એફપીઆઇનું વેચાણ ચાલુ રહે છે: ભારતીય ઇક્વિટીમાં 2025 માં ₹85,300 કરોડના આઉટફ્લોનો સામનો કરવો પડ્યો છે

વર્ષ 2025 એ ભારતીય બજારો માટે નકારાત્મક નોંધ પર શરૂ કર્યું છે કારણ કે વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો (એફપીઆઇ) એ અત્યાર સુધી ઇક્વિટીમાંથી નોંધપાત્ર ₹85,369 કરોડ કાઢ્યા છે. ડિસેમ્બર 2024 માં ચોખ્ખો પ્રવાહ રેકોર્ડ કર્યા પછી, એફપીઆઇએ તેમના વલણને પાછું ખેંચી લીધું, જે નવા વર્ષની શરૂઆતમાં નોંધપાત્ર આઉટફ્લોને ટ્રિગર કરે છે. આ માસ એક્સોડસ ભારતીય બજારોમાં નોંધપાત્ર મંદી સાથે સંકળાયેલ છે, ખાસ કરીને વ્યાપક સૂચકાંકોમાં, કારણ કે વૈશ્વિક આર્થિક અનિશ્ચિતતાઓ અને ઉચ્ચ ઘરેલું મૂલ્યાંકન રોકાણકારોની ભાવના પર વજન ધરાવે છે.

ભારતીય બજારોમાં રોકાણ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

સતત એફપીઆઇ આઉટફ્લો અને બજારના પરિણામો

માત્ર ફેબ્રુઆરી 2025 માં, એફપીઆઇએ જાન્યુઆરીમાં ₹78,027 કરોડના તીવ્ર આઉટફ્લો પછી ₹7,342 કરોડ પાછી ખેંચી લીધા છે. આ ડિસેમ્બર 2024 ના વિપરીત આવે છે, જ્યારે બે મહિનાના ઉપાડ પછી ચોખ્ખો પ્રવાહ ₹15,446 કરોડ હતો. એફપીઆઈએ અગાઉ નવેમ્બરમાં ₹21,612 કરોડ અને ઑક્ટોબરમાં ₹94,017 કરોડનું વેચાણ કર્યું હતું.

ચાલુ વેચાણથી ભારતીય ઇક્વિટી પર દબાણ મળ્યું છે, જેમાં 1% વર્ષથી વધુ ઘટાડો થયો છે (YTD). વ્યાપક બજારોમાં અસર વધુ ગંભીર રહી છે, નિફ્ટી મિડકેપ ઇન્ડેક્સ 9% કરતાં વધુ ઘટ્યો છે.

મેહતા ઇક્વિટીઝમાં સંશોધનના વરિષ્ઠ વીપી પ્રશાંત ટેપસેએ જણાવ્યું હતું કે એફઆઇઆઇ (વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકાર)નું વેચાણ તાજેતરના બજારના મંદીનું મુખ્ય ચાલક રહ્યું છે, જે યુ. એસ. ટેરિફ નીતિઓની આસપાસની ચિંતાઓથી વધુ વધારે છે.

ઇક્વિટી, ડેબ્ટ, હાઇબ્રિડ અને ડેબ્ટ-વીઆરઆર સેગમેન્ટ સહિત ભારતીય બજારોમાંથી સંચિત એફપીઆઇ આઉટફ્લો 2025 વાયટીડીમાં ₹66,864 કરોડ સુધી પહોંચી ગયા છે. આની અંદર, માત્ર ડેબ્ટ માર્કેટમાં ₹2,209 કરોડનો આઉટફ્લો જોવા મળ્યો છે.

બજારની ધારણા નબળી રહેવાની ધારણા છે, એફપીઆઇ વેચાણ ચાલુ રહેવાની શક્યતા છે, જે મોટાભાગે યુએસ પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પની ટેરિફ નીતિઓથી પ્રભાવિત છે.

રૉયટર્સના એક અહેવાલમાં સૂચવવામાં આવ્યું છે કે ટ્રમ્પ હાલની ફરજોમાં ઉમેરીને તમામ સ્ટીલ અને એલ્યુમિનિયમ આયાત પર નવા 25% ટેરિફ લાદવાની યોજના બનાવી રહ્યા છે. વધુમાં, વિવિધ દેશો પર પારસ્પરિક ટેરિફ ટૂંક સમયમાં જાહેર કરી શકાય છે. નબળી કોર્પોરેટ આવકએ પણ ચાલુ બજાર સુધારામાં ફાળો આપ્યો છે. જ્યારે Q3 ની આવકમાં પાછલા બે ત્રિમાસિકની તુલનામાં સીમાંત સુધારો દર્શાવવામાં આવ્યો છે, ત્યારે તેઓ રોકાણકારનો વિશ્વાસ વધારવામાં નિષ્ફળ થયા છે.

FPI ટ્રેન્ડ્સ પર નિષ્ણાતોનું વજન

ઉચ્ચ મૂલ્યાંકન અને મેક્રોઇકોનોમિક હેડવિન્ડનો ઉલ્લેખ કરીને, એફપીઆઇ પ્રવાહ વિશે વિશ્લેષકો સાવચેત રહે છે.

જિયોજીત ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસના ચીફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટ્રેટેજિસ્ટ ડૉ. વી.કે. વિજયકુમારે જણાવ્યું હતું કે ડોલર ઇન્ડેક્સ 108 અને 10-વર્ષના યુ.એસ. બોન્ડની ઉપજ 4.4% થી વધુ વધી રહી છે, એફઆઇઆઇ બજાર રેલી દરમિયાન વેચાણ ચાલુ રાખવાની સંભાવના છે, જે ભારતીય ઇક્વિટીમાં સંભવિત લાભને મર્યાદિત કરે છે. તેમણે ભારપૂર્વક જણાવ્યું હતું કે વ્યાપક બજાર મૂલ્યાંકન વધારવામાં આવે છે અને ટકાઉ અપટ્રેન્ડ માટે જીડીપી વૃદ્ધિ અને કમાણીના પુનરુજ્જીવન જેવા મૂળભૂત ઉત્પ્રેરકોની જરૂર છે.

કોટક સિક્યોરિટીઝના ઇક્વિટી રિસર્ચ હેડ શ્રીકાંત ચૌહાણએ નોંધ્યું હતું કે એફપીઆઇ પ્રવાહ અસ્થિર રહેવાની અપેક્ષા છે, કારણ કે Q3FY25 કમાણીની સીઝન માત્ર સામાન્ય અપેક્ષાઓને પૂર્ણ કરે છે, મેનેજમેન્ટની ટિપ્પણીમાં અભાવ રહે છે. તેમણે એ પણ પ્રકાશ પાડ્યો હતો કે યુ.એસ. વેપાર નીતિઓમાં વારંવાર ફેરફારો દ્વારા બજારની અસ્થિરતા વધારવામાં આવી છે.

ચૌહાણએ વધુમાં નોંધ્યું હતું કે ફિલિપાઇન્સ અને થાઇલેન્ડ સિવાય ફેબ્રુઆરી 2025 માં મોટાભાગના ઉભરતા બજારોમાં એફપીઆઇ આઉટફ્લો જોવા મળ્યા હતા. ભારતે $430 મિલિયનના વિદેશી પ્રવાહનો અનુભવ કર્યો હતો, જ્યારે બ્રાઝિલ, ઇન્ડોનેશિયા, મલેશિયા, દક્ષિણ કોરિયા, તાઇવાન અને વિયેતનામમાં અનુક્રમે $106 મિલિયન, $202 મિલિયન, $59 મિલિયન, $41 મિલિયન, $1,422 મિલિયન અને $125 મિલિયનનો પ્રવાહ જોવા મળ્યો હતો. દરમિયાન, ફિલિપાઇન્સ અને થાઇલેન્ડમાં $21 મિલિયન અને $43 મિલિયનનો પ્રવાહ નોંધાયો હતો.

એચડીએફસી સિક્યોરિટીઝના દેવર્શ વકીલે ભારપૂર્વક જણાવ્યું હતું કે ભારતની ધીમી વૃદ્ધિ અને ઉચ્ચ મૂલ્યાંકનએ અન્ય બજારોની તુલનામાં તેના ઇક્વિટીને ઓછું આકર્ષક બનાવ્યું છે. તેમણે નોંધ્યું હતું કે એફપીઆઇ વેચાણ ઉભરતા બજાર ઇટીએફને અસર કરતા વ્યાપક વલણનો ભાગ છે. જો કે, તેમણે સૂચવ્યું હતું કે સ્થિર ભારતીય રૂપિયા અને મજબૂત આર્થિક વિકાસના ડેટાથી વેચાણમાં ફેરફાર કરવામાં મદદ મળી શકે છે.