RBIની લિક્વિડિટીના પગલે બેન્કિંગ અને NBFC શેર્સ વધ્યા હતા

રિઝર્વ બેન્ક ઓફ ઇન્ડિયા (RBI) દ્વારા લિક્વિડિટી-બૂસ્ટિંગ પગલાંની જાહેરાત બાદ મંગળવારે, 28 જાન્યુઆરીના રોજ બેન્કિંગ અને NBFC શેરોમાં 3.3% સુધીનો વધારો જોવા મળ્યો હતો. પ્રવર્તમાન ફાઇનાન્શિયલ અને લિક્વિડિટીની સ્થિતિઓનું સંપૂર્ણ મૂલ્યાંકન કર્યા પછી આ પગલું લેવામાં આવ્યું છે.

કેનેરા બેંકના શેરમાં 3.3% નો ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો, જ્યારે AU સ્મોલ ફાઇનાન્સ બેંકના શેર BSE પર 3% થી ₹580.85 સુધી વધ્યા હતા. પંજાબ નેશનલ બેંક (PNB) માં પણ પ્રારંભિક વેપારમાં 3% નો વધારો જોવા મળ્યો છે.

IDFC ફર્સ્ટ બેંકના શેરમાં 2.85% નો ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો, જે ₹58.38 પર પહોંચ્યો હતો, જ્યારે બેંક ઑફ બરોડાના શેરમાં 2.5% નો ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો. એક્સિસ બેંકના શેરમાં 2% નો વધારો થયો છે, ICICI બેંકમાં 1.77% વધારો થયો છે, અને HDFC બેંકમાં 1.72% નો વધારો થયો છે. દરમિયાન, ઇન્ડસઇન્ડ બેંકે 1.6% નો લાભ નોંધાવ્યો, અને સ્ટેટ બેંક ઑફ ઇન્ડિયા (SBI) માં 1% નો સામાન્ય વધારો જોવા મળ્યો.

તેનાથી વિપરીત, કોટક મહિન્દ્રા બેંકે 0.5% નો થોડો ઘટાડો નોંધ્યો છે, જ્યારે Q3 ની જબરદસ્ત કમાણીને કારણે ફેડરલ બેંકે નોંધપાત્ર 6.2% ઘટાડોનો અનુભવ કર્યો છે.

ઇન્ટ્રાડે ટ્રેડિંગ દરમિયાન નિફ્ટી બેંક ઇન્ડેક્સમાં 1.2% નો વધારો થયો.

આરબીઆઇના લિક્વિડિટી ઇન્જેક્શનના પગલાં

જાન્યુઆરી 27 ના રોજ, RBI એ બેંકિંગ સિસ્ટમમાં લિક્વિડિટી વધારવા માટે શ્રેણીબદ્ધ પગલાંની જાહેરાત કરી હતી. આમાં ત્રણ તબક્કામાં ₹60,000 કરોડ ઓપન માર્કેટ ઓપરેશન (OMO) ની ખરીદી અને આગામી મહિના માટે નિર્ધારિત વેરિયેબલ રેટ રેપો (VR) ની હરાજીનો સમાવેશ થાય છે.

OMO ખરીદીઓ ₹20,000 કરોડના ત્રણ હપ્તામાં થશે, જે દરમિયાન મધ્યસ્થ બેન્ક પ્રવાહિતા નિયમન અને ઇન્ટરેસ્ટ દરોને પ્રભાવિત કરવા માટે ખુલ્લા બજારમાંથી સરકારી સિક્યોરિટીઝ હસ્તગત કરશે. હરાજી જાન્યુઆરી 30, ફેબ્રુઆરી 13 અને ફેબ્રુઆરી 20 માટે સેટ કરવામાં આવે છે.

ચોક્કસ સરકારી સિક્યોરિટીઝની અલગ RBI રિલીઝ આઉટલાઇન્ડ ખરીદી-7.59% જીએસ 2029, 7.18% જીએસ 2033, 7.10% જીએસ 2034, 6.79% જીએસ 2034, અને 7.18% જીએસ 2037 - જાન્યુઆરી 30 ના રોજ ₹20,000 કરોડ. એક બહુવિધ કિંમત પદ્ધતિનો ઉપયોગ કરીને, હરાજી તે જ દિવસે 10:30 AM અને 11:30 AM વચ્ચે શેડ્યૂલ કરવામાં આવે છે.

આ ઉપરાંત, RBI જાન્યુઆરી 31 ના રોજ છ મહિનાની મુદત માટે $5 અબજ ડોલરની ખરીદી/વેચાણ સ્વૅપ હરાજી કરશે. ફેબ્રુઆરી 7, 2025 માટે ₹50,000 કરોડની 56-દિવસની VRR હરાજીનું પણ આયોજન કરવામાં આવ્યું છે, જેમાં લિક્વિડિટી-સ્ટ્રેપ કરેલ ધિરાણકર્તાઓને ટેકો આપવા માટે જાન્યુઆરીમાં અગાઉ આયોજિત છ VRR હરાજીનો સમાવેશ થાય છે.

લિક્વિડિટી રિવ્યૂના જવાબમાં, RBI એ 15 જાન્યુઆરીના રોજ દૈનિક VR હરાજી રજૂ કરી હતી, જેમાં આગામી દિવસે રિવર્સલ જોવા મળે છે. તમામ VR હરાજી મુંબઈમાં કાર્યકારી દિવસોમાં યોજવામાં આવે છે.

લિક્વિડિટીની અછતને સંબોધિત કરવી

આશરે ₹3.13 લાખ કરોડની નોંધપાત્ર પ્રણાલીગત લિક્વિડિટીની અછત વચ્ચે લિક્વિડિટી ઇન્ફ્યુઝન આવે છે. વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો (એફપીઆઈ) દ્વારા ભારતીય શેરોની વેચવાલી અને ભંડોળને ડોલરમાં રૂપાંતરિત કરીને મોંઘી થાપણોનો સામનો કરી રહી છે. જાન્યુઆરી 14 સુધી બેન્કિંગ સિસ્ટમની લિક્વિડિટીમાં ₹2.09 લાખ કરોડનો ઘટાડો થયો હતો.

રૂપિયા-ડૉલરના વિનિમય દરને સ્થિર કરવા માટે RBIએ આક્રમક હસ્તક્ષેપ કરવો એ તીવ્ર તરલતા ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ છે. વિદેશી રોકાણકારો ભારતીય ઇક્વિટીનું વેચાણ કરી રહ્યા છે અને ફંડને પરત મોકલી રહ્યા છે, જે લિક્વિડિટીની મુશ્કેલીમાં ફાળો આપે છે.

કેન્દ્રીય બેંકે વ્યવસ્થિત લિક્વિડિટીની સ્થિતિ જાળવવા માટે "યોગ્ય રીતે" વધુ હસ્તક્ષેપની ખાતરી આપી છે. આ પગલાં ફેબ્રુઆરી 5 માટે યોજાનાર આગામી નાણાકીય પૉલિસી કમિટી (MPC) ની બેઠક પહેલા યોજવામાં આવ્યા હતા.

માર્કેટ આઉટલુક

જાન્યુઆરીની શરૂઆતમાં, નોમુરાના એશિયા ઇનસાઇટ્સ રિપોર્ટમાં અનુમાન લગાવવામાં આવ્યું હતું કે રૂપિયામાં ઘટાડાને દૂર કરવા માટે વધારાના VRR હરાજી, ખરીદી/વેચ સ્વૅપ્સ અને OMO જરૂરી રહેશે.

નોમુરાએ RBIની લિક્વિડિટી ઇન્ફ્યુઝનનું સ્વાગત કર્યું અને ભારતીય બેંકો અને એનબીએફસી માટે લોન ગ્રોથ અને નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (એનઆઇએમએસ) પર સકારાત્મક અસરની અપેક્ષા રાખી હતી. જો કે, બ્રોકરેજ કંપનીએ ભારપૂર્વક જણાવ્યું હતું કે સિસ્ટમિક લિક્વિડિટીને સતત લોન અને ડિપોઝિટ વૃદ્ધિ માટે તટસ્થ સ્તરે પરત ફરવું જોઈએ - RBI ના વર્તમાન પગલાં સંપૂર્ણ રીતે ઉકેલાતા નથી.

નોમુરાની ટોચની સ્ટૉક પસંદગીઓમાં એક્સિસ બેંક, HDFC બેંક અને શ્રીરામ હાઉસિંગ ફાઇનાન્સનો સમાવેશ થાય છે, જે એક્સિસ અને HDFC બેંક પર "ખરીદો" રેટિંગ જાળવી રાખે છે. તેઓ લિક્વિડિટી-નિયંત્રિત બેંકો અને મોટી એનબીએફસીની અપેક્ષા રાખે છે જેથી લિક્વિડિટીની સ્થિતિઓને સરળ બનાવી શકાય. NBFCમાં શ્રીરામ હાઉસિંગ ફાઇનાન્સ એ તેમની ટોચની પસંદગી છે, જ્યારે તેઓ SBI કાર્ડ્સ પર બાય રેટિંગ પણ ધરાવે છે.

જ્યારે AU સ્મોલ ફાઇનાન્સ બેંક અને બંધન બેંક વૃદ્ધિ અને NIM માં થોડી રાહત જોઈ શકે છે, ત્યારે નોમુરાએ ચેતવણી આપી હતી કે એસેટની ગુણવત્તા આ શેરો માટે મુખ્ય ચિંતાનો વિષય છે.