MCX કોમોડિટી ડેરિવેટિવ્ઝના વોલ્યુમમાં વધારો થવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે; બર્નસ્ટેઇનમાં વધુ વૃદ્ધિ જોવા મળી છે

મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ ઑફ ઇન્ડિયા (MCX) એ કોમોડિટી ડેરિવેટિવ્સમાં પ્રવૃત્તિને વેગ આપવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું છે, જેમાં એક્સચેન્જના વિકાસના માર્ગ પર અપેક્ષાઓને મજબૂત કરતા ઑપ્શન્સ અને ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ બંનેમાં તીવ્ર વધારો થયો છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

બર્નસ્ટેને MCX પર 'આઉટપરફોર્મ' રેટિંગ અને ₹3,830 ની 12-મહિનાની લક્ષ્ય કિંમત સાથે કવરેજ શરૂ કર્યું છે. ટાર્ગેટનો અર્થ સ્ટૉકની સપ્ટેમ્બર 7 ની ક્લોઝિંગ કિંમત ₹3,330 થી લગભગ 15% નો વધારો થાય છે.

બ્રોકરેજનું દૃષ્ટિકોણ મુખ્યત્વે કોમોડિટી ડેરિવેટિવ્સ વૉલ્યુમમાં તાજેતરના ઍક્સિલરેશન પર આધારિત છે અને સેગમેન્ટમાં ભાગ લેવા માટે વધુ રિટેલ વેપારીઓ માટે સ્કોપ છે.

ઑપ્શન્સ અને ફ્યુચર્સના વોલ્યુમમાં તીવ્ર વૃદ્ધિ જોવા મળે છે

MCX પર ટ્રેડિંગ પ્રવૃત્તિ નોંધપાત્ર રીતે વિસ્તૃત થઈ છે, ખાસ કરીને વિકલ્પોમાં.

એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ કરેલા ઓપ્શન્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સ ઓગસ્ટમાં વાર્ષિક ધોરણે 4.3 ગણી વધી ગયા છે, જ્યારે ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સ સમાન સમયગાળામાં 2.1 ગણી વધી ગયા છે.

બર્નસ્ટાઇન આ ગતિને ચાલુ નાણાંકીય વર્ષમાં આગળ વધવાની અપેક્ષા રાખે છે. તેના નાણાંકીય વર્ષ 27 ના વિકલ્પોના વૉલ્યુમનો અંદાજ સર્વસંમતિ કરતાં 11% વધુ છે, જ્યારે તેના ફ્યુચર્સ વૉલ્યુમનો અંદાજ 7% વધુ છે.

નાણાંકીય વર્ષ 27 અને નાણાંકીય વર્ષ 28 માં MCX ની કમાણી માટે સર્વસંમતિના અંદાજ પહેલાં બ્રોકરેજ 10-12% પણ છે.

રિટેલ ભાગીદારી વિસ્તરણ માટે જગ્યા છોડે છે

બર્નસ્ટેઇનના આઉટલુક પાછળનું એક કેન્દ્રિય પરિબળ ઇક્વિટી ડેરિવેટિવ્ઝમાં ભાગ લેનારા વેપારીઓ અને કોમોડિટીમાં ઍક્ટિવ લોકો વચ્ચે પ્રમાણમાં ઓછી ઓવરલેપ છે.

તેના અંદાજ મુજબ, હાલમાં માત્ર 25% રિટેલ ઇક્વિટી ડેરિવેટિવ્ઝ વેપારીઓ કોમોડિટી ડેરિવેટિવ્ઝમાં ભાગ લે છે.

આ બ્રોકર્સ માટે તેમના હાલના ટ્રેડિંગ ગ્રાહકોને કોમોડિટીઝ સાથે રજૂ કરવાની જગ્યા છોડી દે છે, ખાસ કરીને ઇક્વિટી ડેરિવેટિવ્સ પર વધુ નિયમનકારી દબાણનો સામનો કરવો પડે છે.

ઇક્વિટી માર્કેટમાં ક્લોઝિંગ ઓક્શન સેશનના અમલીકરણથી પણ બ્રોકરેજ મુજબ કોમોડિટી ડેરિવેટિવ્ઝની ભાગીદારીને વચગાળાનું પ્રોત્સાહન મળ્યું છે.

ઓપ્શન્સ MCX બિઝનેસનો મોટો ભાગ બની જાય છે

નાણાંકીય વર્ષ 21 માં એક્સચેન્જ સ્કેલિંગ સેગમેન્ટ શરૂ કર્યા પછી ઑપ્શન્સ MCX ના તાજેતરના વિકાસના મહત્વપૂર્ણ ડ્રાઇવર તરીકે ઉભરી આવ્યા છે.

વેપારની પસંદગીઓ વધુને વધુ ફ્યુચર્સ કરતા વિકલ્પો તરફ બદલાઈ ગઈ છે, જ્યારે ઊંચા સોના અને ચાંદીના ભાવોએ કોમોડિટી બજારોમાં વધુ રસમાં ફાળો આપ્યો છે.

ટ્રાન્ઝેક્શન ચાર્જ હાલમાં MCXની આવકના લગભગ 86% હિસ્સો ધરાવે છે. તેમાંથી આશરે બે-તૃતીયાંશ ઓપ્શનમાંથી આવે છે અને બાકીના એક-તૃતીયાંશ ફ્યુચર્સમાંથી આવે છે.

ફ્યુચર્સમાં, બુલિયન મુખ્ય સેગમેન્ટ છે. ઊર્જા કોન્ટ્રાક્ટ્સ, ખાસ કરીને ક્રૂડ ઓઇલ અને કુદરતી ગેસ, ઐતિહાસિક રીતે વિકલ્પોના વ્યવસાયમાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવી છે.

સોનાની કિંમતો MCXના ફ્યુચર્સની આવકને પણ અસર કરી શકે છે કારણ કે ફ્યુચર્સ પરના ટ્રાન્ઝૅક્શન ચાર્જ કાલ્પનિક ટર્નઓવર સાથે જોડાયેલા છે.

નિયમનકારી ફેરફારો ભાગીદારીને વિસ્તૃત કરી શકે છે

કોમોડિટી ડેરિવેટિવ્સ પર તેમની અસર માટે સંભવિત નિયમનકારી ફેરફારો એ અન્ય ક્ષેત્ર છે.

તાજેતરના કન્સલ્ટેશન પેપરમાં કોમોડિટી-index ડેરિવેટિવ્સ અને ફિઝિકલ રીતે સેટલ કરેલ કોમોડિટી કોન્ટ્રાક્ટમાં વ્યાપક વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારોની ભાગીદારીની મંજૂરી આપવાનો પ્રસ્તાવ છે, જે સુરક્ષાને આધિન છે.

બર્નસ્ટાઇનને અપેક્ષા છે કે બુલિયન અને બેઝ-મેટલ ફ્યુચર્સમાં FPIની વધારે ભાગીદારી અને ઓપ્શન્સ માર્કેટ લિક્વિડિટીને વધુ ગાઢ બનાવી શકે છે. જો કે, તેમાં તેના વૉલ્યુમ આગાહીમાં આ વિકાસમાંથી કોઈપણ સંભવિત વધારો શામેલ નથી.

કોમોડિટી ક્લિયરિંગ હાઉસ માટે તણાવ-પરીક્ષણની જરૂરિયાતોમાં ફેરફારો પણ સેટલમેન્ટ-ગેરંટી ફંડની જરૂરિયાતોને ઘટાડી શકે છે. બર્નસ્ટાઇનને મૂડી રિલીઝ કરવાની સંભાવના જોઈ છે, ફ્લોટ આવકમાં વધારો કરવો અને ઉચ્ચ ડિવિડન્ડની ચુકવણીને ટેકો આપવો.

બર્નસ્ટાઇન પ્રોજેક્ટ ઉચ્ચ નાણાંકીય વર્ષ 27 ની કમાણી

ટ્રેડિંગ પ્રવૃત્તિ માટેની તેની અપેક્ષાઓના આધારે, બર્ન્સ્ટાઇન નાણાંકીય વર્ષ 27 માં MCX ની આવક ₹30,098 કરોડ હોવાનો અંદાજ લગાવે છે, જે નાણાંકીય વર્ષ 26 માં ₹23,020 કરોડ હતી.

નાણાંકીય વર્ષ 27 માટે ચોખ્ખો નફો ₹18,394 કરોડ હોવાનો અંદાજ છે, જે નાણાંકીય વર્ષ 26 માં ₹13,314 કરોડ હતો.

બ્રોકરેજ MCX ને તેની અંદાજિત નાણાંકીય વર્ષ 28 ની કમાણીના 45 ગણા મૂલ્ય આપે છે.

તેનું દૃષ્ટિકોણ જોખમો વગરનું નથી. ક્રૂડ ઓઇલ અને સોનાની અસ્થિરતામાં અપેક્ષા કરતા વધુ ઝડપી ઘટાડો ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ પર અસર કરી શકે છે. ગ્લોબલ રેટમાં વધારો અને રિટેલ ડેરિવેટિવ્ઝની ભાગીદારીને સંભવિત જોખમો તરીકે સંચાલિત કરતા કડક નિયમોને પગલે બર્નસ્ટેને સોનાના નબળા ભાવની પણ ઓળખ કરી હતી.

MCX માટે, તાત્કાલિક વાર્તા કોમોડિટી ડેરિવેટિવ્સ પ્રવૃત્તિમાં તીવ્ર વિસ્તરણ રહી છે. ઓગસ્ટ ઓપ્શન્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સ વાર્ષિક ધોરણે 4.3 ગણી વધી રહ્યા છે અને ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સ બમણા કરતાં વધુ થઈ રહ્યા છે, જે ગતિ પર આ ભાગીદારી જાળવી રાખે છે તે એક્સચેન્જના વિકાસના દૃષ્ટિકોણમાં કેન્દ્રિય રહેશે.