RBIના આદેશથી નવા નિયમનકારી અને શાસન પ્રશ્નો ખુલ્યા હોવાથી Tata સન્સનું લિસ્ટિંગ હજુ પણ અનિશ્ચિત છે

બોર્ડની મહત્ત્વપૂર્ણ બેઠક બાદ Tata સન્સનું ભવિષ્ય અનિશ્ચિત છે, કારણ કે શેરબજારની સંભવિત લિસ્ટિંગ, એન ચંદ્રશેખરનની આગામી મુદત Tata ગ્રૂપ હોલ્ડિંગ કંપનીના ચેરમેન અને ગવર્નન્સ સ્ટ્રક્ચર પરના તફાવતોને ઉજાગર કરે છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

તાત્કાલિક ટ્રિગર એ છે કે રિઝર્વ બેંક ઑફ ઇન્ડિયાએ તેની મુખ્ય ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કંપની રજિસ્ટ્રેશન સરેન્ડર કરવા માટે Tata સન્સની એપ્લિકેશનને નકારવાનો નિર્ણય સપ્ટેમ્બર 11 છે. કંપનીએ ₹21,813 કરોડનું ડેબ્ટ ચૂકવ્યા પછી માર્ચ 2024 માં નોંધણી રદ કરવા માટે અરજી કરી હતી.

તે એપ્લિકેશન નકારવામાં આવી હોવાથી, Tata સન્સને ઉપલા સ્તરની નૉન-બેન્કિંગ ફાઇનાન્શિયલ કંપનીઓને લાગુ પડતા નિયમોનું પાલન કરવા માટે કહેવામાં આવ્યું છે.

તેના બોર્ડની મીટિંગ 17 સપ્ટેમ્બરના રોજ થઈ હતી અને આરબીઆઇની જરૂરિયાતોનું પાલન કરવાના તેના પ્રયત્નોના ભાગ રૂપે જાહેર લિસ્ટિંગ તરફ જવાનું નક્કી કર્યું હતું. Tata ટ્રસ્ટ્સ, જે Tata સન્સના લગભગ 66% ધરાવે છે, ત્યારબાદ તે સ્પષ્ટ કરે છે કે તે લિસ્ટિંગ માટે સંમત થયા નથી.

ટ્રસ્ટોએ જણાવ્યું હતું કે તમામ ઉપલબ્ધ વિકલ્પોની પ્રથમ તપાસ કરવી જોઈએ અને બોર્ડને રજૂ કરવી જોઈએ. ત્યારબાદ આગળ વધવાનો માર્ગ નક્કી કરવા માટે એક અલગ બેઠક યોજવામાં આવશે.

તેનો વિરોધ નવો નથી. ટ્રસ્ટના જણાવ્યા અનુસાર, Tata સન્સના બોર્ડે માર્ચ 2024 માં સર્વસંમતિથી નિર્ણય લીધો હતો કે કંપની અસૂચિબદ્ધ રહે. સર દોરાબજી ટાટા ટ્રસ્ટ અને સર રતન ટાટા ટ્રસ્ટે જુલાઈ 2025 માં સમાન ઠરાવો અપનાવ્યા હતા.

તે Tata સન્સને નિર્ધારિત કરવાના કાર્ય સાથે છોડી દે છે કે અન્ય માર્ગ કંપનીને જાહેર કર્યા વિના RBI ની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરી શકે છે કે નહીં.

RBI દ્વારા નકારવાના કારણે Tata સન્સનો ઓપ્શન 2024 થી ચાલી રહ્યો છે

RBI દ્વારા કંપનીની રજિસ્ટ્રેશન રદ કરવાની અરજીને નકારવામાં આવ્યા પછી નિયમનકારી સ્થિતિ વધુ જટિલ બની ગઈ છે.

સેન્ટ્રલ બેંકે બોમ્બે હાઈકોર્ટમાં એક ગુનો પણ દાખલ કર્યો છે, જે તેના નિર્ણયમાં કાનૂની પડકારની સ્થિતિમાં કોર્ટ કોઈપણ આદેશ પસાર કરતા પહેલાં તેને સાંભળવાની મંજૂરી આપશે.

ટાટા ટ્રસ્ટ્સ તાત્કાલિક લિસ્ટિંગના વિકલ્પોને ધ્યાનમાં લેવા માંગે છે. નોએલ ટાટાએ લાગુ પડતી જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા માટે RBI પાસેથી અતિરિક્ત સમય માંગવાનો પ્રસ્તાવ પણ આપ્યો છે.

Tata સન્સના બોર્ડ સમક્ષ મૂકવામાં આવેલ એક ઓપ્શન શાપૂરજી પલોનજી ગ્રુપના 18.37% હોલ્ડિંગ સાથે સંબંધિત છે.

Tata ટ્રસ્ટે એક માળખાની દરખાસ્ત કરી હતી, જેના હેઠળ એસપી ગ્રુપ નેશનલ કંપની લૉ ટ્રિબ્યુનલ સમક્ષ પસંદગીયુક્ત મૂડી ઘટાડા પ્રક્રિયા દ્વારા ઓછામાં ઓછા ₹25,000 કરોડ માટે પોતાના હિસ્સાનું વેચાણ કરી શકે છે. Tata સન્સના શેરનું મૂલ્યાંકન આવકવેરા નિયમોના નિયમ 11UA હેઠળ કરવામાં આવશે.

આ ભંડોળ Tata સન્સના આંતરિક રોકડ પ્રવાહ, લિસ્ટેડ શેરોના વેચાણ, નવા બિઝનેસમાં રોકાણ અને કેટલાક વ્યવસાયોમાં હિસ્સાના વેચાણની ઓફરમાંથી આવી શકે છે.

જો કે, એસપી ગ્રુપે શુક્રવારે Tata સન્સની લિસ્ટિંગને જાહેરમાં સમર્થન આપ્યું હતું, જે હોલ્ડિંગ કંપનીને જાહેર કરવાના પ્રશ્ન પર Tata ટ્રસ્ટ્સ સાથે તેની સ્થિતિને વળગી રહી હતી.

ચંદ્રશેખરનની ત્રીજી ટર્મ એક અલગ પડકારનો સામનો કરી રહી છે

નેતૃત્વ મતભેદનો બીજો મુદ્દો બની ગયું છે.

Tata સન્સના બોર્ડે ફેબ્રુઆરી 2027 માં શરૂ થતાં એન ચંદ્રશેખરન માટે પાંચ વર્ષની વધુ મુદતને મંજૂરી આપી હતી. નોએલ ટાટા દ્વારા તેની સામે મતદાન સાથે રિઝોલ્યુશન 4-1 પસાર કરવામાં આવ્યું.

Tata ટ્રસ્ટ્સે બાદમાં Tata સન્સના આર્ટિકલ્સ ઑફ એસોસિએશન હેઠળ પુનઃનિયુક્તિને "કાનૂની શૂન્યતા" તરીકે વર્ણવતા ઠરાવને પડકાર્યો હતો.

ચંદ્રશેખરનની ડિરેક્ટરશિપને લઈને એક અલગ પ્રશ્ન પણ છે.

તેમની ડિરેક્ટરશિપને Tata સન્સની વાર્ષિક જનરલ મીટિંગમાં ધ્યાનમાં લેવામાં આવશે, જે ઓગસ્ટમાં સ્થગિત કરવામાં આવી હતી. કંપનીઓના રજિસ્ટ્રાર દ્વારા AGM રાખવા માટેની સમયસીમા ડિસેમ્બર 31 સુધી લંબાવવામાં આવી છે.

જે ટાટા સન્સના નિયમનકારી ભવિષ્ય પર વ્યાપક ચર્ચા સાથે અધ્યક્ષપદનો નિર્ણય અને ડિરેક્ટરશિપનો મુદ્દો ચાલે છે.

લિસ્ટિંગથી Tata સન્સના વહીવટમાં પણ ફેરફાર થઈ શકે છે

જો Tata સન્સ આખરે સ્ટૉક માર્કેટમાં પ્રવેશ કરે છે, તો તેની અસરો મૂડી વધારવા અથવા નિયમનકારી જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવાથી આગળ વધશે.

Tata સન્સ 2017 માં ખાનગી કંપની બની હતી, અને તેની હાલની એસોસિએશનમાં શેર ટ્રાન્સફર અને શેરધારકોના પ્રવેશને કવર કરતા પ્રતિબંધો શામેલ છે.

તેથી જાહેર-કંપનીની સ્થિતિમાં જવા માટે તે લેખોમાં ફેરફારોની જરૂર પડી શકે છે, જેમાં જાહેર કંપનીઓને સંચાલિત કરતી જરૂરિયાતો સાથે અસંગત જોગવાઈઓ શામેલ છે.

ટાટા ટ્રસ્ટ્સ માટે આ મુદ્દો ખાસ કરીને મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે તે હાલમાં ટાટા સન્સમાં ધરાવે છે.

લગભગ 66% કંપનીની માલિકી હોવા ઉપરાંત, ટ્રસ્ટ-નૉમિનેટેડ ડાયરેક્ટર્સ પાસે આર્ટિકલ 104B અને 121 હેઠળ નિર્દિષ્ટ કોર્પોરેટ નિર્ણયો પર સકારાત્મક અધિકારો છે.

જો Tata સન્સ આખરે જાહેર ઑફર સાથે આગળ વધે તો સૂચિબદ્ધ માળખા હેઠળ તે અધિકારો કેવી રીતે કામ કરશે તેનું સમાધાન કરવું પડશે.

હમણાં માટે, આમાંથી કોઈપણ પ્રશ્નો અંતિમ નિરાકરણ પર પહોંચી ગયા નથી. ટાટા સન્સે નક્કી કરવું આવશ્યક છે કે તે RBI ના સપ્ટેમ્બર 11 ના ઑર્ડરનો જવાબ કેવી રીતે આપશે, ટાટા ટ્રસ્ટ્સ લિસ્ટિંગના વિકલ્પો માટે દબાણ કરવાનું ચાલુ રાખે છે, એસપી ગ્રુપે જાહેરમાં જવાનું સમર્થન કર્યું છે અને ચંદ્રશેખરનની આગામી મુદત અંગેનો વિવાદ ખુલ્લો છે.