2025 માં FII ₹2 લાખ કરોડથી વધુનું ઑફલોડ કરે છે, જે માર્કેટ વૈશ્વિક સમકક્ષોની પાછળ છે

વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (એફઆઇઆઇ) એ 2025 માં ભારતીય સેકન્ડરી બજારોમાંથી અત્યાર સુધી ₹2 લાખ કરોડથી વધુ કાઢ્યા છે, જે અત્યાર સુધીનું સૌથી તીવ્ર વાર્ષિક આઉટફ્લો દર્શાવે છે, જે વર્ષના ત્રણ મહિના હજુ બાકી છે. ગયા વર્ષે ₹1.21 લાખ કરોડના ઉપાડને પાછળ રાખી દેવામાં આવ્યું છે, જે ભાવનાને પુનર્જીવિત કરવા માટે વારંવાર પૉલિસી પગલાં લેવા છતાં સતત શંકાસ્પદ વલણનો સંકેત આપે છે.

રસપ્રદ વાત એ છે કે, જ્યારે એફઆઇઆઇ સૂચિબદ્ધ ઇક્વિટીમાં ચોખ્ખા વિક્રેતાઓ રહ્યા છે, ત્યારે તેઓ 2024 માં ₹1.22 લાખ કરોડના રેકોર્ડ ઇન્ફ્યુઝન પછી 2025 માં ₹44,000 કરોડથી વધુનું રોકાણ કરીને પ્રાથમિક બજારમાં સક્રિય રીતે ભાગ લેવાનું ચાલુ રાખે છે.

સેલ્સના ડ્રાઇવરો

બહુવિધ પરિબળોએ આ એક્ઝોડસને વેગ આપ્યો છે:

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

• કોર્પોરેટ કમાણીની ધીમી ગતિ
• ખર્ચાળ મૂલ્યાંકન
• નબળો રૂપિયા
• ભૂ-રાજકીય સમસ્યાઓ

સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયાના (SEBI) 2024 કેટલાક વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો (એફપીઆઈ) ને "ઉચ્ચ-જોખમ" તરીકે વર્ગીકૃત કરવાના નિર્દેશથી પણ દબાણમાં વધારો થયો છે. એક કોર્પોરેટ ગ્રુપ અથવા ₹25,000 કરોડથી વધુની હોલ્ડિંગમાં 50% થી વધુ એક્સપોઝર ધરાવતા ફંડ માટે સપ્ટેમ્બર 2024 સુધીમાં તેમના અંતિમ લાભાર્થીઓને જાહેર કરવા અથવા ફેસ લાઇસન્સ કૅન્સલેશનની જરૂર હતી. ઘણા લોકોએ પોઝીશનને ટ્રિમ કરવાનું પસંદ કર્યું, ગયા વર્ષના અંતમાં વોલેટિલિટીને ટ્રિગર કર્યું અને 2025 સુધી વિસ્તૃત કર્યું.

DIIs એક કુશન પ્રદાન કરે છે

સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારો (ડીઆઇઆઇ) એ 2024માં ₹5.27 લાખ કરોડ પછી આ વર્ષે ₹5.3 લાખ કરોડથી વધુ ઇક્વિટી ખરીદીને સ્ટેબલાઇઝર તરીકે કામ કર્યું છે. પેન્શન ફંડ, વીમા કંપનીઓ, ઇપીએફઓ અને ઇએલએસએસના સતત પ્રવાહે આ માંગને ટેકો આપ્યો છે. જો કે, વિશ્લેષકો ચેતવણી આપે છે કે ડીઆઇઆઇ અનિશ્ચિત રીતે સતત વિદેશી પ્રવાહને સરભર કરી શકતા નથી, ખાસ કરીને દબાણ હેઠળ રૂપિયો સાથે.

GST 2.0, નાણાંકીય સરળતા અને GST 2.0 જેવા સરકારી સહાય પગલાં હોવા છતાં, વૈશ્વિક ભંડોળ સાવચેત રહ્યું છે. નિષ્ણાતો એવી દલીલ કરે છે કે માત્ર મૂલ્યાંકનમાં સુધારો અને મજબૂત કમાણીની વૃદ્ધિ FII ને ફરીથી આકર્ષિત કરી શકે છે.

ભારત વૈશ્વિક બજારોમાં પાછળ છે

વિદેશી ઉપાડની અસર સંબંધિત કામગીરીમાં સ્પષ્ટ થાય છે. યુ.એસ. ડોલરના સંદર્ભમાં, ભારતનું સેન્સેક્સ 2025 માં માત્ર 0.4% વધ્યો છે, જ્યારે નિફ્ટી 1% વધ્યો છે. તેનાથી વિપરીત, વૈશ્વિક બેંચમાર્કમાં વધારો થયો છે: S&P 500 એ 14%, ડાઉ જોન્સ 9%, જર્મનીના DAX 37%, ફ્રાન્સના CAC 40 22%, અને FTSE 100 24% નો લાભ લીધો છે. એશિયન ઇન્ડેક્સમાં પણ મજબૂત વધારો જોવા મળ્યો છે, જેમાં શાંઘાઈ 18%, હાંગ સેંગ 34%, નિક્કી 20%, કોસ્પી 57% અને તાઇવાન 22% નો વધારો થયો છે.

આઉટલુક અને નિષ્ણાત મંતવ્યો

• માર્કેટ વૉચર્સ સૂચવે છે કે જ્યાં સુધી ભારત તેના વિકાસના વિવરણને મજબૂત ન કરે, ત્યાં સુધી એફઆઇઆઇ આઉટફ્લો તીવ્ર થઈ શકે છે. આગામી Q3 નાણાંકીય વર્ષ25 કમાણીની સિઝનમાં તેમજ ટ્રેડ ફ્રિક્શન અને ટેરિફ ડેવલપમેન્ટમાં સેક્ટરની ફાળવણી પર નજીકથી દેખરેખ રાખવામાં આવશે.
• વિશ્લેષકો રિટેલ રોકાણકારોને સિસ્ટમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (એસઆઇપી) અને સિસ્ટમેટિક ટ્રાન્સફર પ્લાન (એસટીપી) સાથે ચાલુ રાખવા માટે સલાહ આપે છે. જો વૈશ્વિક અથવા ભૂ-રાજકીય જોખમો વધે તો સુધારાઓ વધુ ગાઢ બની શકે છે, પરંતુ લાંબા ગાળાના રોકાણકારોએ શિસ્તબદ્ધ રોકાણને વળગી રહેવું જોઈએ, એમ રિસર્ચ એનાલિસ્ટે જણાવ્યું હતું.
• તેનાથી વિપરીત, કેટલાક નિષ્ણાતોએ તાજેતરમાં જણાવ્યું હતું કે FPI વેચાણ બર્નઆઉટની નજીક આવી શકે છે. મજબૂત નફા અને આર્થિક મૂળભૂત બાબતો દ્વારા સમર્થિત, ભારતીય ઇક્વિટી તેમના વૈશ્વિક સમકક્ષો પર યોગ્ય પ્રીમિયમનો આનંદ માણવાનું ચાલુ રાખે છે, જેમાં માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશનની ટકાવારી તરીકે ઇક્વિટી પ્રવાહ -1 સ્ટાન્ડર્ડ વિચલન પર રહે છે.
• યુ. એસ. ટેરિફ વિવાદોનું કોઈપણ નિરાકરણ ભારતમાં વધુ પ્રવાહ તરફ દોરી શકે છે, કારણ કે કસ્ટડી હેઠળ યુએસ લગભગ 40% એફપીઆઇ સંપત્તિઓ ધરાવે છે. રિયલ એસ્ટેટ, ટેલિકોમ, ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસ અને હેલ્થકેર જેવા મજબૂત FPI એક્સપોઝર ધરાવતા ક્ષેત્રો - કેપિટલ ગુડ્સ અને પાવર યુટિલિટીઝ જેવા અન્ડર-ઓન્ડ સેગમેન્ટ સાથે, રિબાઉન્ડનો લાભ લઈ શકે છે.

નિષ્કર્ષ

2025 માં, એફઆઇઆઇએ ભારતીય બજારોમાંથી ₹2 લાખ કરોડથી વધુ પાછું ખેંચી લીધું, જે તેમને તેમના આંતરરાષ્ટ્રીય સમકક્ષો પાછળ રાખે છે. જ્યારે રિટેલ ફ્લો અને ડીઆઇઆઇએ સ્થિતિસ્થાપકતા પ્રદાન કરી છે, ત્યારે પણ સતત આંતરરાષ્ટ્રીય નિરાશાવાદ દ્વારા ગતિ હજુ પણ જાળવી રાખવામાં આવી રહી છે. નિષ્ણાતોના જણાવ્યા અનુસાર, સેન્ટિમેન્ટમાં ફેરફારના મુખ્ય ચાલકો આકર્ષક મૂલ્યો, નફાકારકતામાં પુનઃપ્રાપ્તિ અને આંતરરાષ્ટ્રીય અવરોધોમાં ઘટાડો હશે.