म्युच्युअल फंड परफॉर्मन्सचे मूल्यांकन करण्यासाठी कॅप्चर रेशिओ समजून घेणे

कॅप्चर रेशिओ म्हणजे काय?

म्युच्युअल फंड वाढत्या आणि पडणाऱ्या मार्केट कालावधी दरम्यान त्याच्या बेंचमार्कशी संबंधित कसे काम करते हे कॅप्चर रेशिओ मोजतो.

हे सामान्यपणे टक्केवारी म्हणून व्यक्त केले जाते आणि बेंचमार्क रिटर्नच्या तुलनेत फंडच्या रिटर्नवर आधारित आहे. अपसाईड कॅप्चर रेशिओ वाढत्या मार्केट दरम्यान परफॉर्मन्स मोजते, तर डाउनसाईड कॅप्चर रेशिओ कमी होणाऱ्या मार्केट दरम्यान परफॉर्मन्स मोजते. हे दोन उपाय भिन्न माहिती प्रदान करतात आणि सामान्यपणे एकत्रितपणे रिव्ह्यू केले जातात.

कॅप्चर रेशिओचे प्रकार

कॅप्चर रेशिओचे दोन मुख्य प्रकार खालीलप्रमाणे आहेत:

अपसाईड कॅप्चर रेशिओ

अपसाईड कॅप्चर रेशिओ हे वाढते मार्केट कालावधीदरम्यान म्युच्युअल फंड कॅप्चर करत असलेल्या बेंचमार्कच्या लाभांपैकी किती फायदा होतो हे मोजते.

100% पेक्षा अधिक अपसाईड कॅप्चर रेशिओ दर्शविते की निवडलेल्या वाढत्या कालावधीदरम्यान फंडने त्याच्या बेंचमार्कपेक्षा जास्त रिटर्न निर्माण केला आहे. 100% पेक्षा कमी रेशिओ दर्शविते की फंडने बेंचमार्कपेक्षा कमी रिटर्न निर्माण केला आहे.

उदाहरणार्थ, जर बेंचमार्क 10 % ने वाढला आणि फंड 12 % ने वाढला तर अपसाईड कॅप्चर रेशिओ 120% आहे.

डाउनसाईड कॅप्चर रेशिओ

जेव्हा बेंचमार्क कमी होतो तेव्हा म्युच्युअल फंड कसे काम करते हे डाउनसाईड कॅप्चर रेशिओ मोजते.

100% पेक्षा कमी डाउनसाईड कॅप्चर रेशिओ दर्शविते की निवडलेल्या कालावधीदरम्यान फंड त्याच्या बेंचमार्कपेक्षा कमी झाला. उदाहरणार्थ, जर बेंचमार्क 10% ने कमी झाला आणि फंड 7.5% ने कमी झाला तर डाउनसाईड कॅप्चर रेशिओ 75% आहे.

कमी डाउनसाईड रेशिओ बेंचमार्क घसरणीमध्ये कमी सहभाग दर्शवू शकतो. तथापि, रेशिओचा आढावा फंडची कॅटेगरी, इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजी आणि इतर परफॉर्मन्स उपायांसह घेणे आवश्यक आहे.

कॅप्चर रेशिओची गणना कशी केली जाते?

दोन रेशिओची गणना कशी केली जाते हे खालील फॉर्म्युला स्पष्ट करतात:

अपसाईड कॅप्चर रेशिओ फॉर्म्युला

अपसाईड कॅप्चर रेशिओ = (वाढणाऱ्या मार्केट दरम्यान फंड रिटर्न ÷ वाढत्या मार्केट दरम्यान बेंचमार्क रिटर्न) × 100

समजा फंड 15 % ने वाढतो आणि त्याचा बेंचमार्क 12 % ने वाढतो.

अपसाईड कॅप्चर रेशिओ = (15 ÷ 12) × 100 = 125%

हे दर्शविते की निवडलेल्या वाढत्या कालावधीदरम्यान फंडने बेंचमार्कपेक्षा जास्त रिटर्न निर्माण केला आहे.

डाउनसाईड कॅप्चर रेशिओ फॉर्म्युला

डाउनसाईड कॅप्चर रेशिओ = (कमकुवत मार्केट दरम्यान फंड रिटर्न ÷ मार्केट पडताना बेंचमार्क रिटर्न) × 100

समजा फंड 6 % ने कमी झाला तर त्याचा बेंचमार्क 8 % ने कमी झाला.

डाउनसाईड कॅप्चर रेशिओ = (6 ÷ 8) × 100 = 75%

हे दर्शविते की निवडलेल्या पडण्याच्या कालावधीदरम्यान फंडला बेंचमार्कच्या घटनाच्या 75% अनुभव आला आहे.

कॅप्चर रेशिओची व्याख्या कशी करावी

खालील टेबल कॅप्चर रेशिओचे सामान्य विश्लेषण प्रदान करते:

उच्च अपसाईड कॅप्चर रेशिओ आणि कमी डाउनसाईड कॅप्चर रेशिओ अनुकूल सापेक्ष परफॉर्मन्स दर्शवू शकतात. तथापि, प्रत्येक फंड कॅटेगरीसाठी कोणतीही सिंगल रेंज योग्य मानली जाऊ शकत नाही.

म्युच्युअल फंडची तुलना करण्यासाठी कॅप्चर रेशिओ कसा वापरावा

फंड मूल्यांकनादरम्यान कॅप्चर रेशिओ कसा वापरला जाऊ शकतो हे खालील मुद्दे स्पष्ट करतात:

• समान म्युच्युअल फंड कॅटेगरीमध्ये फंडची तुलना करा.
• समान किंवा तुलनात्मक बेंचमार्कसाठी फंड रिव्ह्यू करा.
• तीन आणि पाच वर्षांच्या दीर्घ कालावधीत कॅप्चर रेशिओ तपासा.
• अपसाईड आणि डाउनसाईड रेशिओ एकत्रितपणे रिव्ह्यू करा.
• कंपाउंड ॲन्युअल ग्रोथ रेट (CAGR), रिस्क उपाय, खर्च आणि पोर्टफोलिओ माहितीसह कॅप्चर रेशिओची तुलना करा.
• फंडच्या इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजी आणि पोर्टफोलिओ रचनेतील बदलांचा विचार करा.

कॅप्चर रेशिओ फंडचे एकूण रिटर्न दाखवत नाही किंवा प्रत्येक प्रकारच्या इन्व्हेस्टमेंट रिस्कचे मोजमाप करत नाही. त्यामुळे, इतर कामगिरी उपायांसह त्याचे पुनरावलोकन केले जाऊ शकते.

संरक्षक गुंतवणूकदारांसाठी

कमी रिस्क विचारात घेणारे इन्व्हेस्टर कमी डाउनसाईड कॅप्चर रेशिओसह फंडचा आढावा घेऊ शकतात. हे बेंचमार्क घसरणीच्या वेळी फंडने कसे काम केले हे दाखवू शकते. रेशिओ मार्केट रिस्क काढून टाकत नाही किंवा भविष्यातील कामगिरी दर्शवत नाही.

आक्रमक गुंतवणूकदारांसाठी

उच्च इक्विटी एक्सपोजरचा आढावा घेणारे इन्व्हेस्टर डाउनसाईड सहभागासह कॅप्चर रेशिओची तपासणी करू शकतात. उच्च अपसाईड रेशिओच्या सोबत अधिक मार्केट संबंधित चढउतार देखील असू शकतात.

भारतातील म्युच्युअल फंडचे कॅप्चर रेशिओ कुठे शोधावे

म्युच्युअल फंड रिसर्च प्लॅटफॉर्म आणि इन्व्हेस्टमेंट प्लॅटफॉर्मद्वारे कॅप्चर रेशिओ माहिती उपलब्ध असू शकते. प्लॅटफॉर्म आणि फंड कॅटेगरीमध्ये डाटाची उपलब्धता भिन्न असू शकते.

खालील पायऱ्यांचे अनुसरण केले जाऊ शकते:

• म्युच्युअल फंड स्कीम शोधा.
• योजनेची कामगिरी किंवा रिस्क-विश्लेषण विभाग उघडा.
• उपलब्ध अपसाईड आणि डाउनसाईड कॅप्चर रेशिओ तपासा.
• कॅल्क्युलेशनसाठी वापरलेला रिव्ह्यू कालावधी.
• समान फंड आणि संबंधित बेंचमार्कसह आकडेवारीची तुलना करा.

इन्व्हेस्टरला 5paisa, मॉर्निंगस्टार इंडिया, वॅल्यू रिसर्च ऑनलाईन आणि ॲडव्हायजरखोज सारख्या प्लॅटफॉर्मवर ही माहिती मिळू शकते. प्लॅटफॉर्म आणि डाटा उपलब्धतेनुसार उपलब्ध कालावधीमध्ये एक वर्ष, तीन वर्षे किंवा पाच वर्षे समाविष्ट असू शकतात.
 

कॅप्चर रेशिओची मर्यादा

कॅप्चर रेशिओच्या काही मर्यादा खालीलप्रमाणे आहेत:

• बेंचमार्क अवलंबित्व: परिणाम तुलनेसाठी वापरलेल्या बेंचमार्कवर अवलंबून असते.
• कालावधीची संवेदनशीलता: रेशिओ एका वर्ष, तीन वर्ष आणि पाच वर्षाच्या कालावधीमध्ये भिन्न असू शकतात.
• कोणतेही संपूर्ण रिटर्न मोजमाप नाही: रेशिओ फंडद्वारे निर्मित एकूण रिटर्न दाखवत नाही.
• पोर्टफोलिओ बदल: इन्व्हेस्टमेंट धोरण किंवा पोर्टफोलिओ रचनेतील बदल ऐतिहासिक तुलनावर परिणाम करू शकतात.
• मर्यादित जोखीम मूल्यांकन: कॅप्चर रेशिओ एकाग्रता आणि लिक्विडिटी जोखीमांसह सर्व जोखीम मोजत नाही.
• मार्केट स्थिती: असामान्य मार्केट हालचाली निवडलेल्या कालावधीदरम्यान रेशिओवर परिणाम करू शकतात.

कॅप्चर रेशिओ हा एक ऐतिहासिक उपाय आहे आणि भविष्यातील फंड परफॉर्मन्स दर्शवित नाही.
 

निष्कर्ष

कॅप्चर रेशिओ वाढत्या आणि पडणाऱ्या मार्केट कालावधी दरम्यान म्युच्युअल फंडने त्याच्या बेंचमार्कच्या सापेक्ष कसे काम केले आहे याबद्दल माहिती प्रदान करते. अपसाईड कॅप्चर रेशिओ मार्केट गेन मध्ये सहभाग मोजतो, तर डाउनसाईड कॅप्चर रेशिओ मार्केट घसरणीमध्ये सहभाग मोजतो. दोन्ही रेशिओचे एकत्रितपणे पुनरावलोकन केले पाहिजे कारण एकतर एकटे मापन केवळ परफॉर्मन्स पिक्चरचा भाग प्रदान करते. इन्व्हेस्टर रिटर्न रेकॉर्ड, अस्थिरता, खर्चाचा रेशिओ, पोर्टफोलिओ रचना, बेंचमार्क परफॉर्मन्स आणि इन्व्हेस्टमेंटचे उद्दिष्ट देखील विचारात घेऊ शकतात. उपलब्ध स्कीमची माहिती आणि संबंधित डिस्क्लोजर रिव्ह्यू केल्यानंतर म्युच्युअल फंडची तुलना 5paisa सारख्या प्लॅटफॉर्मवर केली जाऊ शकते.