એક્સિસ બેંક Q3: બ્રોકરેજે ધીમી ગ્રોથ આઉટલુક પર લક્ષ્યોમાં કાપ મૂક્યો

એક્સિસ બેંક લિમિટેડ, એક ખાનગી ધિરાણકર્તા, ઑક્ટોબર-ડિસેમ્બર 2024 ત્રિમાસિકમાં સ્લિપેજ અને ડિપોઝિટમાં ઘટાડો થયો હતો, જેના કારણે ઘણા બ્રોકરેજને બેંકના સ્ટૉક માટે તેમની લક્ષિત કિંમતોમાં ઘટાડો કરવામાં આવ્યો હતો.

નાણાંકીય વર્ષ 2024-25 ના ત્રીજા ત્રિમાસિક દરમિયાન, એક્સિસ બેંકે ચોખ્ખા નફામાં 3.83% વધારો નોંધાવ્યો છે, જે ₹6,304 કરોડ સુધી પહોંચ્યો છે. જો કે, અનુક્રમિક ધોરણે, જુલાઈ-સપ્ટેમ્બર ત્રિમાસિકમાં ₹6,918 કરોડ નોંધાયા હતા, જે 9% નો ઘટાડો દર્શાવે છે.

3:30 PM IST પર, એક્સિસ બેંકની શેર કિંમત NSE પર ₹992 પર ટ્રેડિંગ કરી રહી હતી, જે 4.43% ની ગિરાવટ દર્શાવે છે.

ફાઇનાન્શિયલ પરફોર્મન્સ હાઇલાઇટ્સ

Q3 FY25 માટે એક્સિસ બેંકની વ્યાજની આવક ₹30,954 કરોડ હતી, જે ગયા વર્ષના સમાન સમયગાળામાં ₹27,961 કરોડ થી 11% વધારો દર્શાવે છે. આ દરમિયાન, વ્યાજ ખર્ચમાં 12% year-on-year વધારો થયો છે, જે Q3 FY24 માં ₹15,429 કરોડની તુલનામાં ₹17,348 કરોડ સુધી પહોંચી ગયો છે.

જોકે, નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (એનઆઇએમ), એક મુખ્ય નફાકારકતા સૂચક છે, જે સહેજ ઘટીને 3.93% થઈ ગયું, જે એક વર્ષ અગાઉ 4% અને અગાઉના ક્વાર્ટરમાં 3.99% હતું.

ભવિષ્યના આઉટલુક અને પડકારો

આગળ જોતાં, એક્સિસ બેંકના મેનેજમેન્ટે પડકારજનક મેક્રોઇકોનોમિક વાતાવરણને કારણે નાણાંકીય વર્ષ 26 સુધી ડિપોઝિટ અને ક્રેડિટ વૃદ્ધિ બંનેને ઘટાડવાની અપેક્ષા રાખે છે. વધુમાં, કડક લિક્વિડિટીની સ્થિતિઓ ટૂંકા ગાળાની વૃદ્ધિને નિયંત્રિત કરી શકે છે, જેમાં બેંક વિસ્તરણ કરતાં નફાકારકતાને પ્રાથમિકતા આપે છે.

કુલ સ્લિપ 22% quarter-on-quarter વધીને ₹5,400 કરોડ થઈ છે, જે ₹4,700 કરોડની બજારની અપેક્ષાથી વધુ છે. પરિણામે, ગ્રોસ નૉન-પરફોર્મિંગ એસેટ (જીએનપીએ) રેશિયોમાં 1.46% સુધી થોડો વધારો જોવા મળ્યો, કારણ કે બેંક તેની આક્રમક રાઇટ-ઑફ વ્યૂહરચના સાથે ચાલુ રાખે છે.

બ્રોકરેજ વ્યૂ અને સ્ટૉક રેટિંગ

સ્થાનિક બ્રોકરેજ નુવામા ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇક્વિટીઝે બેંકની ત્રિમાસિક કામગીરીને ઓપરેટિંગ ખર્ચ સિવાય સૌથી મુખ્ય મેટ્રિક્સમાં નિરાશાજનક ગણાવી હતી. કંપનીએ નબળા જમા વૃદ્ધિ, 6 બેસિસ પોઇન્ટના NIM સંકોચન, નીચલા ફીની ઇન્કમ અને સ્લિપ અને ક્રેડિટ ખર્ચમાં તીવ્ર વધારો જેવા મુદ્દાઓ પર પ્રકાશ પાડ્યો હતો.

ઉલ્લેખનીય છે કે, Axis Bankનો ધિરાણ ખર્ચ હવે ટોચની પાંચ બેંકોમાં સૌથી વધુ છે, જ્યારે તેની ડિપોઝિટ વૃદ્ધિ સૌથી ધીમી છે. તેમ છતાં, ઓપરેટિંગ ખર્ચમાં ઘટાડો થવાથી મુખ્ય પ્રી-પ્રૉવિઝન ઓપરેટિંગ પ્રોફિટમાં 5% ક્રમિક વધારો થયો હતો, નુવામા જણાવ્યું હતું કે.

આ દરમિયાન, એચએસબીસીએ ચેતવણી આપી હતી કે લિક્વિડિટી અવરોધો બેંકના લોનની વૃદ્ધિને અસર કરી શકે છે, જે સંભવિત રીતે તેને ઉદ્યોગના સરેરાશથી પાછળ રાખી શકે છે. પરિણામે, એચએસબીસીએ નાણાંકીય વર્ષ 25-27 માટે એક્સિસ બેંક માટે તેની કમાણી પ્રતિ શેર (ઇપીએસ) ના અંદાજમાં 5-11% નો ઘટાડો કર્યો.

ખરીદો, વેચો અથવા હોલ્ડ કરો?

નુવામા ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇક્વિટીઝે એક્સિસ બેંકના શેર માટે તેની ટાર્ગેટ કિંમત ₹1,335 થી ₹1,220 સુધી ઘટાડી દીધી છે પરંતુ નાણાંકીય વર્ષ 26 ના અંદાજ માટે 1.5x બુક વેલ્યૂ પર ડાઉનસાઇડ સપોર્ટનો ઉલ્લેખ કરીને 'ખરીદો' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે.
એમકે ગ્લોબલએ 'ખરીદો' ની ભલામણ પણ જાળવી રાખી હતી પરંતુ તેની લક્ષ્ય કિંમત ₹1,400 થી ઘટાડીને ₹1,300 પ્રતિ શેર કરી હતી.
HSBCએ તેના લક્ષ્યમાં ₹1,350 થી ₹1,170 સુધી સુધારો કર્યો, જ્યારે હજુ પણ 'ખરીદો' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે.

સ્ટૉકની તાજેતરની અન્ડરપરફોર્મન્સ હોવા છતાં, મોર્ગન સ્ટેન્લી સતત અસ્થિરતાની અપેક્ષા રાખે છે પરંતુ માને છે કે એક્સિસ બેંક સંભવિત મેક્રોઇકોનોમિક રિકવરી માટે સારી રીતે સ્થિત છે. બ્રોકરેજએ ₹1,300 લક્ષ્ય કિંમત સાથે 'ઓવરવેટ' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે.

તેવી જ રીતે, CLSA એ તેના 'આઉટપરફોર્મ' રેટિંગની પુષ્ટિ કરી, લક્ષ્ય કિંમત પ્રતિ શેર ₹1,400 પર જાળવી રાખી.