ધારા રેલ પ્રોજેક્ટ્સ લિમિટેડ 19.05% પ્રીમિયમ સાથે મજબૂત પ્રારંભ કરે છે, બાકી સબસ્ક્રિપ્શન સામે ₹150.00 પર લિસ્ટ કરે છે

ધારા રેલ પ્રોજેક્ટ્સ લિમિટેડ, 2010 માં ISO 9001:2015 પ્રમાણિત કંપની તરીકે શામેલ છે, જે રેલવે રોલિંગ સ્ટૉક સિસ્ટમ્સ માટે વાર્ષિક જાળવણી કરારો અને રિપેર સેવાઓ સહિત વિવિધ સેવાઓ પ્રદાન કરે છે, જે વંદે ભારત, ઓવરહેડ ઉપકરણ જાળવણી વાહનો, પાવર કાર ઉપકરણો અને HVAC સિસ્ટમ્સ સહિત તમામ પ્રકારની ટ્રેનોમાં ટ્રેન લાઇટિંગ સિસ્ટમ્સના એએમસી અને રિપેરની ઑફર કરે છે, સપ્લાય, ઇન્સ્ટોલેશન, પરીક્ષણ અને ઇલેક્ટ્રિકલ ઉપકરણોના કમિશનિંગ અને ₹144.10 કરોડના ઑર્ડર બુક સાથે રેલવે મંત્રાલય સાથે કામ કરતા કોચ ઓપરેશન્સ માટે આઉટસોર્સ્ડ સેવાઓ, ડિસેમ્બર 31, 2025 ના રોજ NSE SME પર મજબૂત ડેબ્યૂ કર્યો હતો. ડિસેમ્બર 23-26, 2025 વચ્ચે તેની IPO બિડ બંધ કર્યા પછી, કંપનીએ ₹150.00 પર 19.05% ના પ્રીમિયમ સાથે ટ્રેડિંગ શરૂ કર્યું અને ₹155.00 (23.02% સુધી) ને સ્પર્શ કર્યો.

ધારા રેલ પ્રોજેક્ટ્સ લિમિટેડ લિસ્ટિંગની વિગતો

ધારા રેલ પ્રોજેક્ટ્સ ₹2,52,000 ની કિંમતના ન્યૂનતમ 2,000 શેરના રોકાણ સાથે શેર દીઠ ₹126 પર તેનો IPO શરૂ કર્યો. IPO ને 111.90 વખતના સબસ્ક્રિપ્શન સાથે બાકી પ્રતિસાદ મળ્યો છે - વ્યક્તિગત રોકાણકારો 97.61 વખત, QIB 71.30 વખત, NII 199.41 સમયે.

ફર્સ્ટ-ડે ટ્રેડિંગ પરફોર્મન્સ

લિસ્ટિંગ કિંમત: ₹126.00 ની ઇશ્યૂ કિંમતથી 19.05% ના પ્રીમિયમનું પ્રતિનિધિત્વ કરતા ₹150.00 પર ખોલવામાં આવેલ ધારા રેલ પ્રોજેક્ટ્સ, ₹155.00 (23.02% સુધી) ની ઉચ્ચતમ અને ₹142.60 (13.17% સુધી) ની ની નીચલી કિંમતને સ્પર્શ કરે છે, ₹150.09 માં VWAP સાથે, 111.90 વખતના બાકી સબસ્ક્રિપ્શન દ્વારા સમર્થિત.

ગ્રોથ ડ્રાઇવર્સ અને ચેલેન્જ

ગ્રોથ ડ્રાઇવર્સ:

મજબૂત વિકાસનો માર્ગ: આવકમાં 40% નો વધારો થયો અને નાણાંકીય વર્ષ 24 અને નાણાંકીય વર્ષ 25 વચ્ચે PAT 120% નો વધારો થયો, 67.85% નો અસાધારણ ROE, 25.59% નો ROCE, 50.66% નો RONW, 14.67% નો હેલ્ધી PAT માર્જિન, 11.88% નો EBITDA માર્જિન.

વૈવિધ્યસભર ઑર્ડર બુક: સપ્ટેમ્બર 2025 સુધીમાં ₹144.10 કરોડની ઑર્ડર બુક. આવકની દ્રશ્યમાનતા, સમગ્ર ભારતમાં બહુવિધ ભૌગોલિક ક્ષેત્રોમાંથી આવક, સુનિશ્ચિત ગુણવત્તા સેવાઓ, અનુભવી વરિષ્ઠ મેનેજમેન્ટ પ્રદાન કરે છે.

વ્યૂહાત્મક સ્થિતિ: ISO 9001:2015 પ્રમાણિત કંપની, મુખ્યત્વે ભારત સરકારના રેલવે મંત્રાલય સાથે કામ કરી રહી છે, વંદે ભારત ટ્રેનો, એએમસી, રિપેર, એસઆઈટીસી અને આઉટસોર્સ્ડ સેવાઓમાં વ્યાપક સેવા પોર્ટફોલિયો સહિત રેલવે રોલિંગ સ્ટૉક સિસ્ટમ્સ માટે મહત્વપૂર્ણ સેવાઓ પ્રદાન કરે છે.

Challenges:

નફાકારક ગુણવત્તાની ચિંતાઓ: વિશ્લેષકે નાણાંકીય વર્ષ 25 થી વધારેલી નીચેની રેખાઓને હાઇલાઇટ કરે છે, જે ટકાઉક્ષમતા અંગે પ્રશ્ન ઉઠાવે છે, મજબૂત મૂળભૂત બાબતો હોવા છતાં સમસ્યાની સંપૂર્ણ કિંમત દેખાય છે.

ઉચ્ચ લાભ: 1.66 ની ડેટ-ટુ-ઇક્વિટી જે નોંધપાત્ર નાણાંકીય લાભનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે, કુલ ₹21.33 કરોડની કરજ, કરજની ચુકવણી માટે IPO ની આવકના ₹7.00 કરોડ.

ઓપરેશનલ જોખમો: 10.85x ની અત્યંત કિંમત-થી-બુક, 98.33% થી 72.36% સુધી નોંધપાત્ર પ્રમોટર ડાઇલ્યુશન, મુખ્યત્વે રેલવે મંત્રાલય સાથે કામ કરે છે, જે સરકારી ખર્ચ અને ટેન્ડર પ્રક્રિયાઓ પર નિર્ભરતા બનાવે છે, પ્રોજેક્ટમાં વિલંબ અને ચુકવણીના ચક્ર માટે અસુરક્ષિત છે, રેલવે કરારો માટે સ્પર્ધાત્મક બિડિંગ વાતાવરણ.

IPO આવકનો ઉપયોગ

કાર્યકારી મૂડી: રેલવે પ્રોજેક્ટ્સના અમલીકરણ અને સેવા કામગીરીને ટેકો આપતી કાર્યકારી મૂડીની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા માટે ₹ 30.50 કરોડ.

ઋણની ચુકવણી: ચોક્કસ કરજની ચુકવણી અને પૂર્વચુકવણી માટે ₹7.00 કરોડ બેલેન્સ શીટને મજબૂત બનાવે છે.
સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ: સંચાલનની જરૂરિયાતો અને વ્યૂહાત્મક પહેલને ટેકો આપતા સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ₹6.87 કરોડ.

નાણાંકીય પ્રદર્શન

આવક: નાણાંકીય વર્ષ 25 માટે ₹48.00 કરોડ, નાણાંકીય વર્ષ 24 માં ₹34.23 કરોડથી 40% નો વૃદ્ધિ, જે રેલવે રોલિંગ સ્ટૉક મેઇન્ટેનન્સ અને સર્વિસ ઑપરેશનનો વિસ્તાર દર્શાવે છે.

ચોખ્ખો નફો: નાણાંકીય વર્ષ 25 માં ₹ 6.53 કરોડ, નાણાંકીય વર્ષ 24 માં ₹ 2.97 કરોડથી 120% નો વૃદ્ધિ, નાટકીય નફાકારકતામાં સુધારો દર્શાવે છે, જોકે વિશ્લેષકોએ વધારેલા માર્જિનની ટકાઉક્ષમતાને પ્રશ્નો કર્યા છે.

નાણાંકીય મેટ્રિક્સ: 67.85% નો અસાધારણ આરઓઇ, 1.66 ની ઉચ્ચ ડેટ-ટુ-ઇક્વિટી, 25.59% ની આરઓસીઇ, 14.67% નો પીએટી માર્જિન, 10.85x ની એક્સટ્રીમ પ્રાઇસ-ટુ-બુક, 13.45x ના ₹9.37 ની ઇશ્યૂ પછીના ઇપીએસ, ₹144.10 કરોડની ઑર્ડર બુક, ₹21.33 કરોડની કરજ અને ₹232.29 કરોડનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન જે 19.05% ના મજબૂત લિસ્ટિંગ પ્રીમિયમનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે, જે 23.02% ને સ્પર્શ કરે છે. 111.90 વખતનું ઉચ્ચ માન્યતા પ્રાપ્ત બાકી સબસ્ક્રિપ્શન.