હરાજી બંધ કરવાથી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એનએવીની ચોકસાઈ પર નવી ચર્ચા થઈ છે

ક્લોઝિંગ ઓક્શન સેશન (સીએએસ) ની રજૂઆતથી સોમવારેના ટ્રેડિંગ સેશન પછી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉદ્યોગમાં નવી ચર્ચા થઈ છે, જેમાં નિફ્ટીના સ્તર 3:15 વાગ્યે અને તેના સત્તાવાર ક્લોઝિંગ મૂલ્ય વચ્ચે તીવ્ર તફાવત જોવા મળ્યો છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ નેટ એસેટ વેલ્યૂ (એનએવી) ની ગણતરી સત્તાવાર ક્લોઝિંગ કિંમતોનો ઉપયોગ કરીને કરવામાં આવે છે, તેથી ફંડ હાઉસ અને વિતરકો મૂલ્યાંકન કરી રહ્યા છે કે હરાજીમાં મર્યાદિત ભાગીદારી અસ્થાયી રૂપે રોકાણકારના વ્યવહારોને પ્રભાવિત કરી શકે છે કે નહીં.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

સુધારેલી ક્લોઝિંગ હરાજી પદ્ધતિના પ્રથમ દિવસે, નિફ્ટીએ તેના સ્તરથી લગભગ 200 પોઇન્ટ દૂર કર્યા હતા જે સાંજે 3:15 કલાકે રેકોર્ડ કરવામાં આવ્યા હતા. કેટલાક હેવીવેઇટ શેરોએ પણ ઓક્શન વિન્ડો દરમિયાન નોંધપાત્ર ઊંચા ભાવે સેશન સમાપ્ત કર્યું, જ્યારે બેન્ચમાર્ક અનુરૂપ ફ્યુચર્સ સ્તરથી ઉપર સમાપ્ત થયો. અસામાન્ય અંતરને કારણે માર્કેટના સહભાગીઓ તપાસ કરવા માટે પ્રેરિત થયા છે કે સત્તાવાર બંધ માર્કેટની વ્યાપક પ્રવૃત્તિને પ્રતિબિંબિત કરે છે કે નહીં.

NAV ની ગણતરી અધિકૃત ક્લોઝિંગ કિંમત પર આધારિત છે

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ NAV તેમના પોર્ટફોલિયોમાં રાખવામાં આવેલી સિક્યોરિટીઝની અધિકૃત બંધ કિંમતો પર આધારિત છે. જો તે કિંમતો સામાન્ય વેપાર દરમિયાન જોવા મળતા સ્તરથી ભૌતિક રીતે અલગ હોય તો, તે દિવસે યુનિટ્સને સબ્સ્ક્રાઇબ કરતા અથવા રિડીમ કરતા રોકાણકારો એનએવી મેળવી શકે છે જે પ્રવર્તમાન બજાર મૂલ્યાંકનથી અસ્થાયી રૂપે અલગ પડે છે.

ઇશ્યૂ સંબંધિત બને છે કારણ કે લાગુ દિવસના એનએવીનો ઉપયોગ કરીને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ટ્રાન્ઝૅક્શનની પ્રક્રિયા કરવામાં આવે છે, જે માર્કેટ બંધ થયા પછી નિર્ધારિત કરવામાં આવે છે. અધિકૃત ક્લોઝિંગ કિંમતમાં કોઈપણ અસ્થાયી તફાવત ફાળવવામાં આવેલા અથવા રિડીમ કરેલા એકમોની સંખ્યાને પ્રભાવિત કરી શકે છે, પછી ભલે તે દિવસ પછી ટ્રેડિંગ ફરીથી શરૂ થાય ત્યારે કિંમતો સામાન્ય થાય.

રેગ્યુલેટરી ફ્રેમવર્ક મુજબ, જો સબસ્ક્રિપ્શન ફંડ 3:00 pm પહેલાં એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપનીના બેંક એકાઉન્ટમાં જમા કરવામાં આવે તો જ રોકાણકારોને તે જ દિવસની NAV પ્રાપ્ત થાય છે. તે દિવસની NAV માટે ક્વોલિફાય કરવા માટે રિડમ્પશનની વિનંતીઓ નિર્ધારિત કટ-ઑફ સમયની અંદર ફંડ હાઉસ સુધી પણ પહોંચી જવી જોઈએ. પછી પ્રાપ્ત થયેલી વિનંતીઓ પર આગામી બિઝનેસ દિવસના NAV નો ઉપયોગ કરીને પ્રક્રિયા કરવામાં આવે છે.

ઇન્ડસ્ટ્રી વોચિંગ પાર્ટિસિપેશન લેવલ

વિકાસ પર બોલતા, ઉદ્યોગના સહભાગીઓએ જણાવ્યું હતું કે હાલના ફ્રેમવર્ક ધારે છે કે સત્તાવાર ક્લોઝિંગ કિંમતો માર્કેટ વેલ્યૂને સચોટ રીતે રજૂ કરે છે. તેમણે નોંધ્યું હતું કે જ્યારે હરાજીની ભાગીદારી વ્યાપક હોય ત્યારે સિસ્ટમ કાર્યક્ષમ રીતે કાર્ય કરે છે, પરંતુ ક્લોઝિંગ સેશન દરમિયાન ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ મર્યાદિત રહે તો અસ્થાયી વિકૃતિઓ ઉદ્ભવી શકે છે.

કેટલાક ફંડ એક્ઝિક્યુટિવ્સે એક ટ્રેડિંગ દિવસથી તારણ કાઢવા સામે ચેતવણી આપી હતી. સોમવારે નવા માળખા હેઠળ પ્રથમ સત્ર ચિહ્નિત કરવામાં આવ્યું હતું, અને વધુ રોકાણકારો અને સંસ્થાઓ પ્રક્રિયા સાથે અનુકૂળ હોવાથી ભાગીદારીમાં સુધારો થવાની અપેક્ષા છે.

આ ચર્ચા બેન્ચમાર્ક-લિંક્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઉત્પાદનો સુધી પણ વિસ્તૃત થઈ છે. કારણ કે ઇન્ડેક્સ ફંડ અને એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ પોર્ટફોલિયો મૂલ્યાંકન માટે અધિકૃત ક્લોઝિંગ કિંમતોનો ઉપયોગ કરે છે, હરાજીની કિંમતો અને સતત માર્કેટ લેવલ વચ્ચેના સતત તફાવતો દૈનિક એનએવી ગણતરીઓને અસર કરી શકે છે જ્યાં સુધી હરાજીની ભાગીદારી વધુ ગાઢ ન થાય.

ભવિષ્યના ટ્રેડિંગ સત્રો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું

ભાવની શોધ વધારવા, ભારતીય બજારોને આંતરરાષ્ટ્રીય પ્રથાઓ સાથે સુસંગત બનાવવા અને પેસિવ ફંડના અમલીકરણ માટે બેન્ચમાર્કના અમલીકરણને મંજૂરી આપવા માટે SEBI દ્વારા ક્લોઝિંગ હરાજી સત્રની રજૂઆત કરવામાં આવી હતી. ભવિષ્યમાં, બજારના સહભાગીઓએ હરાજીની કાર્યવાહીને કાળજીપૂર્વક જોવી પડશે, ખાસ કરીને ઇન્ડેક્સ રિબૅલેન્સિંગ અને ડેરિવેટિવની સમાપ્તિના સમયગાળા દરમિયાન, જ્યારે બંધ ભાવ વધુ મહત્વપૂર્ણ હોય ત્યારે. સમય બતાવશે કે તે એક વખતની ઇવેન્ટ હતી કે નિયમિતતા.