ટોચના ડિવિડન્ડ ચૂકવવાના સ્ટૉક્સ

ભારતમાં ડિવિડન્ડ ટેક્સ કેવી રીતે કામ કરે છે?

ભારતમાં, ડિવિડન્ડને મૂડી લાભથી અલગ રીતે ગણવામાં આવે છે. તેમની પાસે વ્યક્તિઓ અને હિન્દુ અવિભાજિત પરિવારો (એચયુએફ) માટે સામાન્ય ટૅક્સ સારવાર છે. જો તમારી કુલ આવક મૂળ મુક્તિ મર્યાદા (બીઇએલ) કરતાં વધી જાય, તો તમારે ઇન્કમ ટૅક્સ રિટર્ન ફાઇલ કરવું આવશ્યક છે. જો તમારી ડિવિડન્ડની આવક એક નાણાંકીય વર્ષમાં ₹5,000 થી વધુ હોય અને તમારી કુલ આવક bel થી ઓછી હોય, તો તમારે ટૅક્સ રિટર્ન ફાઇલ કરવાની જરૂર છે, અને કોઈપણ કપાત કરેલ ટૅક્સ તમને રિફંડ કરવામાં આવશે.

હવે, ચાલો બે પ્રકારના ડિવિડન્ડ અને તેમની ટૅક્સની અસરોને સમજીએ:

• ક્વૉલિફાઇડ ડિવિડન્ડ: જ્યારે તમે સ્ટૉકની એક્સ-ડિવિડન્ડ તારીખ પહેલાં 121-દિવસના સમયગાળા દરમિયાન 61 દિવસ અથવા તેનાથી વધુ માટે સ્ટૉક ધરાવો છો ત્યારે આ ડિવિડન્ડ પ્રાપ્ત થાય છે.
• કરવેરા: લાયકાત ધરાવતા ડિવિડન્ડને લાંબા ગાળાના મૂડી લાભ તરીકે ગણવામાં આવે છે અને લાંબા ગાળાના મૂડી લાભ દર પર કર લાદવામાં આવે છે.
• સામાન્ય ડિવિડન્ડ: જ્યારે તમે 61 દિવસથી ઓછા સમય માટે સ્ટૉક ધરાવો છો ત્યારે આ ડિવિડન્ડ પ્રાપ્ત થાય છે.
• ટૅક્સેશન: તમારા ઇન્કમ સ્લેબના આધારે તમારા નિયમિત ઇન્કમ ટૅક્સ દર પર સામાન્ય ડિવિડન્ડ પર ટૅક્સ લગાવવામાં આવે છે.
•  એક નાણાકીય વર્ષમાં ₹1 લાખથી વધુના લાંબા ગાળાના મૂડી લાભ (એલટીસીજી) માટે, 10% ટૅક્સ દર લાગુ કરવામાં આવે છે.
યાદ રાખો, જો તમારી ડિવિડન્ડની આવક ₹5,000 થી વધુ હોય અને તમારી કુલ આવક મૂળ મુક્તિ મર્યાદાથી ઓછી હોય, તો તમારે કોઈપણ કપાત કરેલ ટૅક્સ રિફંડ મેળવવા માટે ઇન્કમ ટૅક્સ રિટર્ન ફાઇલ કરવાની જરૂર છે.

આ પાંચ ઉચ્ચ ડિવિડન્ડ સ્ટૉક્સ સાથે મહત્તમ રિટર્ન મેળવો

ડિવિડન્ડ-ચૂકવણીના શેરોમાં રોકાણ કરતા પહેલાં ધ્યાનમાં લેવાના પરિબળો:

• વૃદ્ધિની અપેક્ષાઓ: ડિવિડન્ડ શેરો કેટલીક બિન-ડિવિડન્ડ કંપનીઓ જેવી મોટી વૃદ્ધિ ઑફર કરી શકતા નથી.
• સ્થિર આવક: સ્થાપિત, સ્થિર કંપનીઓ પાસેથી સમય જતાં સ્થિર આવક મેળવવા માંગતા લોકો માટે ડિવિડન્ડ શેરો આદર્શ છે.
• ગોલ સેટિંગ: વાર્ષિક રિટર્નના લક્ષ્યો સેટ કરો અને સ્થિર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ અભિગમ માટે ડિવિડન્ડ સાથે 5% થી 15% વૃદ્ધિવાળા સ્ટૉક્સ પસંદ કરો.

1. વેદાન્તા લિમિટેડ.

વેદાંત લિમિટેડ એક વિવિધ કુદરતી સંસાધન જૂથ છે જે ખનિજો અને તેલ અને ગેસની શોધ, કાઢવા અને પ્રક્રિયા કરવામાં સંલગ્ન છે. આ ગ્રુપ ઝિંક, લીડ, સિલ્વર, કૉપર, એલ્યુમિનિયમ, આયર્ન ઓર અને તેલ અને ગેસની શોધ, ઉત્પાદન અને વેચાણમાં શામેલ છે. તેની સમગ્ર ભારત, દક્ષિણ આફ્રિકા, નામિબિયા, આયર્લેન્ડ, લાઇબેરિયા અને UAE માં હાજરી છે.

તેના અન્ય વ્યવસાયોમાં ભારતમાં વ્યવસાયિક વીજ ઉત્પાદન, સ્ટીલ ઉત્પાદન અને પોર્ટ કામગીરી અને દક્ષિણ કોરિયા અને તાઇવાનમાં ગ્લાસ સબસ્ટ્રેટનું ઉત્પાદન શામેલ છે. હાલમાં, ભારતની કુલ આવકના ~65% હિસ્સો છે, ત્યારબાદ મલેશિયા (9%), ચીન (3%), UAE (1%) અને અન્ય (22%) આવક થાય છે.

મુખ્ય હાઇલાઇટ્સ:

I. વેદાંતાએ તેના પ્રથમ ગેસ પર કામગીરી શરૂ કરી અને OALP બ્લૉકમાં જયા ક્ષેત્રમાં કંડન્સેટ ઉત્પાદન સુવિધા શરૂ કરી, જે એક નોંધપાત્ર માઇલસ્ટોન છે.
ii. કંપનીએ નિકોમેટમાં ભારતની એકમાત્ર નિકલ કોબાલ્ટ કામગીરી શરૂ કરી, જે નિકલ માર્કેટમાં તેની હાજરીમાં વધારો કરે છે.
III. વેદાન્તા લિમિટેડની પેરેન્ટ કંપની વેદાન્તા રિસોર્સે સફળતાપૂર્વક લગભગ $250 મિલિયનનું ડેબ્ટ ચૂકવી દીધું છે, જેમાં બાર્કલેઝમાંથી $150 મિલિયન અને સ્ટાન્ડર્ડ ચાર્ટર્ડ બેંકમાંથી $100 મિલિયનનો સમાવેશ થાય છે, જે તેની ફાઇનાન્શિયલ સ્થિતિમાં સુધારો કરે છે.

મુખ્ય રિસ્ક:

કોમોડિટીની કિંમતોમાં અસ્થિરતા વેદાંત માટે ચિંતાજનક છે, જે ભવિષ્યમાં તેના ફાઇનાન્શિયલ પરફોર્મન્સને અસર કરી શકે છે.

ફાઇનાન્શિયલ પરફોર્મન્સ:

I. વેદાંતની આવકમાં 10.5% QoQ સુધારો થયો છે જે ₹37,225 કરોડ સુધી પહોંચશે, જે વિવિધ સેગમેન્ટમાં વેચાણમાં વધારો અને ઉચ્ચ આઉટપુટ કમોડિટી કિંમતો દ્વારા સંચાલિત છે.
II. ઇબીઆઇટીડીએ Q4FY23 માં 45.6% QoQ થી ₹10,287 કરોડ સુધી નોંધપાત્ર વધારો કર્યો, જે વિવિધ સેગમેન્ટમાં રેમ્પડ-અપ વૉલ્યુમ, ઇનપુટ કોમોડિટી ફુગાવાને સરળ બનાવવા અને પ્રૉડક્ટ કોમોડિટીના ભાવમાં સુધારો દ્વારા સમર્થિત છે. EBITDA માર્જિન 660 બેસિસ પોઇન્ટ વધીને 27.6% થયો.
iii. જો કે, નાણાંકીય ખર્ચમાં વધારો (14.8% QoQ) અને સુધારેલ અસરકારક ટૅક્સ રેટ (+31% QoQ) ને કારણે Q4FY23 માં કંપનીનો ટૅક્સ પછીનો નફો ક્રમિક રીતે 22.2% ઘટીને ₹1,918 કરોડ થયો હતો.

આઉટલુક:

I. વેદાંત વિવિધ સેગમેન્ટમાં મજબૂત ઑપરેટિંગ પરફોર્મન્સ પ્રદાન કરવાનું ચાલુ રાખે છે, એલ્યુમિનિયમ, ઝિંક અને સ્ટીલમાં રેકોર્ડ ઉત્પાદન સ્તર પ્રાપ્ત કરે છે.
ii. કંપની બાલ્કો અને JSG VAP માં એલ્યુમિનિયમ માટે ક્ષમતા વિસ્તરણની યોજના બનાવી રહી છે, જે તેની આવક અને નફાકારકતાને વધુ વધારી શકે છે.
III. સુધારેલ ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતાઓ, ખર્ચની પહેલ અને મજબૂત માર્કેટિંગ પ્રયત્નો વેદાંતની લાંબા ગાળાની વિકાસની સંભાવનાઓ માટે સારી રીતે કામ કરે છે. જો કે, કોમોડિટીની કિંમતોમાં અસ્થિરતા દેખરેખ રાખવા માટે એક મુખ્ય રિસ્ક છે. કંપની માટે એકંદર આઉટલુક સકારાત્મક રહે છે, પરંતુ વર્તમાન કિંમતના સ્તરો મર્યાદિત અપસાઇડ સંભવિતતાને સૂચવે છે. તેથી, અમે 4.3x FY25E EV/EBITDA ના આધારે ₹308 ની સુધારેલી લક્ષ્ય કિંમત સાથે સ્ટૉક પર અમારા હોલ્ડ રેટિંગને ફરીથી દોહરાવીએ છીએ.

મુખ્ય રેશિયો:

વેદાંત લિમિટેડ શેરની કિંમત

2. હિન્દુસ્તાન ઝિન્ક લિમિટેડ.

1966 માં સ્થાપિત હિન્દુસ્તાન ઝિંક, ઝિંક-લીડ માઇનિંગ અને સ્મેલ્ટિંગમાં 50 વર્ષથી વધુનો અનુભવ ધરાવતી અગ્રણી કંપની છે. તેને તેના ટકાઉક્ષમતાના પ્રયત્નો માટે માન્યતા પ્રાપ્ત થઈ છે અને તે 2019 માં એશિયા પેસિફિક ક્ષેત્ર માટે ડાઉ જોન્સ ટકાઉક્ષમતા ઇન્ડેક્સમાં ધાતુઓ અને ખાણકામ કેટેગરીમાં 1 સ્થાન ધરાવે છે. HZL વિશ્વના સૌથી વાજબી ઝિંક ઉત્પાદકોમાંથી એક બનવા માટે જાણીતું છે અને તે ભારતમાં અનન્ય છે કારણ કે તે એકમાત્ર કંપની છે જે ઝિંક, લીડ અને સિલ્વર એકસાથે ઉત્પન્ન કરે છે.

મુખ્ય હાઇલાઇટ્સ:

I. હિન્દુસ્તાન ઝિંક એ અપેક્ષાઓ અનુસાર Q4FY23 માં ₹85 બિલિયનની આવક નોંધાવી, જે વાર્ષિક ધોરણે 3% નીચી હતી પરંતુ 8% QoQ સુધી પહોંચી હતી.
II. EBITDA ₹43 અબજ હતું, જે 14% YoY ઘટી હતી પરંતુ 15% QoQ સુધી હતું, જે ઓછા પાવર અને ઇંધણ ખર્ચ, ઉચ્ચ વૉલ્યુમ અને અનુકૂળ LME મૂવમેન્ટ દ્વારા સહાય કરે છે. EBITDA માર્જિન 50% સુધી પહોંચી ગયું છે.
III. કોલસાની ઓછી કિંમતો અને મજબૂત ઓપરેશનલ પરફોર્મન્સને કારણે Q3FY23 માં ઉત્પાદનનો ખર્ચ (CoP) 1,214/t યુએસડી 1,293/t થી ઘટીને Q4FY23 માં.

મુખ્ય રિસ્ક:

ઉચ્ચ અવમૂલ્યન અને વ્યાજના ખર્ચમાં હિન્દુસ્તાન ઝિંકના APATને અસર થઈ, જેના કારણે ઓપરેશનલ કામગીરીમાં સુધારો થયો હોવા છતાં વાર્ષિક ધોરણે 12% નો ઘટાડો થયો.

ફાઇનાન્શિયલ પરફોર્મન્સ:

I. Q4FY23 માટે રિફાઇન્ડ ઝિંક સેલ્સ 216kt, 1% YoY અને 3% QoQ, જ્યારે રિફાઇન્ડ લીડ સેલ્સ 54kt, 10% YoY અને 17% QoQ હતા. ચાંદીનું વેચાણ 182t, 12% YoY અને 13% QoQ સુધી પહોંચી ગયું, જે વધુ સારા પ્લાન્ટ અને ખાણકામ કરેલ ધાતુની ઉપલબ્ધતા દ્વારા સંચાલિત છે.
ii. નાણાંકીય વર્ષ 23 માટે, કંપનીએ 821kt (6% YoY સુધી) પર રિફાઇન્ડ ઝિંક વેચાણ સાથે 1,032kt, 7% YoY નું શ્રેષ્ઠ સંપૂર્ણ વર્ષનું રિફાઇન્ડ મેટલ ઉત્પાદન પ્રાપ્ત કર્યું, રિફાઇન્ડ લીડ સેલ્સ 211kt (10% YoY સુધી), અને સિલ્વર સેલ્સ 714t (10% YoY સુધી).

આઉટલુક:

I. હિન્દુસ્તાન ઝિંક 1,075-1,100kt ના અપેક્ષિત માઇન્ડ મેટલ ઉત્પાદન અને 1,050-1,075kt ના રિફાઇન્ડ મેટલ ઉત્પાદન સાથે તેના નાણાંકીય વર્ષ 24 નું માર્ગદર્શન જાળવી રાખે છે. વેચાણપાત્ર ચાંદી 725-750t ની રેન્જમાં હોવાનો અંદાજ છે.
ii. કંપની 2050 સુધીમાં નેટ-ઝીરો એમિશન કંપની બનવાની યોજના ધરાવે છે અને આ વિઝનને વધુ મજબૂત બનાવવા માટે રિન્યુએબલ એનર્જી (આરઇ) પ્લાન્ટમાં રોકાણોને મંજૂરી આપી છે.
iii. ખાતર સુવિધા અને આરઇ પાવર માટે પ્રોજેક્ટ કેપેક્સ યુએસડી 175-200m ની શ્રેણીમાં રહેવાની અપેક્ષા છે. વધુમાં, ખાણના વિકાસ અને ઉપકરણોની ખરીદી માટે મેન્ટેનન્સ કેપેક્સ લગભગ USD 400m થવાની અપેક્ષા છે.

મુખ્ય રેશિયો:

હિન્દુસ્તાન ઝિંક લિમિટેડ શેરની કિંમત

3. સનોફી લિમિટેડ.

સનોફી ઇન્ડિયા ફાર્માસ્યુટિકલ ઉત્પાદનોના ઉત્પાદન અને વેચાણના વ્યવસાયમાં સંલગ્ન છે.

મુખ્ય હાઇલાઇટ્સ:

I. મજબૂત ત્રિમાસિક:સનોફી ઇન્ડિયાએ Q1CY23 માટે મજબૂત કમાણીની જાણ કરી છે, જે તમામ મોરચેના અંદાજને વટાવી ગઈ છે. આવક ₹736.5 કરોડ સુધી પહોંચી ગઈ છે, જે 4.2% YoY સુધી છે, જે ₹620.7 કરોડના આંતરિક અંદાજને વટાવી ગઈ છે.
II. સુધારેલ માર્જિન: કુલ માર્જિનમાં ~100 bps YoY અને ~50 bps QoQ થી 58.6% સુધી વધારો થયો છે, જે એક અનુકૂળ પ્રૉડક્ટ મિક્સ અને ઓછા કાચા માલના ખર્ચને કારણે છે. EBITDA માર્જિનમાં ~370 bps YoY થી 31.2% સુધીનો વધારો થયો છે, જે ~26.5% ના આંતરિક અંદાજથી વધુ છે.
III. કન્ઝ્યુમર હેલ્થકેર બિઝનેસનું ડીમર્જર: સનોફી ઇન્ડિયાએ તેના કન્ઝ્યુમર હેલ્થકેર બિઝનેસને સનોફી કન્ઝ્યુમર હેલ્થકેર ઇન્ડિયા લિમિટેડ (SCHIL) નામની અલગ કંપનીમાં ડી-મર્જર કરવાની દરખાસ્ત કરી છે. આ પગલાથી શેરધારકોની વેલ્યૂ અનલૉક થશે અને સનોફી ઇન્ડિયા માટે વેલ્યૂ અનલૉક થશે તેવી અપેક્ષા છે.

મુખ્ય રિસ્ક:

લેન્ટસ કિંમતમાં ઘટાડો: સનોફીના મુખ્ય પ્રૉડક્ટ, લેન્ટસનો સમાવેશ આવશ્યક દવાઓની રાષ્ટ્રીય સૂચિ (NLEM) માં એપ્રિલ 2023 થી તેની કિંમતમાં ~21% YoY ઘટાડો થવાની સંભાવના છે. જો કે, બેઝ બિઝનેસમાં અપેક્ષિત વૃદ્ધિ અને લેન્ટસ માટે વધતા વૉલ્યુમએ કિંમતમાં ઘટાડાની અસર ઘટાડવી જોઈએ.

ફાઇનાન્શિયલ પરફોર્મન્સ:

I. Q1CY23 માટેની આવક ₹736.5 કરોડ હતી, જે 4.2% વાર્ષિક વધારો કરે છે, જે આંતરિક અંદાજોને હરાવે છે.
II. ઇબીઆઇટીડીએ ₹229.9 કરોડ હતો, જે 18.2% વાયઓવાય છે, જેમાં ઇબીઆઇટીડીએ માર્જિન 31.2% છે, જે આંતરિક અંદાજોથી વધુ છે.
III. ઍડજસ્ટેડ પીએટી ₹172.6 કરોડ સુધી પહોંચી ગયો છે, જે 15.2% વાયઓવાય સુધી વધી ગયો છે (રિપોર્ટ કરેલ પીએટીમાં ~20.1% વાયઓવાયથી ₹190.4 કરોડ સુધીનો ઘટાડો થયો છે), જે આંતરિક અંદાજોને વટાવી ગયો છે.

આઉટલુક:

I. સનોફી ભારતની મજબૂત કામગીરી ચાલુ રહેવાની અપેક્ષા છે, જે એન્ટી-ડાયાબિટિક, કાર્ડિયોલોજી, વેક્સિન અને CNS પ્રૉડક્ટમાં વૃદ્ધિ તેમજ કામગીરીને તર્કસંગત બનાવવાને કારણે છે.
ii. કન્ઝ્યુમર હેલ્થકેર બિઝનેસનું પ્રસ્તાવિત ડિમર્જર શેરધારકો માટે મૂલ્યને અનલૉક કરવાની સંભાવના છે
iii. સ્ટૉકનું આકર્ષક મૂલ્યાંકન (~ 25.1x CY23E અને ~ 23.2x CY24E EPS) અને ક્રોનિક થેરાપીમાંથી ગ્રોથ વિઝિબિલિટી ~27.0x ના આધારે ₹7,500 (તેના ઐતિહાસિક સરેરાશ ~5% ની છૂટ પર) ના સુધારેલ PT સાથે ખરીદીની ભલામણને સપોર્ટ કરે છે CY24 EPS.

મુખ્ય રેશિયો:

સનોફી લિમિટેડ શેર પ્રાઇસ

નિષ્કર્ષ:

વેદાન્તા લિમિટેડે સુધારેલ આવક અને ઇબીઆઇટીડીએ માર્જિન સાથે મજબૂત પરિણામો નોંધાવ્યા છે. કંપનીએ તેની ગૅસ ઉત્પાદન સુવિધા અને નિકલ કોબાલ્ટ કામગીરી સાથે નોંધપાત્ર માઇલસ્ટોન પ્રાપ્ત કર્યા છે. હિન્દુસ્તાન ઝિંક એ ઉત્પાદનના ખર્ચમાં ઘટાડો અને મુખ્ય ઉત્પાદનોમાં વૃદ્ધિ સાથે સ્થિર પ્રદર્શન દર્શાવ્યું. તે તેના ગ્રાહક હેલ્થકેર બિઝનેસના ડી-મર્જર દ્વારા મૂલ્યને અનલૉક કરવાની યોજના ધરાવે છે. સનોફી ઇન્ડિયાએ Q1FY23 માટે મજબૂત કમાણીની જાણ કરી છે, જે અંદાજોને પાર કરે છે અને શેરહોલ્ડર મૂલ્યને અનલૉક કરવા માટે ડી-મર્જરની યોજના ધરાવે છે.