शेअर्सचे अंतर्भूत मूल्य

आंतरिक मूल्य म्हणजे काय?

अंतर्भूत मूल्याचा अर्थ -

इन्व्हेस्टमेंटचे अंतर्निहित मूल्य हे ॲसेटची वर्तमान किंमत वजा स्ट्राइक प्राईस आहे. हे त्याच्या मार्केट किंमतीपेक्षा भिन्न असलेल्या ॲसेटचे महत्त्व मोजते आणि इन्व्हेस्टमेंटचे मूल्य कमी आहे की ओव्हरव्हॅल्यूएड आहे याची कल्पना देऊ शकते.

वास्तविक फायनान्शियल कामगिरीच्या विश्लेषणावर आधारित ॲसेटचे मूल्य दर्शविणाऱ्या कॅश फ्लोवर आधारित आंतरिक मूल्य कॅल्क्युलेट केले जाते. सर्वात महत्त्वाचे उपाय म्हणजे सवलतीचा कॅश फ्लो (डीसीएफ). डीसीएफ हे अपेक्षित कॅश फ्लोचे वर्तमान मूल्य आहे, ज्यामध्ये इन्व्हेस्टमेंटशी संबंधित रिस्कचा विचार करून रेटने सवलत दिली जाते. डीसीएफ वापरताना अंदाजित भविष्यातील कॅश फ्लो शोधणे महत्त्वाचे आहे.

हे कमी डिस्काउंट रेट्स आणि उच्च अंदाजित कॅश फ्लोच्या परिणामी ॲसेट्सचे उच्च मूल्य प्रकट करते. अनेक विश्लेषक विविध कॅश फ्लो आणि डिस्काउंट रेट्सचा वापर करतात जे भविष्यातील कामगिरीचा अंदाज घेण्यात अनिश्चितता दर्शविते. जेव्हा वॉरेन बफेटने त्याची प्रॅक्टिस करणे सुरू केले तेव्हा 1950s पासून स्टॉकचे अंतर्भूत मूल्य कॅल्क्युलेट करणे श्रेणीत होते.
 

अंतर्भूत मूल्याचे महत्त्व

इन्व्हेस्टरसाठी, अंतर्गत मूल्य महत्त्वाचे आहे कारण ते इन्व्हेस्टमेंट किंवा ॲसेटचे अंतर्निहित मूल्य दर्शविते, जे त्यांच्या मार्केट मूल्यापेक्षा वारंवार वेगळे असते. हे जाणून घेणे तुम्हाला मार्केटमध्ये वस्तूची किंमत जास्त किंवा कमी आहे का हे निर्धारित करण्यास मदत करू शकते. इन्व्हेस्टर त्याची अंतर्भूत किंमत निर्धारित करून इन्व्हेस्टमेंट खरेदी, विक्री किंवा ठेवायची याविषयी चांगल्याप्रकारे माहितीपूर्ण निर्णय घेऊ शकतात.

हे इन्व्हेस्टमेंटच्या रिस्क आणि संभाव्य नफ्याचा अंदाज घेण्यासाठी बेंचमार्क म्हणून काम करू शकते. इन्व्हेस्टमेंट करण्यापूर्वी, तुम्ही तुमचे स्वत:चे रिसर्च करावे आणि/किंवा त्यांच्या फायनान्शियल सल्लागाराशी बोलणे आवश्यक आहे.
 

अंतर्भूत मूल्य कसे कॅल्क्युलेट करावे?

रिअल इस्टेट, स्टॉक, शेअर्स किंवा लाँग-टर्म ॲसेट्स असो, शेअर्सचे अंतर्भूत मूल्य किंवा कोणत्याही इन्व्हेस्टमेंटचे वर्तमान मूल्य निर्धारित करण्यासाठी, तुम्ही त्याचे अंतर्भूत मूल्य कॅल्क्युलेट करण्यासाठी डीसीएफ पद्धत वापरू शकता. चला फॉर्म्युला पाहूया:

स्टॉकचे आंतरिक मूल्य म्हणजे काय?

तुम्हाला अंतर्भूत मूल्य कॅल्क्युलेशनसाठी तीन इनपुटची आवश्यकता आहे:

● अंदाजित भविष्यातील कॅश फ्लो
● भविष्यातील कॅश फ्लोच्या वर्तमान मूल्याचे विश्लेषण करण्यासाठी डिस्काउंट रेटचा वापर केला जातो.
● बिझनेसचे मूल्यांकन करण्याची पद्धत टर्मिनल वॅल्यू म्हणतात.

येथे फॉर्म्युला आहेअंतर्भूत मूल्य कॅल्क्युलेट करा स्टॉकचे:

● DCF:सवलतीचा कॅश फ्लो किंवा कंपनीचे वर्तमान अंतर्निहित मूल्य.
● सीएफ:कॅश फ्लो एक, दोन, इ. वर्षांमध्ये.
● टीव्ही: अंतिम मूल्य.
● R: सवलत दर.

अंतर्भूत मूल्य उदाहरण

चला मागील वर्षासाठी ₹100 (डेप्रीसिएशन जोडल्यानंतर आणि कॅपिटल खर्च कपात केल्यानंतर) कॅश फ्लो म्हणून XYZ कंपनीच्या इन्व्हेस्टरसाठी डिस्पोजेबल इन्कम गृहीत धरूया. जर एस&पी 500 साठी हायपोथेटिकल पी/ई मल्टीपल 30 असेल तर XYZ कंपनीच्या प्रति शेअर मार्केट वॅल्यू ₹3,000 (30 x 100) आहे. आम्ही शेअर्सच्या अंतर्गत मूल्यासह तुलना करण्यासाठी त्या आकडेवारीचा वापर करतो.

5% चा अंदाजित वाढ गृहीत धरल्यास, प्रत्येक 10 वर्षांसाठी अंदाजित कॅश फ्लो आहे:

वर्ष 1: रु. 105.00 (100 x 1.05)
वर्ष 2: रु. 110.25 (100 x 1.052)
वर्ष 3: रु. 115.76 (100 x 1.053) आणि अशाप्रकारे
वर्ष 4: रु. 121.55
वर्ष 5: रु. 127.63
वर्ष 6: रु. 134
वर्ष 7: रु. 140.71
वर्ष 8: रु. 147.74
वर्ष 9: रु. 155.13
वर्ष 10: रु. 162.89

त्यानंतर आम्ही 2% उत्पन्न वापरून या कॅश फ्लोवर सवलत देतो आणि फॉर्म्युला CF/1+R वापरतो. प्रत्येक 10 वर्षांसाठी सवलतीचा कॅश फ्लो आहे:

वर्ष 1: ₹ 102.94 (105/1.02)
वर्ष 2: रु. 105.97 (110.25/1.022)
वर्ष 3: रु. 109.08 (115.76/1.023 इ.)
वर्ष 4: रु. 112.29
वर्ष 5: रु. 115.60
6th वर्ष: रु. 118.99
7th वर्ष: रु. 122.50
वर्ष 8: रु. 125.89
वर्ष 9: रु. 129.80
वर्ष 10: रु. 133.62

एकूण सवलतीचा कॅश फ्लो आहे रु. 1176.68.

पुढे, अंतिम वर्षाचा अंदाज 30 च्या P/E गुणांकाद्वारे गुणाकार केला पाहिजे, म्हणजे 162.89 x 30 = ₹4886.7.

सवलतीची रक्कम आहे

रु. 4008.79 (4886.7/ 1.0210).

शेवटी, दोन्ही सवलतीचे मूल्य जोडले पाहिजेत - सवलतीच्या कॅश फ्लोच्या पहिल्या 10 वर्षांसाठी आणि नेट ॲसेट वॅल्यूसाठी 10 वर्षांच्या टर्मिनल कॅश फ्लोसाठी:

1176.68 + 4008.79 = 5185.48

हे दर्शविते की शेअरचे अंतर्भूत मूल्य कमी आहे आणि इन्व्हेस्टमेंट म्हणून विचारात घेतले जाऊ शकते.
 

मार्केट वॅल्यू आणि आंतरिक मूल्यामधील फरक?

फर्मचे मूल्यांकन करण्यासाठी अंतर्गत मूल्य आणि मार्केट मूल्य हे दोन स्वतंत्र दृष्टीकोन आहेत. सोप्या भाषेत सांगायचे तर, मार्केट वॅल्यू ही फर्म मार्केटसाठी योग्य असलेली रक्कम आहे किंवा ती खरेदी करण्यासाठी किती खर्च येईल. सार्वजनिकपणे सूचीबद्ध फर्मसाठी, मार्केट वॅल्यू निर्धारित करणे सोपे आहे; परंतु, खासगी कंपन्यांसाठी, ते थोडे अधिक कठीण असू शकते. कंपनीच्या मार्केट वॅल्यू व्यतिरिक्त कंपनीच्या खरे मूल्याचा अंदाज घेणे हे आंतरिक मूल्य म्हणून ओळखले जाते. मार्केट वॅल्यूपेक्षा अधिक अंतर्भूत मूल्य असलेल्या कंपन्या मूल्य इन्व्हेस्टरद्वारे मागितल्या जातात. ते ही एक फायदेशीर गुंतवणूक मानतात.
 

स्टॉक पर्यायांचे अंतर्भूत मूल्य

स्टॉक ऑप्शन्सचे अंतर्गत मूल्य हे अंतर्निहित स्टॉकच्या वर्तमान मार्केट किंमतीवर आधारित पर्यायाचे मूल्य किती आहे याचे मोजमाप आहे. कॉल पर्यायासाठी, वर्तमान स्टॉक किंमतीमधून स्ट्राइक प्राईस वजा करून इंट्रिन्सिक वॅल्यूची गणना केली जाते. उदाहरणार्थ, जर कॉल पर्यायामध्ये ₹50 स्ट्राइक प्राईस असेल आणि स्टॉक सध्या ₹55 मध्ये ट्रेडिंग करीत असेल, तर अंतर्भूत मूल्य ₹52 आहे. पुट पर्यायासाठी, आंतरिक मूल्य हे स्ट्राइक प्राईस आणि वर्तमान स्टॉक प्राईस मधील फरक आहे.

जर स्टॉक ₹40 वर ट्रेडिंग करीत असेल आणि ऑप्शनची स्ट्राइक प्राईस ₹50 असेल, तर अंतर्भूत मूल्य ₹102 आहे.
ऑप्शन्स ट्रेडिंगमध्ये अंतर्भूत मूल्य ही एक प्रमुख संकल्पना आहे कारण ते इन्व्हेस्टरला वापरण्यासाठी ऑप्शन फायदेशीर आहे का हे निर्धारित करण्यास मदत करते. हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की अंतर्भूत मूल्य कधीही नकारात्मक असू शकत नाही; ते एकतर शून्य किंवा पॉझिटिव्ह नंबर आहे.
 

अंतर्भूत मूल्याचे फायदे आणि तोटे समजून घेणे

फायनान्समधील अंतर्भूत मूल्य हे त्याच्या वर्तमान मार्केट किंमतीशी संबंधित नसता सर्वसमावेशक विश्लेषणावर आधारित स्टॉक किंवा ऑप्शन सारख्या ॲसेटचे वास्तविक, मूलभूत मूल्य आहे. त्याचे फायदे आणि तोटे समजून घेणे तुम्हाला अधिक माहितीपूर्ण इन्व्हेस्टमेंट निर्णय घेण्यास मदत करू शकते.

फायदे:

• सत्य मूल्य अंतर्दृष्टी: मालमत्तेचे मूल्य जास्त आहे की नाही हे मूल्यांकन करण्यासाठी आंतरिक मूल्य एक मजबूत पाया प्रदान करते. खरे मूल्य जाणून घेऊन, इन्व्हेस्टर अधिक तर्कसंगत आणि कमी भावनिक इन्व्हेस्टमेंट निवडी करू शकतात.
• माहितीपूर्ण निर्णय: अंतर्भूत मूल्यावर अवलंबून राहणे संपूर्ण संशोधन आणि योग्य तपासणीस प्रोत्साहित करते, ज्यामुळे चांगल्या दीर्घकालीन इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजी निर्माण होतात. हा दृष्टीकोन अनेकदा कमाई, डिव्हिडंड आणि वाढीची क्षमता यासारख्या मूलभूत गोष्टींचा विचार करतो.
• रिस्क मॅनेजमेंट: आंतरिक मूल्य समजून घेणे इन्व्हेस्टरना मार्केट हायप ऐवजी ॲसेटच्या वास्तविक मूल्यावर लक्ष केंद्रित करून बबल्स आणि सट्टाबाजी टाळण्यास मदत करू शकते.

तोटे:

• जटिल कॅल्क्युलेशन: आंतरिक मूल्य निर्धारित करणे जटिल आणि वेळ घेणारे असू शकते, अनेकदा अत्याधुनिक फायनान्शियल मॉडेल्स आणि ॲसेटचे गहन ज्ञान आवश्यक असते.
• विषयक्षमता: विविध विश्लेषक एकाच ॲसेटसाठी विविध अंतर्गत मूल्यांवर पोहोचू शकतात, ज्यामुळे इन्व्हेस्टमेंटच्या निर्णयांमध्ये विविध मत आणि संभाव्य संघर्ष होऊ शकतात.
• मार्केट विसंगती: आंतरिक मूल्य गणना नेहमीच मार्केटच्या किंमतीशी संरेखित नसू शकतात, ज्यामुळे गोंधळ निर्माण होतो आणि खरे मूल्य दर्शविण्यासाठी मार्केटला संयम आवश्यक आहे.
   

अंतर्गत मूल्य समायोजित करण्याची रिस्क

त्याच्या अंतर्भूत मूल्याच्या गणनेमध्ये ॲसेटच्या रिस्कसाठी अकाउंटिंग कृतीला रिस्क समायोजन म्हणून ओळखले जाते. हे महत्त्वाचे आहे कारण, सिद्धांतानुसार, जोखीम असलेल्या मालमत्तेची किंमत कमी जोखमीच्या मालमत्तेपेक्षा कमी असली पाहिजे.

रिस्क ॲडजस्टमेंटसाठी प्रामुख्याने दोन दृष्टीकोन आहेत:

1. सवलतीचा रेट: भविष्यातील कॅश फ्लो त्यांच्या वर्तमान मूल्यावर कमी करण्यासाठी वापरलेला रेट सवलत रेट म्हणून ओळखला जातो. कमी आंतरिक मूल्य अधिक सवलत रेटमधून उद्भवू शकते. जोखमीच्या मालमत्तेचा डिस्काउंट रेट कमी जोखमीच्या मालमत्तेपेक्षा जास्त असू शकतो.
2. निश्चितता घटक: भविष्यातील कॅश फ्लो प्रत्यक्षात येण्याची किती शक्यता आहे हे निश्चित घटक दर्शविते. जर कॅश फ्लोमध्ये 100% निश्चित घटक असेल तर ते घडण्याची हमी दिली जाते आणि जर त्यामध्ये 0% आत्मविश्वास घटक असेल तर ते घडणार नाही याची हमी दिली जाते. कमी जोखमीच्या ॲसेटच्या तुलनेत, जोखीमदार इन्व्हेस्टमेंटमध्ये कमी निश्चितता घटक असू शकतो.
 

इंडेक्स फ्यूचर्स कसे ट्रेड करावे?

भारतातील ट्रेडिंग index फ्यूचर्समध्ये भारतीय स्टॉक मार्केटची जटिलता समजून घेणे समाविष्ट आहे, विशेषत: NSE (नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज) आणि BSE (बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज). स्टेप-बाय-स्टेप गाईड येथे दिले आहे:

मूळभूत गोष्टी जाणून घ्या: फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सची संकल्पना आणि ते कसे काम करतात याबद्दल स्वत:ला परिचित करा. मार्जिन, लेव्हरेज आणि समाप्ती तारखा यासारख्या अटी समजून घ्या.

प्रतिष्ठित ब्रोकर निवडा: SEBI (सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया) सह रजिस्टर्ड ब्रोकर निवडा. ते चांगली कस्टमर सर्व्हिस आणि विश्वसनीय ट्रेडिंग प्लॅटफॉर्म ऑफर करतात याची खात्री करा.

ट्रेडिंग अकाउंट उघडा: तुमच्या ब्रोकरसह फ्यूचर्स ट्रेडिंग अकाउंट उघडण्यासाठी पॅन कार्ड, आधार कार्ड, बँक स्टेटमेंट आणि पासपोर्ट-साईझ फोटो सारखे आवश्यक डॉक्युमेंट्स सबमिट करा.

तुमचे अकाउंट फंड करा: तुमच्या अकाउंटमध्ये फंड डिपॉझिट करा. ब्रोकर मार्जिन आवश्यकता निर्दिष्ट करेल, जी फ्यूचर्स ट्रेड करण्यासाठी आवश्यक किमान बॅलन्स आहे.

इंडेक्स निवडा: भारतात, फ्यूचर्स ट्रेडिंगसाठी लोकप्रिय इंडायसेस निफ्टी 50 आणि सेन्सेक्स आहेत. तुमच्या रिसर्चवर आधारित तुम्हाला कोणता इंडेक्स ट्रेड करायचा आहे हे ठरवा.

तुमचा ट्रेड करा: इंडेक्स फ्यूचर्ससाठी खरेदी किंवा विक्री ऑर्डर देण्यासाठी तुमचा ट्रेडिंग प्लॅटफॉर्म वापरा. मार्केट ऑर्डर आणि लिमिट ऑर्डर कशी वापरावी हे तुम्हाला समजून घेण्याची खात्री करा.

मार्केटवर देखरेख ठेवा: इंडेक्सवर परिणाम करू शकणाऱ्या मार्केट ट्रेंड, बातम्या आणि आर्थिक निर्देशकांवर लक्ष ठेवा. हे तुम्हाला माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास आणि तुमचे धोरण समायोजित करण्यास मदत करेल.

तुमची स्थिती बंद करा: जेव्हा तुम्ही ट्रेडमधून बाहेर पडण्यास तयार असाल, तेव्हा क्लोजिंग ऑर्डर द्या. हे नफा लॉक करण्यासाठी किंवा नुकसान कमी करण्यासाठी असू शकते.

ट्रेडिंग index फ्यूचर्स फायदेशीर असू शकतात परंतु त्यामध्ये महत्त्वपूर्ण रिस्क समाविष्ट आहे. मार्केट आणि well-thought-out स्ट्रॅटेजीची मजबूत समज असणे महत्त्वाचे आहे. वास्तविक पैशांसह ट्रेडिंग करण्यापूर्वी डेमो अकाउंटचा अभ्यास करण्याचा विचार करा.
 

निष्कर्ष

इन्व्हेस्टरला त्याच्या अंतर्भूत मूल्याचा वापर करून इन्व्हेस्टमेंटचे मूल्य कसे कॅल्क्युलेट करावे हे समजून घेणे आवश्यक आहे. या मूल्यावर अवलंबून असण्याचे सर्वोत्तम फीचर म्हणजे हे भविष्यातील कॅश फ्लोचा विचार करून इन्व्हेस्टमेंटचे वास्तविक मूल्य निर्धारित करते आणि केवळ ॲसेट सध्या ट्रेडिंग करीत आहे असे नाही. वॅल्यू इन्व्हेस्टर त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंट दृष्टीकोनावर आधारित ॲसेटची किंमत योग्य आहे की नाही हे मूल्य वापरून मोजू शकतात.