IPO GMP म्हणजे काय?

ग्रे मार्केट प्रीमियम (जीएमपी) म्हणजे काय?

IPO GMP किंवा ग्रे मार्केट प्रीमियम ही अतिरिक्त रक्कम आहे, जी IPO इश्यू किंमतीपेक्षा जास्त आणि त्यापेक्षा जास्त ग्रे मार्केटमध्ये कंपनीच्या शेअर्ससाठी पैसे देण्यास इच्छुक आहे.

वाढत्या जीएमपी सामान्यपणे मजबूत मागणी आणि आशावादाचे संकेत देते की स्टॉक प्रीमियमवर सूचीबद्ध होईल. याउलट, आयपीओची घसरण किंवा नकारात्मक जीएमपी गुंतवणूकदारांना फ्लॅट किंवा सवलतीच्या सूचीची अपेक्षा करण्याचा सल्ला देऊ शकते.

तथापि, लक्षात ठेवणे महत्त्वाचे आहे की जीएमपी केवळ इंडिकेटर आहे- ते कोणत्याही अधिकृत डाटा किंवा हमीद्वारे समर्थित नाही. मार्केट स्थिती, इन्व्हेस्टर क्षमता किंवा कंपनीच्या मूलभूत गोष्टींसारख्या इतर विविध घटकांद्वारे वास्तविक लिस्टिंग किंमत प्रभावित होऊ शकते.

IPO ग्रे मार्केट कसे काम करते हे समजून घेणे

ग्रे मार्केट, ज्याला कधीकधी समांतर मार्केट म्हणतात, हा एक अनौपचारिक प्लॅटफॉर्म आहे जिथे शेअर्स आणि आयपीओ ॲप्लिकेशन्स एनएसई किंवा बीएसई सारख्या स्टॉक एक्सचेंजवर अधिकृतपणे सूचीबद्ध होण्यापूर्वी खरेदी आणि विकले जातात. नियमित मार्केटप्रमाणेच, ग्रे मार्केट सेबी किंवा कोणत्याही स्टॉक एक्सचेंजच्या देखरेखीशिवाय कार्य करते, ज्यामुळे ते अनधिकृत स्वरुपात बनते.

या मार्केटमध्ये ट्रेडिंग सामान्यपणे ऑफलाईन, वैयक्तिक आणि कॅशमध्ये होते. कोणतेही लिखित करार नाहीत-ट्रान्झॅक्शन म्युच्युअल ट्रस्टवर आधारित आहेत. अनौपचारिक स्वरूपाचे असूनही ग्रे मार्केट आगामी आयपीओच्या आसपास मार्केटची भावना मोजण्यात महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावते.

जेव्हा इन्व्हेस्टर ॲप्लिकेशन विंडो चुकवतात किंवा आयपीओ चा लवकरात लवकर ॲक्सेस पाहतात, तेव्हा ग्रे मार्केट त्यांना अद्याप सहभागी होण्याचा मार्ग देते.

त्याचप्रमाणे, हे विक्रेत्यांना वाटपापूर्वी त्यांच्या ॲप्लिकेशन्समधून बाहेर पडण्याची परवानगी देते.

एकदा नवीन लिस्टिंग एक्स्चेंजवर पोहोचल्यावर मोठी मागणी किंवा कठोर इंटरेस्ट पाहण्याची शक्यता आहे की नाही यावर हे मार्केट पर्यवेक्षकांना प्रारंभिक मत तयार करण्यास देखील मदत करू शकते.

ग्रे मार्केट प्रीमियम (जीएमपी) कसे कॅल्क्युलेट करावे?

सोप्या फॉर्म्युला वापरून जीएमपीची गणना केली जाते:

ग्रे मार्केट प्रीमियम (जीएमपी) = ग्रे मार्केट प्राईस - IPO इश्यू प्राईस

हा सरळ फरक तुम्हाला सांगतो की IPO च्या वास्तविक ऑफर किंमतीच्या तुलनेत अनऑफिशियल मार्केटमध्ये किती अतिरिक्त इन्व्हेस्टर देय करीत आहेत.

उदाहरणार्थ, जर एखादी कंपनी आपली IPO किंमत प्रति शेअर ₹700 वर सेट केली आणि त्याच स्टॉक ग्रे मार्केट मध्ये ₹850 वर अनधिकृतपणे खरेदी आणि विक्री केली जात असेल, तर GMP ₹150 आहे. हा फरक दर्शवितो की IPO च्या संभाव्य लिस्टिंग परफॉर्मन्स विषयी बुलिश इन्व्हेस्टर कसे आहेत.

ग्रे मार्केट स्टॉक म्हणजे काय?

ग्रे मार्केट स्टॉक हे मूलत: स्टॉक एक्सचेंज वर सूचीबद्ध होण्यापूर्वी अनधिकृतपणे खरेदी किंवा विक्री केल्या जात असलेल्या कंपनीचा शेअर आहे. हे सामान्यपणे सार्वजनिक होण्याच्या कंपन्यांचे शेअर्स आहेत परंतु अधिकृतपणे ट्रेडिंग सुरू केलेले नाही. 

हे स्टॉक औपचारिक इकोसिस्टीमच्या बाहेर ट्रेड केले जात असल्याने, ते एक्सचेंजद्वारे समर्थित नाहीत किंवा सेबीद्वारे नियमित नाहीत. व्यवहार अनौपचारिक आहेत आणि सामान्यपणे मौखिक करारांवर आधारित केले जातात. याचा अर्थ असा की डील खराब झाल्यास कोणताही कायदेशीर उपाय नाही, ज्यामुळे नैसर्गिकरित्या रिस्क वाढते.

ग्रे मार्केटमध्ये विविध प्रकारचे ट्रेडिंग

आयपीओच्या संदर्भात, ग्रे मार्केट ट्रेडिंगमध्ये सामान्यपणे दोन उपक्रमांचा समावेश होतो:

IPO शेअर्स प्री-लिस्टिंग ट्रेडिंग: कंपनी अधिकृतपणे स्टॉक एक्सचेंजवर त्यांचे शेअर्स सूचीबद्ध करण्यापूर्वी गुंतवणूकदार IPO शेअर्स खरेदी किंवा विक्री करू शकतात. हे ट्रेडर्सना प्रारंभिक इंटरेस्ट किंवा मार्केट सेंटिमेंटवर आधारित स्टॉकच्या कामगिरीवर अंदाज लावण्याची परवानगी देते. जर IPO ची मागणी जास्त असेल तर ग्रे मार्केटमधील किंमत ऑफर किंमतीपेक्षा जास्त असू शकते, जी प्रीमियम दर्शविते (ग्रे मार्केट प्रीमियम किंवा GMP). जर इंटरेस्ट कमी असेल तर ग्रे मार्केट किंमत ऑफर किंमतीपेक्षा कमी असू शकते.

IPO ॲप्लिकेशन्स ट्रेडिंग: इन्व्हेस्टर ग्रे मार्केटमध्ये IPO ॲप्लिकेशन फॉर्म देखील ट्रेड करू शकतात, कधीकधी IPO च्या अपेक्षित यशावर आधारित प्रीमियम किंवा डिस्काउंटवर. हे अशा व्यक्तींना अनुमती देते ज्यांना अधिकृत मार्केटमध्ये IPO साठी अप्लाय करण्याची संधी चुकली असू शकते आणि त्यांना विकण्यास इच्छुक असलेल्या इतरांकडून ॲप्लिकेशन फॉर्म खरेदी करून अद्याप एक्सपोजर मिळवू शकते.

ग्रे मार्केटमध्ये IPO शेअर्स कसे ट्रेड केले जातात?

IPO चे GMP SEBI आणि मान्यताप्राप्त एक्सचेंज मधून स्वतंत्रपणे कार्य करते. हे डीलर आणि इन्व्हेस्टरच्या लहान नेटवर्कद्वारे कार्य करते जे IPO ॲप्लिकेशन्स किंवा वचनबद्ध शेअर्स खरेदी किंवा विक्री करण्यासाठी अनौपचारिकरित्या कनेक्ट करतात.

हे सामान्यपणे कसे काम करते हे येथे दिले आहे:

चला सांगूया की श्री. X ने अधिकृत मार्गाद्वारे IPO शेअर्ससाठी अर्ज केला आहे. अन्य इन्व्हेस्टर, श्री. वाय, एकाच कंपनीच्या शेअर्सचे मालक होण्यासाठी उत्सुक आहेत परंतु वाटपाच्या अनिश्चिततेवर अवलंबून राहू इच्छित नाही. त्यामुळे, श्री. वाय ॲडव्हान्समध्ये शेअर्स सुरक्षित करण्यासाठी ग्रे मार्केट डीलरशी संपर्क साधतात.

डीलर नंतर श्री. वाय यांना श्री. एक्स सह कनेक्ट करतो. जर श्री. X ला शेअर्स वाटप केले असेल तर ते एक डील करतात जिथे श्री. वाय श्री. X यांना एक निश्चित प्रीमियम-म्हणून ₹10 प्रति शेअर देय करण्यास सहमत आहेत. हे प्रीमियम अखेरीस कोणत्या प्राईस स्टॉकची यादी आहे याची पर्वा न करता भरले जाते.

जर श्री. X ला वाटप मिळाले तर त्यांना IPO किंमतीत श्री. Y ला ते शेअर्स विक्री करणे बंधनकारक आहे अधिक ₹10. या प्रकारे, श्री. X प्रति शेअर निश्चित नफा कमावतात, तर श्री. Y ला IPO शेअर्सचा गॅरंटीड ॲक्सेस मिळतो.

अशा डील्स कॅशमध्ये केल्या जातात आणि मोठ्या प्रमाणात विश्वासावर अवलंबून असतात, कारण ते कोणत्याही कायदेशीर फ्रेमवर्कद्वारे नियंत्रित केले जात नाहीत.

IPO ग्रे मार्केटमध्ये कोस्टक रेट म्हणजे काय?

कोस्टक रेट म्हणजे इन्व्हेस्टर ज्या किंमतीवर त्यांचे IPO ॲप्लिकेशन ग्रे मार्केटमध्ये विकते, शेअर्स वाटप केले आहेत का हे लक्षात न घेता. उदाहरणार्थ, जर कोस्टक रेट ₹500 असेल, तर विक्रेत्याला अर्ज करण्यासाठी केवळ ₹500 प्राप्त होईल- जरी कोणतेही शेअर्स वाटप केले नसले तरीही.

दुसऱ्या बाजूला, सौदाच्या अधीन, हा एक डील आहे जो केवळ IPO ॲप्लिकेशन वाटप केले असल्यासच होल्ड करतो. या प्रकरणात, खरेदीदार विक्रेत्याला यशस्वीरित्या वाटप केले असल्यासच निश्चित रक्कम देय करतो. लिस्ट करण्यापूर्वी इन्व्हेस्टर्सना कन्फर्म्ड शेअर्स मिळवण्याचा हा एक मार्ग आहे, परंतु पेमेंट वाटपावर स्थितीत आहे.

हे रेट्स मागणी, सबस्क्रिप्शन आकडे आणि इन्व्हेस्टर इंटरेस्टवर आधारित चढ-उतार करतात आणि अनेकदा ट्रेडर्सद्वारे लिस्टिंगपूर्वी हेज किंवा स्पेक्युलेट करण्यासाठी वापरले जातात.

ग्रे मार्केट ट्रेडिंगमध्ये जोखीम आणि आव्हाने

ग्रे मार्केट ट्रेडिंगमध्ये जाण्यापूर्वी, त्यामध्ये काय समाविष्ट आहे आणि त्यामध्ये महत्त्वाची रिस्क का आहे हे समजून घेणे महत्त्वाचे आहे.

आधी नमूद केल्याप्रमाणे, IPO ट्रान्झॅक्शनचे GMP SEBI किंवा कोणत्याही एक्सचेंजद्वारे नियंत्रित केले जात नाही. ते पूर्णपणे विश्वासावर आधारित आहेत. कोणत्याही पार्टीचे संरक्षण करण्यासाठी कोणतीही कायदेशीर चौकट नसल्याने, विवादांचे औपचारिकरित्या निराकरण केले जाऊ शकत नाही. ट्रेडर बॅक-आऊट करू शकतो, पेमेंटला विलंब करू शकतो किंवा शेअर्स ट्रान्सफर करण्यात अयशस्वी होऊ शकतो-आणि अशा प्रकरणांमध्ये थोडा मार्ग आहे.

ग्रे मार्केट ट्रेडिंगशी संबंधित काही आव्हाने येथे आहेत:

• नियमनाचा अभावः जर काहीतरी चुकीचे घडले तर कायदेशीर संरक्षण नाही.
• हाय काउंटरपार्टी रिस्क: ट्रान्झॅक्शन अनौपचारिक आहेत आणि वैयक्तिक विश्वासावर अवलंबून असतात.
• मार्केट मॅनिप्युलेशन: गुंतवणूकदारांना आकर्षित करण्यासाठी जीएमपी आणि कोस्टक रेट्स कृत्रिमपणे वाढविले जाऊ शकतात.
• कॅश-ओन्ली डीलिंग: पेमेंट अनेकदा कॅशमध्ये केले जातात, ज्यामुळे त्यांना ट्रॅक किंवा व्हेरिफाय करणे कठीण होते.
• लिस्टिंग यशाची हमी नाही: उच्च जीएमपी मजबूत लिस्टिंग-डे परफॉर्मन्स सुनिश्चित करत नाही.
• ओव्हरव्हॅल्यूएशन रिस्क: केवळ ग्रे मार्केट प्रीमियमवर अवलंबून असल्याने IPO च्या मूल्याचा अतिशय अंदाज लावू शकतो.

IPO चे GMP मागणीविषयी लवकर निर्देश देऊ शकते आणि IPO कामगिरीच्या अपेक्षांचे मूल्यांकन करण्यास मदत करू शकते, परंतु ते मोठ्या अनिश्चिततेसह येते. इन्व्हेस्टरने या रिस्कचे काळजीपूर्वक वजन करावे.

निष्कर्ष

जरी आयपीओचा जीएमपी अधिकृत प्रणालीचा भाग नसतो, तरीही कंपनी सूचीबद्ध होण्यापूर्वी ते अनेकदा खूप स्वारस्य वाढवते. ग्रे मार्केट प्रीमियम (जीएमपी) लोक आगामी आयपीओवर कसा प्रतिक्रिया देत आहेत याची खूप कल्पना देऊ शकते-परंतु ते खात्रीशीर गोष्टीपासून दूर आहे. कोस्टक रेटवर आधारित किंवा सौदाच्या अधीन असलेल्यांसह येथे डील्स, अनौपचारिकरित्या आणि कोणत्याही रेग्युलेटरी सेफ्टी नेटशिवाय होतात.

ज्यामुळे त्याला सहभागी होण्यासाठी जोखमीची जागा बनते. कोणतेही पेपरवर्क नाही, कोणतेही कायदेशीर बॅकिंग नाही-केवळ पार्टी दरम्यान विश्वास. त्यामुळे ग्रे मार्केट प्रारंभिक सूचना देऊ शकते, परंतु ते अंध बेट्ससाठी ठिकाण नाही.