સીએએસ સેટલમેન્ટના નિયમોની સેબી સમીક્ષા બ્રોકરેજ, BSE શેરને હટાવે છે; આગામી અઠવાડિયે કન્સલ્ટેશન પેપર દેય છે

SEBI દ્વારા કેઝ-લિંક્ડ સેટલમેન્ટ કિંમતોની સમીક્ષા બાદ બ્રોકરેજ અને BSE શેરમાં વધારો થયો છે

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સ્ચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઇન્ડિયા (SEBI) એ જણાવ્યું હતું કે ક્લોઝિંગ ઓક્શન સેશન (સીએએસ) ફ્રેમવર્ક હેઠળ ડેરિવેટિવ્ઝ કોન્ટ્રાક્ટ્સના સેટલમેન્ટ ભાવો નક્કી કરવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતી પદ્ધતિમાં ફેરફારોનો પ્રસ્તાવ કરી શકે છે, ત્યારબાદ 4 સપ્ટેમ્બરના રોજ બ્રોકરેજ કંપનીઓ અને BSEના શેરમાં ફાયદો થયો હતો.

ઇન્ટ્રાડે ટ્રેડ દરમિયાન એન્જલ વન શેર લગભગ 8% વધ્યો હતો, જ્યારે BSE લગભગ 5% વધ્યો હતો. ગ્રોવનું સંચાલન કરતા અબજોશીન ગેરેજ વેન્ચર્સના શેરમાં લગભગ 3% નો વધારો થયો છે. મિન્ટ માર્કેટ ડેટા મુજબ, મોતીલાલ ઓસવાલ ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસમાં પણ લગભગ 3% વધારો થયો છે, જ્યારે નુવામા વેલ્થ મેનેજમેન્ટમાં 1% કરતાં વધુનો વધારો થયો છે.

આ પગલું 3 સપ્ટેમ્બરના રોજ જારી કરાયેલા SEBI સ્ટેટમેન્ટ બાદ આવ્યું હતું કે તે સીએએસ અમલીકરણના પ્રથમ મહિના દરમિયાન પ્રાપ્ત પ્રતિસાદની સમીક્ષા કર્યા પછી લગભગ એક અઠવાડિયાની અંદર કન્સલ્ટેશન પેપર જારી કરશે.

સેબીએ શું કહ્યું

સેબીએ જણાવ્યું હતું કે તેણે સ્ટોક એક્સચેન્જો, બ્રોકર્સ, સોફ્ટવેર વેન્ડર્સ, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ, ઇન્ડસ્ટ્રી એસોસિએશન્સ અને વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો સહિતના સ્ટેકહોલ્ડર્સ તરફથી મળેલી પ્રતિક્રિયાના પ્રારંભિક અનુભવની સમીક્ષા કરી હતી.

રેગ્યુલેટરે જણાવ્યું હતું કે બજારના સહભાગીઓ દ્વારા ઉઠાવવામાં આવેલી મુખ્ય ચિંતાઓમાંથી એક, એક્સપાયરી પર ડેરિવેટિવ્ઝ કોન્ટ્રાક્ટ્સની પતાવટની કિંમતો સીએ દ્વારા શોધાયેલ ક્લોઝિંગ પ્રાઇસનો ઉપયોગ કરીને નક્કી કરવામાં આવે છે.

સીએના અમલીકરણના પ્રારંભિક સમયગાળાના અનુભવ અને વિવિધ હિસ્સેદારો પાસેથી પ્રાપ્ત પ્રતિસાદને ધ્યાનમાં લીધા પછી, SEBI ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રાક્ટની સેટલમેન્ટ કિંમતોના નિર્ધારણ માટે પદ્ધતિમાં કેટલાક ફેરફારોની દરખાસ્ત કરી શકે છે. સેબીના જણાવ્યા અનુસાર, લગભગ એક અઠવાડિયાની અંદર કન્સલ્ટેશન પેપરની અપેક્ષા રાખવામાં આવે છે.

CAS ફ્રેમવર્ક

સેબીએ સિક્યોરિટીઝની ક્લોઝિંગ કિંમત નિર્ધારિત કરવા માટે 3 ઓગસ્ટ 2026 થી ઇક્વિટી કૅશ સેગમેન્ટમાં ક્લોઝિંગ સેશન શરૂ કર્યું.

ફ્રેમવર્ક હેઠળ, અંતિમ ક્લોઝિંગ કિંમત શોધવા માટે ક્લોઝિંગ વિન્ડો દરમિયાન ખરીદી અને વેચાણ ઑર્ડર મૅચ કરવામાં આવે છે. CAS દ્વારા નિર્ધારિત ક્લોઝિંગ પ્રાઇસનો ઉપયોગ તે દિવસે સમાપ્ત થતા ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રાક્ટ માટે સેટલમેન્ટ પ્રાઇસ રેફરન્સ તરીકે પણ કરવામાં આવે છે.

રેગ્યુલેટરે જણાવ્યું હતું કે સીએએસ ડિસેમ્બર, 2024 અને ઓગસ્ટ, 2025માં યોજાયેલી જાહેર સલાહ સહિત સ્ટેકહોલ્ડર પરામર્શ અને પૉલિસી ચર્ચાના બહુવિધ રાઉન્ડ પછી રજૂ કરવામાં આવ્યું હતું.

બજારની સમસ્યાઓ

નવા ફ્રેમવર્ક વિશેની ચિંતા તેના રોલઆઉટથી વધી ગઈ છે, જેમાં માર્કેટ સહભાગીઓ હરાજી સત્ર દરમિયાન તીવ્ર કિંમતની હલનચલન અને ડેરિવેટિવ સેટલમેન્ટ પર અસરને હાઇલાઇટ કરે છે.

મિન્ટ અને અન્ય બજાર અહેવાલો અનુસાર, 3 સપ્ટેમ્બરના રોજ, BSE સેન્સેક્સમાં ઘટાડા અને સેશન સમાપ્ત થાય તે પહેલાં બંધ હરાજી દરમિયાન મિનિટોમાં 2,000 પોઇન્ટથી વધુ ઘટાડો થયો હતો, 417 પોઈન્ટ ઘટીને 76,152.86 પર હતો.

ઘણા માર્કેટ સહભાગીઓએ એવી દલીલ કરી છે કે ડેરિવેટિવ્ઝ સેટલમેન્ટ માટે હરાજી-શોધાયેલી બંધ ભાવનો ઉપયોગ અનિશ્ચિતતા પેદા કરી શકે છે, ખાસ કરીને જ્યારે ડેરિવેટિવ્ઝનો વેપાર ચાલુ રહે છે ત્યારે રોકડ બજાર સતત વેપાર કરતું નથી.

સેબીએ જણાવ્યું હતું કે તે સીએની કામગીરી પર નજર રાખી રહી છે અને અમલીકરણના પ્રારંભિક તબક્કા દરમિયાન ઉભરી આવેલા કાર્યકારી મુદ્દાઓને ઉકેલવા માટે હિસ્સેદારો સાથે જોડાઈ રહી છે.

આગળ શું થાય છે

SEBI લગભગ એક અઠવાડિયાની અંદર સેટલમેન્ટ-કિંમત પદ્ધતિમાં પ્રસ્તાવિત ફેરફારોની રૂપરેખા આપતો કન્સલ્ટેશન પેપર પ્રકાશિત કરે તેવી અપેક્ષા છે.

કોઈપણ અંતિમ નિર્ણય લેવામાં આવે તે પહેલાં પેપર હિસ્સેદારનો ફીડબૅક મેળવશે. ત્યાં સુધી, રેગ્યુલેટર મુજબ, ક્લોઝિંગ પ્રાઇસ અને ડેરિવેટિવ સેટલમેન્ટ વેલ્યૂ નિર્ધારિત કરવા માટે હાલના સીએએસ ફ્રેમવર્ક અમલમાં રહે છે.