लाँग पुट कॅलेंडर स्प्रेड स्पष्ट केले: स्ट्रॅटेजी, सेट-अप आणि नफ्याची क्षमता

लाँग पुट कॅलेंडर स्प्रेड म्हणजे काय?

समान स्ट्राईक किंमतीसह पुट ऑप्शन्स खरेदी आणि विक्री करणे परंतु भिन्न समाप्ती तारखांना लाँग पुट कॅलेंडर स्प्रेड म्हणून ओळखले जाते, जे सौम्य डायरेक्शनल ऑप्शन्स स्ट्रॅटेजी आहे. विशेषत:, ट्रेडर त्याच स्ट्राईक प्राईसवर दीर्घकालीन पुट ऑप्शन खरेदी करतो आणि त्याचवेळी शॉर्ट-डेटेड पुट ऑप्शन विकतो.

दीर्घकालीन पुटद्वारे संरक्षण जतन करताना शॉर्ट-डेटेड पुट ऑप्शनच्या टेम्पोरल डेके (थीटा) मधून नफा मिळवणे हे या दृष्टीकोनाचे उद्दीष्ट आहे. जेव्हा ट्रेडरला अपेक्षित असते की अंतर्निहित स्टॉकची किंमत स्ट्राईक प्राईसच्या जवळ राहील, तेव्हा शॉर्ट पुट कालबाह्य होत असताना त्याचे मूल्य दीर्घकाळ ठेवण्याची परवानगी देते तेव्हा ते सर्वोत्तम काम करते.
दीर्घकालीन पुट ऑप्शन सामान्यपणे शॉर्ट-डेटेड ऑप्शनपेक्षा जास्त खर्च होत असल्याने, ही पद्धत नेट डेबिटसाठी लागू केली जाते.
 

लाँग पुट कॅलेंडर स्प्रेडची बांधणी कशी केली जाते?

दीर्घकालीन कॅलेंडर स्प्रेड तयार करण्यासाठी, ट्रेडर खालील स्टेप्स पार पाडतो:

• दीर्घ समाप्ती तारखेसह पुट ऑप्शन खरेदी करा (उदाहरण : 60 दिवस संपले).
• कमी समाप्ती तारखेसह पुट ऑप्शन विक्री करा (उदाहरण: 30 दिवस संपले).
• दोन्ही पर्यायांमध्ये किंमत एकच असणे आवश्यक आहे.
   

लाँग पुट कॅलेंडर स्प्रेड कसे काम करते?

स्ट्रॅटेजीचे लाभ प्रामुख्याने शॉर्ट-टर्म पर्यायाच्या वेळेतील घट पासून आणि दीर्घकालीन पर्यायाच्या निहित अस्थिरतेत (vega) वाढ होण्यापासून.

जर शॉर्ट पुट कालबाह्य झाल्यानंतर स्टॉकची किंमत स्ट्राईक प्राईसच्या जवळ राहिली तर शॉर्ट ऑप्शन त्वरित मूल्य गमावतो, अनेकदा किंमत कालबाह्य होते. यादरम्यान, लाँग पुट वेळेचे मूल्य राखून ठेवते, ज्यामुळे निव्वळ नफा होऊ शकतो.
एकदा शॉर्ट पुट कालबाह्य झाल्यानंतर, ट्रेडरकडे यासाठी लवचिकता आहे:

• संपूर्ण स्थिती बंद करा.
• अन्य शॉर्ट-डेटेड पुट ऑप्शन विक्री करा (रोल स्प्रेड).
• जर आउटलूक बदलत असेल तर डायरेक्शनल प्लेसाठी दीर्घकाळ होल्ड करणे सुरू ठेवा.
   

लाँग पुट कॅलेंडर स्प्रेडचे उदाहरण

चला मानूया की स्टॉक ₹100 वर ट्रेडिंग करीत आहे आणि तुम्ही अल्प कालावधीत ते ₹100 जवळ राहण्याची अपेक्षा करता. तुम्ही खालीलप्रमाणे लाँग पुट कॅलेंडर स्प्रेड सेट करू शकता:

नेट डेबिट (एकूण खर्च) = ₹4.50 - ₹3.10 = ₹1.40 प्रति लॉट

कमाल नफा क्षमता
शॉर्ट पुटच्या समाप्तीच्या वेळी स्टॉक किंमत स्ट्राईक किंमतीवर किंवा जवळपास असल्यास कमाल नफा होतो. या प्रकरणात:

• शॉर्ट-टर्म पुटचा कालावधी मूल्यरहित किंवा किमान मूल्यासह समाप्त होतो.
• दीर्घकालीन ठेव त्याच्या बहुतांश वेळेचे मूल्य टिकवून ठेवते.
• दोन पुट किंमतीमधील स्प्रेड त्याच्या विस्तृत पातळीवर आहे.

तथापि, दीर्घकालीन पुटचे मूल्य सूचित अस्थिरतेवर अवलंबून असल्याने, कमाल नफ्याचा अचूकपणे अंदाज घेणे कठीण आहे. कालबाह्यतेवेळी अधिक अस्थिरता दीर्घकाळ ठेवण्याचे मूल्य वाढवू शकते, ज्यामुळे स्ट्रॅटेजीचे रिटर्न वाढू शकतात.

कमाल नुकसान (जोखीम)
कमाल रिस्क देय केलेल्या नेट डेबिट (उदाहरणार्थ ₹1.40) अधिक कोणतीही ट्रान्झॅक्शन फी पर्यंत मर्यादित आहे. जेव्हा स्टॉक किंमत कोणत्याही दिशेने स्ट्राईक किंमतीपासून लक्षणीयरित्या दूर जाते तेव्हा हे घडते.

• जर किंमत मोठ्या प्रमाणात वाढली तर दोन्ही पुट किंमत कमी करू शकतात, समानतेच्या जवळ पोहोचू शकतात.
• जर किंमत मोठ्या प्रमाणात कमी झाली तर दोन्ही पुट डीप in-the-money (ITM) बनू शकतात आणि त्यांच्यामधील किंमतीचा फरक कमी होऊ शकतो, ज्यामुळे संभाव्य लाभ कमी होऊ शकतात.

दोन्ही विपरीत परिस्थितीत, स्प्रेड त्याचे मूल्य गमावू शकते, परिणामी ट्रेडमध्ये एन्टर करण्यासाठी भरलेली रक्कम गमावली जाऊ शकते
 

शॉर्ट पुट कालबाह्य झाल्यावर ब्रेकइव्हन स्टॉक किंमत

ब्रेकइव्हन पॉईंट हे पारंपरिक व्हर्टिकल स्प्रेडच्या विपरीत निश्चित मूल्य नाही. त्याऐवजी, जेव्हा शॉर्ट पुट कालबाह्य होईल तेव्हा ब्रेकवेन दीर्घकालीन पुटमध्ये ठेवलेल्या वेळेच्या मूल्यावर अवलंबून असते.

संकल्पनेनुसार, दोन ब्रेकइव्हन पॉईंट्स आहेत- एक वर आणि एक स्ट्राईक प्राईस पेक्षा कमी-जिथे दीर्घ पुटचे उर्वरित वेळ मूल्य स्प्रेडच्या प्रारंभिक खर्चाच्या समान आहे. हे स्तर अंतर्निहित अस्थिरतेवर आधारित बदलतात आणि निश्चिततेसह निर्धारित करणे कठीण आहेत.
 

इन्व्हेस्टरने लाँग पुट कॅलेंडर स्प्रेड वापरण्याचा विचार कधी करावा?

खालील मार्केट परिस्थितीमुळे कॅलेंडर स्प्रेड योग्य बनते:

• जेव्हा स्टॉक रेंज-बाउंड असण्याची अपेक्षा असते, तेव्हा कमी ते मध्यम अस्थिरता चांगली कामगिरी करते.
• जर ट्रेडरला असा अंदाज असेल की किंमत स्ट्राईक प्राईसच्या जवळ राहील किंवा थोडीफार कमी होईल, तर न्यूट्रल ते किंचित मंदीचे पूर्वग्रह आदर्श आहे.
• अनुकूल वेळेचे क्षय: जेव्हा नफ्यासाठी विंडो असते तेव्हा आदर्श जेव्हा शॉर्ट-टर्म ऑप्शन्स दीर्घकालीन पर्यायांपेक्षा अधिक जलद क्षय करतात.

रॅपिंग अप

लाँग पुट कॅलेंडर स्प्रेड हे एक स्मार्ट वेळ-आधारित धोरण आहे जे व्यापाऱ्यांना दीर्घकालीन डाउनसाईड संरक्षण राखताना शॉर्ट-टर्म टाइम डिकॅचा लाभ घेण्यास मदत करते. परिभाषित जोखीम आणि लवचिक समायोजनाच्या क्षमतेसह, हे ऑप्शन्स ट्रेडरच्या प्लेबुकमध्ये एक मजबूत जोड आहे. तुमचा दृष्टीकोन तटस्थ, विनम्र बुलिश किंवा किंचित बेयरिश असो, ही स्ट्रॅटेजी शांत मार्केट स्थितींमध्ये नफा मिळविण्यासाठी संतुलित दृष्टीकोन प्रदान करते.