બજાજ ઑટોએ Q2 પરિણામો પર 10% ઘટાડ્યું: ઘટાડાની પાછળ શું છે?

17 ઑક્ટોબરના રોજ સવારે ટ્રેડ દરમિયાન બજાજ ઑટોના શેરમાં 10% થી ₹10,414 કરતાં વધુનો ઘટાડો થયો હતો. કંપનીએ નાણાંકીય વર્ષ 2024-25 ના બીજા ત્રિમાસિક માટે અપેક્ષિત ચોખ્ખો નફો કરતાં ઓછો પોસ્ટ કર્યો અને ભારતમાં ટૂ-વ્હીલરના વેચાણ માટે તેના વિકાસના દૃષ્ટિકોણમાં સુધારો કર્યા પછી આ ઘટાડો થયો છે.

Q2. ફાઇનાન્શિયલ પરફોર્મન્સ ટૂંકું પડે છે

બીજા ત્રિમાસિક માટે, બજાજ ઑટો એ સ્ટેન્ડઅલોન નેટ પ્રોફિટમાં ₹2,005 કરોડ સુધી 9% વધારો નોંધાવ્યો છે, જે વિશ્લેષકની અપેક્ષાઓ ખૂટે છે. આ પાછલા વર્ષના સમાન ત્રિમાસિકમાં ₹1,836 કરોડના ચોખ્ખા નફાની તુલના કરે છે.

જુલાઈ-સપ્ટેમ્બર સમયગાળા માટેની આવકમાં 22% વધારો જોવા મળ્યો હતો, જે અગાઉના વર્ષમાં ₹10,777 કરોડ હતો, જે વધીને ₹13,127 કરોડ થયો હતો. વૃદ્ધિ હોવા છતાં, કંપનીની કામગીરી બજારની અપેક્ષાઓને પૂર્ણ કરતી નથી, જેના કારણે તેના શેરમાં વેચાણ થઈ શકે છે.

બજાજ ઑટોએ ભારતમાં ટૂ-વ્હીલરના વેચાણ માટે તેના વિકાસના દૃષ્ટિકોણમાં પણ સુધારો કર્યો છે, જે 5% નું સૌથી સામાન્ય લક્ષ્ય સ્થાપિત કરે છે, જે 5-8% ના અગાઉના અંદાજના નીચલા અંતે છે. આ સાવધ દ્રષ્ટિકોણએ કંપનીની સ્ટૉક કિંમત પર દબાણમાં વધારો કર્યો છે.

બજાજ ગ્રુપ સ્ટૉક્સની લિસ્ટ પણ તપાસો

બ્રોકરેજ પ્રતિક્રિયાઓ: મિશ્ર ભાવના

સિટી: 33% ડાઉનસાઇડ સાથે વેચો

સિટીએ બજાજ ઑટો માટે ₹7,800 ની લક્ષ્ય કિંમત સાથે વેચાણ રેટિંગ જારી કર્યું છે જે તેની છેલ્લી ક્લોઝિંગ કિંમત ₹11,616 થી 33% ડાઉનસાઇડ સૂચવે છે. સિટી કંપનીના Q2 અનુસાર સરેરાશ વેચાણ કિંમત (ASP) અને કુલ માર્જિનમાં નાની ચૂકને કારણે પરફોર્મન્સ અપેક્ષાઓથી થોડું ઓછું હતું. બ્રોકરેજએ તહેવારોની માંગનું આઉટલુક પણ નોંધ્યું છે, જોકે વાહનના ડેટામાં વાહન રજિસ્ટ્રેશનમાં વાર્ષિક 12% નો વધારો જોવા મળ્યો છે.

મેક્વેરી: તટસ્થ સ્થિતિ

મેક્વેરી ₹11,200 ની લક્ષ્ય કિંમત સાથે તટસ્થ રેટિંગ જાળવી રાખે છે. બ્રોકરેજને Q2 પરફોર્મન્સ અપેક્ષાઓ અનુસાર હોવાનું જાણવા મળ્યું છે પરંતુ નવા પ્રૉડક્ટના પરિચયને કારણે કુલ માર્જિન નબળું હતું. મેક્વારીએ નબળી તહેવારોની માંગના દૃષ્ટિકોણ પર પણ નિરાશા વ્યક્ત કરી હતી.

એચએસબીસી: ₹14,000 ટાર્ગેટ સાથે બુલિશ

પડકારો હોવા છતાં, HSBC બજાજ ઑટો પર ₹14,000 ની લક્ષ્ય કિંમત સેટ કરવા માટે બુલિશ રહે છે. HSBC માને છે કે બજાજ ખાસ કરીને થ્રી વ્હીલર EV સેગમેન્ટમાં પ્રવેશ કરી રહ્યું છે જ્યાં કંપનીએ 20% પ્રવેશ પ્રાપ્ત કર્યો છે. બેંકે EV વૃદ્ધિને આગળ વધારતા અનુકૂળ નિયમો અને સબસિડીનો પણ ઉલ્લેખ કર્યો છે અને તે ઇ-રિક્ષા ઔપચારિકતા એક મુખ્ય વિકાસ ચાલક હોવાની અપેક્ષા રાખે છે.

જેફરીઝ: નિકાસ પુનઃપ્રાપ્તિ પર આશાવાદી

જેફરીઝ પાસે બજાજ ઑટો પર ખરીદીની ભલામણ છે જે નાણાંકીય વર્ષ 24-27 કરતાં 14% વૉલ્યુમ સીએજીઆરનો અંદાજ ધરાવે છે, જે વધતી ઘરેલું ટૂ-વ્હીલરની માંગ અને નિકાસમાં રિકવરી દ્વારા સંચાલિત છે. બ્રોકરેજ દર્શાવે છે કે કંપની ઇલેક્ટ્રિક ટૂ-વ્હીલર (e-2Ws) માં વિસ્તરણ કરી રહી છે, જે બ્રાઝિલમાં CNG બાઇકના વૉલ્યુમમાં વધારો કરે છે અને ક્ષમતામાં વધારો કરે છે.

મોર્ગન સ્ટેનલી: માર્જિન પર સકારાત્મક

મોર્ગન સ્ટેન્લી માર્જિન જાળવવાની બજાજની ક્ષમતા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને ઓવરવેટ રેટિંગ પણ જાળવી રાખે છે. જ્યારે ઇલેક્ટ્રિક વાહનો (EV) નો વધારો પ્રૉડક્ટના મિશ્રણને અસર કરી શકે છે, ત્યારે મોર્ગન સ્ટેન્લી કંપનીની લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ વિશે વિશ્વાસ રાખે છે.

આંતરરાષ્ટ્રીય કામગીરી અને વિસ્તરણ યોજનાઓ

બજાજ ઑટોએ Q2 દરમિયાન તેના લેટિન અમેરિકન (LATAM) બજારોમાં વાર્ષિક 20% વર્ષની વૃદ્ધિ નોંધાવી છે, જો કે તેના આફ્રિકન બજારોમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. કંપની Q2 ની તુલનામાં Q3 માં મજબૂત નિકાસ કામગીરી વિશે આશાવાદી છે.

આગળ જોતા, બજાજ બ્રાઝિલમાં તેના પદચિહ્નનો વિસ્તાર કરી રહ્યું છે. કંપની 2024 સુધીમાં મ્યાનસમાં તેની ઉત્પાદન ક્ષમતાને વાર્ષિક 20,000 થી 35,000 એકમો સુધી વધારવાની યોજના ધરાવે છે. આ વિસ્તરણને તેની બ્રાઝિલની પેટાકંપની, બજાજ ડો બ્રાઝિલ કોમર્સિયો ડી મોટોક્લેટાસ લિમિટેડમાં ₹84 કરોડ રોકાણ દ્વારા સમર્થન આપવામાં આવ્યું છે.

નિષ્કર્ષ

બજાજ ઑટોના શેરમાં વર્ષની શરૂઆતથી 70% નો વધારો થયો છે. જો કે Q2 માં તાજેતરના અન્ડરપરફોર્મન્સ અને તેના વિકાસના દ્રષ્ટિકોણમાં ઘટાડાથી સ્ટૉકની કિંમતમાં તીવ્ર ઘટાડો થયો છે. જ્યારે કેટલાક બ્રોકરેજ સાવચેત રહે છે, અન્ય લોકો ખાસ કરીને EV અને નિકાસ બજારોમાં કંપનીની ભવિષ્યની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ વિશે આશાવાદી છે.