રેકોર્ડ ડાયસ્પોરા ઇનફ્લો RBI માટે નવો પડકાર લાવે છે કારણ કે ખર્ચ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવે છે

ભારતના રેકોર્ડ ડાયસ્પોરા ભંડોળ ઊભું કરવાની ઝુંબેશે રૂપિયા માટે નિર્ણાયક સમયે વિદેશી ચલણનો મોટો પૂલ પહોંચાડ્યો છે. પરંતુ અપેક્ષા કરતાં પ્રવાહ વધુ મજબૂત હોવાથી, હવે ધ્યાન કેટલા પૈસા એકત્રિત કરવામાં આવ્યા હતા તેનાથી રિઝર્વ બેંક ઑફ ઇન્ડિયાના સંચાલન માટે કેટલો ખર્ચ થઈ શકે છે તે તરફ ખસેડી રહ્યું છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

અર્થશાસ્ત્રીઓનો અંદાજ છે કે સેન્ટ્રલ બેંકને કવાયતમાંથી સંભવિત $10.6 બિલિયનની કિંમતના ટૅગનો સામનો કરવો પડી શકે છે. આરબીઆઈના સ્પેશ્યલ ડિપોઝિટ પ્રોગ્રામમાં અપેક્ષા કરતા વધારે ફંડ આકર્ષાયા છે અને વિદેશી ચલણનું ડેબ્ટ અને બાહ્ય વ્યાપારી ઉધાર સામેલ થયા પછી પ્રવાહમાં વધારો થઈ શકે છે.

જૂનમાં એક વિશેષ વિન્ડો દ્વારા આ કાર્યક્રમ રજૂ કરવામાં આવ્યો હતો કારણ કે RBI એ નીચા રેકોર્ડમાં ઘટાડો થયા પછી રૂપિયાને સુરક્ષિત કરવાનો પ્રયાસ કર્યો હતો.

શા માટે આવક ખર્ચ સાથે આવે છે

સમીકરણનો મુખ્ય ભાગ વિદેશી ચલણ બિન-નિવાસી (બેંક), અથવા FCNR (B), કાર્યક્રમ છે.

આ કાર્યક્રમ હેઠળ, આરબીઆઇએ બેંકોને એક અનુકૂળ કરન્સી-સ્વેપ સુવિધા પ્રદાન કરી હતી જે જો રૂપિયામાં ઘટાડો થાય તો તેમને નુકસાન સામે રક્ષણ આપે છે. આ સુવિધા માટે કેન્દ્રીય બેંકને વાર્ષિક લગભગ 3% થી 3.5% નો ખર્ચ થવાનો અંદાજ છે.

એક અન્ય પડકાર છે. જ્યારે બેંકો રૂપિયા માટે ભેગા કરેલા ડોલરનું વિનિમય કરે છે, ત્યારે વધારાની રોકડ સ્થાનિક બેંકિંગ સિસ્ટમમાં પ્રવેશ કરે છે. RBI ને આ કેટલીક વધારાની લિક્વિડિટીને શોષવાની જરૂર પડી શકે છે.

એમકે ગ્લોબલ ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસના અર્થશાસ્ત્રી માધવી અરોરાએ અનુમાન લગાવ્યું છે કે આ બે કામગીરીમાં એકસાથે પાંચ વર્ષમાં ₹1.2 ટ્રિલિયન અથવા $12.7 બિલિયનનો ખર્ચ થઈ શકે છે.

રિપોર્ટ મુજબ, RBIએ ખર્ચ વિશેની વિગતો માટેની વિનંતીનો તરત જ જવાબ આપ્યો નથી.

આરબીઆઇના ફોરેક્સ રિઝર્વ બફર પ્રદાન કરે છે

સંભવિત મોટા બિલ હોવા છતાં, સેન્ટ્રલ બેન્કની વિચારસરણીથી પરિચિત વ્યક્તિ અનુસાર, ખર્ચને હાલમાં RBI માં મુખ્ય ચિંતાનો વિષય ગણવામાં આવતો નથી.

એક મહત્વપૂર્ણ પરિબળ એ હશે કે ડોલરની આવક આખરે કેવી રીતે રોકાણ કરવામાં આવે છે.

પરત ચુકવણી પણ એક મોટો પડકાર ઊભો કરવાની અપેક્ષા નથી. ભારતની વિદેશી મુદ્રા ભંડાર હાલમાં આશરે 730 અબજ ડોલર છે અને આવનારા વર્ષોમાં તેમાં વધારો થવાની ધારણા છે, જે કાર્યક્રમ દ્વારા એકત્ર કરવામાં આવેલી રકમ સામે બફર પૂરો પાડે છે.

શું RBIની સરકાર પર અસર થશે?

ફાઇનાન્શિયલ અસરો કેન્દ્રીય બેંકની પોતાની બેલેન્સ શીટથી આગળ વધી શકે છે.

એક સંભવિત રિસ્ક એ RBI દ્વારા સરકારને ટ્રાન્સફર કરવામાં આવતા ડિવિડન્ડમાં ઘટાડો છે. સેન્ટ્રલ બેંકે મે મહિનામાં રેકોર્ડ ₹2.87 ટ્રિલિયન ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું હતું, જે અગાઉ ₹2.69 ટ્રિલિયન હતી.

જો થાપણ કાર્યક્રમ સાથે સંકળાયેલા ખર્ચ આખરે ડિવિડન્ડ ઘટાડે છે, તો તે સરકારના બજેટ લક્ષ્યોને પહોંચી વળવા વધુ મુશ્કેલ બનાવી શકે છે.

આ રીતે ભંડોળનો ઉપયોગ ખાસ કરીને મહત્વપૂર્ણ બનાવે છે. એમકે ગ્લોબલના અરોરાએ કહ્યું કે કવાયત સાથે સંકળાયેલા પ્રત્યક્ષ અને પરોક્ષ નાણાંકીય ખર્ચને ઘટાડવા માટે નાણાંનો ઉપયોગ ન્યાયપૂર્ણ અને ઉત્પાદક રીતે કરવાની જરૂર છે.

ડોલરનું રોકાણ ખર્ચને સરભર કરી શકે છે

એવી પરિસ્થિતિ પણ છે જેમાં હેડલાઇનનો ખર્ચ નોંધપાત્ર રીતે વધુ મેનેજ કરી શકાય છે.

RBI વિદેશી અસ્ક્યામતોમાં ડોલરનું રોકાણ કરી શકે છે. અહેવાલ નોંધે છે કે જો આવક 10 વર્ષની US ટ્રેઝરીમાં આશરે 4.7% ની ઉપજ આપે છે, તો કમાવેલ ઇન્ટરેસ્ટ કેન્દ્રીય બેંક હેજિંગ પર ખર્ચ કરતા વધી શકે છે.

IDFC First બેંકના અર્થશાસ્ત્રી ગૌરા સેનગુપ્તા અંદાજ આપે છે કે RBI નો ચોખ્ખો વાર્ષિક ખર્ચ લગભગ ₹10,000 કરોડ થઈ શકે છે - અથવા સંભવિત રીતે નજીવો હકારાત્મક બની શકે છે.

તે હેડલાઇન ખર્ચ કરતાં અંતિમ ફાઇનાન્શિયલ અસરને વધુ સરળ બનાવે છે.

ડાયસ્પોરા ભંડોળ ઊભું કરવાના કાર્યક્રમથી એવા સમયે નોંધપાત્ર વિદેશી-ચલણનો પ્રવાહ આવ્યો છે જ્યારે રૂપિયામાં સહાયની જરૂર હતી. હવે, ઉભા કરેલા નાણાં અપેક્ષાઓ કરતા વધુ હોવાથી, RBI એક અલગ કાર્યનો સામનો કરે છે: પરિણામી લિક્વિડિટીનું સંચાલન કરવું, હેજિંગ ખર્ચ અને રોકાણો એવી રીતે જે તેના બેલેન્સ શીટ અને સરકારના નાણાં પર અંતિમ બોજને મર્યાદિત કરે છે.