માહિતીનો રેશિયો: અર્થ, ફોર્મ્યુલા અને ઉદાહરણ

માહિતી રેશિયો શું છે?

ઇન્ફર્મેશન રેશિયો (IR) એ પરફોર્મન્સ માપ મેટ્રિક છે જે તેના બેંચમાર્કની તુલનામાં પોર્ટફોલિયો દ્વારા ઉત્પન્ન થયેલા રિટર્નનું મૂલ્યાંકન કરે છે. તે અતિરિક્ત રિટર્નની સ્થિરતાના સંબંધમાં બેંચમાર્ક પર કમાયેલ અતિરિક્ત રિટર્નને માપે છે.

સરળ શબ્દોમાં, ઇન્ફોર્મેશન રેશિયો એ મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરે છે કે પોર્ટફોલિયોએ તેના બેંચમાર્કની તુલનામાં અતિરિક્ત રિટર્ન જનરેટ કર્યા છે કે નહીં અને તે અતિરિક્ત રિટર્ન કેવી રીતે સતત પ્રાપ્ત થયા છે.

ઉચ્ચ માહિતી રેશિયો એ સૂચવે છે કે પોર્ટફોલિયોએ ઍક્ટિવ જોખમના સ્તર માટે બેંચમાર્કને આધારે વધુ અતિરિક્ત રિટર્ન જનરેટ કર્યા છે. જો કે, રેશિયોનું મૂલ્યાંકન અન્ય પ્રદર્શન પરિબળો અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માહિતી સાથે થવું જોઈએ.

ઇન્ફોર્મેશન રેશિયોનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે સક્રિય રીતે સંચાલિત પોર્ટફોલિયો માટે કરવામાં આવે છે જ્યાં ફંડ મેનેજર્સ બેંચમાર્કથી અલગ રિટર્ન જનરેટ કરવા માટે ઇન્વેસ્ટમેન્ટના નિર્ણયો લે છે.

ઇન્ફોર્મેશન રેશિયોના ઉપયોગો (ઇન્વેસ્ટર્સ અને ફંડ મેનેજર્સ)

ઇન્ફોર્મેશન રેશિયોના કેટલાક સામાન્ય ઉપયોગો નીચે મુજબ છે:

પોર્ટફોલિયો પરફોર્મન્સની તુલના

માહિતીનો રેશિયો તેના બેંચમાર્ક સાથે પોર્ટફોલિયોના પરફોર્મન્સની તુલના કરવામાં મદદ કરે છે. તે બેંચમાર્કની તુલનામાં પોર્ટફોલિયોએ કેટલું અતિરિક્ત રિટર્ન જનરેટ કર્યું છે તેની સમજ પ્રદાન કરે છે.

ઍક્ટિવ મેનેજમેન્ટનું મૂલ્યાંકન

ઍક્ટિવ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ નિર્ણયોની અસરકારકતાની સમીક્ષા કરવા માટે ફંડ મેનેજર્સ આ ગુણોત્તરનો ઉપયોગ કરે છે. તે વિશ્લેષણ કરવામાં મદદ કરે છે કે પોર્ટફોલિયોના ફેરફારોએ બેંચમાર્કથી ઉપરના રિટર્નમાં યોગદાન આપ્યું છે કે નહીં.

વળતરની સાતત્યતા માપવી

માહિતી રેશિયો માત્ર કુલ રિટર્નને જોવાના બદલે અતિરિક્ત રિટર્નની સાતત્યતાને ધ્યાનમાં લે છે. આ સમજવામાં મદદ કરે છે કે પોર્ટફોલિયોએ તેના બેંચમાર્કને કેટલી વાર આઉટપરફોર્મ કર્યું છે અથવા ખરાબ પ્રદર્શન કર્યું છે.

જોખમ-સમાયોજિત પરફોર્મન્સનું વિશ્લેષણ કરવું

આ રેશિયો ઍક્ટિવ જોખમને ધ્યાનમાં લે છે, જે અતિરિક્ત રિટર્નને માપતી વખતે ટ્રેકિંગ એરર તરીકે પણ ઓળખાય છે. આ બેંચમાર્ક સામે લેવામાં આવતા અતિરિક્ત રિસ્ક માટે જનરેટ કરેલ રિટર્ન પર દ્રષ્ટિકોણ પ્રદાન કરે છે.

માહિતી રેશિયોની ગણતરી માટે ફોર્મ્યુલા

માહિતી રેશિયોની ગણતરી ભૂલને ટ્રૅક કરીને બેંચમાર્ક પર પોર્ટફોલિયોના અતિરિક્ત રિટર્નને વિભાજિત કરીને કરવામાં આવે છે.

ઇન્ફોર્મેશન રેશિયો ફોર્મ્યુલા:

માહિતી રેશિયો = (પોર્ટફોલિયો રિટર્ન − બેંચમાર્ક રિટર્ન) ÷ ટ્રેકિંગ એરર

જ્યાં:

• પોર્ટફોલિયો રિટર્ન એ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયો દ્વારા જનરેટ કરેલ રિટર્નને દર્શાવે છે.
• બેંચમાર્ક રિટર્ન એ તુલના માટે ઉપયોગમાં લેવાતા માર્કેટ ઇન્ડેક્સ અથવા બેંચમાર્ક દ્વારા ઉત્પન્ન થયેલ રિટર્નને દર્શાવે છે.
• ટ્રેકિંગ ભૂલનો અર્થ પોર્ટફોલિયો રિટર્ન અને બેંચમાર્ક રિટર્ન વચ્ચેનો તફાવત છે.

ઉચ્ચ ટ્રેકિંગ ભૂલ પોર્ટફોલિયો પરફોર્મન્સ અને બેંચમાર્ક પરફોર્મન્સ વચ્ચે વધુ વેરિએશનને સૂચવે છે. ઓછી ટ્રેકિંગ ભૂલ સૂચવે છે કે પોર્ટફોલિયો રિટર્ન બેંચમાર્ક રિટર્નની નજીક છે.
 

માહિતીના રેશિયોની ગણતરી કરવાના પગલાં

માહિતી ગુણોત્તરની ગણતરી કેવી રીતે કરવામાં આવે છે તે નીચેના પગલાંઓ સમજાવે છે:

પગલું 1: અતિરિક્ત રિટર્નની ગણતરી કરો

પ્રથમ, પોર્ટફોલિયો રિટર્ન અને બેંચમાર્ક રિટર્ન વચ્ચેના તફાવતની ગણતરી કરો.

અતિરિક્ત રિટર્ન = પોર્ટફોલિયો રિટર્ન − બેંચમાર્ક રિટર્ન

પગલું 2: ટ્રેકિંગ ભૂલની ગણતરી કરો

ટ્રેકિંગ એરર એક સમયગાળામાં પોર્ટફોલિયો રિટર્ન અને બેન્ચમાર્ક રિટર્ન વચ્ચેના તફાવતને માપે છે.

પગલું 3: ફોર્મ્યુલા લાગુ કરો

ટ્રેકિંગ ભૂલ દ્વારા અતિરિક્ત રિટર્નને વિભાજિત કરો.

માહિતી રેશિયો = અતિરિક્ત રિટર્ન ÷ ટ્રેકિંગ ભૂલ

માહિતી ગુણોત્તરનું ઉદાહરણ

નીચેનું ઉદાહરણ માહિતી ગુણોત્તરની ગણતરી સમજાવે છે.

ધારો કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પોર્ટફોલિયો એક વર્ષમાં 14% નું રિટર્ન જનરેટ કરે છે. સમાન સમયગાળા દરમિયાન બેંચમાર્ક રિટર્ન 10 % છે.

પોર્ટફોલિયો રિટર્ન અને બેંચમાર્ક રિટર્ન વચ્ચેનો તફાવત છે:

અતિરિક્ત રિટર્ન = 14 % − 10 % = 4 %

હવે ધારો કે પોર્ટફોલિયોની ટ્રેકિંગ ભૂલ 5% છે.

ઇન્ફોર્મેશન રેશિયો ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરીને:

માહિતીનો રેશિયો = 4 % ÷ 5 %

માહિતીનો રેશિયો = 0.8

આ ઉદાહરણમાં, માહિતીનો રેશિયો 0.8 છે. આ સૂચવે છે કે ધ્યાનમાં લેવામાં આવેલ સમયગાળા દરમિયાન ટ્રેકિંગ ભૂલના સંબંધમાં બેંચમાર્કની તુલનામાં પોર્ટફોલિયોએ અતિરિક્ત રિટર્ન જનરેટ કર્યા છે.

માહિતી રેશિયો કેવી રીતે ઉપયોગી છે? (રોકાણકારો માટે વિરુદ્ધ. ફંડ મેનેજર્સ)

ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પરફોર્મન્સનું વિશ્લેષણ કરતી વખતે રોકાણકારો અને ફંડ મેનેજરો દ્વારા માહિતી રેશિયોનો અલગ રીતે ઉપયોગ કરી શકાય છે.

ઇન્વેસ્ટર માટે

રોકાણકારો તેના બેંચમાર્કની તુલનામાં ફંડએ કેવી રીતે પ્રદર્શન કર્યું છે તે સમજવા માટે માહિતી રેશિયોનો એક મેટ્રિક્સ તરીકે ઉપયોગ કરી શકે છે. તે અતિરિક્ત રિટર્ન અને ઍક્ટિવ રિસ્ક વચ્ચેના સંબંધ વિશેની માહિતી પ્રદાન કરે છે.

આ રેશિયો રોકાણકારોને ઍક્ટિવ મેનેજમેન્ટ વ્યૂહરચનાઓને અનુસરતા ફંડની તુલના કરવામાં મદદ કરી શકે છે. જો કે, રોકાણકારો ભંડોળની સમીક્ષા કરતી વખતે રોકાણના ઉદ્દેશો, રિસ્ક પરિબળો અને પોર્ટફોલિયોની વિગતો જેવા અન્ય પરિબળોને પણ ધ્યાનમાં લઈ શકે છે.

ફંડ મેનેજર્સ માટે

ફંડ મેનેજર્સ પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટના નિર્ણયોનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે માહિતી રેશિયોનો ઉપયોગ કરે છે. તે વિશ્લેષણ કરવામાં મદદ કરે છે કે શું ઍક્ટિવ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પસંદગીઓએ બેંચમાર્કથી વિચલનના સ્તરને ધ્યાનમાં લેતી વખતે બેંચમાર્કથી વધુ રિટર્ન જનરેટ કર્યા છે કે નહીં.

જ્યાં ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વ્યૂહરચનાઓને વધુ વિશ્લેષણની જરૂર પડી શકે છે તે ક્ષેત્રોને ઓળખીને મેટ્રિક પોર્ટફોલિયો રિવ્યૂને પણ સપોર્ટ કરી શકે છે.

માહિતીનો રેશિયો વર્સેસ. શાર્પ રેશિયો

ઇન્ફર્મેશન રેશિયો અને શાર્પ રેશિયો બંને પરફોર્મન્સ માપના સાધનો છે, જેનો ઉપયોગ જોખમના સંબંધમાં ઇન્વેસ્ટમેન્ટ રિટર્નનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે કરવામાં આવે છે. જો કે, તેઓ પોર્ટફોલિયો પરફોર્મન્સના વિવિધ પાસાઓને માપે છે.

માહિતી રેશિયો ટ્રેકિંગ ભૂલને ધ્યાનમાં લેતી વખતે તેના બેંચમાર્ક સામે પોર્ટફોલિયોના અતિરિક્ત રિટર્નની તુલના કરે છે. તે ઍક્ટિવ મેનેજમેન્ટના નિર્ણયો દ્વારા બનાવેલ અતિરિક્ત રિટર્ન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.

શાર્પ રેશિયો ઇન્વેસ્ટમેન્ટ દ્વારા લેવામાં આવતા કુલ રિસ્કના સંબંધમાં રિસ્ક-મુક્ત રેટ પર કમાયેલ રિટર્નને માપે છે. તે પોર્ટફોલિયો અને બેંચમાર્ક રિટર્ન વચ્ચેના માત્ર તફાવતને બદલે એકંદર વોલેટિલિટીને ધ્યાનમાં લે છે.

આ રેશિયો વચ્ચેની પસંદગી વિશ્લેષણના હેતુ પર આધારિત છે. માહિતી રેશિયોનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે તેમના બેન્ચમાર્ક સાથે સક્રિય રીતે સંચાલિત પોર્ટફોલિયોની તુલના કરવા માટે કરવામાં આવે છે, જ્યારે શાર્પ રેશિયો એકંદર રિસ્કને લગતા રિટર્ન વિશેની માહિતી પ્રદાન કરે છે.

માહિતી ગુણોત્તરની મર્યાદાઓ

માહિતીના ગુણોત્તરની કેટલીક મર્યાદાઓ નીચે મુજબ છે:

• માહિતીનો રેશિયો બેંચમાર્કની પસંદગી પર આધારિત છે. એક બેન્ચમાર્ક જે પોર્ટફોલિયોનું નજીકથી પ્રતિનિધિત્વ કરતું નથી તે સરખામણીની સુસંગતતાને અસર કરી શકે છે.
• આ રેશિયો મુખ્યત્વે ઐતિહાસિક પરફોર્મન્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે અને ભવિષ્યના પોર્ટફોલિયો પરફોર્મન્સનું પ્રતિનિધિત્વ કરી શકશે નહીં.
• ગણતરી વિચારણા સમયગાળા અને ટ્રેકિંગ ભૂલને માપવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતી પદ્ધતિના આધારે અલગ હોઈ શકે છે.
• માહિતી ગુણોત્તર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વ્યૂહરચના, પોર્ટફોલિયો રચના અથવા બજારની સ્થિતિ જેવા પરિબળો વિશેની વિગતો પ્રદાન કરતું નથી.
• સિંગલ રેશિયો રોકાણના પ્રદર્શનનું સંપૂર્ણ દૃશ્ય આપી શકશે નહીં અને અન્ય કામગીરીના પગલાં સાથે તેની સમીક્ષા કરવાની જરૂર પડી શકે છે.

માહિતીનો રેશિયો વર્સેસ. શાર્પ રેશિયો: તુલના ટેબલ

નીચેનું ટેબલ માહિતી રેશિયો અને શાર્પ રેશિયો વચ્ચેના મુખ્ય તફાવતોને હાઇલાઇટ કરે છે:

માહિતીનો રેશિયો વર્સેસ. આલ્ફા અને બીટા

ઇન્ફોર્મેશન રેશિયો, આલ્ફા અને બીટા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પરફોર્મન્સના વિવિધ પાસાઓનું વિશ્લેષણ કરવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતા વિવિધ પગલાં છે.

આલ્ફા બજારની સ્થિતિઓના આધારે તેના અપેક્ષિત રિટર્નની તુલનામાં પોર્ટફોલિયો દ્વારા જનરેટ કરેલ અતિરિક્ત રિટર્નને માપે છે. તે સૂચવે છે કે પોર્ટફોલિયોએ તેના અપેક્ષિત સ્તરથી ઉપર અથવા નીચે પ્રદર્શન કર્યું છે.

બીટા માર્કેટમાં થતી વધઘટની તુલનામાં પોર્ટફોલિયોના રિટર્નની સંવેદનશીલતાને માપે છે. બીટા વેલ્યુ સૂચવે છે કે બેન્ચમાર્કમાં ફેરફારોના સંબંધમાં પોર્ટફોલિયો કેટલો ખસેડી શકે છે.

માહિતી રેશિયો ટ્રેકિંગ ભૂલને ધ્યાનમાં લેતી વખતે બેંચમાર્કની તુલનામાં અતિરિક્ત રિટર્ન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. આલ્ફા અને બીટાથી વિપરીત, તે માત્ર માર્કેટ સંબંધિત પરફોર્મન્સને બદલે ઍક્ટિવ રિટર્નની સાતત્યતાનું મૂલ્યાંકન કરે છે.

આ મેટ્રિક્સ વિવિધ માહિતી પ્રદાન કરે છે અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વિશ્લેષણના હેતુના આધારે ધ્યાનમાં લેવામાં આવી શકે છે.

સારો માહિતીનો રેશિયો શું છે?

માહિતી રેશિયોમાં એક નિશ્ચિત મૂલ્ય નથી જે તમામ રોકાણો પર લાગુ પડે છે. અર્થઘટન ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વ્યૂહરચના, એસેટ ક્લાસ, બેન્ચમાર્ક અને વિચારણા સમયગાળા જેવા પરિબળો પર આધારિત હોઈ શકે છે.

સામાન્ય રીતે, નીચેના સ્કેલનો ઉપયોગ રેફરન્સ તરીકે કરવામાં આવે છે:

• 0 થી નીચે: સૂચવે છે કે પોર્ટફોલિયોએ ટ્રેકિંગ ભૂલને ધ્યાનમાં લીધા પછી બેન્ચમાર્કની તુલનામાં ઓછું રિટર્ન જનરેટ કર્યું છે.
• લગભગ 0: એડિટ કરે છે કે ઍક્ટિવ જોખમને ધ્યાનમાં લીધા પછી પોર્ટફોલિયોનું પરફોર્મન્સ બેંચમાર્કની નજીક છે.
• 0 થી વધુ: સૂચવે છે કે પોર્ટફોલિયોએ બેંચમાર્કની તુલનામાં અતિરિક્ત રિટર્ન જનરેટ કર્યા છે.
• ઉચ્ચ મૂલ્યો: ટ્રેકિંગ ભૂલને લગતા વધુ રિટર્નને સૂચવી શકે છે.

રોકાણકારો અને ફંડ મેનેજર્સ રોકાણની કામગીરીને સમજવા માટે અન્ય પરફોર્મન્સ ઇન્ડિકેટર્સ અને સંબંધિત પોર્ટફોલિયો વિગતો સાથે માહિતી રેશિયોની સમીક્ષા કરી શકે છે.

નિષ્કર્ષ

ઇન્ફોર્મેશન રેશિયો એ એક મેટ્રિક છે જેનો ઉપયોગ ટ્રેકિંગ ભૂલને ધ્યાનમાં લેતી વખતે બેંચમાર્ક સામે અતિરિક્ત રિટર્નની તુલના કરીને પોર્ટફોલિયો પરફોર્મન્સનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે કરવામાં આવે છે. તે પોર્ટફોલિયો દ્વારા લેવામાં અતિરિક્ત રિટર્ન અને ઍક્ટિવ રિસ્ક વચ્ચેના સંબંધને સમજવામાં મદદ કરે છે. જો કે, રેશિયોમાં કેટલીક મર્યાદાઓ છે અને તેને આઇસોલેશનમાં જોવું જોઈએ નહીં. અન્ય પરફોર્મન્સના પગલાં, પોર્ટફોલિયોની વિગતો અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સંબંધિત માહિતીની સમીક્ષા કરવાથી પોર્ટફોલિયો પરફોર્મન્સની વ્યાપક સમજ પ્રદાન કરી શકે છે.