કેવી રીતે આર્થિક કટોકટીએ અબજોપતિ ભાગ્યનું નિર્માણ કર્યું: વૈશ્વિક અને ભારતીય ઉદાહરણો

વૈશ્વિક/યુ.એસ. નાણાંકીય કટોકટી અને ભાગ્યનું નિર્માણ

1. યુ.એસ. ગ્રેટ ડિપ્રેશન (1929-1939)

U.S. ગ્રેટ ડિપ્રેશન (1929/1930s) પછી WW-I (1914-1918) ના બૂમ પછી, તે સમયે U.S. નિકાસ, પુનર્નિર્માણ થીમ અને U.S. ભૂ-રાજકીય તટસ્થતા દ્વારા નેતૃત્વ કરવામાં આવ્યું. ડબ્લ્યુડબ્લ્યુ-આઈ દરમિયાન, એનવાયએસઇ 4 મહિનાથી વધુ સમય માટે બંધ હતું; ડીજેઆઈએ શરૂઆતમાં ~30% ઘટ્યું અને પછી યુ.એસ. નિકાસ વૃદ્ધિ પર 1915 માં +88% વધારો થયો. એકંદરે, યુદ્ધના વિનાશ છતાં ચોખ્ખી સકારાત્મક વળતર હતું, જ્યારે 20મી સદીમાં ભૂ-રાજકીય પરિદૃશ્યને ફરીથી આકાર આપવામાં આવ્યું હતું. પ્રથમ વિશ્વયુદ્ધ બાદ ટૂંક સમયમાં એક વિનાશક સ્પેનિશ ફ્લૂ મહામારી આવી હતી. પરંતુ તે છતાં, 1918 માં DJIA +10.5% અને 1919 માં +30.5% વધ્યો, કારણ કે WW-I (war) પ્રોત્સાહનએ ─ ના સ્વાસ્થ્ય પર અસર કરી હતી. એક ટૂંકા ગાળાના આર્થિક નુકસાન.

1920 ના દાયકાના યુફોરિયા પછી 1930 ની મહામંદી જોવા મળે છે. DJIA 89% માં ઘટાડો થયો; ઘણી મોટી અને નાની U.s. બેંકો નિષ્ફળ થઈ. યુ. એસ. એ વેપાર અને ટેરિફ યુદ્ધ નીતિઓ અપનાવી; ફેડ પૉલિસી ભૂલો સાથે ડિફ્લેશન અને ડિપ્રેશન અનુસરવામાં આવે છે. યુ.એસ. ટ્રેડ પ્રોટેક્શનિસમે આખરે વિવિધ ચેઇન ઇવેન્ટ્સ અને વ્યાપક પતન પછી બીજા વિશ્વયુદ્ધનું કારણ બન્યું હતું. તેની શિખરને ફરીથી પ્રાપ્ત કરવામાં લગભગ 25 વર્ષ (1954) લાગ્યા. પ્રણાલીગત નાજુકતાનો પર્દાફાશ થયો; માત્ર WWII ખર્ચ (યુદ્ધના પ્રોત્સાહન)એ તેને સમાપ્ત કર્યું. સંક્ષિપ્તમાં, 1930s ની ગ્રેટ ડિપ્રેશન 1920 ના વધારાના યુફોરિયા પછી આવે છે, અને તે બૂમ અને બસ્ટ ઇકોનોમિક અને માર્કેટ સાઇકલનું ક્લાસિક ઉદાહરણ છે. 1930 ના યુ.એસ. માર્કેટ ક્રૅશથી સંપત્તિમાં વિનાશ અને વિનાશ થયો (~90% ટોચમાંથી ઘટાડો) ─ મોટાભાગના સામાન્ય રિટેલ રોકાણકારો ગભરાઈ ગયા હતા. પરંતુ કેટલાક લોકો વિરોધાભાસી મંતવ્યો ધરાવતા સમૃદ્ધ થયા.

• જોસેફ પી. કેનેડી એસઆરએ અપેક્ષિત બબલ વેચ્યો અને વહેલી તકે લાંબા હોલ્ડિંગ્સ વેચી, પછી ટૂંકા વેચાણથી લાભ મેળવ્યો, જે ઉભરતા દૂર ધનવાન છે. 
• જે. પૉલ ગેટી અને એચ.એલ. હન્ટ જેવી ઓઈલ મૅગ્નેટ્સએ ડિસ્ટ્રેસ્ડ એસેટ હસ્તગત કરી છે-ઓઇલ ફિલ્ડ, પ્રોપર્ટીઝ- લાંબા સમય સુધી મંદી દરમિયાન રૉક-બોટમ કિંમતો પર. 
• કમ સ્પર્ધા વચ્ચે બિઝનેસ સામ્રાજ્યોનો વિસ્તાર થયો: વિલિયમ બોઇંગ તેમની ઉડ્ડયન પેઢી અને વોલ્ટર ક્રિસલર કન્સોલિડેટેડ ઑટો સેક્ટરમાં વૃદ્ધિ કરી. 

આ નસીબ તેજીથી આશાવાદ અને સંકટની કિંમતો પર ભય/બેરના તબક્કા દરમિયાન તકનિકી ખરીદી દરમિયાન લિક્વિડિટી સંરક્ષણથી ઉદ્ભવે છે.

2. ઓપેક ઑઇલ શૉક (1970s)

1950s-60s પછી WW-II પ્રોત્સાહન દ્વારા ટ્રિગર થયેલ આર્થિક અને બજારનો ઉછાળો, 1970 ના ધંધો ઓપેક ઓઇલ શૉક દ્વારા આવ્યો હતો. આ 1973 આરબ તેલ પ્રતિબંધ દ્વારા શરૂ કરવામાં આવ્યું હતું, ત્યારબાદ 1979 ઈરાની ક્રાંતિ થઈ. 1973 ના અંતમાં, રમજાન યુદ્ધ (અરબ-ઇઝરાયલ યુદ્ધ) પછી, ઓપેક આરબ સભ્યોએ યુએસના નેતૃત્વમાં ઇઝરાયલને ટેકો આપતા દેશોમાં તેલ નિકાસ પર પ્રતિબંધ મૂક્યો અને ઉત્પાદનમાં પણ ઘટાડો કર્યો. આના કારણે ક્રૂડ ઓઇલની કિંમત લગભગ $3 થી વધીને $11 થી વધુ થઈ ગઈ છે. 1978-79 ઈરાની ક્રાંતિ દરમિયાન 2nd તેલ આઘાત આવ્યો, જેના પરિણામે તેલની કિંમત બમણી થઈને લગભગ $22 થઈ ગઈ.

6 વર્ષ (1973-79) ના સમયગાળામાં તેલ $3 થી વધીને લગભગ $22 થયું હતું, તેથી તે સિંક્રનાઇઝ ગ્લોબલ સ્ટેગફ્લેશન (ઉચ્ચ ફુગાવો, ઉચ્ચ બેરોજગારી અને ઓછી આર્થિક વૃદ્ધિ) અને આખરે ઓલ-આઉટ મંદીનું કારણ બન્યું હતું. જ્યારે પશ્ચિમી અર્થવ્યવસ્થાઓ તેલની આયાતથી પીડિત છે, ત્યારે ઓપેક ─ સાઉદી અરેબિયા અને અન્ય ─ ના નેતૃત્વમાં તેલ ઉત્પાદકોએ ભારે લાભ મેળવ્યો છે અને તેલ ઉત્પાદક ખાડી દેશો/મધ્ય પૂર્વ અને વિવિધ પ્રાદેશિક સાર્વભૌમ સંપત્તિ ભંડોળના આધુનિકીકરણમાં મદદ કરી છે.

આ દરમિયાન, બ્રેટન વુડ્સ ગોલ્ડ સ્ટાન્ડર્ડ ─ ના 1971 અચાનક ઘટાડા પછી, ડોલર-ગોલ્ડ કન્વર્ટિબલ ─ સમાપ્ત થાય છે અને ત્યારબાદ 1973 ઓપેક ઑઇલ શૉક, યુએસ ડોલર ભારે મૂલ્યાંકન દબાણ હેઠળ હતું. U.S. એ 1974-75 દરમિયાન સાઉદી અરેબિયા અને અન્ય (કુવૈત, UAE વગેરે) સાથે 50-વર્ષના પેટ્રોલિયમ એગ્રીમેન્ટ દ્વારા આંશિક રીતે પરિસ્થિતિનું સંચાલન કર્યું. મોટાભાગના ઓપેક અને અન્ય તેલ ઉત્પાદકો યુ.એસ.ડી (કુદરતી/જબરદસ્તીની પસંદગી) માં તેલની લેવડદેવડ કરવા અને યુ.એસ.ટી અને યુએસ અર્થતંત્રમાં યુ.એસ.ડીમાં વધારાના વેપાર સરપ્લસનું રોકાણ કરવા સંમત થયા. 

બદલામાં, U.S. ગેરંટીડ સિક્યોરિટી (ખાસ કરીને ઇઝરાઇલથી) અને લશ્કરી સાધનો. આ પેટ્રો-ડોલર કરાર ઔપચારિક રીતે 1924-25 માં સમાપ્ત થયો, જો કે U.S. ડોલર તેલ ટ્રાન્ઝૅક્શન માટે પ્રથમ કુદરતી પસંદગી છે (વૈશ્વિક રિઝર્વ અને ટ્રેડ કરન્સી તરીકે) ─. આધુનિક U.S. (ટૂંકા ગાળામાં દુખાવો હોવા છતાં લાંબા ગાળાના લાભ). કેટલાક વ્યક્તિગત 'નવા' યુ.એસ. અબજોપતિઓ સીધા જ ઉભરી આવ્યા, પરંતુ આ સંકટમાં રિચ અને રૉકફેલર જેવા ઉર્જા ટાઇકન્સને સમૃદ્ધ બનાવ્યા અને આધુનિક ટેક ટાઇટન્સ સહિત ભવિષ્યના યુ.એસ. ટાઇકન્સ માટે મંચ તૈયાર કર્યો.

3. યુ.એસ. ડૉટ-કૉમ ક્રૅશ (2000-2002)

ટેક-સેવી મૉડર્ન U.S. નું ગ્રાઉન્ડવર્ક 1980 ના દાયકાના પ્રારંભથી વ્યક્તિગત કમ્પ્યુટર્સના વ્યાપારીકરણ અને ત્યારબાદ 1990 ના દાયકા દરમિયાન ARPANET અને WWW બ્રાઉઝર્સના વિસ્તરણ પછી મૂકવામાં આવ્યું હતું. મજબૂત યુ.એસ.ડી અને ઓછા ઉધાર ખર્ચને કારણે ટેક્નોલોજીના વિસ્તરણમાં મદદ મળી, જે 2000-2002 દરમિયાન નાટકીય ટોચ પર પહોંચ્યું. યુ.એસ. ટેક/ઇન્ટરનેટ બબલને ઓછી આવક અને નફા સાથે ઇન્ટરનેટ સ્ટાર્ટઅપ્સ પર તર્કહીન ઉત્સાહ દ્વારા ચલાવવામાં આવ્યું હતું. નાસ્ડેક કમ્પોઝિટ માર્ચ 2000 માં 5048 વધ્યું હતું અને ઑક્ટોબર 2002 સુધીમાં લગભગ 78% થી લગભગ 1114 સુધી તૂટી ગયું હતું. ─ તે સમયે માર્કેટ કેપમાં લગભગ $5 ટ્રિલિયનને નાબૂદ કરે છે. ઘણા ડોટ-કૉમ્સએ ─ નો પર્દાફાશ કર્યો હતો જે લેઓફ, નાદારી અને હળવી યુએસ મંદીને ટ્રિગર કરે છે.

આજના વધતા AI બબલની જેમ, 2000s ડૉટ-કૉમ કાર્નેજ અનિવાર્ય હતું. ડૉટ-કૉમ બબલએ નબળા લોકોને દૂર કરીને અને જીવિત લોકો માટે આધાર તૈયાર કરીને યુ.એસ. આર્થિક/બિઝનેસ મોડેલને ફરીથી આકાર આપ્યો, જે આખરે આજના ટેક ટાઇટન્સ બન્યા. યુ.એસ. આઉટસોર્સિંગ મોડેલ, સસ્તી પ્રતિભા, ઓછી સ્પર્ધા, ટેક ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને વાસ્તવિકતાઓ/મૂળભૂત જેમ કે રોકડ પ્રવાહ, ગ્રાહક ધ્યાન અને ટકાઉ વ્યવસાયિક મોડેલો તરફના બદલાવને કારણે આજના આધુનિક યુ.એસ. અર્થતંત્રને સક્ષમ કરવામાં આવ્યું.

2000S ટેક (ડૉટ-કૉમ) બબલના કચરામાંથી U.S. ટેક ટાઇટન્સનો ઉદભવ

• માઇક્રોસૉફ્ટ એ પહેલાંથી હાજર ટાઇટનનું મુખ્ય ઉદાહરણ હતું જે ટેક બબલને હવામાનમાં મૂકે છે અને આખરે મજબૂત રીતે ફરીથી ઉભરી આવ્યું છે, જે સ્થાયી ટેક લીડર તરીકે તેની સ્થિતિને મજબૂત બનાવે છે. Microsoft સહ-સ્થાપક ગેટ્સને પ્રાથમિક સ્થાપક અને દૂરદર્શી તરીકે વ્યાપકપણે માન્યતા આપવામાં આવી છે જેમણે કંપનીને વ્યક્તિગત કમ્પ્યુટિંગમાં વિન્ડોઝ, ઑફિસ અને વ્યૂહાત્મક વર્ચસ્વ દ્વારા વૈશ્વિક પાવરહાઉસમાં બનાવ્યું છે. 
• Jeff Bezos/Amazon: એમેઝોનનો સ્ટૉક 90% થી વધુ ઘટ્યો (લગભગ $113 સ્પ્લિટ-એડજસ્ટેડથી $6). બેજોસે બિનજવાબદાર ખર્ચ-કટિંગ, લેઓફ અને લોજિસ્ટિક્સ અને લાંબા ગાળાના કસ્ટમર ઓબ્સેસ-સર્વિવિંગ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું જ્યાં સાથીદારો નિષ્ફળ ગયા અને એડબ્લ્યુએસ અને ઇ-કોમર્સ વર્ચસ્વ માટે પાયો નાખ્યાં.
• એલોન મસ્ક: સહ-સ્થાપક X.com (2000 માં PayPal માં મર્જ કરેલ). પેપાલ દ્વારા મુખ્ય ચુકવણીઓ, છેતરપિંડીના પડકારો અને આંતરિક અસ્થિરતા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને, 2002 માં જાહેર થઈને, અને $1.5 બિલિયન માટે ઇબેમાં વેચાણ કરીને, ટેસ્લા અને સ્પેસએક્સને બીજ આપવા માટે મસ્ક ~$175 મિલિયનની કમાણી કરીને મંદીનો સામનો કરવો પડ્યો.

ડૉટ-કૉમ ક્રૅશનું 'સર્જનાત્મક વિનાશ' નબળા હાથને સાફ કરે છે, જે સ્થિતિસ્થાપક નવપ્રવર્તકોને મંજૂરી આપે છે, જે ઊંડા ખિસ્સા ધરાવે છે, ઇ-કૉમર્સ, સોશિયલ મીડિયા અને ફિનટેકમાં પાવરને એકીકૃત કરે છે. તે દર્શાવે છે કે મંદીમાં ફ્રોથ કેટલી ગંભીર રીતે નષ્ટ થાય છે પરંતુ તેલના આઘાત, ફાઇનાન્શિયલ કટોકટીઓ અને મહામારીઓમાં શિસ્ત અને દ્રષ્ટિ-અનુકૂળ પેટર્ન દ્વારા સ્થાયી વિજેતાઓને ઉભુ કરે છે.

4. 2008. વૈશ્વિક ફાઇનાન્શિયલ કટોકટી (જીએફસી)

2008 GFC, જેને ઘણી વખત ગ્રેટ રીસેશન કહેવામાં આવે છે, તે 1930 ના ગ્રેટ ડિપ્રેશન પછી આધુનિક ઇતિહાસમાં સૌથી ગંભીર હતી. 2008 જીએફસી એ પોસ્ટ-2002 ટેક બબલ અને 9/11 નાણાંકીય અને નાણાંકીય પ્રોત્સાહન, નિયમન દૂર કરવા, નાણાંકીય નવીનતાઓ, હાઉસિંગ બબલ અને પરિણામે યુ.એસ. સબપ્રાઇમ હાઉસિંગ સંકટનું ઉપ-ઉત્પાદન હતું. ત્યાર બાદના સમકાલિક વૈશ્વિક ફાઇનાન્શિયલ કટોકટીએ ઘણા દેશોમાં બેંકની નિષ્ફળતાઓને જન્મ આપ્યો, જેના કારણે વ્યાપક સ્ટૉક માર્કેટ ક્રેશ થયું, વિશાળ નોકરીનું નુકસાન અને ઊંડા મંદીનું કારણ બન્યું. વૈશ્વિક શેરબજારમાં 40-60%નો ઘટાડો.

• વરેન બફેટ ─ એ ઓછી કિંમત ધરાવતા હિસ્સામાં અબજોનો ઉપયોગ કર્યો (દા.ત., ગોલ્ડમેન સૅક્સએ ઉચ્ચ વળતર આપતા શેરોને પસંદ કર્યા). 
• હેજ ફંડ મેનેજર જૉન પૉલ્સન પ્રસિદ્ધ રીતે સબપ્રાઇમ મોર્ટગેજને શોર્ટ કરે છે, જે અબજોની કમાણી કરે છે. 
• જેપી મોર્ગન ખાતે જેમી ડિમોનએ બેર સ્ટર્ન્સ જેવી નિષ્ફળ સંસ્થાઓ હસ્તગત કરી છે અને વોશિંગ્ટન મ્યુચ્યુઅલ વાજબી ભાવે છે, જે લાંબા ગાળાના વર્ચસ્વને પ્રોત્સાહન આપે છે. 
• કાર્લ આઇકહ્ન અને અન્ય લોકોએ રિયલ એસ્ટેટ અને ઇક્વિટીમાં ઘટાડો કર્યો.
• રે ડેલિઓએ વિશ્વનું સૌથી મોટું હેજ ફંડ બનાવ્યું; તેઓ હાઉસિંગ બબલ અને એકંદર જીએફસીની આગાહી કરવામાં હાજર હતા.

માર્ચ 2009 માં નીચેના બજારો; ત્યારબાદના બુલને ફેડના રેટ કટ અને QE-રિવૉર્ડ કરેલા લાંબા ગાળાના રોકાણકારો દ્વારા આકર્ષક રીતે ચલાવવામાં આવે છે, જે તેમની સ્થિતિ બનાવે છે અથવા વધારે છે. 2008 GFC (જેમ કે Uber, WhatsApp, Airbnb વગેરે) પછી જન્મેલા વિવિધ ટેક કંપનીઓ પણ ભવિષ્યના મલ્ટિબેગર હતા.

5. કોવિડ (2019/2020-2021/23)

2008 GFC પછી, આગામી મોટી સિંક્રોનાઇઝ્ડ GFC કોવિડ, એક ટેક્સ્ટબુક બ્લૅક સ્વાન ઇવેન્ટ (અપેક્ષિત મહામારી) હતી. પરંતુ કોવિડ પહેલાં પણ, 2008 પછી GFC નાણાંકીય અને નાણાંકીય પ્રોત્સાહન અને ત્યારબાદની વધારાની ફેડ ક્વૉન્ટિટીની સ્પિલઓવર અસરને કારણે U.S. મની માર્કેટ તણાવ (રેપો ટેન્ટ્રમ) હેઠળ હતું. ઉપરાંત, ટ્રમ્પ 1.0's ની પૉલિસી તાંતમ (2016-20), ખાસ કરીને વેપાર અને ટેરિફ પર ચીન માટે અને નાણાકીય નીતિઓ પર ફેડના અધ્યક્ષ પાવેલ સાથે સંઘર્ષ, પહેલેથી જ કોવિડ મહામારી પહેલાં પણ બજારમાં કેટલાક તણાવનું કારણ બન્યું છે. કોવિડ મહામારીએ આધુનિક ઇતિહાસમાં સૌથી ઝડપી રીંછનું બજાર શરૂ કર્યું. વૈશ્વિક લૉકડાઉન, આર્થિક/ગ્લોબલ શટડાઉન અને અનિશ્ચિતતા વચ્ચે ડીજેઆઇએ 33 દિવસમાં ~37% ઘટાડો કર્યો. અભૂતપૂર્વ ફેડ સ્ટિમુલસ (નજીકના દરો, અમર્યાદિત QE) અને નાણાંકીય પ્રોત્સાહન ($4T થી વધુ) એ ઝડપી વી-આકારની રિકવરી અને કે-આકારના આર્થિક વિકાસને પ્રોત્સાહન આપ્યું (U-shaped-inclusive નહીં).

ડીજેઆઇએ ઓગસ્ટ 2020 સુધીમાં તેની પ્રી-કૅશ હાઇને ફરીથી ક્લેઇમ કર્યો અને વર્ષને પોઝિટિવ (+7%) પર બંધ કરી દીધું. ટેક શેરોએ રિબાઉન્ડનું નેતૃત્વ કર્યું; અભૂતપૂર્વ નાણાંકીય અને નાણાંકીય નીતિ પ્રતિક્રિયાને કારણે ક્રૅશ ગંભીર હતું પરંતુ ટૂંકા ગાળાના હતા. કોવિડ-19 મહામારી (2020 થી શરૂ) દ્વારા સંપત્તિની એકાગ્રતામાં નાટ્યાત્મક વધારો થયો. પ્રારંભિક બજારમાં મંદી હોવા છતાં (આઠવાઓમાં વૈશ્વિક સૂચકાંકો 30-40% ઘટ્યા), અભૂતપૂર્વ પ્રોત્સાહન, ઓછા દરો અને ડિજિટલ પરિવર્તનોએ પણ સૌથી ઝડપી રિકવરીને વેગ આપ્યો.

• અબજોપતિ સંપત્તિમાં ટ્રિલિયનનો વધારો. વૈશ્વિક સ્તરે, મહામારી દરમિયાન 573 નવા અબજોપતિઓ ઉભરી આવ્યા (ઓક્સફૅમ દીઠ દર 30 કલાકમાં એક).
• ફાર્મામાં ઘણા (દા.ત., મોડેના અને બાયોએનટેક એક્ઝિક્યુટિવ્સ વેક્સિનના નફામાંથી), ટેક અને એનર્જી.
• નાણાંકીય/નાણાકીય સહાય અને નવીનતા દ્વારા સંચાલિત બે વર્ષની અંદર માર્ચ 2020 થી ઘટાડાથી બજારોએ તીવ્ર રીતે S&P 500 બમણું કર્યું.
• EV ઉત્સાહ વચ્ચે ટેસ્લાની સ્ટૉક રેલી દ્વારા એલોન મસ્કની ફોર્ચ્યુનમાં વિસ્ફોટ થયો. 
• લોકડાઉન દરમિયાન એમેઝોનના ઇ-કોમર્સ વર્ચસ્વથી જેફ બેઝોસને ફાયદો થયો.

આ તમામ ઉદાહરણો સામાન્ય થ્રેડ/પૅટર્નને જાહેર કરે છે:

• લગભગ તમામ આધુનિક સમયના સિંક્રોનાઇઝ્ડ વૈશ્વિક નાણાંકીય કટોકટીઓ સામાન્ય રીતે બૂમ અને બસ્ટના સતત સમાપ્ત થતા ચક્રને કારણે યુ.એસ.માંથી ઉદ્ભવે છે
• લગભગ દરેક આર્થિક તેજીના પરિણામે ફુગાવો વધી ગયો છે અને પછી ફેડ કડક થઈ છે. અને ખૂબ વધુ સમય માટે ખૂબ ઊંચા દરો સામાન્ય રીતે આર્થિક મંદી અને મંદી (બસ્ટ) બનાવે છે, જેના પરિણામે ફેડના રેટમાં ઘટાડો અને QE થાય છે, જેણે ફરીથી તેજીની બીજી લહેર બનાવી છે, અને બૂમ અને બસ્ટ સાઇકલ દરેક 5-10 વર્ષોમાં જાય છે.
• અમેરિકા વિશ્વની સૌથી મોટી અર્થવ્યવસ્થા અને સૌથી મોટી અર્થવ્યવસ્થાઓ, ત્યારબાદ ચીન અને યુરોપિયન યુનિયન, પછી લગભગ તમામ મુખ્ય અર્થતંત્રોનું સૌથી મોટું વેપારી પાર્ટનર છે, કોઈપણ મંદી / આર્થિક મંદી પણ ચીન અને યુરોપિયન યુનિયનને અસર કરવા માટે બંધાયેલ છે અને ત્યારબાદ લગભગ તમામ મુખ્ય G20 અને OECD અર્થતંત્રો.
• ઉપરાંત, કોઈપણ મુખ્ય ફાઇનાન્શિયલ સંકટમાં, QE ની અપીલ છતાં યુ.એસ.ડી હેવન કરન્સી તરીકે વધુ મજબૂત બને છે. અને જ્યારે ફેડ સામાન્ય થાય છે, ત્યારે યુ. એસ. ડીને પૉલિસી કડક (દરમાં વધારો અને ક્યૂટી) ને કારણે વધુ તાકાત મળશે. પરિણામે યુ.એસ.ડી ની અછત પણ એક મુખ્ય પરિબળ છે જે સમકાલિક વૈશ્વિક ફાઇનાન્શિયલ કટોકટીમાં ફાળો આપે છે (એટલાન્ટિક અને પેસિફિકના બંને બાજુઓ પર).
• વૈશ્વિક ફાઇનાન્શિયલ કટોકટીઓ ઘણીવાર ઓછી સ્પર્ધાનું કારણ બને છે, કિંમતોમાં ઘટાડો થાય છે અને સરકારી પ્રતિસાદોને વેગ આપે છે જે થવાને કારણે એસેટ વેલ્યૂમાં વધારો થાય છે. રોકડ, દૂરંદેશી (દા.ત., શોર્ટ અથવા સેક્ટર બેટ્સ) ધરાવતા અથવા અનુકૂળ વ્યવસાયો અપ્રમાણસર લાભ મેળવે છે.

ફાઇનાન્શિયલ સંકટના ભારતીય ઉદાહરણો

એશિયન કરન્સી એન્ડ બેલેન્સ ઓફ પેમેન્ટ કટોકટી (1991) અને હર્ષદ મહેતા સિક્યોરિટીઝ કૌભાંડ (1992)

epic સ્ટૉક માર્કેટ સ્કૅમના એક્સપોઝર પછી Q2CY1992 માં ભારતનો BSE સેન્સેક્સ 40% થી વધુ ઘટ્યો હતો. તે સમયે (ફૉરવર્ડ/બાડલા સિસ્ટમ) કહેવાતા બેઅર કાર્ટેલના ભાગ રૂપે, ઘણા જાણીતા રોકાણકારો/ વેપારીઓએ માર્કેટ/બ્લૂ ચિપ્સને શોર્ટ કરીને લાખોમાં અણધાર્યા નફા મેળવી. દિવંગત રાકેશ ઝુનઝુનવાલા, રાધાકિશન દમાની અને અન્ય લોકોએ બજારના ઘટાડાથી નોંધપાત્ર લાભ મેળવ્યો, અને મૂડીએ લાંબા ગાળાના મૂલ્ય રોકાણકારો અને બલૂનર તરીકે તેમની ભાવિ મુસાફરીનો આધાર બનાવ્યો. હર્ષદ મેહતા કૌભાંડ ઉપરાંત એશિયન કરન્સી/ફાઇનાન્શિયલ કટોકટી અને ભારતની ઓન બેલેન્સ ઓફ પેમેન્ટ (બીઓપી) કટોકટીએ પણ નબળા પડ્યું છે, જેના કારણે ભારતનું ઉદારીકરણ સુધર્યું છે અને ચલણમાં અવમૂલ્યન (20%) મૅનેજિંગ ફ્લોટ કરન્સી માટે (અન્ય એશિયાની અનુલક્ષીને) થયું છે. 1995 ના બજેટને ભારત માટે સૌથી વધુ સુધારા-લક્ષી બજેટ તરીકે ચિહ્નિત કરવામાં આવ્યું હતું અને ભારતને આધુનિક, ઉદારીકૃત અર્થવ્યવસ્થા અને ફાઇનાન્શિયલ બજારના માર્ગ પર સ્થાપિત કરવામાં આવ્યું હતું. આ સુધારાઓએ ભારતના ડિફૉલ્ટને ટાળ્યા, અર્થતંત્રને સ્થિર કર્યું અને ભારતને એક બંધ, સમાજવાદી મોડેલથી બજાર-લક્ષી મોડેલમાં ખસેડ્યું.

ફોર્ચ્યુન બિલ્ડિંગ: ઇન્ડિયન બિલિયનર એરા

આર્થિક કટોકટી અને ત્યારબાદનો સુધારો ─ એટલે કે, આર્થિક ઉદારીકરણ ─ એ આધુનિક ઉદ્યોગસાહસિકો અને રોકાણકારો સાથે આધુનિક ભારતને જન્મ આપ્યો હતો:

• મુકેશ અંબાણી (RIL): ભારત વિદેશી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ અને સ્પર્ધા માટે ખુલ્લું હોવાથી અંબાણી પરિવારની સંપત્તિ નાટકીય રીતે વધી ગઈ. રિલાયન્સે પેટ્રોકેમિકલ્સ, રિફાઇનિંગ, ટેલિકોમ (બાદમાં Jio) અને રિટેલમાં આક્રમક રીતે વિસ્તરણ કર્યું અને વૈવિધ્યકરણ કર્યું.
• અઝીમ પ્રેમજી (વિપ્રો): રસોઈ તેલ કંપનીમાંથી વૈશ્વિક IT સેવાઓના લીડરમાં રૂપાંતરિત થયું, જે ભારતના સૉફ્ટવેર નિકાસ બૂમ અને ટેકમાં એફડીઆઇનો લાભ લે છે.
• સુનીલ મિત્તલ (ભારતી એરટેલ): 1990-2000 ના દાયકામાં ટેલિકોમ નિયમન અને મોબાઇલ ક્રાંતિનો લાભ લઈને વિશ્વના સૌથી મોટા ટેલિકોમ સામ્રાજયોમાંથી એકનું નિર્માણ કર્યું.
• ગૌતમ અદાણી: 2015-20 થી સંપત્તિમાં 10 ગણો વધારો થયો છે. ઇન્ફ્રા, એનર્જી અને કોમોડિટી વ્યવસાયો વિસ્તૃત બંદરો, એરપોર્ટ, સીમેન્ટ, એફએમસીજી, આરઇએસ વગેરે તરીકે. અદાણી કાર્બનિક અને અકાર્બનિક વિસ્તરણ અને વૈવિધ્યકરણ બંને પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, જેમાં તકલીફગ્રસ્ત કિંમતો પર ડિસ્ટ્રેસ્ડ એસેટનું અધિગ્રહણ શામેલ છે.

સેક્ટર શિફ્ટ

ભારતના ઉદારીકરણે વિસ્ફોટક વૃદ્ધિને વેગ આપ્યો:

• ટેલિકોમ: રાજ્યના એકાધિકારથી ખાનગી સ્પર્ધા સુધી, એરટેલ અને રિલાયન્સ જિયો જેવા દિગ્ગજોનું નિર્માણ કરે છે.
• IT સેવાઓ: બેંગલોર અને અન્ય હબ ગ્લોબલ બૅક ઑફિસ (ઇન્ફોસિસ, TCS અને Wipro) બન્યા હતા.
• પેટ્રોકેમિકલ્સ/ઊર્જા: રિલાયન્સ અને અન્યોને સરળ આયાત/નિકાસ અને ખાનગી ભાગીદારી સાથે સ્કેલ કરેલ છે.
• 2016 ના અંતમાં ભારતનું ડિમોનેટાઇઝેશન (DEMO) એક અન્ય પૉલિસી સુધારણા (સર્જિકલ સ્ટ્રાઇક) હતું, જેણે PayTm જેવી ડિજિટલ પેમેન્ટ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને ફિનટેકની લોકપ્રિયતા માટે માર્ગ મોકળો કર્યો હતો.

2008 વૈશ્વિક ફાઇનાન્શિયલ કટોકટીએ વૈશ્વિક સ્પર્ધા દ્વારા ભારતને અસર કરી; ભારતમાં કેટલીક સ્થાનિક સમસ્યાઓ પણ છે ─ BSE સેન્સેક્સ તેના 2008 ટોચનામાંથી લગભગ 60% ઘટ્યો છે. ત્યારબાદ રિકવરી આવી, પરંતુ ઘણા મોટા કોર્પોરેશનોને ડેબ્ટ બમ્બનો સામનો કરવો પડ્યો.

2020 કોવિડ મહામારીનો આઘાત લૉકડાઉન વિનાશક અનૌપચારિક ક્ષેત્રો અને લાખો લોકોને ગરીબીમાં ધકેલીને કારણે પરિવર્તનશીલ ─ સાબિત થયો. માર્ચ 2020 માં નિફ્ટીમાં લગભગ 38% ઘટાડો થયો હતો પરંતુ અદ્ભુત રીતે રિબાઉન્ડ થયું હતું, 2021-22 સુધીમાં માર્ચના નીચલા સ્તરથી 100% થી વધુ વધારો થયો હતો, જેને ફેડ/RBI નાણાંકીય અને સરકારી નાણાંકીય પ્રોત્સાહન દ્વારા ઇંધણ આપવામાં આવ્યું હતું.

આ રિકવરી માઇન્ટેડ અથવા વિશાળ રીતે વિસ્તૃત ભાગ્ય. મુકેશ અંબાણીની સંપત્તિ $36-40 બિલિયન પ્રી-ક્રિસિસથી વધીને 2021 ના મધ્ય સુધીમાં $80 બિલિયનથી વધુ થઈ (અને પછીથી વધુ), જે રિલાયન્સ જિયોના ડિજિટલ વિસ્તરણ (ટેલિકોમ વિક્ષેપ, સ્ટ્રીમિંગ) અને લૉકડાઉન વચ્ચે રિટેલ વૃદ્ધિ દ્વારા પ્રેરિત છે. રિલાયન્સે Jio માટે વૈશ્વિક રોકાણકારો પાસેથી મોટી ઇક્વિટી ઉભી કરી, કનેક્ટિવિટી પર બેટ્સને માન્યતા આપી. રિલાયન્સ જિયો કદાચ હવે વિશ્વનું સૌથી મૂલ્યવાન સ્ટાર્ટઅપ છે.

ગૌતમ અદાણીની સંપત્તિ 2020 ની શરૂઆતમાં ~$13 બિલિયનથી વધીને 2021 સુધીમાં $55 બિલિયન+ (વધુ બોલતા) થઈ છે, જે અદાણી ગ્રુપના ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર (રમતો, એરપોર્ટ અને ઉર્જા) દ્વારા જીતવામાં આવી, ગ્રીન એનર્જી મહત્વાકાંક્ષાઓ અને રિકવરી દરમિયાન સરકારી કરારો દ્વારા પ્રેરિત છે. ભારતની કેપેક્સ સાઇકલ વચ્ચે અદાણીની માર્કેટ કેપમાં વૃદ્ધિ થઈ.

અન્ય ક્ષેત્રોને લાભ: ફાર્મા (વેક્સિન એક્સપોર્ટ), IT (રિમોટ વર્ક બૂમ), અને ફિનટેક. ભારતની અબજોપતિઓની સંખ્યા 2020 માં ~102 થી વધીને 2022 સુધીમાં 166+ થઈ ગઈ છે, જેમાં કટોકટી હોવા છતાં ટોચના 100 ટ્રિલિયન રૂપિયા ઉમેર્યા છે. 2020 પછી, ભારતીય બજારો વારંવાર ઊંચા સ્તરે પહોંચી ગયા છે. કેટલાક સમયગાળામાં નિફ્ટીમાં 2020 નીચી સપાટીએ 2025 સુધી ટ્રિપ્સ થઈ રહ્યો છે. મિકેનિઝમમાં અંડરવેલ્યૂડ એક્વિઝિશન, ડિજિટલ પિવોટ્સ અને પૉલિસી ટેઇડનો સમાવેશ થાય છે. ડીપ માર્કેટ કરેક્શનએ લાંબા ગાળાના રોકાણકારો અને વ્યૂહાત્મક ખેલાડીઓને પુરસ્કાર આપ્યો.

 

નિષ્કર્ષ

લગભગ દરેક આર્થિક/ફાઇનાન્શિયલ કટોકટી ─ ભલે તે વૈશ્વિક હોય અથવા સ્થાનિક ─ ને કારણે માળખાકીય અને પ્રક્રિયા સુધારણા સાથે પૉલિસી પ્રતિસાદ (નાણાકીય અને નાણાકીય) થયો છે. આમ, આખરે ટૂંકા ગાળાના દુખાવા માટે પણ લાંબા ગાળાના લાભમાં પરિણમી છે. રોકાણકારો, મજબૂત વિરોધાભાસી ધ્યાન ધરાવે છે, જ્યારે શેરી 'રક્તથી ભરેલી' હોય ત્યારે સંકટગ્રસ્ત સંપત્તિ ખરીદવાનું પસંદ કરે છે. મહાન મોટા રોકાણકારોની જેમ, સામાન્ય રિટેલ રોકાણકારો પણ હજારો લોકોને લાખોમાં બદલી શકે છે જો તેઓ આ જૂની વ્યૂહરચનાને અપનાવે છે અને આવા કોઈપણ સંકટ દરમિયાન ગુણવત્તાયુક્ત મલ્ટીબેગર ખરીદે છે અને તેમને થોડા વર્ષોથી દાયકાઓ સુધી મલ્ટીબેગરમાં ફેરવવા માટે પકડી રાખે છે. બોટમ લાઇન સરળ છે ─ યોગ્ય વિશ્લેષણ અને વિવિધ, તબક્કાવાર રીતે રિસ્ક/ફંડ મેનેજમેન્ટ સિસ્ટમ દ્વારા ગુણવત્તાવાળી કંપનીઓ ખરીદવા માટે કટોકટીની આગેવાનીવાળી ડિપનો ઉપયોગ કરો. આગામી વૈશ્વિક નાણાકીય કટોકટી ટ્રમ્પ / યુ. એસ. અવ્યવસ્થિત પૉલિસી ચેનલો દ્વારા આવી શકે છે, અને રોકાણકારો / વેપારીઓ એક સુવર્ણ તક તરીકે વોલેટિલિટીનો ઉપયોગ કરી શકે છે.