RBIએ રેપો રેટને વધારીને 5.50% કર્યો; ડેબ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડને ઇન્ટરેસ્ટ દરના ઊંચા વાતાવરણનો સામનો કરવો પડશે

મુખ્ય ટેકઅવે

• રિઝર્વ બેન્ક ઓફ ઇન્ડિયાએ 7 ઓક્ટોબર, 2026ના રોજ પોલિસી રેપો રેટમાં 25 બેસિસ પોઇન્ટનો વધારો કરીને 5.50 ટકા કર્યો હતો.
• વધતા બોન્ડ યીલ્ડ હાલની ફિક્સ્ડ-રેટ સિક્યોરિટીઝના બજાર મૂલ્યને ઘટાડી શકે છે, જે ડેબ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એનએવીને અસર કરી શકે છે.
• પોર્ટફોલિયોનો સમયગાળો, મેચ્યોરિટી માળખું, ક્રેડિટ એક્સપોઝર અને માર્કેટની ઉપજમાં ફેરફારોના આધારે વિવિધ સ્કીમની અસર અલગ હોય છે.

RBIએ રેપો રેટમાં 25 બેસિસ પોઇન્ટનો વધારો કર્યો

રિઝર્વ બેંક ઑફ ઇન્ડિયાની મોનેટરી પોલિસી કમિટીએ 7 ઓક્ટોબર, 2026 ના રોજ પોલિસી રેપો રેટને 25 બેસિસ પોઇન્ટથી વધારીને 5.50% કર્યો છે.

આ નિર્ણયથી બેન્ચમાર્ક પોલિસી રેટ 5.25%થી વધી ગયો છે, ભારતના સ્થિર ઇન્કમ બજારો માટે નાણાકીય પૉલિસી વાતાવરણમાં ફેરફાર થયો છે.

દરમાં વધારો ડેબ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સાથે સંબંધિત છે કારણ કે ઇન્ટરેસ્ટ દરો અને બોન્ડની ઉપજમાં ફેરફારો તેમના પોર્ટફોલિયોમાં રાખવામાં આવેલી સિક્યોરિટીઝના મૂલ્યાંકનને પ્રભાવિત કરે છે.

ડેબ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સરકારી સિક્યોરિટીઝ, કોર્પોરેટ બોન્ડ, ટ્રેઝરી બિલ અને અન્ય પાત્ર મની-માર્કેટ અને ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટમાં તેમના સંબંધિત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ મેન્ડેટના આધારે ઇન્વેસ્ટ કરે છે.

શા માટે બોન્ડ ડેબ્ટ ફંડ એનએવી માટે બાબત આપે છે

બોન્ડના ભાવ અને માર્કેટ યીલ્ડ સામાન્ય રીતે વિપરીત દિશામાં આગળ વધે છે.

જ્યારે બજારની ઉપજ વધે છે, ત્યારે હાલના ફિક્સ્ડ-રેટ બોન્ડ્સની કિંમતો સામાન્ય રીતે ઘટી જાય છે કારણ કે નવી જારી કરેલી સિક્યોરિટીઝ વધુ ઉપજ પ્રદાન કરી શકે છે.

આવા સિક્યોરિટીઝ ધરાવતા ડેબ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ તેમના નેટ એસેટ વેલ્યૂ દ્વારા તેમના માર્કેટ વેલ્યૂમાં ફેરફારોને માન્યતા આપે છે, જે લાગુ મૂલ્યાંકન ફ્રેમવર્કને આધિન છે.

અસરની મર્યાદા માર્કેટની ઉપજ કેટલી બદલાય છે અને તે હલનચલન માટે પોર્ટફોલિયો કેટલી સંવેદનશીલ છે તેના પર આધારિત છે.

રેપો રેટમાં 25-બેસિસ-પૉઇન્ટ વધારો જરૂરી નથી કે તે તમામ બોન્ડ મેચ્યોરિટીની ઉપજમાં સમાન વધારો કરે.

બજારની અપેક્ષાઓ, લિક્વિડિટીની સ્થિતિઓ, ફુગાવો અને સિક્યોરિટીઝની માંગ પણ ઉપજને પ્રભાવિત કરે છે.

સમયગાળો ઇન્ટરેસ્ટ-દરની સંવેદનશીલતા નક્કી કરે છે

સમયગાળો એ ઇન્ટરેસ્ટ દરોમાં ફેરફારો માટે બોન્ડ પોર્ટફોલિયોની સંવેદનશીલતાનું માપ છે.

લાંબા ગાળાની સિક્યોરિટીઝ ધરાવતા ફંડ સામાન્ય રીતે ટૂંકા સમયગાળા સાથેના પોર્ટફોલિયો કરતાં બજારની ઉપજમાં આપેલા ફેરફાર માટે મોટી કિંમતની હલનચલનનો અનુભવ કરે છે, એમ ધારી રહ્યા છીએ કે અન્ય પરિબળો અપરિવર્તિત રહે છે.