એફપીઆઇનું વેચાણ ચાલુ રહે છે: ભારતીય ઇક્વિટીમાં 2025 માં ₹85,300 કરોડના આઉટફ્લોનો સામનો કરવો પડ્યો છે

વર્ષ 2025 એ ભારતીય બજારો માટે નકારાત્મક નોંધ પર શરૂ કર્યું છે કારણ કે વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો (એફપીઆઇ) એ અત્યાર સુધી ઇક્વિટીમાંથી નોંધપાત્ર ₹85,369 કરોડ કાઢ્યા છે. ડિસેમ્બર 2024 માં ચોખ્ખો પ્રવાહ રેકોર્ડ કર્યા પછી, એફપીઆઈએ તેમના વલણને પાછું ખેંચી લીધું, નવા વર્ષની શરૂઆતમાં નોંધપાત્ર આઉટફ્લો શરૂ કર્યો. આ માસ એક્સોડસ ભારતીય બજારોમાં નોંધપાત્ર મંદી સાથે જોડાયેલ છે, ખાસ કરીને વ્યાપક સૂચકાંકોમાં, કારણ કે વૈશ્વિક આર્થિક અનિશ્ચિતતાઓ અને ઉચ્ચ સ્થાનિક મૂલ્યાંકન રોકાણકારોની ભાવના પર ભાર મૂકે છે.

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

સતત FPI આઉટફ્લો અને બજારના પરિણામો

એકલા ફેબ્રુઆરી 2025 માં જ એફપીઆઈએ ₹78,027 કરોડ રૂપિયાના તીવ્ર આઉટફ્લો બાદ ₹7,342 કરોડ પાછા ખેંચી લીધા છે. આ ડિસેમ્બર 2024 ના વિપરીત આવે છે, જ્યારે બે મહિનાના ઉપાડ પછી ચોખ્ખો પ્રવાહ ₹15,446 કરોડ હતો. એફપીઆઈએ અગાઉ નવેમ્બરમાં ₹21,612 કરોડ અને ઓક્ટોબરમાં રેકોર્ડ ₹94,017 કરોડનું વેચાણ કર્યું હતું.

સતત મંદીને કારણે ભારતીય ઇક્વિટી પર દબાણ આવ્યું છે, જેમાં 1% year-to-date (YTD) થી વધુ ઘટાડો થયો છે. વ્યાપક બજારોમાં અસર વધુ ગંભીર રહી છે, નિફ્ટી મિડકેપ ઇન્ડેક્સ 9% કરતાં વધુ ઘટ્યો છે.

મહેતા ઇક્વિટીઝમાં રિસર્ચના સિનિયર વાઇસ પ્રેસિડન્ટ પ્રશાંત તાપસે જણાવ્યું હતું કે, FII (વિદેશી સંસ્થાકીય ઇન્વેસ્ટર) ચેલોફ તાજેતરના બજારની મંદીના મુખ્ય ચાલક છે, જે યુ. એસ. ટેરિફ પૉલિસીઓની આસપાસની ચિંતાઓથી વધુ વધારે છે.

ઇક્વિટી, ડેબ્ટ, હાઇબ્રિડ અને ડેબ્ટ-વીઆરઆર સેગમેન્ટ સહિત ભારતીય બજારોમાંથી સંચિત એફપીઆઈ આઉટફ્લો 2025 વાયટીડીમાં ₹66,864 કરોડ સુધી પહોંચી ગયા છે. આમાં, ડેબ્ટ માર્કેટમાં એકલા ₹2,209 કરોડનું આઉટફ્લો જોવા મળ્યું છે.

બજારની ભાવના નબળા રહેવાની અપેક્ષા છે, જેમાં FPIનું વેચાણ ચાલુ રહેવાની સંભાવના છે, જે મોટા ભાગે યુએસ પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પની ટેરિફ પૉલિસીથી પ્રભાવિત છે.

રૉયટર્સના અહેવાલમાં દર્શાવવામાં આવ્યું છે કે ટ્રમ્પ અમેરિકામાં તમામ સ્ટીલ અને એલ્યુમિનિયમ આયાત પર 25% નવા ટેરિફ લાદવાની યોજના બનાવી રહ્યા છે, જે હાલની ફરજોમાં વધારો કરે છે. વધુમાં, વિવિધ દેશો પર પારસ્પરિક ટેરિફની જાહેરાત ટૂંક સમયમાં કરી શકાય છે. નબળા કોર્પોરેટ કમાણીએ ચાલુ બજાર સુધારામાં પણ યોગદાન આપ્યું છે. જ્યારે Q3 ની કમાણી પાછલા બે ક્વાર્ટરની તુલનામાં માર્જિનલ સુધારો દર્શાવે છે, ત્યારે તેઓ રોકાણકારોના આત્મવિશ્વાસને વધારવામાં નિષ્ફળ થયા છે.

એફપીઆઈ ટ્રેન્ડ પર નિષ્ણાતોનું વજન

વિશ્લેષકો ઉચ્ચ મૂલ્યાંકન અને મેક્રોઇકોનોમિક અવરોધોનો ઉલ્લેખ કરીને એફપીઆઇ પ્રવાહ અંગે સાવચેત રહે છે.

જિયોજીત ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસના ચીફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટ્રેટેજીસ્ટ ડૉ. વી. કે. વિજયકુમારએ જણાવ્યું હતું કે ડૉલર index 108 અને 10 વર્ષના યુ. એસ. બોન્ડ યીલ્ડ 4.4% થી વધી હોવાથી, એફઆઈઆઈ માર્કેટ રેલી દરમિયાન વેચાણ ચાલુ રાખે તેવી શક્યતા છે, જે ભારતીય ઈક્વિટીમાં સંભવિત લાભને મર્યાદિત કરે છે. તેમણે ભારપૂર્વક જણાવ્યું હતું કે, વ્યાપક બજાર મૂલ્યાંકન લંબાવવામાં આવે છે અને સતત વૃદ્ધિ માટે GDP વૃદ્ધિ અને કમાણી પુનરુત્થાન જેવા મૂળભૂત ઉત્પ્રેરકની જરૂર પડે છે.

કોટક સિક્યોરિટીઝના ઇક્વિટી રિસર્ચ હેડ શ્રીકાંત ચૌહાણે જણાવ્યું હતું કે FPI ફ્લો અસ્થિર રહે તેવી અપેક્ષા છે, કારણ કે Q3FY25 કમાણી સિઝનમાં માત્ર સામાન્ય અપેક્ષાઓ પૂરી થઈ છે, મેનેજમેન્ટ કોમેન્ટરી બાકી છે. તેમણે એ પણ પ્રકાશ પાડ્યો કે યુ.એસ. વેપાર નીતિઓમાં વારંવાર ફેરફારોથી બજારની અસ્થિરતા વધી છે.

ચૌહાણે વધુમાં નોંધ્યું હતું કે ફેબ્રુઆરી 2025 માં ફિલિપાઇન્સ અને થાઇલેન્ડ સિવાય સૌથી મોટા ઉભરતા બજારોમાં FPI આઉટફ્લો જોવા મળ્યા હતા. ભારતે $430 મિલિયનના વિદેશી પ્રવાહોનો અનુભવ કર્યો, જ્યારે બ્રાઝિલ, ઇન્ડોનેશિયા, મલેશિયા, દક્ષિણ કોરિયા, તાઇવાન અને વિયેતનામમાં અનુક્રમે $106 મિલિયન, $202 મિલિયન, $59 મિલિયન, $41 મિલિયન, $1,422 મિલિયન અને $125 મિલિયનના વિદેશી પ્રવાહો જોવા મળ્યા. આ દરમિયાન, ફિલિપાઇન્સ અને થાઇલેન્ડમાં $21 મિલિયન અને $43 મિલિયનનો પ્રવાહ નોંધાયો છે.

HDFC સિક્યોરિટીઝના દેવર્શ વકિલએ ભારપૂર્વક જણાવ્યું હતું કે ભારતની ધીમી વૃદ્ધિ અને ઉચ્ચ મૂલ્યાંકનએ અન્ય બજારોની તુલનામાં તેના ઇક્વિટીને ઓછા આકર્ષક બનાવ્યું છે. તેમણે નોંધ્યું કે FPI વેચાણ ઉભરતા બજાર ETFને અસર કરતા વ્યાપક વલણનો ભાગ છે. જોકે, તેમણે સૂચવ્યું હતું કે ભારતીય રૂપિયામાં સ્થિરતા અને આર્થિક વૃદ્ધિના મજબૂત આંકડાથી મંદીને પાછું ખેંચવામાં મદદ મળી શકે છે.