યુ. એસ. બોન્ડમાં વધારો થવાથી વૈશ્વિક બજારોમાં ઉછાળો

યુ. એસ. ટ્રેઝરી યીલ્ડમાં તીવ્ર વધારો વૈશ્વિક નાણાકીય બજારોને હળવા કરી દીધો છે. 10-વર્ષની ઉપજ હવે 5% સામે વધી રહી છે, જે 2007 થી આપણે જોયું નથી. અને તે દરેક જગ્યાએ રોકાણકારોને એજ પર મળે છે. સ્ટૉક, કરન્સી અને બોન્ડ તમામ હિટ લઈ રહ્યા છે, અને ભારત જેવા ઉભરતા બજારો સૌથી ખરાબ લાગે છે.

લાખો ટેક-સેવી રોકાણકારોના ક્લબમાં જોડાઓ!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

U.S. બોન્ડ નાણાંકીય ભય પર વધારો કરે છે

21 મેના રોજ, યુ. એસ. સરકારી બોન્ડ્સ પરની ઉપજમાં તીવ્ર વધારો થયો હતો. 10 વર્ષની હિટ 4.595%, અને 30-વર્ષ 5% થી ઉપર ગયા, મુખ્યત્વે 20-વર્ષના બોન્ડ્સની નબળા $16 અબજ હરાજીના જવાબમાં. ખરીદદારના રસનો અભાવ જણાવી રહ્યો છે: યુ. એસ. પ્રમુખ ટ્રમ્પની $3.3 ટ્રિલિયન tax-and-spending યોજના અને ઐતિહાસિક રીતે ઉચ્ચ ટેરિફ, હવે 17.8%, સૌથી વધુ 1934 થી વધતી જતી નાણાકીય સમસ્યાઓ વિશે રોકાણકારો ચિંતિત છે.

ઉપજમાં આ વધારો ઉધારને વધુ ખર્ચાળ બનાવે છે અને લાંબા સમયથી ચાલતા વિશ્વાસને પડકાર આપે છે કે યુ. એસ. સરકારી બોન્ડ સલામત શરત છે. વિશ્લેષકો કહે છે કે મોટી ખાધ હવે માત્ર એક લાલ ધ્વજ નથી; તેઓ રોકાણકારોને દૂર કરવાનું શરૂ કરી રહ્યા છે.

ભારતને ગરમી લાગે છે

ભારતના બજારોમાં ભારે ઘટાડો થયો છે. સેન્સેક્સ 826 પોઈન્ટ ઘટ્યો, જુલાઈ 2023 પછી એક દિવસમાં સૌથી ખરાબ ઘટાડો. નિફ્ટી 50 એ સુટને અનુસર્યું, 261 પૉઇન્ટ તૂટીને 19,282 પર બંધ થાય છે.

અને રૂપિયા? તે પ્રતિ યુએસ ડોલર 86.5963 ના રેકોર્ડ નીચલા સ્તરે પહોંચ્યો છે, જે આ વર્ષે સૌથી નોંધપાત્ર એક દિવસનો ઘટાડો છે. ફુગાવો હજુ પણ ચિંતામાં છે અને વિદેશી રોકાણકારો 2025 માં ₹61,000 કરોડ (લગભગ $7.3 બિલિયન) થી વધુ કાઢતા હોવાથી, દબાણ વધી રહ્યું છે.

ભારતની 10-વર્ષની બોન્ડ ઉપજ પણ વધીને 6.85% થઈ ગઈ છે, જે સરકાર અને વ્યવસાયો માટે પૈસા ઉધાર લેવાનું વધુ ખર્ચાળ બનાવે છે. રિયલ એસ્ટેટ અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર સેક્ટર માટે આ ખરાબ સમાચાર છે, જે લોન પર ભારે આધાર રાખે છે.

વિદેશી રોકાણકારો બહાર નીકળી રહ્યા છે

રોકાણકારો શા માટે છોડી રહ્યા છે? સરળઃ યુ. એસ. ટ્રેઝરી બોન્ડ્સ હવે વધુ, સલામત વળતર આપે છે. ઓગસ્ટ મહિનામાં જ વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારોએ ભારતીય ઇક્વિટીમાં ₹13,000 કરોડથી વધુનું વેચાણ કર્યું હતું.

2022 માં, ભારતીય બોન્ડ યુએસ બોન્ડ્સ પર 5% ઉપજ અંતર સાથે આકર્ષક દેખાય છે. હવે? તે અંતર 2.7% સુધી ઘટી ગયું છે. ઓછું પુરસ્કાર, સમાન રિસ્ક, તેથી રોકાણકારો દૂર થઈ રહ્યા છે.

ગ્લોબલ શૉકવેવ્સ

યુ.એસ. બોન્ડ યીલ્ડમાં વધારો માત્ર ભારતને અસર કરતું નથી; તે વિશ્વભરમાં વિકૃત બજારો છે.

જાપાનના નિક્કી 225 માં એશિયામાં 1% ઘટાડો થયો, હોંગકોંગના હૅંગ સેંગમાં 0.9% નો ઘટાડો થયો, અને દક્ષિણ કોરિયાની કોસ્પીમાં 1.1% ઘટાડો થયો. યુરોપમાં, STOXX 600 માં નોંધપાત્ર નુકસાન પણ જોવા મળ્યું.

યુ.એસ. પણ રોગપ્રતિકારક નથી. તમામ મુખ્ય સૂચકાંકોમાં એક મહિનામાં તેમનો સૌથી ખરાબ દિવસ હતો: ડાઉ જોન્સ 1.9% વધ્યો, એસ એન્ડ પી 500 સ્લાઇડ 1.6%, અને નાસ્ડેક 1.4% ઘટ્યો.

ભારત માટે આનો અર્થ શું છે

આ સંપૂર્ણ એપિસોડ આપણને યાદ અપાવે છે કે વૈશ્વિક બજારો ઊંડાણપૂર્વક જોડાયેલા છે. U.S. માં નાણાંકીય અસ્થિરતા શૉકવેવ દૂર અને વ્યાપક મોકલી શકે છે.

ભારત માટે, હવે ધ્યાન રૂપિયા સ્થિર કરવા, ફુગાવાને અંકુશમાં રાખીને અને રોકાણકારના વિશ્વાસને જાળવી રાખવા પર કેન્દ્રિત છે. રિઝર્વ બેંક ઑફ ઇન્ડિયા (RBI) ઝડપથી આગળ વધી રહી છે. રૂપિયાને ટેકો આપવા માટે ઇન્ટરેસ્ટ દરો વધારો, અને તમે વૃદ્ધિ ધીમી કરી શકો છો. કંઈ ન કરો, અને વધુ પૈસા છોડી શકે છે.

ગવર્નર શક્તિકાંત દાસે સ્પષ્ટ કર્યું છે કે કોઈપણ કાર્યવાહી હાર્ડ ડેટા પર આધારિત રહેશે અને વૈશ્વિક વલણો પર નજીકથી નજર રાખશે. સારા સમાચાર? ભારત પાસે $620 બિલિયનથી વધુ વિદેશી અનામત છે. 2024 ના અંતમાં જેપી મોર્ગનના જીબીઆઈ-ઇએમ ઈન્ડેક્સમાં ઉમેરાયું હોવાથી વધુ વૈશ્વિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ આકર્ષી શકે છે. તેમ છતાં, જો U.S. દરો વધતા રહે છે અને ડોલર મજબૂત થાય છે, તો તે પૂરતું ન હોઈ શકે.

સ્થાનિક રોકાણકારોએ વધુ ટૂંકા ગાળાની ઉથલપાથલ માટે તૈયાર રહેવું જોઈએ. IT અને ફાર્મા જેવા નિકાસમાં ભારે ક્ષેત્રો નબળા રૂપિયાથી લાભ મેળવી શકે છે. પરંતુ જે આયાત અથવા મોટી લોન પર આધાર રાખે છે તેઓ વધુ દુખાવો અનુભવી શકે છે.

મોટું ચિત્ર: એક રિસ્ક કે જે વૈશ્વિક બની રહ્યું છે

જો યુ. એસ. ઇન્ટરેસ્ટ દરો ઊંચા રહે છે, તો વૈશ્વિક બજારો પર દબાણ માત્ર બનશે. ડેબ્ટમાં ડૂબી ગયેલા અથવા વિદેશી ભંડોળ પર નિર્ભર હોય તેવા દેશો પોતાના માટે ચુસ્ત સ્થળ બની શકે છે. સેન્ટ્રલ બેન્કોને જવાબમાં તેમના ઇન્ટરેસ્ટ દરોમાં વધારો કરવો પડી શકે છે, પછી ભલે તે તેમના અર્થતંત્રોને ધીમું કરવાનું જોખમ હોય.

બોટમ લાઇન? આ માત્ર યુએસની સમસ્યા નથી. વધતી ઉપજ હવે વૈશ્વિક જોખમ છે. અને અમેરિકા આગળ શું કરે છે તે જોવા માટે વિશ્વ નજીકથી જોઈ રહ્યું છે.