હરિકાંત વિદેશી સૂચિ ₹79.75 પર, 16.74% ની નીચે

હરિકાંત ઓવરસીઝ લિમિટેડ, જે 2018 માં આઇકૅટ ફેબ્રિક, પૉલિસ્ટર ગાર્મેન્ટ ફેબ્રિક, સાડી ફેબ્રિક, ધુપિયન ફેબ્રિક, પોલિ લિનન અને નેચરલ ફાઇબર ફેબ્રિક સહિત કૃત્રિમ કાપડના ઉત્પાદક તરીકે સ્થાપિત થયું હતું, જે મુખ્યત્વે મહિલા પોશાક જેમ કે સાડી, ડ્રેસ મટીરિયલ અને કુર્તા જેવા કપડાં માટે કાપડ પૂરી પાડે છે, મંગળવારે, 2 જૂન, 2026 ના રોજ BSE SME પર નબળું ડેબ્યુ કર્યું. હરિકાંત ઓવરસીઝ શેરની કિંમત ₹79.75 પર ખુલ્લી છે, જે ₹91.00 ની ઇશ્યૂ કિંમતથી 12.36% ની છૂટ દર્શાવે છે, તરત જ ₹75.77 (નીચે 16.74%) પર લોઅર સર્કિટ પર પહોંચી ગઈ છે.

હરિકાંત ઓવરસીઝ લિસ્ટિંગની વિગતો

હરિકાંત ઓવરસીઝે ₹86-91 પ્રતિ શેર પર તેનો નવો ઇશ્યૂ IPO લોન્ચ કર્યો હતો, જેમાં 2,400 શેરના ન્યૂનતમ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સાથે ₹2,18,400 રૂપિયાનો ખર્ચ થયો, જે IPO સાથે ₹24.30 કરોડ એકત્ર કરવામાં આવ્યો, જે મૂળ ક્લોઝિંગ તારીખથી ખરાબ પ્રતિસાદને કારણે લંબાવવામાં આવ્યો. IPO માત્ર 1.12 ગણા સબ્સ્ક્રિપ્શન સાથે ટૂંકાગાળા ધરાવે છે - રિટેલ રોકાણકારોને 0.66 વખત ગંભીર રીતે અંડરસબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવે છે, NIIને 0.70 ગણી અંડરસબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવે છે, QIB 21.33 ગણો સેવિંગ ઇશ્યૂ પર, માત્ર 394 ની કુલ એપ્લિકેશનો જે સિન્થેટિક ટેક્સ્ટાઇલ ફેબ્રિક મેન્યુફેક્ચરર માટે અત્યંત નબળા રોકાણકારના હિતને સૂચવે છે.

ફર્સ્ટ-ડે ટ્રેડિંગ પરફોર્મન્સ

લિસ્ટિંગ કિંમત: હરિકંતા ઓવરસીઝ સ્ટૉકની કિંમત ₹79.75 પર ખુલ્લી છે જે ઇશ્યૂ કિંમતથી 12.36% ની છૂટને દર્શાવે છે, તરત જ ₹75.77 (નીચે 16.74%) પર લોઅર સર્કિટ પર પહોંચી ગઈ છે, જેમાં VWAP ₹78.87 છે. નબળા લિસ્ટિંગના પરિણામે ₹2.24 કરોડના ટર્નઓવર, 2.84 લાખ શેરના ટ્રેડેડ વોલ્યુમ, 100% ની ડિલિવરી અને ₹74.75 કરોડના માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન સાથે IPO રોકાણકારો માટે નોંધપાત્ર નુકસાન થયું હતું, જે ₹89.78 કરોડની પ્રી-IPO માર્કેટ કેપ છે.

ગ્રોથ ડ્રાઇવર્સ અને ચેલેન્જ

ગ્રોથ ડ્રાઇવર્સ:

FY25 આવક વૃદ્ધિ: નાણાંકીય વર્ષ 25 (એકીકૃત)માં ₹35.50 કરોડની આવક, 8M નાણાંકીય વર્ષ 26 ₹26.28 કરોડ (સંપૂર્ણ નાણાંકીય વર્ષ 25 ના 74%) ની આવક કૃત્રિમ કાપડના ઉત્પાદનમાં મજબૂત ગતિને સૂચવે છે.

મજબૂત માર્જિન: જરૂરી ડેબ્ટ-ફ્રી બૅલેન્સ શીટ (ડેબ્ટ/ઇક્વિટી 0.15) સાથે 19.50% નું પીએટી માર્જિન અને 27.97% નું ઇબીઆઇટીડીએ માર્જિન.

નિકાસની ક્ષમતા: બહુવિધ રાજ્યોમાં ઘરેલું વિતરણ નેટવર્ક સાથે બહેરીન, સિંગાપુર અને થાઇલેન્ડમાં સ્થાપિત નિકાસની હાજરી.

Challenges:

બમ્પર નફામાં વધારો: એનાલિસ્ટ નાણાંકીય વર્ષ 25 થી બમ્પર નફોની ચેતવણી આપે છે. નાણાંકીય વર્ષ 23 (પીએટી ₹0.25 કરોડ) અને નાણાંકીય વર્ષ 24 (પીએટી ₹0.82 કરોડ) માં ખામીયુક્ત સ્ટેન્ડઅલોન પરફોર્મન્સને કારણે આઇબ્રોમાં વધારો કરે છે.

ખરાબ પ્રતિસાદને કારણે IPO લંબાવવામાં આવ્યો: મૂળ IPO તારીખ મે 20-22 થી મે 27 સુધી લંબાવવામાં આવી છે, રિટેલ ગંભીર રીતે અંડરસબસ્ક્રાઇબ (0.66x), NII અંડરસબસ્ક્રાઇબ (0.70x), માત્ર 394 કુલ અરજીઓ જે અત્યંત નબળા રોકાણકારનો આત્મવિશ્વાસ દર્શાવે છે.

ખરાબ મર્ચંટ બેંકર ટ્રેક રેકોર્ડ: એનાલિસ્ટ ફ્લેગ ઇન્ટરેક્ટિવ ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસમાં ખરાબ ટ્રેક રેકોર્ડ છે, જેને "કિંમત અને ડાઈસ" તરીકે વર્ણવવામાં આવેલ છે, જેમાં નાની પેઇડ-અપ ઇક્વિટી છે જે મુખ્ય બોર્ડ માઇગ્રેશન માટે લાંબા ગેસ્ટેશન સમયગાળાને સૂચવે છે.

IPO આવકનો ઉપયોગ

મશીનરીની ખરીદી: મશીનરીની ખરીદી માટે કેપિટલ ખર્ચ માટે ₹9.33 કરોડ.

ફેક્ટરી પરિસર: ફેક્ટરી પરિસર માટે કેપિટલ ખર્ચ માટે ₹5.40 કરોડ.

કાર્યકારી કેપિટલ: કાર્યકારી મૂડીની જરૂરિયાતો માટે ₹4.75 કરોડ.

સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ: બાકી રહેલ રકમ.

નાણાંકીય પ્રદર્શન

મહેસૂલ: નવેમ્બર 2025 ના રોજ સમાપ્ત થયેલ 8 મહિના માટે ₹26.28 કરોડ (એકીકૃત), નાણાંકીય વર્ષ 25 માટે ₹35.50 કરોડ, નાણાંકીય વર્ષ 24 માં ₹11.27 કરોડની સ્ટેન્ડઅલોન આવક અને નાણાંકીય વર્ષ 23 માં ₹15.06 કરોડની વૃદ્ધિ.

નેટ પ્રોફિટ: 8 મહિના FY26 (કોન્સોલિડેટેડ) માટે ₹5.09 કરોડ, નાણાંકીય વર્ષ 25 માં ₹4.47 કરોડ, નાણાંકીય વર્ષ 24 માં ₹0.82 કરોડ અને નાણાંકીય વર્ષ 23 માં ₹0.25 કરોડના સ્ટેન્ડઅલોન પીએટીમાંથી તીવ્ર ઉછાળો, ₹7.73 ના પોસ્ટ-આઇપીઓ ઇપીએસ અને 11.77x ના પી/ઇ સાથે. હરિકાંત ઓવરસીઝ શેરની કિંમત ટ્રૅક કરતા રોકાણકારોએ વિશ્લેષકોને એવી ચિંતાઓ નોંધવી જોઈએ કે નાણાંકીય વર્ષ 25 થી બમ્પર નફો અત્યંત સ્પર્ધાત્મક ટેક્સટાઇલ સેગમેન્ટમાં ટકાઉક્ષમતા પર ચહેરો ઉભા કરે છે, IPO માત્ર 394 એપ્લિકેશનો સાથે ગંભીર અન્ડરસબસ્ક્રિપ્શનને કારણે વિસ્તૃત કરવામાં આવ્યું છે જે અત્યંત ખરાબ રોકાણકારની ભાવનાને પ્રતિબિંબિત કરે છે જેના પરિણામે 17% લિસ્ટિંગ ડેનું નુકસાન થાય છે.