आयटीएम कॉल पर्यायांचे स्पष्टीकरण: ऑप्शन्स ट्रेडिंगमध्ये धोरणात्मक फायदा अनलॉक करणे

इन मनी (आयटीएम) कॉल पर्याय म्हणजे काय?

AN पैसे-दर-पैसे (आयटीएम) कॉल ऑप्शन म्हणजे एक ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट ज्यामध्ये अंडरलाईंग सिक्युरिटीच्या प्रचलित मार्केट किंमतीपेक्षा खाली स्ट्राइक प्राईस सेट केली जाते. कारण त्यामध्ये आधीच अंतर्भूत मूल्य आहे, या प्रकारचा पर्याय अशा इन्व्हेस्टर्सना आकर्षित करतो जे नफ्याच्या अधिक शक्यतेला प्राधान्य देतात, जरी इतर पर्यायांच्या तुलनेत जास्त प्रारंभिक प्रीमियम आवश्यक असला तरीही.
उदाहरणार्थ, जर स्टॉक ₹1,200 वर ट्रेडिंग करीत असेल आणि कॉल ऑप्शनमध्ये ₹1,000 स्ट्राइक प्राईस असेल तर कॉल ऑप्शनला ITM मानले जाते.

ट्रेडिंगमध्ये आयटीएमचा अर्थ: प्रमुख वैशिष्ट्ये

• अंतर्भूत मूल्य: ITM पर्यायांमध्ये खरेदीवर बिल्ट-इन मूल्य आहे.
• जास्त प्रीमियम: नफ्याची जास्त शक्यता दर्शविणे.
• कमी रिस्क: आऊट-ऑफ-मनी (ओटीएम) पर्यायांच्या तुलनेत, मूल्यासह कालबाह्य होण्याची जास्त शक्यता असल्याने.

म्हणूनच, आयटीएम कॉल पर्याय अनेकदा ट्रेडर्सद्वारे निवडले जातात जे जास्त परंतु कमी विशिष्ट नफ्यावर सातत्यपूर्ण परिणामांना प्राधान्य देतात.

इन-मनी कॉल पर्यायाचे फायदे

आयटीएम कॉल पर्यायांचा धोरणात्मक वाढ समजून घेणे रिटेल इन्व्हेस्टर आणि संस्थात्मक ट्रेडर दोन्हींना माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास मदत करते. 
येथे प्राथमिक फायदे आहेत:

नफ्याची उच्च संभाव्यता

आयटीएम पर्यायांमध्ये अंतर्भूत मूल्य ट्रेडर्सना फायदेशीर परिणाम प्राप्त करण्याची अधिक शक्यता प्रदान करते, विशेषत: स्थिर किंवा थोड्या वर-ट्रेंडिंग मार्केटमध्ये.

टाइम डेके पासून कमी परिणाम (थेटा)

आयटीएम पर्यायांमध्ये आधीच अंतर्भूत मूल्य असल्याने, ते ओटीएम पर्यायांपेक्षा वेळेच्या घसरणीची शक्यता कमी असते.

कमी अस्थिरता जोखीमसह लाभ घ्या

अंतर्निहित ॲसेट खरेदी करण्याच्या तुलनेत, ITM कॉल पर्याय कमी कॅपिटल आणि कमी अस्थिरता संवेदनशीलता सह समान एक्सपोजर ऑफर करतात.

पोर्टफोलिओ मॅनेजर्ससाठी चांगले हेज

संस्थागत इन्व्हेस्टर आयटीएम पर्यायांचा वापर धोरणात्मक हेजिंग साधने म्हणून करतात, जसे की अपेक्षित स्टॉक किंमतीच्या वाढीपूर्वी खरेदी किंमती लॉक करणे.
 

इन-मनी कॉल पर्यायाचे तोटे

आयटीएम पर्याय अनेक लाभ ऑफर करत असताना, ते नफा आणि लवचिकतेवर परिणाम करू शकणाऱ्या कमतरतेसह देखील येतात:

जास्त प्रीमियम

आयटीएम पर्यायांसाठी लक्षणीय प्रीमियम अपफ्रंट आवश्यक आहे, जे ट्रेडसाठी ब्रेक-इव्हन पॉईंट वाढवते.

OTM कॉल्सच्या तुलनेत कमी ROI

आयटीएम पर्याय अधिक सुरक्षा ऑफर करत असताना, त्यांचे रिस्क-समायोजित रिटर्न अत्यंत बुलिश मार्केटमध्ये असू शकतात जेथे ओटीएम कॉल्समध्ये लक्षणीयरित्या जास्त नफा देण्याची क्षमता असते.

कमी लिव्हरेज

आयटीएम पर्याय अधिक महाग असल्याने, ट्रेडर्स केवळ एक लहान संख्या परवडू शकतात, जे ट्रेड यशस्वी झाल्यास ते किती कमवतात हे मर्यादित करू शकतात.

भांडवली वचनबद्धता

आयटीएम कॉलसाठी प्रीमियम भरणे महाग असू शकते, विशेषत: उच्च किंमतीच्या स्टॉकसह, जे फंड लॉक-इन करू शकतात जे अन्यथा इतर इन्व्हेस्टमेंट संधींसाठी वापरले जाऊ शकतात.
 

इन-मनी पर्यायाचे उदाहरण

वास्तविक जगातील परिस्थितीत ITM कॉल पर्याय कसा लागू केला जातो हे दर्शविण्यासाठी येथे एक स्पष्ट उदाहरण आहे:

स्टॉक XYZ ₹1,500 मध्ये ट्रेडिंग करीत आहे
 
तुम्ही ₹120 च्या प्रीमियमसाठी ₹1,400 च्या स्ट्राईक प्राईससह कॉल पर्याय खरेदी करता

• अंतर्गत मूल्य = ₹1,500 - ₹1,400 = ₹100
• भरलेले एकूण प्रीमियम = ₹120
• ब्रेक-इव्हन किंमत = ₹1,400 + ₹120 = ₹1,520

जर स्टॉकची किंमत कालबाह्यतेद्वारे ₹1,600 पर्यंत वाढली तर:

• नफा = ₹ 1,600 - ₹ 1,520 = ₹ 80 प्रति शेअर
• एकूण रिटर्न = ₹80 x लॉट साईझ - प्रीमियम भरले

हे उदाहरण दर्शविते की ओटीएम पर्यायांच्या तुलनेत आयटीएम पर्याय त्वरित अंतर्गत मूल्य आणि नफ्यासाठी अधिक सरळ संधी प्रदान करतात.
 

पैसे कसे असल्याने पर्यायाच्या प्रीमियमवर कसा परिणाम होतो?

पर्याय प्रीमियम दोन भागांमधून बनविले जातात: अंतर्भूत मूल्य आणि वेळेचे मूल्य.

अंतर्भूत मूल्य

आमच्या आधीच्या उदाहरणात पाहिल्याप्रमाणे, जर वापरले तर पर्यायाचे अंतर्भूत मूल्य हे पर्यायाचे त्वरित मूल्य आहे. तथापि, पर्यायाच्या समाप्ती तारखेपूर्वी त्याचा वापर केला जाऊ शकत नाही. आयटीएम कॉल्ससाठी, हा घटक नेहमीच इन-मनी पर्यायासाठी पॉझिटिव्ह असतो..

वेळ मूल्य

हा प्रीमियमचा भाग आहे जो कालबाह्य होण्यापूर्वी अधिक अनुकूल हालचालीची शक्यता दर्शवतो. कालबाह्यता जवळपास, टाइम डेके किंवा थेटा म्हणून ओळखल्या जाणार्‍या घटनेनुसार ते कमी होते.
म्हणजेच:

• आयटीएम पर्याय = उच्च आंतरिक + कमी वेळेचे मूल्य
• ओटीएम पर्याय = शून्य अंतर्गत + संपूर्ण वेळेचे मूल्य

आयटीएम कॉल पर्यायांसाठी जास्त प्रीमियम योग्य आहे कारण ते यापूर्वीच फायदेशीर आणि कमी अटकळी आहेत.
 

जेव्हा पर्याय -Money मध्ये कालबाह्य होतात तेव्हा काय होते?

जेव्हा कॉल ऑप्शन ITM कालबाह्य होते, तेव्हा होल्डर नफा प्राप्त करण्यासाठी स्ट्राईक प्राईसमध्ये अंतर्निहित ॲसेट खरेदी करण्याचा अधिकार वापरू शकतो.

व्यायामाचा पर्याय

सेबीच्या नियमांनुसार, भारतीय एक्सचेंजवरील स्टॉक पर्याय कालबाह्यतेनंतर प्रत्यक्षपणे सेटल केले जातात. दायित्वांचा सन्मान करण्यासाठी ट्रेडर्सनी पुरेसा फंड किंवा शेअर्सची खात्री करावी.

ऑटोमॅटिक सेटलमेंट

अनेक एक्सचेंजमध्ये (एनएसई/बीएसई सह), धारकाने त्याउलट कृती केल्याशिवाय आयटीएम पर्यायांचा ऑटोमॅटिकरित्या वापर केला जातो, मूल्य हरवले नाही याची खात्री केली जाते.

कर आणि नियामक परिणाम

संस्थात्मक किंवा B2B गुंतवणूकदारांसाठी, विचारात घेणे आवश्यक आहे,

• वापरलेल्या पर्यायांमधून प्राप्त करपात्र लाभ.
• प्रत्यक्ष डिलिव्हरी किंवा नियुक्तीच्या बाबतीत मार्जिन आवश्यकता.
• आयएफआरएस किंवा जीएएपी सारख्या संबंधित मानकांअंतर्गत डेरिव्हेटिव्हचे अकाउंटिंग उपचार.

आयटीएम पर्यायांसाठी कालबाह्य तारखेच्या वेळी परिणाम समजून घेणे हे धोरणात्मक स्थिती मॅनेज करण्यासाठी आणि नियामक अनुपालन सुनिश्चित करण्यासाठी महत्त्वाचे आहे.
 

अंतिम विचार

आयटीएम पर्यायांची संकल्पना समजून घेणे सोप्या परिभाषांच्या पलीकडे जाते, स्मार्ट, अधिक धोरणात्मक इन्व्हेस्टमेंट निर्णय घेण्यासाठी ते समजून घेण्याविषयी आहे. आयटीएम कॉल पर्याय बिल्ट-इन वॅल्यू आणि लिव्हरेज्ड संधीचे युनिक कॉम्बिनेशन ऑफर करतात, ज्यामुळे त्यांना वैयक्तिक व्यापारी आणि संस्थात्मक गुंतवणूकदारांसाठी मौल्यवान ॲसेट म्हणून स्थान दिले जाते.

तुम्ही मोठ्या इक्विटी पोर्टफोलिओचे संरक्षण करत असाल किंवा नियंत्रित एक्सपोजरसह बुलिश ट्रेडमध्ये प्रवेश करीत असाल, स्टॉक मार्केटमधील आयटीएम स्ट्रॅटेजी योग्यरित्या अंमलात आणल्यावर विश्वसनीय कामगिरी प्रदान करू शकतात.