प्राइवेट इक्विटी मार्केट क्या है?

भारत में प्राइवेट इक्विटी मार्केट

पिछले पांच वर्षों में भारत में प्राइवेट इक्विटी मार्केट में तेजी से वृद्धि हुई है. 2023 में निजी इक्विटी-समर्थित इन्वेस्टमेंट में कुल $11.79 बिलियन का 86% बाहरी स्रोतों से था. यह एक परिपक्व कॉर्पोरेट इकोसिस्टम द्वारा संचालित होता है जो प्रबंधकीय प्रतिभा की उपलब्धता को बढ़ाता है. तेज़ी से बढ़ती निजी कंपनियां टेक्नोलॉजी, हेल्थकेयर और कंज्यूमर जैसे क्षेत्रों में काम करती हैं, जो देश के विकास के पथ के अनुरूप हैं.

रिटेल इन्वेंटर अक्सर सोचते हैं कि प्राइवेट इक्विटी मार्केट क्या है क्योंकि यह सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध नहीं है. आपको ऐसे प्लेटफॉर्म खोजने होंगे जो प्राइवेट इक्विटी निवेशकों से जुड़े होते हैं और आपको बढ़ती कंपनियों में निवेश करने की अनुमति देते हैं.

प्राइवेट इक्विटी निवेशकों के प्रकार

PE मार्केट भरोसेमंद बिज़नेस के लिए एक महत्वपूर्ण फंडिंग स्रोत है. ये उभरते उद्यमियों को बड़े पैमाने पर इनोवेट करने और संभावित मार्केट लीडर बनने के लिए सशक्त बनाते हैं. एशिया प्रशांत क्षेत्र में पीई फंड जुटाने की वजह से हाल की रिपोर्ट में 2028 तक 6.5% तक गिरावट आने की उम्मीद है. हालांकि, डेमोग्राफिक लाभ, एक समृद्ध एंटरप्रेन्योरल इकोसिस्टम और डिजिटल अडॉप्शन प्राइवेट इक्विटी इन्वेस्टमेंट के लिए आकर्षक अवसर प्रदान करते हैं. कई प्रमुख खिलाड़ी इस डायनेमिक लैंडस्केप में योगदान देते हैं.

वेंचर कैपिटलिस्ट

वेंचर कैपिटलिस्ट उच्च विकास क्षमता वाली स्टार्टअप और शुरुआती चरण की कंपनियों को फंड करते हैं. वे कंपनी में अल्पसंख्यक इक्विटी हिस्सेदारी लेते हैं और फंडिंग प्रदान करते हैं. उद्यमी अपने वेंचर कैपिटलिस्ट से रणनीतिक मार्गदर्शन और परिचालन सहायता भी प्राप्त कर सकते हैं. हालांकि, कंपनी मैनेजमेंट का बिज़नेस पर नियंत्रण होता है. यह एक जोखिमपूर्ण इन्वेस्टमेंट रणनीति है क्योंकि इन शुरुआती चरण की कंपनियों का आमतौर पर विकास का कोई ट्रैक रिकॉर्ड नहीं होता है.

ग्रोथ कैपिटल इन्वेस्टर्स

कंपनी शुरू होने के बाद, इसे बढ़ाने और बढ़ाने के लिए ग्रोथ कैपिटल फंड की आवश्यकता होती है. ग्रोथ कैपिटल निवेशक इक्विटी या कन्वर्टिबल डेट के बदले शुरुआती ग्रोथ वाली कंपनियों में निवेश करते हैं. कंपनियां फाइनेंशियल विस्तार के लिए इन फंड का उपयोग करती हैं. कुछ फंड आर एंड डी को आवंटित किए जाते हैं, और कभी-कभी, इनका उपयोग कार्यशील पूंजी की आवश्यकताओं के लिए भी किया जाता है. इस प्रकार का इन्वेस्टमेंट थोड़ा कम सट्टेबाजी है क्योंकि इन्वेस्टमेंट उच्च मूल्यांकन और कम क़र्ज़ वाली लाभदायक कंपनियों में किया जाता है.
 
पेंशन फंड

कई पब्लिक पेंशन फंड ने इन्वेस्टमेंट विकल्पों की कमी को पूरा करने के लिए प्राइवेट इक्विटी जैसे वैकल्पिक इन्वेस्टमेंट में इन्वेस्टमेंट करना शुरू कर दिया है. पेंशन फंड मैनेजर उच्च रिटर्न क्षमता का लाभ उठाने के लिए प्राइवेट इक्विटी मार्केट में सावधानीपूर्वक निवेश करते हैं. रिटर्न का उपयोग पेंशन दायित्वों को फंड करने और पेंशन लाभार्थियों को लाभ पहुंचाने के लिए किया जाता है.

सॉवरेन वेल्थ फंड (SWFs)

एसडब्ल्यूएफ सरकारी स्वामित्व वाले इन्वेस्टमेंट फंड हैं जो अपनी होल्डिंग को डाइवर्सिफाई करने और राष्ट्रीय आर्थिक विकास में सहायता करने के लिए प्राइवेट इक्विटी मार्केट में इन्वेस्टमेंट करते हैं. फंड देश के अतिरिक्त रिज़र्व से आते हैं, जैसे प्राकृतिक संसाधनों का राजस्व, अतिरिक्त बजट और व्यापार अधिशेष. 2023 में, नॉर्वे एसडब्ल्यूएफ ने अपनी संपत्ति का खुलासा किया, जिसमें दिसंबर के अंत तक भारत में $24 बिलियन का निवेश दिखाया गया. अबू धाबी, आयरलैंड, मलेशिया आदि जैसे अन्य देशों के एसडब्ल्यूएफ भी भारत के बढ़ते क्षेत्रों में निवेश करने में रुचि दिखा रहे हैं.

बायआउट फंड 

बायआउट फंड एक इन्वेस्टमेंट का प्रकार है जो स्थापित कंपनियों में नियंत्रण हिस्सेदारी प्राप्त करता है. इसका मुख्य उद्देश्य रिटर्न जनरेट करने के लिए कंपनी की वैल्यू को सक्रिय रूप से मैनेज करना और बढ़ाना है. बायआउट फंड फाइनेंशियल इंजीनियरिंग और ऑपरेशनल सुधारों का उपयोग करके रिटर्न बढ़ाने के लिए इक्विटी और डेट फाइनेंसिंग को जोड़ने के लिए लीवरेज बायआउट (एलबीओ) रणनीति का उपयोग करते हैं. इन्वेस्टमेंट की अवधि 3 से 7 वर्ष तक की सीमित होती है, और IPO, सेकेंडरी बायआउट या स्ट्रेटेजिक सेल्स के माध्यम से लाभ पर बायआउट फंड एग्जिट होता है.

विशेष फंड

विशेष फंड पीई फंड का एक समूह हैं जो मुख्य रूप से उच्च विकास क्षमता वाले विशिष्ट उद्योग क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करते हैं. आमतौर पर, हेल्थकेयर, टेक्नोलॉजी, इन्फ्रास्ट्रक्चर और कंज्यूमर गुड्स जैसे सेक्टर इन प्रकार के निवेशकों को आकर्षित करते हैं. कुछ प्रकार के फंड भौगोलिक या चरण-विशिष्ट फंड पर ध्यान केंद्रित करते हैं. टर्नअराउंड या डिस्ट्रेस्ड फंड कंपनी में सुधार करके रिटर्न जनरेट करने के लिए अंडरपरफॉर्मिंग कंपनियों में निवेश करते हैं.

प्राइवेट इक्विटी कैसे काम करती है?

प्राइवेट इक्विटी का विश्लेषण कैसे करें?

PE इन्वेस्टमेंट के अवसरों का मूल्यांकन करने में विस्तृत विश्लेषण और उचित परिश्रम महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं. प्राइवेट इक्विटी परफॉर्मेंस को मापने वाले मुख्य कारक हैं:

• इंटर्नल रेट ऑफ रिटर्न (IRR) - इन्वेस्टमेंट पर रिटर्न की निहित वार्षिक दर. 
• इन्वेस्टेड कैपिटल (एमओआईसी) की मल्टीपल - इन्वेस्टमेंट की अवधि के बावजूद इन्वेस्टमेंट से निवल कुल रिटर्न (अंतिम राशि को शुरुआती इन्वेस्टमेंट से विभाजित किया जाता है)
• पब्लिक मार्केट समकक्ष (PME) - इसी अवधि के दौरान पब्लिक स्टॉक मार्केट में एक ही इन्वेस्टमेंट के साथ PE परफॉर्मेंस की तुलना. 

प्राइवेट इक्विटी में निवेश कैसे करें?

प्राइवेट इक्विटी मार्केट की परिभाषा के अनुसार, इसके लिए डायरेक्ट इन्वेस्टमेंट, प्राइवेट इक्विटी फंड या फंड ऑफ फंड के माध्यम से प्राइवेट कंपनियों में सीधे निवेश की गई पर्याप्त राशि की आवश्यकता होती है. यह संस्थागत निवेशकों और high-net-worth व्यक्तियों के लिए आरक्षित है. हालांकि, भारतीय प्राइवेट इक्विटी मार्केट धीरे-धीरे न्यू एज प्लेटफॉर्म के साथ समावेशी हो रहा है जो प्राइवेट इक्विटी एसेट में निवेश करने के लिए रिटेल निवेशकों को एक साथ इकट्ठा कर सकता है. आप पीई एक्सपोज़र और विशेष एफओएफ म्यूचुअल फंड के साथ म्यूचुअल फंड स्कीम देख सकते हैं. कई वैकल्पिक इन्वेस्टमेंट फंड (एआईएफ) में रिटेल निवेशकों के लिए न्यूनतम आवश्यकताएं अधिक होती हैं. एंजल इन्वेस्टमेंट प्लेटफॉर्म स्टार्टअप को एंजल निवेशकों से भी जोड़ते हैं.

निष्कर्ष

प्राइवेट इक्विटी मार्केट निवेशकों को अपने जीवनचक्र के विभिन्न चरणों में निजी कंपनियों का हिस्सा बनने के लिए विविध इन्वेस्टमेंट अवसर प्रदान करता है. हालांकि ऐसे निवेश आकर्षक रिटर्न प्रदान करते हैं, लेकिन इसमें कई जोखिम शामिल हैं. निवेश के योग्य कंपनियों का मूल्यांकन करने के लिए उचित जांच-पड़ताल महत्वपूर्ण है. प्राइवेट इक्विटी भागीदारी के साथ अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाते समय रिटेल निवेशकों को सावधानी बरतनी चाहिए.