આરબીઆઇએ મૂડી બજારના ધિરાણના નિયમોને કડક કર્યા પછી બ્રોકરેજ અને એક્સચેન્જ સ્ટૉક્સમાં 10% સુધીનો ઘટાડો થયો છે

રિઝર્વ બેન્ક ઓફ ઇન્ડિયા (RBI) દ્વારા જાહેર કરવામાં આવેલી જાહેરાત બાદ સોમવાર, 16 ફેબ્રુઆરીએ બ્રોકરેજ અને એક્સચેન્જ-લિંક્ડ કંપનીઓના શેરમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો હતો. સુધારેલા ફ્રેમવર્કને બ્રોકર્સના ભંડોળમાં સંપૂર્ણ સુરક્ષાની જરૂર છે, અને તેના માટે વધુ કોલેટરલની જરૂર છે, જે સેન્ટ્રલ બેન્કના નિર્દેશો મુજબ 1 એપ્રિલ, 2026 ના રોજ અસરકારક રહેશે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

ઓક્ટોબર 2025માં RBI ડ્રાફ્ટ કન્સલ્ટેશન પેપરમાં પ્રસ્તાવિત ફેરફારોને અંતિમ સ્વરૂપ આપી હતી, જેમાં કોમર્શિયલ બેંકો, ક્રેડિટ ફેસિલિટીસ એમેન્ડમેન્ટ ડાયરેક્શન્સ, 2026 માં ફેરફારોને અંતિમ સ્વરૂપ આપવામાં આવ્યું હતું.

બ્રોકરેજ અને ફાઇનાન્શિયલ શેરોમાં વેપારમાં ઘટાડો

BSE લિમિટેડના શેર ₹2,736 ના ઇન્ટ્રાડે નીચલા સ્તરે 9.5% સુધી ઘટી ગયા. એન્જલ વન લિમિટેડ 6% ઘટીને ₹2,540.40 થયું હતું, જ્યારે ગ્રોવના માતા-પિતા બિલિયનબ્રેન્સ ગેરેજ વેન્ચર્સ લિમિટેડે 5% ઘટાડો કર્યો હતો.

અન્ય કેપિટલ માર્કેટ-લિંક્ડ કંપનીઓ વચ્ચે, જેએમ ફાઈનેન્શિયલ લિમિટેડ. શેડ 4.5%. આનંદ રાઠી વેલ્થ લિમિટેડ, મોતીલાલ ઓસ્વાલ ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસ લિમિટેડ અને Jio ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસ લિમિટેડ સેશન દરમિયાન 1.5% અને 3.5% વચ્ચે ઘટી ગયા.
આ ઘટાડો ઇક્વિટી અને કોમોડિટીઝમાં માલિકીના વેપારમાં સંકળાયેલી કંપનીઓને તેમજ ગ્રાહકોને લીવરેજ ઓફર કરતી કંપનીઓને વિસ્તૃત કરવામાં આવેલી લોનને સંચાલિત કરતા નિયમોને સખત કરવાના આરબીઆઇના પગલાને અનુસરે છે.

RBIએ સંપૂર્ણપણે સુરક્ષિત બ્રોકર ફંડિંગને ફરજિયાત કર્યું

સુધારેલા ફ્રેમવર્ક હેઠળ, બેંકો માત્ર સંપૂર્ણપણે સુરક્ષિત આધારે SEBI નિયમનકારી બ્રોકર્સ અને મધ્યસ્થીઓને ક્રેડિટ આપી શકે છે. આંશિક સિક્યોરિટી, અસુરક્ષિત ગેરંટી અને પ્રમોટર-માત્ર ગેરંટીની હવે પરવાનગી આપવામાં આવશે નહીં.

RBI એ બ્રોકર ફંડિંગ માટે 100% કોલેટરલ કવરેજ ફરજિયાત કર્યું છે, જે અસરકારક રીતે સંપૂર્ણપણે સુરક્ષિત ધિરાણમાં રૂપાંતરિત થાય છે. આ ઉપરાંત, સ્ટૉક એક્સચેન્જ અને ક્લિયરિંગ કોર્પોરેશનોના પક્ષમાં જારી કરેલી ગેરંટીને ઓછામાં ઓછા 50% કોલેટરલ દ્વારા સમર્થન આપવું આવશ્યક છે, જેમાંથી ન્યૂનતમ 25% રોકડમાં જાળવવું આવશ્યક છે.

જ્યાં ઇક્વિટી શેર કોલેટરલ તરીકે પ્રદાન કરવામાં આવે છે, ત્યાં બેંકોને તેમનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે ઓછામાં ઓછા 40% હેરકટ લાગુ કરવું આવશ્યક છે. આનો અર્થ એ છે કે જો ₹100 ના મૂલ્યના શેર ગીરવે મૂકવામાં આવે છે, તો માત્ર ₹60 જ ઉધાર લિમિટ માટે માન્યતા આપવામાં આવશે. સુધારેલા નિયમો 1 એપ્રિલ, 2026 થી અમલમાં આવશે.

માલિકીની ટ્રેડિંગ અને એક્સપોઝર મર્યાદા પર પ્રતિબંધો

RBIએ સ્પષ્ટતા કરી છે કે બેન્કો બ્રોકર્સ દ્વારા પ્રોપ્રાઇટરી ટ્રેડિંગને ફંડ આપી શકતી નથી, જે કંપનીની પોતાની મૂડીનો ઉપયોગ કરીને શેર્સ, કોમોડિટીઝ અથવા ડેરિવેટિવ્ઝમાં ટ્રેડિંગનો સંદર્ભ આપે છે. જો કે, બેંકો બજાર-નિર્માણની પ્રવૃત્તિઓ અને ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝના ટૂંકા ગાળાના વેરહાઉસિંગને નાણાં આપવાનું ચાલુ રાખી શકે છે.

બ્રોકર્સ દ્વારા ગ્રાહકોને ઑફર કરવામાં આવતી માર્જિન ટ્રેડિંગ સુવિધાઓ બેંક ફંડિંગ પ્રાપ્ત કરવાનું ચાલુ રાખી શકે છે, જો આવી ધિરાણ સંપૂર્ણપણે સુરક્ષિત હોય. બેંકોએ માર્જિન કોલની જોગવાઈઓને પણ શામેલ કરવી જોઈએ અને ચાલુ ધોરણે કોલેટરલ મૂલ્યોનું નિરીક્ષણ કરવું જોઈએ.

મૂડી બજાર મધ્યસ્થીઓને તમામ ધિરાણની ગણતરી બેંકોની મૂડી બજાર એક્સપોઝર મર્યાદા હેઠળ કરવામાં આવશે, જે પ્રુડેન્શિયલ કેપ્સને આધિન છે.

નિયમનકારી અસર પર બ્રોકરેજ વ્યૂ

જેએમ ફાઇનાન્શિયલએ જણાવ્યું હતું કે, સુધારેલા માપદંડો દ્વારા બેંકો મર્જર અને એક્વિઝિશનમાં ભાગ લઈ શકે છે અને રિસ્ક નિયંત્રણ જાળવી રાખીને નિર્ધારિત એક્સપોઝર સીલિંગમાં ખરીદીનો લાભ લઈ શકે છે.

જેએમ ફાઇનાન્શિયલએ ઉમેર્યું હતું કે, 100% કોલેટરલ આવશ્યકતા, શેર પર 40% હેરકટ અને માર્જિન ટ્રેડિંગ સુવિધાઓ માટે ઉચ્ચ રોકડ આવશ્યકતા મધ્યસ્થીઓને બેંક ભંડોળને પ્રતિબંધિત કરી શકે છે. તેણે જણાવ્યું હતું કે એન્જલ વન તેના ₹61 અબજ માર્જિન ટ્રેડિંગ ફેસિલિટી ફંડિંગનું ફરીથી મૂલ્યાંકન કરી શકે છે, જ્યારે ગ્રોવને તેની બુકના વિસ્તરણ સાથે માર્કેટ ફંડિંગની જરૂર પડી શકે છે.