નવા UPI MDR ફ્રેમવર્ક પછી પેટીએમ, પાઇન લૅબ્સ બ્રોકરેજનું ધ્યાન ખેંચે છે

Paytm અને પાઇન લેબ પસંદગીના UPI ચુકવણીઓ પર વેપારી શુલ્કની રજૂઆત પછી ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, જેણે પેમેન્ટ કંપનીઓ માટે ટ્રાન્ઝૅક્શન સાથે જોડાયેલી આવકનો નવો સ્ત્રોત ખોલ્યું છે. બ્રોકરેજોએ ત્યારથી તેમના આવકના અંદાજ અને બંને સ્ટૉક્સ માટે લક્ષિત કિંમતોમાં સુધારો કર્યો છે, જો કે સપ્ટેમ્બર 16 ના રોજ માર્કેટની પ્રતિક્રિયા એકસમાન ન હતી.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

સેશન દરમિયાન પેટીએમએ 2.6% થી ₹1,775 મેળવ્યા, જ્યારે પાઇન લૅબ્સ 6% થી ₹182.20 સુધી ઘટ્યા.

આ ફેરફાર ઓક્ટોબર 15 થી ₹2,000 થી વધુના પાત્ર વ્યક્તિ-થી-મર્ચંટ UPI ટ્રાન્ઝૅક્શન પર 0.4% મર્ચંટ ડિસ્કાઉન્ટ રેટ અથવા MDR રજૂ કર્યા પછી કરવામાં આવ્યો છે. ફ્રેમવર્કમાં કેટલાક ટ્રાન્ઝૅક્શન માટે છૂટ અને રાહત દરોનો સમાવેશ થાય છે, જે વાસ્તવિક લાભને આધારે નક્કી કરે છે કે દરેક કંપની કેટલી પાત્ર ચુકવણી વૉલ્યુમ ધરાવે છે અને તે અંતે એમડીઆરનો કેટલો ભાગ જાળવી રાખે છે.

તે શક્યતાએ બ્રોકરેજને બે પેમેન્ટ કંપનીઓ માટે તેમની અપેક્ષાઓને ફરીથી જોવા માટે પ્રેરિત કર્યું છે.

એમકેએ ₹1,700 થી Paytm માટે તેની લક્ષ્ય કિંમત ₹2,400 સુધી વધારી દીધી છે, જ્યારે તેના પાઇન લેબ્સ લક્ષ્યને ₹190 થી ₹230 સુધી વધાર્યું છે. બુધવારેના વેપારના સ્તરે, તે લક્ષ્યાંકો અનુક્રમે 35% અને 26% ની સંભવિત વધારોનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. બ્રોકરેજનો અંદાજ છે કે એમડીઆર સંબંધિત આવકની તક તેના Paytm મૂલ્યાંકનમાં પ્રતિ શેર ₹678 અને પાઇન લેબ્સને પ્રતિ શેર લગભગ ₹43 ઉમેરવામાં આવી છે.

અન્ય બ્રોકરેજોએ પણ તેમના નંબરમાં સુધારો કર્યો. જેફરીઝે Paytm માટે તેનું લક્ષ્ય ₹2,150 અને પાઇન લેબ્સ માટે ₹235 સુધી વધાર્યું. JM ફાઇનાન્શિયલએ તેના Paytm ટાર્ગેટને ₹1,950 થી ₹2,150 પર ખસેડ્યું છે.

તે સુધારાઓ પાછળની આવકની ધારણાઓ અલગ હોય છે. એમકેના અંદાજ મુજબ Paytm 10 બેસિસ પોઇન્ટના વાસ્તવિક ટેક રેટના આધારે નાણાકીય વર્ષ 28 માં UPI એમડીઆર આવકમાં ₹11.2 અબજ ડોલરનું ઉત્પાદન કરી શકે છે. જેએમ ફાઇનાન્શિયલ અંદાજ નાણાંકીય વર્ષ 27 માં ₹2.1 બિલિયન અને નાણાંકીય વર્ષ 28 માં ₹4.7 બિલિયનની વધારાની આવકનું અનુમાન કરે છે, જેમાં નાણાંકીય વર્ષ 28 માં સુધારેલ ઇબીઆઇટીડીએ ₹4.4 બિલિયન સુધી પહોંચી ગયું છે.

ગોલ્ડમૅન સૅશનું અનુમાન છે કે, હાઇ-એન્ડ પરિસ્થિતિમાં, નવું MDR ફ્રેમવર્ક Paytm માટે તેના FY28 EBITDA અંદાજને 40% થી 70% સુધી વધારી શકે છે.

પાઇન લેબ્સ માટે, એમકેએ નાણાંકીય વર્ષ 28 માં UPI MDR આવકમાં ₹1.55 બિલિયનનો અંદાજ લગાવ્યો છે, એમ ધારી રહ્યા છીએ કે 6 બેસિસ પૉઇન્ટનો વાસ્તવિક ઇન્ટરેસ્ટ રેટ છે. તેનું મૂલ્યાંકન પેમેન્ટ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને મર્ચંટ સંબંધો દ્વારા પહેલેથી જ બનાવવામાં આવતી અતિરિક્ત આવક પર આધારિત છે.

બુધવારે શેરના ભાવની હિલચાલમાં ફેરફાર સૂચવે છે કે નીતિમાં ફેરફારની અસરને કારણે પેમેન્ટ શેરો માટે સમાન લાભ થયો નથી. 2026 માં પેટીએમના શેર 37.5% વાયટીડી હતા, જ્યારે નિફ્ટી 50 11.2% ઘટ્યા હતા, જ્યારે પાઇન લેબ્સ વર્ષમાં 22.5% ઘટ્યા હતા.

મોબિક્વિકએ પણ તેનો લાભ ગુમાવ્યો હતો અને તે 1.3% ઘટીને ₹198.30 થયો હતો, જે વર્ષ 2026 માં 13.8% પર ઘટ્યો હતો. રિપોર્ટ અનુસાર, સ્ટોક માટે બ્રોકરનું લક્ષ્ય સરળતાથી મળી શક્યું નથી.

MDR ફ્રેમવર્ક પાત્ર UPI મર્ચંટ ટ્રાન્ઝૅક્શન માટે કોમર્શિયલ ઇન્કમ જનરેશન મિકેનિઝમ પ્રદાન કરે છે, પરંતુ અંતિમ ફાઇનાન્શિયલ લાભ ટ્રાન્ઝૅક્શન મિક્સ, અપવાદો અને દરેક પેમેન્ટ ફર્મ દ્વારા રાખવામાં આવેલી ટકાવારી પર આધારિત છે.