पर्याय काय आहेत?

पर्याय कसे काम करतात?

स्टॉक मार्केटमधील पर्याय भविष्यात पूर्वनिर्धारित तारखेला अंतर्निहित ॲसेट खरेदी किंवा विक्री करण्यासाठी खरेदीदार आणि विक्रेत्यादरम्यान फायनान्शियल करार तयार करतात. प्रत्येक ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट अंतर्निहित ॲसेटसह येते जे ऑप्शन काँट्रॅक्टच्या किंमतीवर प्रभाव टाकते. 

अंतर्निहित ॲसेट्स हे स्टॉक, बाँड्स, करन्सी, कमोडिटी किंवा अन्य कॅटेगरी असू शकतात जे इन्व्हेस्टरला पूर्वनिर्धारित किंमतीत विशिष्ट संख्या खरेदी किंवा विक्री करण्याचा अधिकार देतात. तथापि, ते पर्याय करार वापरण्यास बांधील नाहीत आणि जर त्यांना वाटत असेल की त्यांना अंतर्निहित मालमत्तेच्या किंमतीच्या दिशेने नुकसान होईल.

पर्याय आणि पर्यायांची व्याख्या काय आहे हे चांगल्या प्रकारे समजून घेण्यासाठी, स्टॉक मार्केटमधील पर्याय शी संबंधित काही मूलभूत अटी येथे आहेत

• स्ट्राईक प्राईस: एक्सरसाईज प्राईस म्हणूनही ओळखले जाते, ही रक्कम आहे ज्यावर खरेदीदार आणि विक्रेते भविष्यातील तारखेला ऑप्शन काँट्रॅक्ट अंमलात आणण्यास सहमत आहेत. जर कालबाह्य तारखेपूर्वी ऑप्शन काँट्रॅक्टचा वापर केला गेला असेल तर ते अंतर्निहित ॲसेट आणि विक्री किंमतीची सेट किंमत बनवते. 
• समाप्ती तारीख: ऑप्शन्स काँट्रॅक्टची कालबाह्यता तारीख ही भविष्यातील तारीख आहे ज्याद्वारे खरेदीदार अंतर्निहित ॲसेट खरेदी करण्याचा अधिकार वापरू शकतात. जर खरेदीदार कालबाह्य तारखेपर्यंत ऑप्शन काँट्रॅक्टचा वापर करत नसतील तर काँट्रॅक्टची मुदत संपते. 
• प्रीमियम: हे ऑप्शन्स काँट्रॅक्टच्या खरेदीदारांनी कालबाह्य तारखेला किंवा त्यापूर्वी काँट्रॅक्ट वापरण्याच्या अधिकारासाठी विक्रेत्यांना देय करणे आवश्यक आहे. प्रत्येक ऑप्शन काँट्रॅक्टला प्रीमियम रकमेसह कोट केले जाते, जे मूलत: काँट्रॅक्टची मार्केट किंमत आहे. जर खरेदीदार करार वापरत नसतील तर त्यांना विक्रेत्यांना प्रीमियम रक्कम भरावी लागेल. 
• स्पॉट किंमत: ही स्टॉक मार्केटमध्ये कोणत्याही वेळी अंतर्निहित ॲसेटची वर्तमान किंमत आहे. ही किंमत आहे जी खरेदीदार त्यांच्या संभाव्य नफा आणि तोटा रक्कम कॅल्क्युलेट करण्यासाठी विश्लेषण करतात. अंतर्निहित मालमत्तेची स्पॉट किंमत थेट करारासाठी खरेदीदारांच्या निर्णयावर परिणाम करते. 

भविष्यात विशिष्ट किंमतीत अंतर्निहित मालमत्ता मिळण्याची खात्री करण्यासाठी इन्व्हेस्टर पर्याय करार करू शकतात. अंतर्निहित ॲसेटची स्पॉट किंमत कमी झाली तरीही, खरेदीदार नफा कमविण्यासाठी पूर्वनिर्धारित किंमतीत अंतर्निहित ॲसेट खरेदी करण्यासाठी करार करू शकतात.
 

ऑप्शन्स काँट्रॅक्टची वैशिष्ट्ये

इन्व्हेस्टर आणि ट्रेडर्स ज्यांना स्टॉक सारख्या सिक्युरिटीज खरेदी करायची आहे ते थेट सेकंडरी मार्केटमधून स्टॉक खरेदी करू शकतात. तथापि, स्टॉक मार्केट अस्थिर असल्याने आणि किंमतीत चढउतार होत असल्याने, खरेदीनंतर स्टॉकची किंमत कमी झाल्यास त्यांना नुकसान होऊ शकते.

म्हणून, ते कराराचा वापर करण्याच्या कोणत्याही बंधनाशिवाय पूर्वनिर्धारित किंमतीत स्टॉक किंवा इतर कोणत्याही अंतर्निहित मालमत्तेची खरेदी किंवा विक्री करण्यासाठी स्टॉक मार्केटमध्ये पर्याय खरेदी करतात. पर्यायांना आदर्श फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंट बनवणारी काही वैशिष्ट्ये येथे दिली आहेत:

• कोणतेही दायित्व नाही - ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट हे एक फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंट आहे जे खरेदीदारांना करार वापरण्याचा अधिकार देते परंतु बंधन नाही. याचा अर्थ असा की जर इन्व्हेस्टरला काँट्रॅक्ट हवे नसेल तर त्यांना अंतर्निहित ॲसेट देय करणे आणि खरेदी करणे आवश्यक नाही आणि प्राधान्यित किंमतीच्या दिशेने प्रतीक्षा करू शकते. ते कालबाह्य तारखेला किंवा त्यापूर्वी करार वापरू शकतात किंवा कराराची मुदत संपवू शकतात. 
• सेटलमेंट - सेकंडरी मार्केटमधून स्टॉक खरेदी करण्याप्रमाणे जेथे ट्रेड त्वरित सेटल केले जाते, ऑप्शन काँट्रॅक्टमुळे काँट्रॅक्ट एन्टर करताना अंतर्निहित ॲसेट्स खरेदी, विक्री किंवा एक्सचेंज करण्याचा परिणाम होत नाही. जर धारक कालबाह्य तारखेला किंवा त्यापूर्वी अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी करण्याच्या अधिकाराचा वापर करत असेल तरच हे सेटल केले जाते. 
• काँट्रॅक्ट साईझ - प्रत्येक ऑप्शन काँट्रॅक्ट काँट्रॅक्ट साईझ (लॉट साईझ) सह येते जे काँट्रॅक्टशी संलग्न अंतर्निहित ॲसेट्सचे वॉल्यूम आहे. उदाहरणार्थ, स्टॉक मार्केटमधील पर्यायांमध्ये कंपनीच्या 100 शेअर्सचा बराच आकार असू शकतो. जर खरेदीदाराने त्याच लॉट साईझसह करार केला तर कराराचा वापर केल्यास ते ते शेअर्स खरेदी करतील. 
• सूचित अस्थिरता - सूचित अस्थिरता (IV) म्हणजे दिलेल्या सिक्युरिटीच्या किंमतीतील बदल कॅल्क्युलेट करण्यासाठी मार्केट टर्म. ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट्समध्ये, इन्व्हेस्टर अंतर्निहित ॲसेटची भविष्यातील किंमतीतील हालचाली गृहीत धरण्यासाठी निहित अस्थिरता वापरतात, जे काँट्रॅक्टच्या किंमतीवर देखील परिणाम करते. 

पर्यायांचे प्रकार

ऑप्शन काँट्रॅक्ट्समध्ये अंतर्निहित ॲसेटच्या किंमतीच्या अंदाजानुसार निवडलेले कॉल आणि पुट पर्याय समाविष्ट आहेत. ऑप्शन चेन इन्व्हेस्टरना माहितीपूर्ण निर्णयांसाठी दोन्ही प्रकारांचे विश्लेषण करण्यास मदत करते.

कॉल पर्याय:

कॉल ऑप्शन हा एक प्रकारचा ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट आहे जो काँट्रॅक्ट धारकाला अधिकार देतो परंतु कालबाह्य तारखेपूर्वी किंवा तारखेला स्ट्राइक प्राईसवर संलग्न अंतर्निहित ॲसेट खरेदी करण्यास बांधील नाही. जेव्हा इन्व्हेस्टरला असे वाटते की समाप्ती तारखेपूर्वी अंतर्निहित ॲसेटची किंमत वाढेल. अशा प्रकरणांमध्ये, इन्व्हेस्टर शेअरच्या किंमतीतील वाढीमुळे नफा मिळविण्यासाठी लाँग कॉल ऑप्शनचा वापर करतात.

पुट ऑप्शन:

पुट ऑप्शन हा एक प्रकारचा ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट आहे जो काँट्रॅक्ट धारकाला अधिकार देतो परंतु कालबाह्य तारखेपूर्वी किंवा तारखेला स्ट्राइक प्राईसवर संलग्न अंतर्निहित ॲसेट विकण्याचे बंधन नाही. जेव्हा त्यांना वाटते की संलग्न अंतर्निहित ॲसेटची किंमत कालबाह्य तारखेपूर्वी किंवा तारखेला वर्तमान लेव्हल पासून कमी होईल तेव्हा इन्व्हेस्टर पुट ऑप्शन्समध्ये एन्टर करतात. येथे, ते लाँग पुट वापरतात, जे अंतर्निहित शेअर्समध्ये शॉर्ट पोझिशन आहे, शेअर प्राईस कमी होण्याचा लाभ घेण्यासाठी.
 

पर्यायांची किंमत कशी आहे हे समजून घेणे

फायनान्शियल मार्केटमध्ये, दोन घटक ऑप्शन्स काँट्रॅक्टच्या किंमतीवर परिणाम करतात: अंतर्गत मूल्य आणि वेळेचे मूल्य.

ऑप्शन्स काँट्रॅक्टचे आंतरिक मूल्य हे मूलत: डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमध्ये त्याचे वर्तमान मूल्य आहे. ऑप्शन्स काँट्रॅक्टचे अंतर्गत मूल्य "इन-मनी" किती ऑप्शन काँट्रॅक्ट आहे हे परिभाषित करते (जेव्हा अंडरलाइंग ॲसेटची किंमत ऑप्शन काँट्रॅक्टच्या स्ट्राइक प्राईसपेक्षा जास्त असते). उदाहरणार्थ, जर तुमच्याकडे इक्विटी मार्केटमध्ये सध्या ₹500 मध्ये ट्रेडिंग करणाऱ्या शेअरवर ₹300 स्ट्राइक प्राईससह कॉल ऑप्शन असेल, तर ऑप्शन्स काँट्रॅक्टचे अंतर्गत मूल्य ₹200 (500-300) असेल.

ऑप्शन्स काँट्रॅक्टचे टाइम वॅल्यू हे अतिरिक्त पैसे खरेदीदार अतिरिक्त वेळेसाठी अंतर्भूत मूल्यावर देय करण्यास तयार आहेत. ऑप्शन्स काँट्रॅक्टची कालबाह्य तारखेपर्यंत असते. टाइम वॅल्यू सूचित करते की ऑप्शन्स काँट्रॅक्टमध्ये "इन-मनी" असण्याची किंवा जर कालबाह्य तारखेपर्यंत अधिक वेळ असेल तर खरेदीदारासाठी प्राधान्यित किंमतीपर्यंत पोहोचण्याची अधिक क्षमता आहे.

पर्यायांचे अर्ज

सामान्यपणे, इन्व्हेस्टर आणि ट्रेडर्स त्यांच्या वर्तमान इन्व्हेस्टमेंटमधील संभाव्य नुकसान किंवा जोखीमांपासून बचाव करण्यासाठी ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट्सचा वापर करतात. उदाहरणार्थ, जर तुमच्याकडे सूचीबद्ध कंपनीचे 500 शेअर्स असतील, तर तुम्ही थेट इन्व्हेस्टमेंटमधील नुकसानापासून बचाव करण्यासाठी अंतर्निहित ॲसेट म्हणून शेअर्ससह पर्याय खरेदी किंवा विक्री करू शकता. तथापि, इन्व्हेस्टर किंवा ट्रेडर्स खालील ॲप्लिकेशन्ससाठी ऑप्शन काँट्रॅक्ट देखील वापरू शकतात:

इन्व्हेस्टमेंट हेजिंग
ट्रेडर्स किंवा इन्व्हेस्टर्स त्यांच्या वर्तमान इन्व्हेस्टमेंटपासून हेज करण्यासाठी ऑप्शन्स काँट्रॅक्टचा वापर करू शकतात, विशेषत: स्टॉक मार्केटमध्ये. जेव्हा तुम्ही ऑप्शन्स काँट्रॅक्टमध्ये ट्रेड करता, तेव्हा तुम्ही अंतर्निहित ॲसेटसाठी पूर्वनिर्धारित किंमत सेट करता.

ही व्यायामाची किंमत सुनिश्चित करते की तुम्हाला अशा किंमतीत अंतर्निहित मालमत्ता मिळेल जी शेअरची किंमत कमी झाल्यास थेट इक्विटी इन्व्हेस्टमेंटमध्ये तुमचे नुकसान स्क्वेअर ऑफ करू शकते. इन्व्हेस्टर आणि ट्रेडर्स वास्तविक स्टॉक इन्व्हेस्टमेंटमध्ये त्यांचे नुकसान मर्यादित करण्यासाठी पर्याय खरेदी करतात.

प्रॉडक्शन हेजिंग
अंतर्निहित मालमत्तेचे उत्पादक आणि उत्पादक जसे की कमोडिटीज हे रिस्क एक्सपोजर पासून स्वत:चे संरक्षण करण्यासाठी पर्यायांसारख्या डेरिव्हेटिव्ह काँट्रॅक्ट्सचा वापर करतात. पर्याय करारामध्ये प्रवेश करण्याचे मुख्य कारण म्हणजे भविष्यात अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत कमी झाल्यास कोणत्याही नुकसानीशिवाय त्यांच्या उत्पादित मालमत्तेसाठी पूर्वनिर्धारित किंमत मिळेल याची खात्री करणे.

बुलिश स्पेक्युलेशन
इन्व्हेस्टर कॉल ऑप्शन खरेदी करतात किंवा बुलिश मार्केटमध्ये पुट ऑप्शन विकतात जेव्हा त्यांना असे वाटते की आगामी भविष्यात अंतर्निहित ॲसेटची किंमत वाढेल. कॉल पर्याय खरेदी करताना, एकूण रिस्क प्रीमियम रकमेपर्यंत मर्यादित आहे कारण कराराचा वापर केला जात नाही, तर नफ्याची क्षमता अमर्यादित आहे. तथापि, विक्रेत्यांसाठी, संभाव्य नफा खरेदीदारांनी भरलेल्या प्रीमियम रकमेपर्यंत मर्यादित आहे, तर नुकसान क्षमता अमर्यादित आहे.

बेअरिश स्पेक्युलेशन
जेव्हा त्यांना वाटते की अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत आगामी भविष्यात घटू शकते तेव्हा ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट्स बेअरिश मार्केटमध्येही उपयुक्त आहेत. अशा परिस्थितीत, इन्व्हेस्टर आणि ट्रेडर्स एकतर कॉल ऑप्शन विकतात किंवा पुट ऑप्शन खरेदी करतात.

जर अंतर्निहित ॲसेटची किंमत कमी झाली तर पुट ऑप्शनचे खरेदीदार अंतर्निहित ॲसेटच्या मार्केट किंमतीतील घट आणि त्याच्या स्ट्राइक प्राईस मधील फरकाच्या समान नफा करते. जर किंमत कमी झाली नाही तर नुकसान क्षमता पर्याय प्रीमियमपर्यंत मर्यादित आहे.

ऑप्शन्स रिस्क मेट्रिक्स

सारांशतः, स्टॉक मार्केटमधील पर्याय इतर प्रकारच्या फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंट्सपेक्षा अधिक जटिल मानले जातात. पर्यायांवरील साहित्यामध्ये, यशस्वी पर्याय गुंतवणूकदार आणि व्यापाऱ्यांनी पर्याय ग्रीक्सचे गहन विश्लेषण केले.

ऑप्शन्स ग्रीक्स हे ऑप्शन्स काँट्रॅक्टच्या रिस्क मेट्रिक्समध्ये समाविष्ट फायनान्शियल उपाय आहेत आणि ऑप्शन्स काँट्रॅक्टच्या किंमतीच्या संवेदनशीलता कॅल्क्युलेट करण्याच्या उद्देशाने गणितीय फॉर्म्युलावर आधारित आहेत. उदाहरणार्थ, जर तुमच्याकडे ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट असेल आणि तुम्ही त्याचा वापर करावा का हे ठरवायचे असेल तर तुम्ही रिस्क कॅल्क्युलेट करण्यासाठी ऑप्शन्स ग्रीक्स पाहू शकता आणि अंतर्निहित ॲसेट किंमत कमी होईल किंवा वाढेल का याचा अंदाज घेऊ शकता.

डेल्टा: डेल्टा रिस्क मेट्रिक अंतर्निहित ॲसेटच्या किंमतीमध्ये युनिट बदलासाठी ऑप्शन्स काँट्रॅक्टच्या किंमतीमधील बदलाची गणना करते. उदाहरणार्थ, जर ऑप्शन्स कराराचा डेल्टा 0.7 असेल, तर ते दर्शविते की संलग्न अंतर्निहित मालमत्तेमध्ये वाढ किंवा कमी होण्याच्या प्रत्येक युनिटसाठी, कराराची किंमत देखील 0.7 पॉईंट्सद्वारे वाढेल किंवा कमी होईल. 

गम्मा: ऑप्शन्स रिस्क मेट्रिक म्हणून गॅमा कराराच्या डेल्टा मूल्यासाठी अंतर्निहित ॲसेटमध्ये बदल कॅल्क्युलेट करते. उदाहरणार्थ, जर ऑप्शन्स काँट्रॅक्टसाठी गॅमा वॅल्यू 0.05 असेल, तर याचा अर्थ असा की अंतर्निहित ॲसेट बदलाच्या बाबतीत डेल्टा वॅल्यू 1 पॉईंट पर्यंत 0.05 पॉईंट्स बदलेल. 

वेगा: वेगा मार्केटच्या अस्थिरतेमध्ये प्रति युनिट बदलासाठी ऑप्शन्स कराराची किंमत बदल कॅल्क्युलेट करण्यास मदत करते. व्हेगा थेट सूचित अस्थिरतेच्या मूल्यांशी संबंधित आहे; जितकी जास्त असेल, तितकी ऑप्शन्स किंमत जास्त. 

थीटा: थीटा ऑप्शन काँट्रॅक्टचा रेट मोजतो ज्यावर त्याची समाप्ती तारीख जवळ असताना वेळेचे मूल्य गमावते. उदाहरणार्थ, जर थिटा मूल्य -2 असेल आणि इतर सर्व स्थिर राहिल्यास, कराराची किंमत एका विशिष्ट दिवशी 3 पॉईंट्सने कमी होईल. 

आरएचओ: आरएचओ हा एक रिस्क मेट्रिक आहे जो इंटरेस्ट रेटमध्ये युनिट बदलासाठी ऑप्शन्स कराराच्या किंमतीतील बदलाची गणना करतो. उदाहरणार्थ, जर ऑप्शन्स काँट्रॅक्टचा आरएचओ -5 असेल, तर ते दर्शविते की इंटरेस्ट रेटमध्ये प्रत्येक युनिट वाढीसाठी, ऑप्शन प्राईस 3 पॉईंट्सने कमी होईल. 

पर्यायांचे फायदे

• कमी प्रवेश खर्च

इन्व्हेस्टर आणि ट्रेडर्स त्यांच्या प्रवेशाच्या कमी खर्चामुळे पर्यायांना प्राधान्य देतात. इक्विटी सारख्या इतर ॲसेट क्लासच्या तुलनेत, जिथे खरेदीदारांना संपूर्ण ट्रान्झॅक्शन रक्कम अपफ्रंट भरावी लागेल, ऑप्शन्स खरेदीदारांना कराराचा वापर केल्यासच काँट्रॅक्ट रक्कम भरावी लागेल. ते नफा मिळविण्यासाठी अंतर्निहित मालमत्ता देखील त्वरित विक्री करू शकतात.

• हेजिंग

इतर ॲसेट क्लासमध्ये कोणत्याही संभाव्य नुकसानापासून संरक्षण करण्याची त्यांची क्षमता हा खरेदी पर्यायांचा सर्वोत्तम फायदा आहे. जर थेट इन्व्हेस्टमेंट प्राधान्यित किंमत निर्देशाचे पालन करत नसेल तर ते त्यांचे नुकसान कमी करू शकतात याची खात्री करण्यासाठी इन्व्हेस्टर आणि खरेदीदार थेट खरेदी केलेल्या समान अंतर्निहित ॲसेटसह ऑप्शन्स काँट्रॅक्टमध्ये प्रवेश करू शकतात.

• लवचिकता

स्टॉक मार्केटमधील ऑप्शन्सला सर्वात लवचिक फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंटपैकी एक मानले जाते कारण ते इन्व्हेस्टर आणि ट्रेडर्सना अंतर्निहित सिक्युरिटीच्या किंमतीमध्ये कोणत्याही संभाव्य हालचालीवर आधारित नफा मिळविण्याची परवानगी देतात. जर इन्व्हेस्टरला वाटत असेल की अंतर्निहित सिक्युरिटीची किंमत वाढेल, तर ते नफा कमविण्यासाठी कॉल पर्याय खरेदी करू शकतात. तथापि, जर त्यांना वाटत असेल की अंतर्निहित सिक्युरिटीची किंमत कमी होईल, तर ते पुट ऑप्शन खरेदी करून नफा कमवू शकतात.

• अपसाईड क्षमता

इन्व्हेस्टर आणि ट्रेडर्स स्टॉक मार्केटमधील ऑप्शन्सचा वापर करतात कारण ते अमर्यादित अपसाईड क्षमतेसह येतात. उदाहरणार्थ, जर खरेदीदारांना वाटत असेल की कंपनीच्या शेअर्सची किंमत आगामी भविष्यात वाढेल, जे सध्या ₹150 आहेत, तर ते ₹150 च्या स्ट्राईक किंमतीमध्ये 100 च्या लॉट साईझसह कॉल पर्याय खरेदी करू शकतात. जर शेअर्सची किंमत ₹150 पेक्षा जास्त असेल तर खरेदीदार नफा कमवतात. तथापि, शेअर किंमत वाढत असताना नफ्याची क्षमता अमर्यादित असते.

• मर्यादित नुकसान

पर्यायांचा आणखी एक फायदा म्हणजे विशिष्ट प्रकारच्या पर्यायांमध्ये नुकसान क्षमता मर्यादित करण्याची त्यांची क्षमता. उदाहरणार्थ, खरेदीदार अंतर्निहित सिक्युरिटीची किंमत वाढेल असा विचार करून ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट खरेदी करतात, परंतु ते स्ट्राईक प्राईस पासून पुढे येते, खरेदीदार काँट्रॅक्टचा वापर करण्यास बांधील नाहीत. म्हणून, त्यांचे नुकसान त्यांनी करारात प्रवेश केलेल्या प्रीमियम रकमेपर्यंत मर्यादित होते.

पर्यायाचे उदाहरण

स्टॉक मार्केटमधील ऑप्शन्स वास्तविक मार्केट उदाहरणांसह चांगले समजतात, जे खरेदीदार किंवा विक्रेते ऑप्शन्स ट्रेडिंग अंमलात आणण्यासाठी अप्लाय करू शकतात. तथापि, पर्याय दोन प्रकारचे असल्याने आणि त्यांचे ध्येय आणि कामकाजात भिन्न असल्याने, दोन्ही एक उदाहरणाद्वारे समजून घेणे महत्त्वाचे आहे.

कॉल पर्याय

समजा, ₹50 च्या स्ट्राईक किंमतीसह ABC कंपनीच्या 500 शेअर्ससाठी कॉल पर्याय आहे. खरेदीदार ऑप्शन काँट्रॅक्टसाठी प्रीमियम म्हणून ₹ 100 देय करतात, जे खरेदीदाराला समाप्ती तारखेपर्यंत ₹ 50 मध्ये ABC कंपनीचे 500 शेअर्स खरेदी करण्याचा अधिकार देते. तथापि, एक्सपायरी डेटच्या वेळी, ABC कंपनीचे शेअर्स 80 रुपयांवर ट्रेडिंग करत आहेत.

किंमत जास्त असल्याने, खरेदीदार कॉल पर्यायाचा वापर करतात आणि त्वरित मार्केटमधील शेअर्स ₹80 मध्ये विकतात. या व्यवहारासह, खरेदीदाराला 500 शेअर्स खरेदी करण्यासाठी ₹25,000 देय करावे लागले आणि ₹40,000 करण्यासाठी शेअर्स विकले. 100 रुपये प्रीमियम रक्कम वजा केल्यावर खरेदीदाराचा निव्वळ नफा, ट्रान्झॅक्शन खर्च वगळता, 14,900 रुपये झाला. जर किंमत कमी झाली असेल तर खरेदीदाराने कराराचा वापर केला नसेल आणि त्याची केवळ प्रीमियम रक्कम ₹100 असेल.

पर्याय ठेवा

300 शेअर्ससाठी पुट ऑप्शन काँट्रॅक्ट 30 रुपयांच्या स्ट्राईक प्राईसवर ट्रेडिंग करत आहे. खरेदीदार ऑप्शन काँट्रॅक्टसाठी प्रीमियम म्हणून ₹ 100 देय करतो, जे खरेदीदाराला समाप्ती तारखेपर्यंत ₹ 30 वर ABC कंपनीचे 300 शेअर्स विक्री करण्याचा अधिकार देते. तथापि, एक्सपायरी डेटच्या वेळी, ABC कंपनीचे शेअर्स 10 रुपयांवर ट्रेडिंग करत आहेत.

खरेदीदाराच्या अंदाजानुसार शेअर्सची किंमत कमी झाली असल्याने, त्यांनी पुट ऑप्शनचा वापर केला आणि ₹30 च्या पूर्वनिर्धारित किंमतीवर मार्केटमधील शेअर्स त्वरित विकले. अशा प्रकारे, ₹30 मध्ये शेअर्स विकून आणि 10 मध्ये नाही, खरेदीदाराने प्रति शेअर ₹20 चे नुकसान कमी केले, ज्यामुळे ₹5,900 (9,000-3,000-100) चा नफा झाला.