ભારતની ઑટો બૂમ અન્ય તક બનાવી રહી છે. આ 3 ટાયર સ્ટૉક જોવા લાયક છે

ભારતનું ઑટોમોબાઇલ માર્કેટ વધી રહ્યું છે, અને તેનો લાભ કાર અને ટૂ-વ્હીલર ઉત્પાદકો સુધી જ મર્યાદિત નથી. ટાયર કંપનીઓ મજબૂત માંગ પણ જોઈ રહી છે, જે જૂના કમર્શિયલ વાહનના કાફલા, ઉચ્ચ એસયુવી વેચાણ, ઇલેક્ટ્રિક વાહનોની વૃદ્ધિ અને વધતી ગ્રામીણ માંગ દ્વારા મદદ કરી રહી છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

પરંતુ એક અડચણો છે. મોટાભાગની લિસ્ટેડ ટાયર કંપનીઓ ડબલ-ડિજિટ દરો પર વધી રહી છે, પરંતુ તેમની કમાણી એક જ ઝડપે વધી રહી નથી. કાચા માલની વધતી કિંમતો માર્જિન પર ખેંચતી રહી છે, અને કંપનીઓ તેમના ખર્ચનું સંચાલન કરે છે અને વ્યવસાયમાં સુધારો કરવા માટે અન્ય ક્ષેત્રો પર કામ કરે છે તે જોવું રસપ્રદ છે.

આ પરિસ્થિતિમાં, સીએટ, અપોલો ટાયર્સ અને TVS શ્રીચક્ર વિવિધ કારણોસર અલગ કંપનીઓ તરીકે ઉભરી આવે છે.

સીએટ

CEAT ને નાણાંકીય વર્ષ 27 નું પ્રથમ ત્રિમાસિક મુશ્કેલ હતું. એકીકૃત આવક વાર્ષિક 22.4 ટકા વધીને ₹4318 કરોડ થઈ, પરંતુ ચોખ્ખો નફો 96.4 ટકા ઘટીને ₹4 કરોડ થયો. પરિણામે, EBITDA માર્જિન એક વર્ષ પહેલાં 10.9 ટકાથી ઘટીને 8.6 ટકા થઈ ગયું.

નબળા ત્રિમાસિક વધુ સારી નાણાંકીય વર્ષ 26 પછી આવ્યો હતો. સંપૂર્ણ વર્ષની આવક 18.6 ટકા વધીને ₹15,678 કરોડ થઈ, જ્યારે ઇબીઆઇટીડીએ માર્જિન 11.3 ટકાથી વધીને 13.2 ટકા થયો.

તાજેતરનું દબાણ મોટાભાગે ઉચ્ચ ઇનપુટ ખર્ચમાંથી આવ્યું છે. કુદરતી રબરની કિંમતોમાં તીવ્ર વધારો થયો છે, જેમાં સીએટની કાચા માલનો ખર્ચ ક્રમિક રીતે 16-18 ટકા વધુ થયો છે. મિશલિનમાંથી હસ્તગત કરાયેલા કેમ્સોના ઑફ-હાઇવે બિઝનેસનું એકીકરણ, ત્રિમાસિક દરમિયાન વેરહાઉસિંગ, વિતરણ અને કર્મચારીઓના ખર્ચમાં પણ વધારો કર્યો.

સીઈએટીએ કિંમતમાં વધારા સાથે પ્રતિસાદ આપ્યો છે. Q1 દરમિયાન રિપ્લેસમેન્ટ-માર્કેટ કિંમતોમાં લગભગ 7 ટકા વધારો કરવામાં આવ્યો હતો, જે જુલાઈની શરૂઆતમાં સંચિત વધારો આશરે 11 ટકા થયો હતો. કંપની અન્ય 4-5 ટકાના વધારાની પણ યોજના બનાવી રહી હતી. OEM અને નિકાસની કિંમતો પણ વધારવામાં આવી છે.

CEAT સ્ટોરીનો બીજો ભાગ છે જે નબળા Q1 નંબરોમાં ચૂકી જવાનું સરળ છે. કંપની મોટા અને વધુ પ્રીમિયમ ટાયર તરફ આગળ વધી રહી છે. તેનો 17-inch-and-above પેસેન્જર કાર રેડિયલ બિઝનેસ FY21 અને FY26 વચ્ચે 50 ટકા સીએજીઆર પર વધ્યો હતો. CEAT માં ફોર-વ્હીલર અને ટૂ-વ્હીલર EV બંને સેગમેન્ટમાં લગભગ 25 ટકાનો બજાર હિસ્સો પણ હતો.

આગામી કેટલાક ક્વાર્ટર બતાવશે કે ઊંચા કાચા માલના ખર્ચને સરભર કરવા માટે કિંમતમાં વધારો થયો છે કે નહીં અને કેમસો એકીકરણનો ખર્ચ ઓછો થવાનું શરૂ થાય છે કે નહીં.

અપોલો ટાયર્સ

13 ગણો અપોલો ટાયર્સનો ટ્રેલિંગ પ્રાઇસ ટુ અર્નિંગ રેશિયો (P/E) છેલ્લા પાંચ વર્ષ માટે 19.5 વખત તેના મીડિયન P/E કરતાં ઓછો છે. 21.5 ગણી કમાણીના પ્રાઇસ ટુ અર્નિંગ રેશિયો (P/E) સાથે, સીએટ 22.9 ગણી ઇન્ડસ્ટ્રી P/E ની નજીક છે અને આશરે 23 ગણી તેના પાંચ વર્ષના મેડિયન P/E ને અનુરૂપ છે.
વધતા ઇનપુટ ખર્ચને કારણે, જૂન ક્વાર્ટરનો નફો નબળો હતો. EBITDA અગાઉના વર્ષમાં 13.2% ની સામે 11.7% હતો. જો કે, આવક 12.8% થી ₹7,398 કરોડ સુધી વધી ગઈ છે.

વધુમાં, અપોલો સમગ્ર યુરોપમાં તેની કામગીરીમાં ફેરફાર કરી રહ્યું છે. તેણે જૂનમાં નેધરલૅન્ડ્સમાં તેની મોંઘી એન્શેડ સુવિધા બંધ કર્યા પછી હંગેરી અને ભારતમાં સાઇટ પર ઉત્પાદન ખસેડ્યું હતું. કંપની અપેક્ષા રાખે છે કે કાર્યવાહી ખર્ચને ઘટાડશે, અને નાણાંકીય વર્ષ 27 ના બીજા ભાગમાં, લાભો વધુ સ્પષ્ટ થવો જોઈએ.
કંપનીની બેલેન્સશીટ અને નફાકારકતામાં સુધારો હોવા છતાં, ગયા વર્ષે સ્ટોકમાં 11% થી વધુ ઘટાડો થયો છે.

Tvs શ્રીચક્ર

TVS શ્રીચક્ર એ ત્રણમાં સૌથી ઝડપી વિકસતી સંસ્થા છે, જો કે કંપની પાસે તેની તાજેતરની સુધારણા પૂર્ણ-વધારાના ટર્નઅરાઉન્ડનો ભાગ હોવાનું કહી શકાય તે પહેલાં ઘણું આગળ વધવાનું છે.

Q1FY27 માં, એકીકૃત આવક વાર્ષિક ધોરણે 30.4 ટકા વધીને ₹1,068 કરોડ થઈ છે, જે પ્રથમ વખત ₹1,000-કરોડથી વધુ છે. ઓપરેટિંગ માર્જિન 6 ટકાથી વધીને 8 ટકા થયો, જ્યારે ચોખ્ખો નફો 161.5 ટકા વધીને ₹34 કરોડ થયો.

સંખ્યાઓ પ્રોત્સાહિત કરી રહી છે, પરંતુ માર્જિન હજુ પણ નાણાંકીય વર્ષ 24 માં રેકોર્ડ કરેલા 10 ટકા સ્તરથી ઓછું છે. તે એક પ્રશ્ન છોડી દે છે કે તાજેતરના સુધારાને કેટલા ટકાવી રાખી શકાય છે.

કંપની પાસે કેટલાક ચોક્કસ પડકારો પણ છે. તેની યુએસ પેટાકંપની, સુપર ગ્રિપ કોર્પોરેશને નાણાંકીય વર્ષ 26 માં ₹92 કરોડની આવક પર ₹18 કરોડનું સંચાલન નુકસાન નોંધાવ્યું હતું. TVS શ્રીચક્ર એ દરમિયાન ઉત્તરાખંડ અને મદુરઈમાં ક્ષમતા વિસ્તરણમાં ₹430 કરોડનું રોકાણ કરી રહ્યું છે.

કંપની ટૂ-વ્હીલર અને થ્રી-વ્હીલર માર્કેટ પર ભારે નિર્ભર રહે છે, તેના ટોચના ત્રણ ગ્રાહકો આવકના 39.4 ટકા યોગદાન આપે છે. જે ટૂ-વ્હીલરની માંગમાં ફેરફારો માટે તેની કામગીરીને વધુ સંવેદનશીલ બનાવે છે.

પાછલા વર્ષમાં સ્ટૉક પહેલેથી જ લગભગ 80 ટકા વધ્યો છે, એટલે કે બજારએ પણ સુધારાની નોંધ લીધી છે.

મૂલ્યાંકન એક અલગ વાર્તા કહે છે

ત્રણ શેરો ખૂબ જ અલગ મૂલ્યાંકન પર વેપાર કરે છે.

13 ગણો અપોલો ટાયર્સનો ટ્રેલિંગ પી/ઈ રેશિયો 19.5 વખતના પાંચ વર્ષના મધ્યમ કરતાં ઓછો છે. સીએટ કમાણીના 21.5 ગણા પર વેપાર કરે છે, જે 22.9 ગણી ઇન્ડસ્ટ્રી પી / ઇ ની નજીક છે અને આશરે 23 ગણી તેના પાંચ વર્ષના મેડિયન પી / ઇ ને અનુરૂપ છે.
33.9 ગણી પાંચ વર્ષની સરેરાશ કિંમત સાથે, TVS શ્રીચક્ર ત્રણમાંથી સૌથી વધુ ખર્ચાળ છે, જે નફાની પાછળ 40.6 ગણી છે.
તે મૂલ્યાંકન અનુસાર, રોકાણકારો પહેલેથી જ TVS શ્રીચક્રના નફામાં નોંધપાત્ર વધારો થવાની અપેક્ષા રાખે છે. વ્યવસાયે પ્રભાવશાળી વૃદ્ધિ ઉત્પન્ન કરી છે, પરંતુ હજુ પણ તે દર્શાવવાની જરૂર છે કે માર્જિનમાં સુધારો ટકાઉ છે.

સીએટ અને અપોલો ટાયર્સ માટે, પહેલેથી જ તેમના અંતર્ગત વ્યવસાયોમાં સુધારોનો લાંબો ટ્રેક રેકોર્ડ છે. આ દરમિયાન, TVS શ્રીચક્ર હજુ પણ એ સ્થાપિત કરવાનો પ્રયત્ન કરી રહ્યું છે કે તેની તાજેતરની સંખ્યા માત્ર એક મજબૂત ત્રિમાસિક કરતાં વધુ છે.

ભારતની ટાયરની માંગની વાર્તા અનુકૂળ રહે છે, પરંતુ ત્રણ કંપનીઓ તેમના સંબંધિત સાઇકલમાં વિવિધ બિંદુઓ પર છે. સીઇએટી માર્જિન સુધારણા સમયગાળા પછી ખર્ચમાં થતો આઘાત અનુભવી રહ્યો છે, ત્યારે અપોલો મજબૂત બેલેન્સશીટના લાભો બતાવી રહ્યો છે, જ્યારે TVS શ્રીચક્ર ઝડપથી વધી રહ્યો છે પરંતુ હજુ પણ સાબિત કરવું પડશે કે સુધારણા ટકી શકે છે.