંબંધિત છે, જ્યારે શાર્પ રેશિયો ભારત સરકારના બોન્ડ્સ જેવી જોખમ-મુક્ત સંપત્તિઓના સંદર્ભમાં પોર્ટફોલિયોના જોખમ-સમાયોજિત પ્રદર્શનનું મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરે છે.