શા માટે ઇન્ટરનેશનલ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ફરીથી નવા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટે તેમના દરવાજા બંધ કરી રહ્યા છે

વિદેશી મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં પૈસા મૂકવા માંગતા રોકાણકારો ફરીથી એકવાર જૂની સમસ્યામાં ચાલે છે.
છેલ્લા કેટલાક અઠવાડિયામાં, ઘણા ફંડ હાઉસે કાં તો નવા રોકાણ સ્વીકારવાનું બંધ કર્યું છે અથવા આંતરરાષ્ટ્રીય યોજનાઓ પર સખત મર્યાદા રજૂ કરી છે.

એક્સિસ મ્યુચ્યુઅલ ફંડે તેના કેટલાક વૈશ્વિક ફંડમાં નવા લમ્પસમ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ અને નવા SIP રજિસ્ટ્રેશનને અટકાવી દીધા છે. Nippon ઇન્ડિયા મ્યુચ્યુઅલ ફંડે તેની તાઇવાન અને જાપાન-કેન્દ્રિત યોજનાઓ માટે સમાન પગલાં લીધા છે. કોટક મહિન્દ્રા મ્યુચ્યુઅલ ફંડે એક મહિનામાં PAN કાર્ડ દીઠ ₹1 લાખનું નવું રોકાણ કર્યું છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

આ પગલાથી ઘણા રોકાણકારો મૂંઝવણમાં છે. છેવટે, આ ખરાબ પ્રદર્શન અથવા વધતા નુકસાનનો કેસ નથી. હકીકતમાં, ઘણા આંતરરાષ્ટ્રીય ફંડોએ વર્ષોથી યોગ્ય રિટર્ન આપ્યું છે. વાસ્તવિક સમસ્યા અન્યત્ર આવે છે. બજારના પ્રદર્શન કરતાં નિયમન સાથે તેનો વધુ સંબંધ છે.

વર્ષ પહેલાં સેટ કરેલ મર્યાદા હવે સમસ્યા બની રહી છે

આ ઇશ્યૂના કેન્દ્રમાં રિઝર્વ બેંક ઑફ ઇન્ડિયા (RBI) દ્વારા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉદ્યોગ માટે વિદેશી રોકાણની મર્યાદા છે.

ભારતીય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સામૂહિક રીતે વિદેશી સ્ટૉક અને સિક્યોરિટીઝમાં $7 બિલિયન સુધીનું રોકાણ કરી શકે છે. વિદેશી વિનિમય ટ્રેડેડ ફંડ્સ અથવા ઇટીએફ માટે $1 અબજ ડોલરની અલગ લિમિટ પણ છે.

કેચ એ છે કે આ લિમિટ નવી નથી. RBI એ 2008 માં $7 બિલિયનની સીલિંગ ફરી રજૂ કરી હતી. તે સમયે, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉદ્યોગ ઘણું નાનું હતું, અને મોટાભાગના રિટેલ રોકાણકારો માટે વિદેશી રોકાણ હજુ પણ એક વિશિષ્ટ વિચાર હતો.

ત્યારથી ઘણું બદલાઈ ગયું છે.

આજે, રોકાણકારો વૈશ્વિક તકો વિશે વધુ જાગૃત છે. ઘણા લોકો યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ, યુરોપ અને અન્ય વિકસિત બજારોમાં સૂચિબદ્ધ કંપનીઓ સાથે સંપર્ક કરવા માંગે છે. આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ, વૈશ્વિક ટેકનોલોજી શેરો અને આંતરરાષ્ટ્રીય વૈવિધ્યકરણ જેવા વિષયોની લોકપ્રિયતા માત્ર તે માંગમાં વધારો કર્યો છે.

સમસ્યા એ છે કે જ્યારે રોકાણકારનો રસ તીવ્ર રીતે વધ્યો છે, ઉદ્યોગ-વ્યાપી લિમિટ મોટા ભાગે સમાન રહી છે.

આ પહેલાં થયું છે

કોઈપણ વ્યક્તિ જે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉદ્યોગને નજીકથી અનુસરે છે તે જાણશે કે આ પહેલીવાર નથી જ્યારે આંતરરાષ્ટ્રીય ફંડને પ્રતિબંધોનો સામનો કરવો પડ્યો છે.

ફેબ્રુઆરી 2022 માં, ઉદ્યોગ પ્રથમ વખત $7 અબજ સીલિંગ પર પહોંચ્યો હતો. ત્યારબાદ ફંડ હાઉસને વિદેશી સ્કીમમાં નવા સબસ્ક્રિપ્શન સ્વીકારવાનું બંધ કરવા માટે કહેવામાં આવ્યું હતું.

થોડા મહિના પછી, નિયમનકારોએ થોડી સુગમતાની મંજૂરી આપી. ફંડ ફરીથી નવા પૈસા લઈ શકે છે, પરંતુ જો તેમની ફાળવણીમાં રૂમ ઉપલબ્ધ હોય તો જ. વ્યાવહારિક દ્રષ્ટિએ, આનો અર્થ એ છે કે નવા રોકાણ માત્ર ત્યારે જ આવી શકે છે જ્યારે હાલના રોકાણકારોએ તેમના એકમોને રિડીમ કર્યા હતા.

આ વ્યવસ્થા થોડા સમય માટે કામ કરતી હતી, જોકે તે ક્યારેય લાંબા ગાળાનો ઉકેલ ન હતો.

આગામી કેટલાક વર્ષોમાં, કેટલાક ફંડ હાઉસે મર્યાદિત સમયગાળા માટે કેટલીક સ્કીમ ફરીથી ખોલી છે. અન્ય લોકો માત્ર નાની માત્રામાં જ પૈસા સ્વીકારે છે. પ્રતિબંધો ક્યારેય સંપૂર્ણપણે ગાયબ થયા નથી.

હવે સમસ્યા ફરીથી ઉભરી આવી છે. આંતરરાષ્ટ્રીય એક્સપોઝરની માંગ ફરીથી વધી છે, અને ઘણા એએમસીએ નિયમનકારી ટોચમર્યાદા સામે પોતાને બ્રશ કરી છે.

વિદેશી રોકાણો વિશે નિયમનકારો શા માટે સાવચેત છે

ઘણા રોકાણકારો માટે, સ્પષ્ટ પ્રશ્ન સરળ છે. જો લોકો વિદેશમાં રોકાણ કરવા માંગે છે, તો શા માટે તેને મંજૂરી આપશો નહીં?

જવાબ ફૉરેન એક્સચેન્જ મેનેજમેન્ટમાં છે. જ્યારે કોઈ ઇન્વેસ્ટર આંતરરાષ્ટ્રીય મ્યુચ્યુઅલ ફંડના એકમો ખરીદે છે, ત્યારે ટ્રાન્ઝૅક્શન ભારતીય રૂપિયામાં શરૂ થાય છે. ત્યારબાદ ફંડ હાઉસ તે રૂપિયાઓને વિદેશમાં રોકાણ કરતા પહેલાં વિદેશી ચલણમાં રૂપાંતરિત કરે છે.

જો મોટી રકમ દેશમાંથી બહાર નીકળી જાય, તો નિયમનકારોએ અસર પર નજર રાખવાની જરૂર છે. વિદેશી વિનિમય અનામત, ચલણ સ્થિરતા અને મૂડી પ્રવાહ તમામ મહત્વપૂર્ણ બાબતો બની જાય છે.

આ એક કારણ છે કે RBI લિમિટ રાખવા માંગે છે. કેપ રેગ્યુલેટર્સને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રૂટ દ્વારા કેટલા પૈસા દેશમાંથી નીકળી જાય છે તે મૉનિટર કરવામાં મદદ કરે છે.

તેનો અર્થ એ નથી કે વિદેશી રોકાણ નિરુત્સાહિત કરવામાં આવે છે. તેનો અર્થ એ છે કે ઘરેલું મ્યુચ્યુઅલ ફંડ માળખા દ્વારા કેટલું રોકાણ કરી શકાય છે તેની સીમાઓ છે.

રોકાણકારો માટે તેનો અર્થ શું છે

નવા અને હાલના રોકાણકારો માટે અસર અલગ છે.

આંતરરાષ્ટ્રીય મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ શરૂ કરવાની યોજના બનાવતી વ્યક્તિ માટે, વિકલ્પો હવે મર્યાદિત છે. ઘણા કિસ્સાઓમાં, નવી અરજીઓ હવે સ્વીકારવામાં આવતી નથી. કેટલીક યોજનાઓએ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પર મર્યાદા લાગુ કરી છે, જ્યારે અન્યોએ તેમના દરવાજા સંપૂર્ણપણે બંધ કર્યા છે.

હાલના રોકાણકારો સારી સ્થિતિમાં છે. તેમના પૈસા ઇન્વેસ્ટ કરવામાં આવે છે, અને તેમનો પોર્ટફોલિયો અંતર્નિહિત ગ્લોબલ માર્કેટને અનુરૂપ આગળ વધવાનું ચાલુ રાખશે. જો કે, નવા પૈસા ઉમેરવું હંમેશા શક્ય ન પણ હોય.

SIP પરિસ્થિતિ થોડી વધુ જટિલ છે. કેટલાક ફંડ હાઉસ હાલની SIP ને ચાલુ રાખવાની મંજૂરી આપી રહ્યા છે, જ્યારે અન્યએ પ્રતિબંધો લાગુ કર્યા છે. રોકાણકારોએ શેડ્યૂલ કરેલ રોકાણમાંથી પસાર થશે તે ધારણા કરતા પહેલાં તેમના એએમસીમાંથી લેટેસ્ટ સંદેશાવ્યવહાર તપાસવો જોઈએ.

એક વસ્તુ બદલાઈ નથી. રોકાણકારો જ્યારે પણ ઇચ્છા હોય ત્યારે તેમના હોલ્ડિંગ્સને રિડીમ કરી શકે છે.

વિદેશમાં રોકાણ કરવાની અન્ય રીતો

ઉદ્યોગ-વ્યાપી વિદેશી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ લિમિટ હેઠળ કાર્યરત આંતરરાષ્ટ્રીય મ્યુચ્યુઅલ ફંડો પર પ્રતિબંધો લાગુ પડે છે. તેઓ રોકાણકારો માટે ઉપલબ્ધ દરેક રૂટ બંધ કરતા નથી.

એક ઓપ્શન RBI ની લિબરલાઈઝ્ડ રેમિટન્સ સ્કીમ છે, જેને LRS તરીકે વધુ સારી રીતે ઓળખવામાં આવે છે.

આ ફ્રેમવર્ક હેઠળ, નિવાસી વ્યક્તિઓ એક ફાઇનાન્શિયલ વર્ષમાં વિદેશમાં $250,000 સુધી મોકલી શકે છે. રોકાણકારો ઘણીવાર વિદેશી બ્રોકરેજ એકાઉન્ટ્સ ખોલવા અને સીધા વિદેશી શેર અથવા વૈશ્વિક ઇટીએફ ખરીદવા માટે આ માર્ગનો ઉપયોગ કરે છે.

ગિફ્ટ સિટી દ્વારા અન્ય માર્ગ ઉભરી આવ્યો છે.

કેટલાક ફંડ હાઉસે ગુજરાત ઇન્ટરનેશનલ ફાઇનાન્સ ટેક-સિટી આધારિત સંસ્થાઓ દ્વારા આંતરરાષ્ટ્રીય ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઉત્પાદનો શરૂ કર્યા છે. આ માળખા અલગ રીતે કાર્ય કરે છે અને તે જ ઉદ્યોગ-વ્યાપી વિદેશી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પૂલ પર આધાર રાખતા નથી.

પરિણામે, તેઓ પરંપરાગત આંતરરાષ્ટ્રીય મ્યુચ્યુઅલ ફંડો સામેના પ્રતિબંધો હોવા છતાં વૈશ્વિક એક્સપોઝર ઈચ્છતા રોકાણકારો પાસેથી વધતા રસને આકર્ષિત કરે છે.

તે કહે છે, આ ઉત્પાદનો ઉચ્ચ લઘુત્તમ રોકાણની જરૂરિયાતો સાથે આવી શકે છે, જે તેમને કેટલાક રિટેલ રોકાણકારો માટે ઓછી સુલભ બનાવે છે.

નિષ્કર્ષ

હમણાં માટે, ઉદ્યોગ નિયમનકારો પાસેથી સ્પષ્ટતાની રાહ જોઈ રહ્યું છે.

ફંડ હાઉસ ઘણા સમયથી વિદેશી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ લિમિટ સુધારવા માટે દબાણ કરી રહ્યું છે. તેમની દલીલ એ છે કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્ડસ્ટ્રીએ છેલ્લા બે દાયકામાં નાટકીય રીતે વિસ્તરણ કર્યું છે, જ્યારે કેપ મોટાભાગે અપરિવર્તિત રહી છે.

નિયમનકારો મર્યાદા વધારવાનો નિર્ણય કરે છે કે નહીં તે અનિશ્ચિત રહે છે.

ત્યાં સુધી, જ્યારે પણ આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણની માંગમાં તીવ્ર વધારો થાય ત્યારે રોકાણકારો અસ્થાયી પ્રતિબંધો જોઈ શકે છે. હાલના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પર અસર થતી નથી, પરંતુ વિદેશી મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં નવા પૈસા મેળવવું વધુ મુશ્કેલ બની રહ્યું છે.
ભૌગોલિક વૈવિધ્યકરણ શોધતા રોકાણકારો માટે, ઇચ્છા મજબૂત રહે છે. પડકાર, ઓછામાં ઓછું હવે, તે કરવા માટે નિયમોમાં પૂરતી જગ્યા શોધી રહ્યું છે.