इंडेक्स फंडमधील ट्रॅकिंग त्रुटी वर्सिज ट्रॅकिंग फरक - इन्व्हेस्टरला काय माहिती असणे आवश्यक आहे

ट्रॅकिंग फरक काय आहे? व्याख्या

इंडेक्स फंडचे संचयी रिटर्न निवडलेल्या कालावधीत त्याच्या बेंचमार्कपेक्षा किती भिन्न आहे याचे ट्रॅकिंग फरक हे सरळ मोजमाप आहे (उदाहरणार्थ, 1 वर्ष). ते सामान्यपणे टक्केवारी म्हणून व्यक्त केले जाते:

ट्रॅकिंग फरक = (कालावधीवर फंड रिटर्न) − (त्याच कालावधीमध्ये इंडेक्स रिटर्न).

नकारात्मक ट्रॅकिंग फरक म्हणजे त्या मार्जिनद्वारे फंड अंडरपरफॉर्म केलेले इंडेक्स; सकारात्मक मूल्य म्हणजे ते आऊटपरफॉर्म केले आहे. फरक ट्रॅक करणे हे परफॉर्मन्स गॅपचे सर्व स्त्रोत कॅप्चर करते - खर्च रेशिओ, ट्रान्झॅक्शन खर्च, टॅक्स, कॅश ड्रॅग, डिव्हिडंड उपचार आणि सॅम्पलिंग त्रुटी - निवडलेल्या कालावधीवर.
 

ट्रॅकिंग त्रुटी म्हणजे काय? व्याख्या

ट्रॅकिंग त्रुटी उपाय परफॉर्मन्स गॅपची सातत्यता. औपचारिकरित्या, हे फंडच्या नियतकालिक रिटर्न आणि इंडेक्सच्या नियतकालिक रिटर्नमधील फरकाचे वार्षिक स्टँडर्ड डेव्हिएशन आहे (अदादा दैनंदिन किंवा मासिक फरक).
साध्या शब्दात:
ट्रॅकिंग फरक = संपूर्ण कालावधीमध्ये किती फंड लॅग्ड किंवा एलईडी केला आहे.

ट्रॅकिंग त्रुटी = कालावधीदरम्यान लॅग/लीड किती अस्थिर होती.

फंडमध्ये लहान ट्रॅकिंग फरक असू शकतो परंतु हाय ट्रॅकिंग त्रुटी (इंडेक्स वरील आणि खालील बाउन्स रिटर्न परंतु बंद होईल), किंवा कमी ट्रॅकिंग त्रुटीसह मोठा नकारात्मक ट्रॅकिंग फरक असू शकतो (सहसा प्रत्येक कालावधीपेक्षा कमी कामगिरी करतो).

ट्रॅकिंग फरक आणि ट्रॅकिंग त्रुटी कशी कॅल्क्युलेट करावी

ट्रॅकिंग फरक (टीडी): टीडी = (कालावधीत फंडचे एकूण रिटर्न) − (कालावधीत इंडेक्सचे एकूण रिटर्न).
ट्रॅकिंग त्रुटी (TE) (सामान्य पद्धत):

नियतकालिक रिटर्न फरक कॅल्क्युलेट करा: DT = R_fund, T − R_index, T.

Compute the standard deviation of {dₜ} and annualise it (multiply daily TE by √252 or monthly TE by √12).
त्यामुळे ट्रॅकिंग त्रुटी ही अस्थिरतेची सांख्यिकी आहे; ट्रॅकिंग फरक हा अंकगणित अंतर आहे.

ट्रॅकिंग फरक आणि ट्रॅकिंग त्रुटीची मुख्य कारणे

दोन्ही मेट्रिक्स समान कार्यात्मक वास्तविकतेतून उद्भवतात, परंतु ते फंडवर भिन्नपणे परिणाम करतात:

• खर्चा गुणोत्तर आणि फी: चालू व्यवस्थापन आणि ऑपरेटिंग खर्च फंड रिटर्न कमी करतात आणि सतत नकारात्मक ट्रॅकिंग फरक चालवतात. सर्वाधिक पॅसिव्ह फंडसाठी हा एकमेव सर्वात मोठा स्थिर ड्रॅग आहे.
• कॅश ड्रॅग: फंड रिडेम्पशनसाठी कॅश होल्ड करतात आणि आऊटफ्लो पूर्ण करतात; कॅश उत्पन्न सामान्यपणे ट्रेल इक्विटी तयार करते, ज्यामुळे नकारात्मक ट्रॅकिंग फरक निर्माण होतो.
• सॅम्पलिंग आणि रिप्लिकेशन पद्धत: संपूर्ण रिप्लिकेशन (index भारित प्रत्येक index घटक खरेदी करणे) ट्रॅकिंग त्रुटी कमी करते परंतु खूपच मोठ्या इंडायसेससाठी महाग आहे; सॅम्पलिंग किंवा ऑप्टिमायझेशन खर्च बचत करू शकते परंतु ट्रॅकिंग त्रुटी आणि ट्रॅकिंग फरक दोन्ही वाढवते.
• ट्रान्झॅक्शन खर्च आणि बिड-आस्क स्प्रेड: रिबॅलन्सिंग, इंडेक्स चर्न आणि अतरल अंतर्निहित स्टॉक ट्रेडिंग खर्च वाढवतात जे ट्रॅकिंग फरक वाढवते आणि अल्पकालीन स्पाईक्स तयार करू शकतात (जास्त ट्रॅकिंग त्रुटी).
• लाभांश आणि कॉर्पोरेट कृती: लाभांश उपचारातील वेळ आणि टॅक्स फरक अल्पकालीन मिसमॅच आणि सातत्यपूर्ण अंतर निर्माण करू शकतात.
• टॅक्स, विथहोल्डिंग आणि फॉरेन-करन्सी परिणाम: फॉरेन इंडेक्स ट्रॅक करणाऱ्या फंडसाठी, एफएक्स मूव्ह आणि टॅक्स उपचारांसाठी फरक ट्रॅक करण्यासाठी आणि परिवर्तनीयता वाढविण्यासाठी सातत्यपूर्ण परिणाम जोडतात.

गुंतवणूकदारांसाठी कोणते मेट्रिक अधिक महत्त्वाचे आहे?

दोन्ही उपयुक्त आहेत परंतु विविध प्रश्नांची उत्तरे द्या:

• जर तुम्हाला दीर्घकालीन खर्च जाणून घ्यायचा असेल तर: ट्रॅकिंग फरक पाहा. हे तुम्हाला सांगते की तुम्हाला तुमच्या होल्डिंग कालावधीमध्ये (शुल्क आणि कार्यात्मक परिणामांनंतर) इंडेक्सच्या विरुद्ध प्रत्यक्षात काय प्राप्त होईल. buy-and-hold इन्व्हेस्टरसाठी, कमी दीर्घकालीन नकारात्मक ट्रॅकिंग फरक महत्त्वाचा आहे.
• जर तुम्हाला सातत्य आणि धोरण जोखीम विषयी काळजी असेल तर: ट्रॅकिंग त्रुटीची तपासणी करा. कमी ट्रॅकिंग त्रुटी असलेला फंड प्रत्येक दिवशी इंडेक्सच्या जवळ विश्वसनीयपणे असतो; जो धोरणात्मक ट्रेडर्स, हेजिंगसाठी फंड वापरणारी प्रॉडक्ट्स किंवा रिप्लिकेशन तंत्रांची तुलना करताना महत्त्वाचा आहे.

संक्षिप्तपणे: फरक ट्रॅक करणे = परिणाम; ट्रॅकिंग त्रुटी = त्या परिणामाची विश्वसनीयता.

गुंतवणूकदारांनी हे मेट्रिक्स कसे वापरावे (कार्यक्षम नियम)

1. समान कालावधीमध्ये सहकाऱ्यांची तुलना करा: आयसोलेशनमध्ये एकाच नंबरचा निर्णय घेऊ नका - समान इंडेक्स आणि त्याच वेळेच्या विंडोवर ट्रॅकिंग करणाऱ्या फंडमधील फरक आणि त्रुटीची तुलना करा.

2. हेडलाईन खर्चाच्या रेशिओच्या पलीकडे पाहा: अत्यंत कमी खर्चाचा रेशिओ चांगला आहे, परंतु अंमलबजावणी (नमुनावट, लिक्विडिटी) वास्तविक ट्रॅकिंग फरक निर्धारित करते.

3. गोलसाठी मेट्रिक मॅच करा: जर तुम्ही दीर्घकालीन असाल तर कमी संचयी ट्रॅकिंग फरकास प्राधान्य द्या; जर तुम्हाला इंट्राडे अंदाज (उदा., हेजिंग साठी) आवश्यक असेल तर कमी ट्रॅकिंग त्रुटीला प्राधान्य द्या.

4. इव्हेंट विंडोज पाहा: पुनर्रचना, index रिबॅलन्स आणि प्रमुख कॉर्पोरेट इव्हेंट तात्पुरते ट्रॅकिंग त्रुटी वाढवू शकतात - या विंडोज दरम्यान फंडचे वर्तन कसे झाले ते तपासा.

निष्कर्ष

ट्रॅकिंग फरक आणि ट्रॅकिंग त्रुटी ही पूरक उपाय आहेत. ट्रॅकिंग फरक तुम्हाला नेट परफॉर्मन्स गॅप वर्सिज इंडेक्स (बॉटम-लाईन खर्च) सांगते, तर ट्रॅकिंग त्रुटी तुम्हाला त्या गॅपची सातत्य सांगते. जाणकार इन्व्हेस्टर दोन्ही वापरतात: कार्यक्षम दीर्घकालीन ट्रॅकर निवडण्यासाठी फरक ट्रॅक करणे आणि प्रतिकृती गुणवत्ता आणि अल्पकालीन विश्वसनीयतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी त्रुटी ट्रॅक करणे. भारतीय इन्व्हेस्टरसाठी, SEBI-परिभाषित ट्रॅकिंग त्रुटी पद्धत तपासा, फंडच्या ऐतिहासिक TD आणि TE ची तुलना करा आणि तुमच्या होल्डिंग हॉरिझॉनशी जुळणारे मेट्रिक्स आणि वापराच्या फंडवर लक्ष केंद्रित करा. कमी दीर्घकालीन ट्रॅकिंग फरक आणि स्थिर, कमी ट्रॅकिंग त्रुटी सामान्यपणे चांगल्या इंडेक्स-ट्रॅकिंग शिस्त दर्शवते.