સમજાવ્યું: એવરગ્રાન્ડ કટોકટી કેટલી ગંભીર છે અને તે ભારતને કેવી રીતે અસર કરી શકે છે

વિશ્વ એક નવી સંપૂર્ણ આર્થિક કટોકટીની વચ્ચે હોઈ શકે છે, અને આ ચીનમાં બનાવવામાં આવ્યું છે.

પાછલા કેટલાક દિવસોમાં, ચીનની બીજી સૌથી મોટી રિયલ એસ્ટેટ કંપની એવરગ્રાન્ડના ઇમ્પ્લોઝન દ્વારા વૈશ્વિક નાણાંકીય બજારો ઊભા થયા છે, જે તાજેતરમાં જ નિષ્ફળ થવાનું ખૂબ મોટું માનવામાં આવ્યું હતું.

ભારત સહિત ઉભરતા બજારો પણ નાના બજારના મંદીના અંત પર છે, જેમાં BSE સેન્સેક્સ સોમવારે 525-પોઇન્ટના ઘટાડા સાથે અને મંગળવારે બપોરે 215 પોઇન્ટના ઘટાડા સાથે મોટાભાગના નુકસાનને રિકવર કરતા પહેલા મંગળવારે સવારે.

શેરબજારમાં ઘટાડાથી સેન્સેક્સમાં ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો. એસ એન્ડ પી 500 ઇન્ડેક્સ લાલ રંગમાં 1.7% બંધ થયો, ડાઉ 1.78% નીચે હતો અને નાસ્ડેક કમ્પોઝિટ સોમવારે 2.1% કરતાં વધુ ઘટાડો થયો.

એવરગ્રાન્ડ ડેટ કટોકટી શું છે?

એવરગ્રાન્ડે ચીનની બીજી સૌથી મોટી રિયલ એસ્ટેટ કંપની છે, અને તે તેના લેણદારોને ઘણો પૈસા ધરાવે છે - ચોક્કસ રીતે $300 બિલિયનથી વધુ. ખાતરી કરો કે, સૌથી તાત્કાલિક, તેણે ગુરુવારે વ્યાજની ચૂકવણીમાં $8.5 અબજ ચૂકવવાની જરૂર છે, જો કે તે કરવા માટે તેની પાસે 30 દિવસનો ગ્રેસ પિરિયડ છે.

જ્યારે મોટી કંપનીઓ વિશે લેણદારોને મોટા નાણાં આપવા માટે અસામાન્ય કંઈ નથી, ત્યારે એવરગ્રાન્ડે પાસે ચૂકવણી કરવા માટે કોઈ નાણાં બાકી નથી અને તે તેના બોન્ડ ચૂકવણી પર ડિફોલ્ટ કરવા માટે સેટ છે.

હવે ઘણા વિશ્લેષકો કહે છે કે, આ બિન-કોવિડ, બિન-ફુગાવા માટેનું રિસ્ક હતું જે તમામ છાજલીઓમાં છુપાયેલું હતું, જેને ઘણા લોકોએ જોયું હતું પરંતુ કાં તો અવગણવાનું પસંદ કર્યું હતું અથવા જેમ જોરથી વાત કરી ન હતી.

16 સપ્ટેમ્બરના રોજ, એવરગ્રાન્ડેએ રેટિંગ ડાઉનગ્રેડ પછી તેના ઑનશોર બોન્ડ્સ પર ટ્રેડિંગ સસ્પેન્ડ કર્યું હતું.

એવરગ્રાન્ડ કેટલું મોટું છે?

ખૂબ મોટી. તે 280 ચાઇનીઝ શહેરો અને નગરોમાં 1,300 થી વધુ પ્રોજેક્ટ ધરાવે છે અને દેશના રિયલ એસ્ટેટ બજારના 2% ને એકંદરે નિયંત્રિત કરે છે. ચીનમાં 1.5 મિલિયન લોકો તેમના ઘરોને ડિલિવર કરવાની રાહ જોઈ રહ્યા છે. આ એક સ્ટૅગરિંગ $1 ટ્રિલિયનની ઇન્વેન્ટરી છે.

તેથી, એવરગ્રાન્ડના બોન્ડ્સ કોણ ધરાવે છે?

એવરગ્રાન્ડના બોન્ડ્સ ઉભરતા બજારોમાં પેસિવ એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ઇટીએફ) માં રાખવામાં આવે છે. તેઓ યુએસ અને યુરોપિયન મની મેનેજમેન્ટ કંપનીઓ દ્વારા પણ રાખવામાં આવે છે જે તેમને અલગ એકાઉન્ટ્સમાં રાખે છે.

કેટલાક માર્કી મની મેનેજર્સ યુબીએસ ગ્રુપ, ન્યૂ યોર્કના બ્લેકરોક અને લંડન સ્થિત એચએસબીસી હોલ્ડિંગ્સ અને એશમોર ગ્રૂપ છે, જેમણે એવરગ્રાન્ડના બોન્ડ્સમાં નોંધપાત્ર એક્સપોઝર લીધો છે. ફિડેલિટી, પિમ્કો અને ગોલ્ડમૅન સૅક્સ પણ કંપનીના ડેબ્ટ નોંધપાત્ર એક્સપોઝર ધરાવે છે.

આ રોકાણકારો તેમના ડેબ્ટ સાધનો પર ચાઇનીઝ રિયલ એસ્ટેટ કંપનીઓ દ્વારા ઓફર કરવામાં આવતી ઉચ્ચ હકારાત્મક બોન્ડ ઉપજ દ્વારા આકર્ષિત થયા હતા, જ્યારે વિશ્વભરના બાકીના ભૌગોલિક ક્ષેત્રો અને ક્ષેત્રો નકારાત્મક ઉપજ ઓફર કરી રહ્યા છે, જેમાં નકારાત્મક ઉપજ ક્ષેત્રમાં $165 ટ્રિલિયનથી વધુના બોન્ડ્સ છે.

શું આ ચેપ ફેલાવી શકે છે?

જો ચાઇનીઝ સત્તાવાળાઓ તેના વિશે કંઇ કરી શકતા નથી, અને કદાચ તે કરશે. વૈશ્વિક બજારો ચીનની કેન્દ્રીય બેંકને કેટલીક લિક્વિડિટીની ભરવાની રાહ જોઈ રહ્યા છે, જેથી રિયલ એસ્ટેટની દિગ્ગજ કંપનીને અસરકારક રીતે જામીન મળી શકે, ઓછામાં ઓછા હમણાં માટે.

રિયલ એસ્ટેટ ઉદ્યોગ લગભગ 29% ચાઇનીઝ આર્થિક ઉત્પાદન ધરાવે છે. જો એવરગ્રાન્ડે નીચે જાય છે, તો તે દેશના રેસિડેન્શિયલ પ્રોપર્ટી માર્કેટમાં મંદીને વધારી શકે છે, જે પાછલા વર્ષથી ઓગસ્ટમાં 20% ની નીચે હતી.

હકીકતમાં, ચીન હાલમાં 60-65 મિલિયન રહેણાંક એકમોની વેચાણ વગરની ઇન્વેન્ટરી પર બેઠા છે.

તેણે ભારતીય કંપનીઓને કેવી રીતે અસર કરી છે?

Tata સ્ટીલ, જિંદાલ સ્ટીલ, સેઇલ, જેએસડબ્લ્યુ સ્ટીલ, Tata કેમિકલ્સ, એનએમડીસી અને ડીસીડબલ્યુ જેવા ટોચનાં ભારતીય સ્ટીલ, ખાણકામ અને રાસાયણિક કંપનીઓના શેરો છેલ્લા પાંચ ટ્રેડિંગ સત્રોમાં 10-15% સુધી ઘટી ગયા છે.

આ બધી કંપનીઓ પાસે ચાઇનીઝ રિયલ એસ્ટેટ ફર્મ તરફથી પ્રાપ્તિયાં અથવા તેની સાથે જોડાયેલી હોત. જો એવરગ્રાન્ડે નીચે જાય, તો હવે આ જોખમમાં હોઈ શકે છે.

જો આ કટોકટીને સમયસર ઉકેલવામાં ન આવે અને જો ચેપ ખરેખર ફેલાય તો કોમોડિટી નિકાસ કરતી કંપનીઓ અસર કરવાનું ચાલુ રાખશે.