શું સ્મોલ-કેપ ફંડનું મૂલ્ય વધુ છે?

આ દિવસોમાં ભારતીય શેરબજારમાં હૉટ શું છે? IPO? નહીં! વેલ્યૂ સ્ટૉક્સ? તેને અન્ય શૉટ આપો! સારું, તે સ્મોલ-કેપ ફંડ્સ સિવાય અન્ય કોઈ નથી!

હા, તમે બરાબર સાંભળ્યું છે! સ્મોલ-કેપ ફંડ અચાનક ભારતીય રોકાણકારની નજરમાં આવી ગયા છે. આ યોજનાઓમાં નાણાં અભૂતપૂર્વ દરે વહે છે, જે ડાબે અને જમણે રેકોર્ડ તોડશે.

સ્મોલ-કેપ ફંડ તાજેતરમાં ભારતીય રોકાણકારોમાં ખૂબ જ લોકપ્રિય બની ગયા છે. આ ફંડમાં ઘણા પૈસા જમા થઈ રહ્યા છે, અને તે રેકોર્ડ લેવલ પર પહોંચી રહ્યું છે.

આ શા માટે મોટી ડીલ છે તે સમજવા માટે, ચાલો કેટલાક નંબરો જોઈએ. છેલ્લા ફાઇનાન્શિયલ વર્ષ (FY22) થી લાર્જ-કેપ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ માં જતા પૈસા ઘટી રહ્યા છે. તે શેરોમાં રોકાણ કરેલા તમામ નાણાંના 8.2% હતો, પરંતુ હવે તે 5.7% નીચે છે. અને નાણાંકીય વર્ષ 24 ના પ્રથમ થોડા મહિનામાં, તેમાં 12.1% સુધીમાં વધુ ઘટાડો થયો.

પરંતુ અહીં તે રસપ્રદ બને છે. જ્યારે લાર્જ-કેપ ફંડ નીચે જઈ રહ્યા હતા, ત્યારે મિડ-કેપ અને સ્મોલ-કેપ ફંડમાં વધારો થયો હતો. મિડ-કેપ ફંડમાં તેમના પૈસા 9.9% થી 19.2% સુધી ગયા હતા, અને સ્મોલ-કેપ ફંડ FY24 માં 6.2% થી વધીને 41.9% થઈ ગયા હતા.

સ્મોલ-કેપ ફંડોએ ખરેખર માર્ચમાં ધ્યાન દોરવાનું શરૂ કર્યું હતું જ્યારે તેઓ હાલના રોકાણકારોને આકર્ષક રિટર્ન આપે છે. પાછલા વર્ષમાં, નિફ્ટી સ્મોલ-કેપ સ્ટૉકએ રોકાણ પર આકર્ષક 36% વળતર આપ્યું છે, જે નિફ્ટી મિડકેપ 100 ને 28% અને નિફ્ટી 100 ને માત્ર 13% પર દર્શાવે છે.

ટૂંક સમયમાં, આ સ્મોલ-કેપ જેમ્સ ઇન્ડમની, ગ્રો, કુવેરા અને Paytm મની જેવા ફિનટેક પ્લેટફોર્મના ટ્રેન્ડિંગ સેકશનમાં જોવા મળ્યા હતા. ફોમો શરૂ થયો, અને રોકાણકારોએ તેમની મહેનતથી કમાયેલી બચતને આ નાના-કદના ઘટનામાં ઉમેરવાનું શરૂ કર્યું.

પરિણામ?

સ્મોલ-કેપ શેરોની કિંમતોમાં ઉછાળો.

નિફ્ટી 250 સ્મોલકેપ index 24 થી વધુ ટ્રેલિંગ બાર-મહિના price-to-earnings રેશિયો સાથે સર્વકાલીન ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો છે.

હવે, નાની માર્કેટ કેપ કંપનીઓ સાથે અહીં ટ્વિસ્ટ છે: તેઓ તેમના મોટા સમકક્ષોની તુલનામાં ઓછી લિક્વિડિટી ધરાવે છે. આનો અર્થ એ છે કે જ્યારે તેમાં ખૂબ પૈસા પૂર આવે છે, ત્યારે તે તેમની કિંમતો વધારી શકે છે અને મૂલ્યાંકનના દ્રષ્ટિકોણથી તેમને ઓછા આકર્ષક બનાવી શકે છે. ઉપરાંત, જ્યારે બજારની સ્થિતિ બદલાય છે ત્યારે નાના અને માઇક્રો-કેપ શેરોમાં મોટા પ્રમાણમાં વધારો રોકાણકારો માટે પાછા આવી શકે છે, અને રિડેમ્પશનના દબાણમાં વધારો થાય છે.

તેથી, જ્યારે ભંડોળનો પૂર બંધ થવાનો કોઈ સંકેત દેખાતો ન હતો, ત્યારે ફંડ મેનેજરોને એક પગલું પાછું લેવાની જરૂર પડી હતી. બે ફંડ હાઉસ, Nippon ઇન્ડિયા MF અને Tata MF, તેમના સ્મોલ-કેપ ફંડમાં લમ્પસમ રોકાણ રોકવાનો નિર્ણય લીધો છે.

Tata સ્મોલ કેપ મ્યુચ્યુઅલ ફંડના ફંડ મેનેજર ચંદ્રપ્રકાશ પડિયારએ સમજાવ્યું હતું કે પ્રવાહમાં વધારોએ ચંદ્ર પર શેરના ભાવને વધાર્યા વિના વધારાના ફંડ લગાવવાનું પડકાર્યું છે. પરિણામે, ટાટાના સ્મોલ-કેપ ફંડને સામાન્ય 10% ની તુલનામાં 15% રોકડ તક મળે છે.

પડિયારએ ધીમે ધીમે સ્ટોક એક્યુમુલેશનના મહત્વ પર ભાર મૂક્યો, કહ્યું, "અમે જે પણ સ્ટૉક ખરીદીએ છીએ, અમે ધીમે ધીમે તેમાં ઉમેરવા માંગીએ છીએ. પરંતુ જ્યારે તમે અચાનક તમારા દૈનિક પ્રવાહના પાંચ ગણો સાથે હિટ થઈ જાઓ છો, ત્યારે તમારું રોકડ સ્તર વધી રહ્યું છે, અને તે આખરે ફંડના પરફોર્મન્સને અસર કરી શકે છે." તેમણે ઉમેર્યું હતું કે મની ચેસિંગ સ્ટોકનો પૂર વધતા મૂલ્યાંકન તરફ દોરી શકે છે અને ભાવિ વળતરમાં ઘટાડો કરી શકે છે, તેથી વસ્તુઓને નીચે જવા દેવા એ સમજદારીભર્યું છે.

તેઓ આગામી 1-2 મહિનામાં વધારાના રોકડનો ઉપયોગ કરવાની યોજના ધરાવે છે, પરંતુ જ્યારે તેમને લાગે છે કે સમય યોગ્ય છે ત્યારે જ.

ચાલો મુખ્ય પ્રશ્ન પર પાછા જઈએ - શું સ્મોલ-કેપ ફંડ ખરેખર ઓવરવેલ્યૂડ છે?

તમે જુઓ છો, જ્યારે શેરો ખૂબ મોંઘા બની જાય છે, ત્યારે ફંડ મેનેજર્સ માટે ભંડોળ ગોઠવવાનું મુશ્કેલ બની જાય છે. નવા રોકાણકારો માટે દરવાજા બંધ કરતા પહેલાં તેમની પાસે વજન કરવાના કેટલાક વિકલ્પો છે.

પ્રથમ, તેઓ ફંડમાં રોકડ અને રોકડ સમકક્ષની ટકાવારી વધારી શકે છે. તેને બીજી રીતે મૂકવા માટે, તેઓ સાઇડલાઇન પર વધુ પૈસા જાળવી રાખે છે, જ્યારે સંપૂર્ણ સંભાવનાઓ પોતાને હાજર હોય ત્યારે ઉપયોગ કરવા માટે તૈયાર છે.

બીજું, તેઓ તેમના પોર્ટફોલિયોમાં રહેલા ઇક્વિટીની માત્રા વધારી શકે છે. તેઓ તેમના રોકાણોને ફેલાવી શકે છે અને ઘણા વિવિધ સ્ટૉક્સમાં ડાઇવર્સિફાઈ કરીને એક કૉન્સન્ટ્રેટેડ પોર્ટફોલિયો જાળવવામાં સામેલ જોખમ ઓછું કરી શકે છે.

છેવટે, ફંડ મેનેજર્સ મિડ અને લાર્જ કેપ શેરોમાં ફંડ ફાળવવાનું નક્કી કરી શકે છે. આ કંપનીઓ તેમના મૂલ્યો પર નોંધપાત્ર અસર કર્યા વિના વધુ રોકાણ સ્વીકારી શકે છે અને વારંવાર વધુ પ્રવાહી હોય છે.

જો આમાંનું કોઈ પણ થઈ રહ્યું છે, તો મોટેભાગે તે સંકેત છે કે આ ફંડનું મૂલ્ય વધુ હોય છે!

અહીં વાત છે - સ્મોલ કેપ સ્ટૉક્સમાં રોકાણ કરવું જોખમી હોઈ શકે છે કારણ કે આ સ્ટૉક્સમાં લિક્વિડિટી ઓછી છે અને તેથી સ્ટૉકની કિંમતમાં હેરફેરની સંભાવના છે.

તેથી ઘણા સલાહકારો લમ્પસમ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ, સ્મોલ કેપ ETF અથવા ડાયરેક્ટ સ્ટૉક ખરીદી સાથે માર્કેટને સમય આપવાનો પ્રયત્ન કરવાને બદલે મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાંથી જવાનું સૂચન કરે છે. 

સ્મોલ કેપ્સ તેમની જંગલી અસ્થિરતા માટે જાણીતા છે, પરંતુ કેટલાક લોકો આ પ્રદેશમાં સાહસ કરવા માટે પૂરતા બહાદુરોને જ્યુસી રિટર્ન આપે છે, ખાસ કરીને જ્યારે સ્મોલ કેપ સૂચકાંકો રેકોર્ડ તોડતા હોય. જો તમે સ્મોલ કેપ સ્પેસમાં આગળ વધવાનું વિચારી રહ્યા છો, તો પહેલાં તમારા સલાહકારની સલાહ લેવી એ એક સ્માર્ટ પગલું છે કારણ કે સ્મોલ કેપ્સ હૃદયની બેદરકારી માટે નથી. ખુશ રોકાણ!