મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં એક્સઆઇઆરઆર: ભારતીય રોકાણકારો માટે એક ઍડવાન્સ્ડ ગાઇડ

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં એક્સઆઇઆરઆર શું છે?

XIRR નું ફુલ ફોર્મ એક્સટેન્ડેડ ઇન્ટરનલ રેટ ઑફ રિટર્ન છે; તે રોકાણો પર વાર્ષિક રિટર્નની ગણતરી કરવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતી એક પદ્ધતિ છે જ્યાં વિવિધ તારીખો પર રોકડ પ્રવાહ થાય છે. આ ઇન્ટરનલ રેટ ઑફ રિટર્ન (આઇઆરઆર) નું વિસ્તરણ છે, જે નિયમિત રોકડ પ્રવાહના અંતરાલ સાથે રોકાણો માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવ્યું છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં, ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઘણીવાર સિસ્ટમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (એસઆઇપી), અતિરિક્ત લમ્પસમ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ અથવા આંશિક રિડમ્પશન દ્વારા કરવામાં આવે છે. આ ટ્રાન્ઝૅક્શન સામાન્ય રીતે વિવિધ તારીખો પર થાય છે અને તેમાં વિવિધ રકમ શામેલ હોઈ શકે છે, તેથી XIRR વાર્ષિક રિટર્નની ગણતરી કરતા પહેલાં દરેક કૅશ ફ્લોને વ્યક્તિગત રીતે ધ્યાનમાં લે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, ધારો કે કોઈ ઇન્વેસ્ટર જાન્યુઆરીમાં ₹5,000 ની માસિક SIP શરૂ કરે છે, દર મહિને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરવાનું ચાલુ રાખે છે, અને ત્રણ વર્ષ પછી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ રિડીમ કરે છે. દરેક SIP હપ્તા અલગ તારીખ પર ઇન્વેસ્ટ કરવામાં આવે છે, તેથી દરેક રકમ અલગ સમયગાળા માટે ઇન્વેસ્ટ કરવામાં આવે છે. XIRR સંપૂર્ણ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટે વાર્ષિક રિટર્નની ગણતરી કરવા માટે દરેક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ અને રિડમ્પશનના સમયને ધ્યાનમાં લે છે.

પરિણામે, એક્સઆઈઆરઆરનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પર રિટર્નની ગણતરી કરવા માટે કરવામાં આવે છે જેમાં અનિયમિત કૅશ ફ્લો શામેલ છે.
 

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં એક્સઆઇઆરઆર કેવી રીતે કામ કરે છે?

XIRR એ ઇન્ટર્નલ રેટ ઑફ રિટર્ન (IRR) નું વિસ્તરણ છે. જ્યારે IRR ધારે છે કે તમામ કૅશ ફ્લો નિયમિત અંતરાલ પર થાય છે, ત્યારે XIRR એવા રોકાણો માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવ્યું છે જ્યાં ટ્રાન્ઝૅક્શન વિવિધ તારીખો પર થાય છે.

આ XIRR ને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણ માટે યોગ્ય બનાવે છે કારણ કે રોકાણકારો SIP દ્વારા રોકાણ કરી શકે છે, અતિરિક્ત લમ્પસમ રોકાણ કરી શકે છે અથવા વિવિધ સમયે એકમો રિડીમ કરી શકે છે.

XIRR ધ્યાનમાં રાખીને કામ કરે છે:

• વિવિધ તારીખો પર કરેલા એકથી વધુ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ
• અતિરિક્ત લમ્પસમ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ
• આંશિક ઉપાડ અથવા રિડમ્પશન
• દરેક ટ્રાન્ઝૅક્શન વચ્ચે ચોક્કસ સમય અંતર

તમામ રોકાણોને એક સાથે કરવામાં આવ્યા હોય તે રીતે સારવાર કરવાને બદલે, XIRR દરેક રોકડ પ્રવાહનું અલગથી મૂલ્યાંકન કરે છે. ત્યારબાદ તે વાર્ષિક દરની ગણતરી કરે છે જેના પર તમામ રોકાણોનું વર્તમાન મૂલ્ય તમામ ઉપાડના વર્તમાન મૂલ્ય અથવા અંતિમ રિડેમ્પશન મૂલ્યના સમાન બને છે.

જ્યારે રોકાણની રકમ અને રોકાણની તારીખો અલગ હોય ત્યારે આ અભિગમ વળતરની વધુ સચોટ રજૂઆત પ્રદાન કરે છે.
 

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણકારો માટે એક્સઆઈઆરઆરના લાભો

XIRR રોકાણકારોને બહુવિધ ટ્રાન્ઝૅક્શન સાથે રોકાણ માટેના વળતરનું વિશ્લેષણ કરવામાં મદદ કરે છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટે એક્સઆઇઆરઆરના કેટલાક લાભો નીચે મુજબ છે.

SIP ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટે રિટર્નની ગણતરી કરે છે

SIP હપ્તાઓ વિવિધ તારીખો પર રોકાણ કરવામાં આવે છે. XIRR એ ધારીને બદલે દરેક હપ્તાના રોકાણ સમયગાળાને ધ્યાનમાં લે છે કે સંપૂર્ણ રોકાણ એક જ સમયે કરવામાં આવ્યું હતું.

અનિયમિત રોકડ પ્રવાહને ધ્યાનમાં લે છે

ઇન્વેસ્ટર ઇન્વેસ્ટમેન્ટના સમયગાળા દરમિયાન અતિરિક્ત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરી શકે છે અથવા તેમના હોલ્ડિંગનો ભાગ રિડીમ કરી શકે છે. XIRR માં ગણતરીમાં દરેક રોકડ પ્રવાહનો સમાવેશ થાય છે.

વિવિધ મ્યુચ્યુઅલ ફંડની તુલના કરવામાં મદદ કરે છે

વિવિધ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પેટર્ન સાથે મ્યુચ્યુઅલ ફંડની તુલના કરતી વખતે, એક્સઆઇઆરઆર એક સામાન્ય વાર્ષિક રિટર્ન પ્રદાન કરે છે જે તુલનાઓને સરળ બનાવી શકે છે.

વાસ્તવિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પેટર્નને દર્શાવે છે

એકસમાન રોકાણ ધારણ કરવાને બદલે, XIRR દરેક ટ્રાન્ઝૅક્શનની વાસ્તવિક તારીખો અને રકમનો ઉપયોગ કરે છે. આ રોકાણકારના રોકડ પ્રવાહના આધારે વળતરની ગણતરી પ્રદાન કરે છે.

લાંબા ગાળાના પોર્ટફોલિયો ટ્રેકિંગ માટે ઉપયોગી

જે રોકાણકારો નિયમિતપણે રોકાણ કરે છે, SIP અટકાવે છે, રોકાણમાં વધારો કરે છે અથવા આંશિક ઉપાડ કરે છે, તેઓ તેમના પોર્ટફોલિયોના એકંદર વાર્ષિક રિટર્નની સમીક્ષા કરવા માટે XIRR નો ઉપયોગ કરી શકે છે.

તમે એક્સઆઇઆરઆરની ગણતરી કેવી રીતે કરી શકો છો: એક્સઆઇઆરઆર ફોર્મ્યુલા

XIRR ની ગણતરી ગાણિતિક ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરીને કરવામાં આવે છે જે દરેક રોકાણની રકમ, ઉપાડ અને દરેક ટ્રાન્ઝૅક્શન થવાની ચોક્કસ તારીખને ધ્યાનમાં લે છે.

સરળ રિટર્ન ગણતરીથી વિપરીત, XIRR વાર્ષિક રિટર્ન પર પહોંચતા પહેલાં દરેક કૅશ ફ્લોને અલગથી છૂટ આપે છે.

XIRR ફોર્મ્યુલા

XIRR નું ગાણિતિક પ્રતિનિધિત્વ:

Σ [Ci ÷ (1+r)^((Di − D0)/365)] = 0

જ્યાં:

ગણતરી આરના મૂલ્યને ઓળખે છે જેના પર તમામ રોકડ પ્રવાહ અને આઉટફ્લોનું વર્તમાન મૂલ્ય સમાન બને છે.

આ સમીકરણને જાતે ઉકેલવામાં વારંવાર ગણતરીઓ શામેલ હોય છે, તેથી રોકાણકારો સામાન્ય રીતે સ્પ્રેડશીટ સૉફ્ટવેર અથવા ઑનલાઇન કૅલ્ક્યૂલેટરનો ઉપયોગ કરે છે.

એક્સેલમાં એક્સઆઈઆરઆરની ગણતરી કેવી રીતે કરવી

માઇક્રોસોફ્ટ એક્સેલ એક બિલ્ટ-ઇન XIRR ફંક્શન પ્રદાન કરે છે જે ઑટોમેટિક રીતે ગણતરી કરે છે.

નીચેના પગલાં પ્રક્રિયા સમજાવે છે:

પગલું 1 : એક કૉલમમાં તમામ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ અને રિડમ્પશનની રકમ દાખલ કરો.

પગલું 2: આગામી કૉલમમાં સંબંધિત ટ્રાન્ઝૅક્શનની તારીખો રેકોર્ડ કરો.

પગલું 3 : નકારાત્મક મૂલ્યો તરીકે નકારાત્મક મૂલ્યો અને રિડમ્પશન રકમ તરીકે રોકાણ દાખલ કરો.

પગલું 4 : નીચેના ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરો:

=XIRR (મૂલ્યો, તારીખો)

જ્યાં:

• મૂલ્યો કેશ ફ્લો ધરાવતી શ્રેણીને દર્શાવે છે.
• તારીખો સંબંધિત ટ્રાન્ઝૅક્શનની તારીખોનો સંદર્ભ આપે છે.

એક્સેલ દાખલ કરેલ ટ્રાન્ઝૅક્શનના આધારે વાર્ષિક એક્સઆઈઆરઆરની ગણતરી કરે છે.

XIRR ગણતરીનું ઉદાહરણ

નીચેના SIP ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પર વિચાર કરો.

*ઉદાહરણ માટે અનુમાનિત રિડમ્પશન મૂલ્ય.

આ રોકડ પ્રવાહ અને તારીખો એક્સેલમાં દાખલ કર્યા પછી અને એક્સઆઈઆરઆર ફંક્શન લાગુ કર્યા પછી, વાર્ષિક રિટર્ન આશરે 12.8 % સુધી કામ કરે છે.

આનો અર્થ એ છે કે ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરેલી રકમ અને દરેક SIP હપ્તાના સમય બંનેને ધ્યાનમાં લીધા પછી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ દ્વારા 12.8% નું વાર્ષિક રિટર્ન જનરેટ થયું છે. દરેક હપ્તા અલગ સમયગાળા માટે ઇન્વેસ્ટ કરેલ હોવાથી, XIRR સરળ રિટર્ન ગણતરી કરતાં રિટર્નનું વધુ સચોટ માપ પ્રદાન કરે છે.
 

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં સારો એક્સઆઈઆરઆર શું છે?

કોઈ નિશ્ચિત XIRR નથી જેને દરેક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ માટે યોગ્ય માનવામાં આવી શકે છે. રિપોર્ટ કરેલ XIRR ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કેટેગરી, માર્કેટની સ્થિતિઓ, ઇન્વેસ્ટમેન્ટનો સમયગાળો અને સમય જતાં ફંડના પરફોર્મન્સના આધારે અલગ હોઈ શકે છે.

નીચે આપેલ ટેબલ ઐતિહાસિક રિટર્ન રેન્જનું માત્ર વ્યાપક ઉદાહરણ પ્રદાન કરે છે જે રોકાણકારો વિવિધ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કેટેગરીમાં આવી શકે છે. આ શ્રેણીઓ નિશ્ચિત બેંચમાર્ક અથવા ભવિષ્યની અપેક્ષાઓ નથી.

*માત્ર ઉદાહરણની શ્રેણીઓ. વાસ્તવિક રિટર્ન માર્કેટની હલનચલન, ઇન્વેસ્ટમેન્ટનો સમયગાળો, કૅશ ફ્લો પેટર્ન અને વ્યક્તિગત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પરફોર્મન્સના આધારે અલગ હોઈ શકે છે.

એક્સઆઇઆરઆરનું અર્થઘટન કરતી વખતે, રોકાણકારો માત્ર એક જ રિટર્ન આંકડા પર આધાર રાખવાને બદલે ઇન્વેસ્ટમેન્ટની મુદત, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કેટેગરીની રિસ્ક પ્રોફાઇલ અને પ્રવર્તમાન બજારની સ્થિતિઓ જેવા પરિબળોને પણ ધ્યાનમાં લઈ શકે છે.
 

XIRR વર્સેસ CAGR

XIRR અને કંપાઉન્ડ વાર્ષિક વિકાસ દર (CAGR) બંનેનો ઉપયોગ રોકાણના રિટર્નને માપવા માટે કરવામાં આવે છે. જો કે, તેઓ વિવિધ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પેટર્ન માટે યોગ્ય છે. નીચેનું ટેબલ બે વચ્ચેના તફાવતોને હાઇલાઇટ કરે છે.

જ્યારે રોકાણમાં સમય જતાં બહુવિધ ટ્રાન્ઝૅક્શન શામેલ હોય ત્યારે રોકાણકારો એક્સઆઈઆરઆરનો ઉપયોગ કરી શકે છે. CAGR નો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે ત્યારે થાય છે જ્યારે શરૂઆતમાં માત્ર એક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ હોય અને રોકાણના સમયગાળાના અંતે એક રિડેમ્પશન હોય છે.

XIRR ની મર્યાદાઓ

કોઈપણ રિટર્ન ગણતરી પદ્ધતિની જેમ, XIRR માં પણ કેટલીક મર્યાદાઓ છે. આને સમજવાથી રોકાણકારોને ગણતરી કરેલ રિટર્નને વધુ યોગ્ય રીતે અર્થઘટન કરવામાં મદદ મળી શકે છે. XIRR ની કેટલીક મર્યાદાઓ નીચે મુજબ છે.

ટ્રાન્ઝૅક્શન ડેટા માટે સંવેદનશીલ

XIRR સચોટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ રકમ અને ટ્રાન્ઝૅક્શનની તારીખો પર આધારિત છે. ખોટી એન્ટ્રીઓ અચોક્કસ પરિણામો પેદા કરી શકે છે.

ટૂંકા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સમયગાળા દરમિયાન અલગ હોઈ શકે છે

ટૂંકા સમયગાળામાં ગણતરી કરેલ રિટર્નમાં વધઘટ થઈ શકે છે કારણ કે માર્કેટની હલનચલન મર્યાદિત સમયગાળામાં વધુ અસર કરી શકે છે.

એક જ દરે ફરીથી રોકાણ કરે છે

XIRR ની ગાણિતિક ગણતરી ધારે છે કે મધ્યવર્તી રોકડ પ્રવાહનું ગણતરી કરેલ XIRR પર ફરીથી રોકાણ કરવામાં આવે છે. વ્યવહારમાં, વાસ્તવિક ફરીથી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ એક અલગ રેટ પર થઈ શકે છે.

બહુવિધ રોકડ પ્રવાહની જરૂર છે

જો કોઈ રોકાણમાં માત્ર એક ખરીદી અને એક રિડિમ્પશનનો સમાવેશ થાય છે, તો CAGR પૂરતું હોઈ શકે છે. જ્યારે એકથી વધુ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ અથવા ઉપાડ હોય ત્યારે XIRR વધુ સંબંધિત બને છે.

મેન્યુઅલ ગણતરી જટિલ છે

ગાણિતિક સૂત્રમાં પુનરાવર્તિત ગણતરીઓ શામેલ છે. પરિણામે, રોકાણકારો સામાન્ય રીતે તેની મેન્યુઅલી ગણતરી કરવાને બદલે સ્પ્રેડશીટ સૉફ્ટવેર અથવા ઑનલાઇન એક્સઆઈઆરઆર કેલ્ક્યુલેટરનો ઉપયોગ કરે છે.
 

એક્સઆઈઆરઆર મૂડી લાભ અને ઈએલએસએસ રિટર્નને ટ્રૅક કરવામાં કેવી રીતે મદદ કરે છે

એક્સઆઇઆરઆરનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટે રિટર્નને માપવા માટે કરવામાં આવે છે જેમાં બહુવિધ ટ્રાન્ઝૅક્શન શામેલ છે. તે રોકાણકારોને વાસ્તવિક મૂડી લાભોનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે અથવા સમય જતાં કરેલા રોકાણોને ટ્રૅક કરતી વખતે વળતરની સમીક્ષા કરવામાં પણ મદદ કરી શકે છે.

નિયમિત SIP ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરનાર રોકાણકારો માટે, XIRR દરેક ઇન્વેસ્ટમેન્ટની તારીખ અને રિડમ્પશનની રકમને ધ્યાનમાં લીધા પછી એક જ વાર્ષિક રિટર્ન પ્રદાન કરે છે. જ્યારે રોકાણ વિવિધ સમયગાળામાં ફેલાયેલ હોય ત્યારે આ રિટર્ન ટ્રેકિંગને સરળ બનાવી શકે છે.

ઇક્વિટી લિંક્ડ સેવિંગ સ્કીમ (ઇએલએસએસ) રોકાણમાં, દરેક SIP હપ્તાનો પોતાનો ત્રણ વર્ષનો લૉક-ઇન સમયગાળો છે. રોકાણ વિવિધ તારીખો પર કરવામાં આવે છે, તેથી એક્સઆઈઆરઆર એકંદર વાર્ષિક રિટર્નની ગણતરી કરતી વખતે દરેક ટ્રાન્ઝૅક્શનને અલગ રીતે ધ્યાનમાં લે છે. આ રોકાણકારોને વ્યક્તિગત હપ્તાઓના બદલે સંપૂર્ણ કૅશ ફ્લો હિસ્ટ્રીના આધારે પોર્ટફોલિયો પરફોર્મન્સની સમીક્ષા કરવાની મંજૂરી આપે છે.

જોકે XIRR રોકાણની કામગીરીની સમીક્ષા કરવામાં મદદ કરી શકે છે, પરંતુ કેપિટલ ગેઇન ટેક્સેશન લાગુ ટૅક્સ નિયમો અને વ્યક્તિગત એકમોના વાસ્તવિક હોલ્ડિંગ સમયગાળા અનુસાર નક્કી કરવામાં આવે છે.
 

નિષ્કર્ષ

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટમાં ઘણીવાર વિવિધ તારીખોમાં ફેલાયેલા ટ્રાન્ઝૅક્શનનો સમાવેશ થાય છે. પરિણામે, રોકાણની રકમ અને ટ્રાન્ઝૅક્શનના સમય બંનેને ધ્યાનમાં લેતી પદ્ધતિનો ઉપયોગ કરીને રિટર્નની ગણતરી કરવાથી પોર્ટફોલિયો પરફોર્મન્સનું વધુ વ્યાપક દૃશ્ય મળી શકે છે. XIRR નો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે આ હેતુ માટે કરવામાં આવે છે કારણ કે તે અનિયમિત રોકડ પ્રવાહ માટે જવાબદાર છે અને વાર્ષિક રિટર્ન તરીકે પરિણામ વ્યક્ત કરે છે. રોકાણકારો આ ગણતરીઓને સરળ બનાવવા અથવા 5paisa જેવા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લેટફોર્મ દ્વારા રિટર્નની સમીક્ષા કરવા માટે XIRR કેલ્ક્યુલેટરનો ઉપયોગ કરી શકે છે, જે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટનું વિશ્લેષણ કરવા માટે સાધનો પ્રદાન કરે છે.