નાણાંકીય વર્ષ 26 માં અપેક્ષિત આરબીઆઇ દર ઘટાડા વચ્ચે બેંકો માર્જિન સ્ક્વીઝ માટે તૈયાર છે

ભારતીય બેંકો નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (એનઆઇએમએસ)માં સંભવિત ઝટકો માટે પોતાની જાતને આગળ ધપાવી રહી છે કારણ કે રિઝર્વ બેંક ઑફ ઇન્ડિયા (આરબીઆઈ) વધુ આકર્ષક નાણાકીય નીતિની સ્થિતિ તરફ ગિયર સ્વિચ કરી રહી છે. RBI ના તાજેતરના રેપો રેટમાં 25 બેસિસ પોઇન્ટ (bps) માં 6.25% નો ઘટાડો ઘટાડો ફુગાવો સાથે આર્થિક વૃદ્ધિને ઉત્તેજીત કરવા માટે રેટ-કટિંગ ચક્રની શરૂઆતને દર્શાવે છે.

મોંઘવારીમાં ઘટાડો કરવાથી નાણાકીય સરળતા માટે દરવાજો ખુલ્યો

ભારતમાં રિટેલ ફુગાવો પુનરાવર્તિત પેટર્ન બતાવવાનું ચાલુ રાખે છે. માર્ચ 2025 ના આંકડાઓએ ફુગાવો 3.34% નોંધ્યો હતો, જે પાંચ વર્ષથી વધુ સમયમાં સૌથી ઓછો બનાવે છે. કારણ કે તે તેના ઘટતા આધારના ફૂડ પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સને વંચિત કરી રહ્યું છે, તેથી આ પગલું કોઈપણ મોંઘવારીની ચિંતા વગર વધુ રેટ કટને અસર કરવા માટે આરબીઆઇની કિંમતી એલ્બો રૂમ પણ પ્રદાન કરે છે.

નોમુરાના વિશ્લેષકોએ વૃદ્ધિ અને ફુગાવાને સંતુલિત કરવા માટે 2025 ના અંત સુધીમાં રેપો રેટમાં વધુ 100 બીપીએસનો ઘટાડો જોયો છે. તેઓ આગામી પૉલિસી મીટિંગ્સમાં 25 બીપીએસના સતત ઘટાડા સાથે ઐતિહાસિક દર 5.00% હોવાની અપેક્ષા રાખે છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

બેંકોના ચોખ્ખા વ્યાજ માર્જિન પર અસર

વધુ ઘટાડા સાથે બેંકોના એનઆઇએમ (ચોખ્ખા વ્યાજ માર્જિન) અંગે ચિંતા વધી રહી છે. વિશ્લેષકનો અંદાજ છે કે RBI ના રેપો કટના આધારે FY26 માં ભારતીય બેંકોના NIM માં સરેરાશ 10 bps ઘટવાની આગાહી કરે છે. હાઉસિંગ અને એસએમઇ લોન જેવા બાહ્ય બેંચમાર્ક સાથે લિંક કરેલ ફ્લોટિંગ-રેટ લોનમાં આ અસર વધુ અનુભવવાની અપેક્ષા છે.

જ્યારે લોન દરોમાં પાસ-થ્રુ તાત્કાલિક હોય છે, ત્યારે ડિપોઝિટને રિપ્રાઇઝ કરવામાં વધુ સમય લાગે છે. આ અસ્થાયી મૅચ માર્જિનને કમ્પ્રેસ કરે છે. બેંકો ઉપરાંત, એવા સેગમેન્ટમાં જ્યાં એનબીએફસી સીધા બેંકો સાથે સ્પર્ધા કરી રહ્યા છે, એનઆઇએમને પણ દબાણ હેઠળ મૂકી શકાય છે.

માર્કેટ રિએક્શન માર્જિનની સમસ્યાઓને દર્શાવે છે

આરબીઆઈના વ્યાજદરોમાં ઘટાડો કરવા પર ઈક્વિટી બજારોએ સાવચેતીપૂર્વક પ્રતિક્રિયા આપી છે. બેન્કિંગ સેક્ટરના શેરો, ખાસ કરીને જાહેર-ક્ષેત્રના ધિરાણકર્તાઓ, જાહેરાત પછી ઘટી ગયા છે. બેંક ઑફ બરોડા, કેનેરા બેંક, પંજાબ નેશનલ બેંક અને SBI સાથે નિફ્ટી બેંક ઇન્ડેક્સમાં લગભગ 1% નો ઘટાડો થયો છે. રોકાણકારોની સાવચેતી બેંકોના નફાના માર્જિનમાં સંભવિત ઝટકો વિશે તેમની ચિંતા દર્શાવે છે.

લિક્વિડિટીની સ્થિતિઓ અને ધિરાણની ગતિશીલતા

જ્યારે દરમાં ઘટાડો ફળમાં આવ્યો છે, ત્યારે બેંકો લગભગ ડિસેમ્બરના મધ્યથી લાદવામાં આવેલી ટાઇટ લિક્વિડિટીની સ્થિતિઓ સાથે વ્યવહાર કરી રહી છે. જાન્યુઆરીમાં, બેન્કિંગ સિસ્ટમમાં ₹3 ટ્રિલિયનથી વધુના એક વર્ષના ઉચ્ચતમ સાથે લિક્વિડિટીની ખાધ રેકોર્ડ કરવામાં આવી હતી. કેસે બેંકોને લગભગ કોઈપણ લોન વિતરણને બદલે ડિપોઝિટ એકત્રીકરણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું છે, જેના કારણે ડિસેમ્બર સુધી સતત છ મહિના માટે લોનની વૃદ્ધિમાં ઘટાડો થયો છે.

RBIએ લિક્વિડિટીના પગલાંઓની નજીકથી દેખરેખ રાખવાનું વચન આપ્યું છે, જેથી વધારેલા ધિરાણ માટે કપાત પર્યાપ્ત રીતે પ્રસારિત થાય. જ્યાં સુધી કૅશ રિઝર્વ રેશિયોમાં ઘટાડો લાગુ કરવામાં ન આવે, ત્યાં સુધી લિક્વિડિટી ચિંતાજનક રહે છે અને આક્રમક સરળતા ચાલુ રાખવાની જરૂર છે​

આઉટલુક અને વ્યૂહાત્મક બાબતો

જ્યારે આરબીઆઇ એક આકર્ષક નાણાકીય નીતિ અપનાવવાનું ચાલુ રાખશે, ત્યારે તે પાતળા માર્જિન અને નબળા લોન વૃદ્ધિને કારણે બેંકો માટે પડકારજનક સેટિંગ રજૂ કરશે. તેથી, બેંકોને વૈકલ્પિક સ્રોતોમાંથી નફાને વધારવા માટે ખર્ચ-ઘટાડવાના પગલાં સંબંધિત તેમની વ્યૂહરચનાઓમાં ફેરફાર કરવાની જરૂર પડી શકે છે.

વૈશ્વિક વેપાર યુદ્ધો અને ફુગાવાના વલણોનું મેક્રોઇકોનોમિક વાતાવરણ બદલવાથી RBI ની નીતિ દરની સેટિંગ નિર્ધારિત થશે અને તેથી, નાણાંકીય વર્ષ 26 માટે બેંકિંગ પરફોર્મન્સને પ્રભાવિત કરશે.