ट्रेनर रेशियो: यह क्या है, फॉर्मूला और इसकी गणना कैसे करें

ट्रेनर रेशियो क्या है?

ट्रेनर रेशियो एक फाइनेंशियल मेट्रिक है जो इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो के जोखिम-समायोजित रिटर्न को मापता है. इसे आधुनिक पोर्टफोलियो थियोरी के अग्रणी जैक ट्रेनर द्वारा विकसित किया गया था. ट्रेनर रेशियो निवेशकों को यह समझने में मदद करता है कि सिस्टमेटिक रिस्क की प्रत्येक यूनिट के लिए पोर्टफोलियो कितना अतिरिक्त रिटर्न (जोखिम-मुक्त दर से परे) जनरेट करता है, जिसे पोर्टफोलियो के बीटा द्वारा मापा जाता है.

शार्प रेशियो के विपरीत, जो कुल जोखिम (स्टैंडर्ड डेविएशन द्वारा मापा जाता है), ट्रेनर रेशियो विशेष रूप से मार्केट जोखिम या सिस्टमेटिक जोखिम पर ध्यान केंद्रित करता है. इससे यह विशेष रूप से डाइवर्सिफाइड पोर्टफोलियो का मूल्यांकन करने के लिए उपयोगी हो जाता है, जहां डाइवर्सिफिकेशन के माध्यम से अनसिस्टमेटिक जोखिम कम किया गया है.

आसान शब्दों में, ट्रेनर रेशियो प्रश्न का उत्तर देता है: मैं ले रहा/रही मार्केट जोखिम के सापेक्ष मेरा पोर्टफोलियो कितना अच्छा प्रदर्शन कर रहा/रही हूं?

ट्रेनर रेशियो के लिए फॉर्मूला

ट्रेनर रेशियो फॉर्मूला आसान है:

ट्रेनर रेशियो = (Rp - Rf) ÷ ̊P
 

ट्रेनर रेशियो कैलकुलेशन के बारे में जानें

बहुत आसान शब्दों में, ट्रेनर रेशियो = (पोर्टफोलियो रिटर्न - रिस्क-फ्री रेट) ÷ पोर्टफोलियो बीटा
अब, आइए इस फॉर्मूला को समझने के लिए चरण-दर-चरण जाएं:

पोर्टफोलियो का रिटर्न - आपके इन्वेस्टमेंट में कितना पैसा किया गया है (प्रतिशत के रूप में).

जोखिम-मुक्त दर - आपको बिना किसी जोखिम के रिटर्न मिल सकता है (जैसे कि सरकारी बॉन्ड में अपना पैसा रखना).

बीटा - आपका इन्वेस्टमेंट कुल मार्केट की तुलना में कितना जोखिम भरा है.

• अगर बीटा = 1 है, तो आपका इन्वेस्टमेंट मार्केट के रूप में जोखिम के बारे में है.
• अगर बीटा > 1, तो आपका इन्वेस्टमेंट मार्केट से अधिक जोखिम वाला है.
• अगर बीटा < 1 है, तो आपका निवेश मार्केट की तुलना में कम जोखिम वाला है.

ट्रेनॉर रेशियो उदाहरण

आइए एक आसान ट्रेनर रेशियो उदाहरण के माध्यम से जानें, ताकि आपको यह समझने में मदद मिल सके कि इसकी गणना कैसे की जाती है और आप इसे अपनी सहायता के लिए कैसे उपयोग कर सकते हैं. मान लीजिए कि आप दो अलग-अलग म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करने पर विचार कर रहे हैं:

• फंड A के पास 1.2 के बीटा के साथ 10% का अपेक्षित रिटर्न है.
• फंड B के पास 1.8 के बीटा के साथ 12% का अपेक्षित रिटर्न है.
• रिस्क-फ्री रेट (जैसे, ट्रेजरी बॉन्ड यील्ड) 3% है.

फंड की तुलना करने के लिए, आप प्रत्येक के लिए ट्रेनर रेशियो की गणना करते हैं:

फंड A के लिए ट्रेनर रेशियो = (10% - 3%) ÷ 1.2 = 7% ÷ 1.2 = 5.83

फंड B के लिए ट्रेनर रेशियो = (12% - 3%) ÷ 1.8 = 9% ÷ 1.8 = 5.00

हालांकि फंड B उच्च अपेक्षित रिटर्न प्रदान करता है, लेकिन फंड A में उच्च ट्रेनर रेशियो होता है, जिसका मतलब है कि यह मार्केट जोखिम की प्रति यूनिट बेहतर अतिरिक्त रिटर्न प्रदान करता है. अगर आप जोखिम-समायोजित रिटर्न को अधिकतम करना चाहते हैं, तो ट्रेनर रेशियो के आधार पर फंड A बेहतर विकल्प होगा.
यह उदाहरण यह बताता है कि ट्रेनर रेशियो निवेशकों को यह पता लगाने में कैसे मदद करता है कि कौन सा फंड मार्केट जोखिम के स्तर के लिए बेहतर क्षतिपूर्ति प्रदान कर रहा है.
 

ट्रेनर रेशियो क्या बताता है?

ट्रेनर रेशियो निवेशकों को यह समझने में मदद करता है कि क्या उन्हें मार्केट जोखिम की राशि के लिए पर्याप्त मुआवजा दिया जा रहा है या नहीं.

उच्च ट्रेनर रेशियो से पता चलता है कि पोर्टफोलियो मार्केट जोखिम की प्रति यूनिट अधिक रिटर्न जनरेट कर रहा है, जो मजबूत परफॉर्मेंस का संकेत है.

कम या नेगेटिव ट्रेनर रेशियो का मतलब यह हो सकता है कि पोर्टफोलियो जोखिम लेने के सापेक्ष कम प्रदर्शन कर रहा है या जोखिम एक्सपोजर को ठीक करने के लिए रिटर्न पर्याप्त नहीं हैं.
यह ट्रेनर रेशियो को विशेष रूप से कई पोर्टफोलियो की तुलना करते समय उपयोगी बनाता है. ट्रेनर रेशियो का उपयोग म्यूचुअल फंड, स्टॉक का पोर्टफोलियो, ETF आदि जैसे एसेट में किया जा सकता है.
 

अच्छा ट्रेनर रेशियो क्या है?

अगर आप सोच रहे हैं, "अच्छा ट्रेनर रेशियो क्या है हालांकि कोई फिक्स्ड बेंचमार्क नहीं है, लेकिन 1 से अधिक ट्रेनर रेशियो को आमतौर पर अच्छा माना जाता है, क्योंकि इसका मतलब है कि पोर्टफोलियो जोखिम लेने से अधिक रिटर्न जनरेट कर रहा है.

• ट्रेनर रेशियो > 1 - मजबूत रिस्क-एडजस्टेड परफॉर्मेंस
• 0 से 1 के बीच ट्रेनर रेशियो - स्वीकार्य, लेकिन बकाया नहीं
• नेगेटिव ट्रेनर रेशियो - मार्केट जोखिम के मुकाबले खराब परफॉर्मेंस

फंड या पोर्टफोलियो की तुलना करते समय, उच्च ट्रेनर रेशियो को आमतौर पर पसंद किया जाता है, लेकिन मार्केट वातावरण और विशिष्ट इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटजी पर विचार करना महत्वपूर्ण है.
 

ट्रेनर रेशियो कैसे उपयोगी है?

ट्रेनर रेशियो निवेशकों को यह मापने में मदद करता है कि उनका पोर्टफोलियो मार्केट जोखिम के संबंध में कितना प्रभावी रूप से रिटर्न प्रदान कर रहा है. यह कैसे उपयोग किया जा सकता है:

• पोर्टफोलियो ऑप्टिमाइज़ेशन - ट्रेनर रेशियो उन निवेशों की पहचान करने में मदद करता है जो मार्केट जोखिम की प्रत्येक यूनिट के लिए उच्च रिटर्न प्रदान करते हैं, जिससे निवेशकों को अधिक संतुलित और कुशल पोर्टफोलियो बनाने की सुविधा मिलती है.
• इन्वेस्टमेंट की तुलना - उच्च ट्रेनर रेशियो बेहतर जोखिम-समायोजित परफॉर्मेंस को दर्शाता है, जिससे विभिन्न जोखिम प्रोफाइल के साथ म्यूचुअल फंड और अन्य इन्वेस्टमेंट की तुलना करना आसान हो जाता है.
• जोखिम-समायोजित रिटर्न का आकलन करना - यह दिखाकर कि क्या रिटर्न मार्केट जोखिम को सही ठहराते हैं या नहीं, ट्रेनर रेशियो निवेशकों को एसेट एलोकेशन के बारे में अधिक जानकारीपूर्ण निर्णय लेने में मदद करता है.
   

ट्रेनर रेशियो की सीमाएं

ट्रेनर रेशियो उपयोगी है, लेकिन इसमें कुछ सीमाएं हैं:

• मार्केट रिस्क फोकस - क्योंकि यह केवल सिस्टमेटिक रिस्क (बीटा) पर विचार करता है, इसलिए यह अनसिस्टमेटिक रिस्क को अनदेखा करता है, जो अभी भी रिटर्न को प्रभावित कर सकता है.
• नेगेटिव बीटा के लिए कम अर्थपूर्ण - नेगेटिव बीटा वाले एसेट के लिए, ट्रेनर रेशियो भ्रामक परिणाम प्रदान कर सकता है क्योंकि यह जोखिम और रिटर्न के बीच एक सकारात्मक संबंध रखता है.
• ऐतिहासिक डेटा रिलायंस - ट्रेनर रेशियो पिछले परफॉर्मेंस पर आधारित है, जो मार्केट की बदलती स्थितियों के कारण भविष्य के परिणामों को सटीक रूप से नहीं दिखाता है.
• अधिक संतुलित विश्लेषण के लिए, निवेशक अक्सर शार्प रेशियो और ट्रेनर इंडेक्स जैसे अन्य मेट्रिक्स के साथ ट्रेनर रेशियो का उपयोग करते हैं.
   

ट्रेनर रेशियो का उपयोग करते समय, ध्यान रखें:

उच्च ट्रेनर रेशियो का मतलब यह नहीं है कि पोर्टफोलियो कम जोखिम वाला होता है. इसका मतलब है कि पोर्टफोलियो मार्केट जोखिम के स्तर के लिए मजबूत रिटर्न प्रदान कर रहा है.

अधिक सटीक मूल्यांकन के लिए समान रणनीतियों और जोखिम प्रोफाइल के साथ पोर्टफोलियो के बीच ट्रेनर रेशियो की तुलना करें.
मार्केट की स्थिति में बदलाव के कारण ट्रेनर रेशियो में उतार-चढ़ाव हो सकता है, इसलिए समय के साथ इसे ट्रैक करना महत्वपूर्ण है.
 

ट्रेनर रेशियो और शार्प रेशियो के बीच अंतर

शार्प रेशियो और ट्रेनर रेशियो दोनों जोखिम-समायोजित परफॉर्मेंस के उपाय हैं, लेकिन वे जोखिम को कैसे परिभाषित करते हैं इसमें अलग-अलग होते हैं:
 

ट्रेनॉर रेशियो पर प्रमुख टेकअवे

ट्रेनोर रेशियो यह आकलन करने के लिए एक शक्तिशाली टूल है कि पोर्टफोलियो मार्केट रिस्क के लिए निवेशकों को कितनी अच्छी भरपाई दे रहा है. सिस्टमेटिक रिस्क पर ध्यान केंद्रित करके, यह निवेशकों को यह समझने में मदद करता है कि वे रिस्क के लिए पर्याप्त रिटर्न अर्जित कर रहे हैं या नहीं. उच्च ट्रेनोर रेशियो मजबूत रिस्क-समायोजित परफॉर्मेंस को दर्शाता है, जबकि कम या नकारात्मक रेशियो कम परफॉर्मेंस का संकेत देता है.

जब शार्प रेशियो और अन्य परफॉर्मेंस मेट्रिक्स के साथ जोड़ा जाता है, तो पोर्टफोलियो स्ट्रेंथ का मूल्यांकन करने में ट्रेनोर रेशियो और अधिक मूल्यवान हो जाता है. ट्रेनोर रेशियो को समझने और उपयोग करने से निवेशकों को सूचित निर्णय लेने में मदद मिल सकती है.