વોલ સ્ટ્રીટમાં ઉથલપાથલ વચ્ચે હોંગકોંગના શેરબજારમાં ઉછાળો

ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પની પ્રેસિડન્સીના પ્રારંભિક 50 દિવસો દરમિયાન હોંગકોંગનું સ્ટૉક માર્કેટ એક સ્ટેન્ડઆઉટ પરફોર્મર તરીકે ઉભરી આવ્યું છે. ટ્રમ્પની સત્તા સંભાળ્યા પછી હેંગ સેંગ Index 21% વધી ગયો છે, જે તેને વિશ્વનો ટોચનું પ્રદર્શન કરનાર બેન્ચમાર્ક બનાવે છે. તેનાથી વિપરીત, એસ એન્ડ પી 500 માં લગભગ 7% નો ઘટાડો થયો છે, જે મોટાભાગના વૈશ્વિક સૂચકાંકો પાછળ છે. 90-દિવસનું સહસંબંધ માપ સૂચવે છે કે આ બે સૂચકાંકો વચ્ચેનો અંતર હવે 2000 ના ડોટકોમ ક્રેશ પછી સૌથી વ્યાપક છે.

કૃત્રિમ બુદ્ધિમત્તામાં ચીનની ઝડપી પ્રગતિને કારણે વૈશ્વિક રોકાણકારો હોંગકોંગ તરફ વળ્યા છે, જ્યારે ટ્રમ્પની વેપાર નીતિઓ અને અણધાર્યા નિર્ણય લેવાથી U.s. અર્થતંત્રમાં વિશ્વાસ સતત વધી રહ્યો છે. $6 ટ્રિલિયન સ્ટોક એક્સચેન્જ સાથે, હોંગકોંગ ચાઇનીઝ ટેક લિસ્ટિંગ માટે ગો-ટુ ડેસ્ટિનેશન બની ગયું છે, જે તેની ઊંડી લિક્વિડિટીનો લાભ લે છે.

ઇન્વેસ્ટમેન્ટ રણનીતિમાં બદલાવ

“વર્ષોથી, અમે આ ફેરફારની અપેક્ષા રાખી રહ્યા છીએ, "ગઓયુ સિક્યોરિટીઝ લિમિટેડના એક્ઝિક્યુટિવ ડિરેક્ટર થોમસ આઇપી" જણાવે છે. "ટ્રમ્પની અનિયમિત નીતિઓએ યુએસ બજારો માટે નોંધપાત્ર અનિશ્ચિતતા રજૂ કરી છે. જેમ ચિંતા વધી રહી છે, સ્માર્ટ રોકાણકારો હોંગકોંગ તરફ વળ્યા છે, જ્યાં સ્ટૉક મૂલ્યાંકન વધુ આકર્ષક છે અને નિયમનકારી વાતાવરણ વધુ સ્થિર છે.”

ચીની નિકાસ પર ટેરિફમાં વધારો થવા છતાં, સૂચકાંકો સૂચવે છે કે હોંગકોંગનું શેરબજાર તેની પ્રભાવશાળી કામગીરી ચાલુ રાખશે. વિશ્લેષકો યુ. એસ. ઇક્વિટી પર તેમના આઉટલુકને ઘટાડતી વખતે ચાઇનીઝ શેરો વિશે વધુ આશાવાદી છે. અમેરિકન ટેક કંપનીઓમાં વિશ્વાસ ઘટતા હોવાથી, ચીનના મુખ્ય રોકાણકારો હોંગકોંગ શેરોમાં રેકોર્ડ સ્તરે તેમના રોકાણમાં વધારો કરી રહ્યા છે.

આ ટર્નિંગ પોઇન્ટ ત્યારે આવ્યો હતો જ્યારે ડીપસીકે ટ્રમ્પના ઉદ્ઘાટન પછી ટૂંક સમયમાં જ ખર્ચ-અસરકારક AI મોડેલનું અનાવરણ કર્યું હતું. આ અનપેક્ષિત સફળતાએ ટ્રમ્પના દાવા પર શંકા વ્યક્ત કરી હતી કે યુ.એસ. AI માં વૈશ્વિક નેતા હતા, જે યુ.એસ. સ્ટૉક માર્કેટને $1 ટ્રિલિયનને દૂર કરે છે.

ત્યાં સુધી, ચીન વૈશ્વિક AI રેસમાં સેકન્ડરી પ્લેયર રહ્યું હતું, કારણ કે Nvidia જેવી કંપનીઓ પાસેથી સેમિકન્ડક્ટર નિકાસ પર U.S. પ્રતિબંધો છે, જે મશીન લર્નિંગ માટે મહત્વપૂર્ણ છે.

ચીનની બજારની ક્ષમતાને ફરીથી ધ્યાનમાં લેવી

“જો કોઈએ મને વર્ષની શરૂઆતમાં કહ્યું હતું કે ચીન AIમાં એક મજબૂત ખેલાડી બનશે તો હું તે માનતો ન હોત," સિંગાપોરમાં મેબેંક સિક્યુરિટીઝના ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇક્વિટી સેલ્સ ટ્રેડિંગના વડા કોક હોંગ વોંગએ જણાવ્યું હતું.

એ સમજવું કે યુ. એસ. પ્રતિબંધોએ પ્રવર્તમાન ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વર્ણનને સુધાર્યું હોવા છતાં ચીને AI માં નોંધપાત્ર પ્રગતિ કરી હતી, જેણે છેલ્લા બે વર્ષથી અમેરિકન ઇક્વિટીની તરફેણ કરી હતી.

અચાનક, "બિન-રોકાણપાત્ર" બજાર તરીકે ચીનની ધારણા બદલાઈ ગઈ, જ્યારે યુએસ ટેક શેરોમાં ઉત્સાહ ઘટી ગયો. જેમ કે મૂડી ચાઇનીઝ ટેક કંપનીઓમાં વહેતી હતી અને નાસ્ડેક 100 સંઘર્ષ કર્યો હતો, મુખ્ય ચાઇનીઝ કંપનીઓ આ ક્ષેત્રમાં તેમની AI સફળતાઓ અને વિશાળ રોકાણ પ્રદર્શિત કરવા માટે ઝડપી હતી.

અલીબાબા, જે જાન્યુઆરી 17 થી લગભગ 70% ઉછાળા સાથે આ રેલીમાં સૌથી આગળ છે, તેણે એક ઓપન-સોર્સ AI મોડેલ રજૂ કર્યું અને AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરમાં $53 બિલિયનથી વધુનું વચન આપ્યું.

“અમારા પોર્ટફોલિયો ફેબ્રુઆરીથી યુરોપિયન અને ચીની રોકાણો તરફ સ્થળાંતર કરવાનું શરૂ કર્યું છે, "નેટિક્સ ગ્લોબલ એસેટ મેનેજમેન્ટમાં વૈશ્વિક બજાર વ્યૂહરચનાના વડા મેબ્રુક ચેતુઆને જણાવ્યું હતું.

પડકારો રહે છે, પરંતુ આશાવાદ વધે છે

દેશની આર્થિક સ્થિરતા અંગે ચિંતા હોવા છતાં ચાઇનીઝ શેરોમાં વધારો જોવા મળી રહ્યો છે. કન્ઝ્યુમરની કિંમતો ગયા મહિને ડિફ્લેશનમાં ઘટાડો થયો હતો, જ્યારે ફેક્ટરીની કિંમતો લગભગ 30 મહિના સુધી ઘટી રહી છે, જે નબળી માંગને દર્શાવે છે. રિયલ એસ્ટેટ સેક્ટર દબાણ હેઠળ છે, અને સરકારને વિકાસને પ્રોત્સાહન આપવા માટે વધતા દબાણનો સામનો કરવો પડે છે. વધુમાં, ચીન પ્રત્યે ટ્રમ્પની ભાવિ નીતિઓ અંગે અનિશ્ચિતતા વધી રહી છે.

“ફેડરેટેડ હર્મિસના સિનિયર પોર્ટફોલિયો મેનેજર કેલ્વિન ઝાંગના મતે ભૂ-રાજકીય જોખમો સૌથી મોટી ચિંતાનો વિષય છે.

તેમ છતાં, રાષ્ટ્રપતિ શી જિનપિંગનું ટેક્નોલોજી સેક્ટર પર નવેસરથી ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું એ પરિવર્તનનો સંકેત આપે છે. ગયા મહિને, શીએ બેઇજિંગમાં ટોચના ટેક એક્ઝિક્યુટિવ્સ એકત્રિત કર્યા હતા અને તેમને ખાતરી આપી હતી કે તે "પ્રથમ અમીર બનવા" માટે સ્વીકાર્ય છે, જે અગાઉ ઉદ્યોગને અવરોધિત કરતા નિયમનકારી કાર્યવાહીનો અંત દર્શાવે છે. હાજરીમાં અલીબાબાના જેક મા હતા, જેમણે તાજેતરના વર્ષોમાં જાહેર દ્રષ્ટિકોણથી મોટાભાગે પાછી ખેંચી લીધી હતી.

“જ્યારે ચીની અધિકારીઓએ ખાનગી ટેક કંપનીઓને સક્રિય રીતે ટેકો આપવાનું શરૂ કર્યું, ત્યારે તે એક નવું યુગ ચિહ્નિત કર્યું, "ફિડેલિટી ઇન્ટરનેશનલના પોર્ટફોલિયો મેનેજર જ્યોર્જ એફ્સ્ટાથોપોલોસે જણાવ્યું હતું. પ્રથમ વખત, જ્યારે ચીની ઇક્વિટીની વાત આવે ત્યારે અમે રેલી વેચતા નથી.”

ચીનનું AI પુશ ઍક્સિલરેટ

AI માં યુ.એસ.ના વર્ચસ્વ માટે ચીનનો પડકાર વેગ મેળવી રહ્યો છે. ગયા અઠવાડિયે, ચાઇનીઝ સ્ટાર્ટઅપ માનુસે એક સફળતાની જાહેરાત કરી હતી, જેમાં જટિલ કાર્યોને સંભાળવા માટે સક્ષમ ઍડવાન્સ્ડ AI સિસ્ટમ્સ બનાવવા માટે અગ્રણી અમેરિકન ડેવલપર્સને પાછળ રાખવાનો દાવો કરવામાં આવ્યો હતો.

આ દરમિયાન અમેરિકન શેરોની અપેક્ષાઓ સતત ઘટી રહી છે. સિટીગ્રુપે તાજેતરમાં યુ. એસ. ઇક્વિટીઝને ડાઉનગ્રેડ કરતી વખતે ચીન પરના પોતાના આઉટલુકને "ઓવરવેટ"માં અપગ્રેડ કર્યું હતું. તેવી જ રીતે એચએસબીસીએ તેના યુ. એસ. ઇક્વિટી રેટિંગને ન્યૂટ્રલ કર્યું છે અને દલીલ કરી છે કે અન્યત્ર વધુ સારી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ તકો અસ્તિત્વમાં છે.

ગોલ્ડમેન સૅક્સના વિશ્લેષકો "મેડિફિકન્ટ 7" ટેક જાયન્ટ્સનું નામ "મેલેફિસન્ટ 7" તરીકે બદલવામાં આવ્યા છે, જે તેમના એસ એન્ડ પી 500 ની આગાહી ઘટાડે છે.

હોંગકોંગ માટે એક દુર્લભ પરિવર્તન

હોંગકોંગના શેરબજાર માટે, આ પુનરુત્થાન એક નાટકીય રિવર્સલ છે. છેલ્લા છ વર્ષમાં, યુ.એસ. બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સ 120% વધ્યો હતો, જ્યારે હેંગ સેંગ 33% ઘટ્યો હતો.

આ રિબાઉન્ડ એક ફાઇનાન્શિયલ હબ તરીકે હોંગકોંગની પ્રતિષ્ઠાને પણ પુનઃસ્થાપિત કરી રહ્યું છે, જેને રાષ્ટ્રીય સિક્યોરિટી કાયદાઓ, ચીનની આર્થિક મંદી અને પ્રારંભિક જાહેર તકોમાં ઘટાડો અંગે ચિંતાઓ હતી. એક સમયે, ચાઇનીઝ સોશિયલ મીડિયાએ હોંગકોંગને "આંતરરાષ્ટ્રીય નાણાંકીય કેન્દ્રના નિયમો" તરીકે ઓળખાવ્યા."

હવે, ઍક્ટિવિટી વધી રહી છે. ઇલેક્ટ્રિક વાહન ઉત્પાદક BYD, જે વૈશ્વિક સ્તરે ટેસ્લા પર જમીન મેળવી રહી છે, લગભગ ચાર વર્ષમાં હોંગકોંગના સૌથી મોટા શેર વેચાણમાં $5.6 બિલિયન એકત્રિત કર્યા છે. સટ્ટાકીય વેપાર પણ વધી રહ્યો છે, જેમાં રિટેલ રોકાણકારો હાઇ-પ્રોફાઇલ આઇપીઓ પર વિશ્વાસ કરવા માટે માર્જિન લોનમાં $353 બિલિયનથી વધુ મેળવી રહ્યા છે.

હાલમાં, થોડો સંકેત છે કે આ વધારો ધીમો પડી જશે. ચીનના રોકાણકારોએ સોમવારે HK$29.6 અબજ ડોલર ($3.8 અબજ) ના હોંગકોંગ શેરોની ખરીદી કરી હતી, જે 2016 માં મેઇનલેન્ડ એક્સચેન્જો સાથે ટ્રેડિંગ લિંક્સની સ્થાપના થઈ હતી, બ્લૂમબર્ગના ડેટા અનુસાર.

યુ.એસ. સ્ટોક રોકાણકારો માટે, સૌથી ખરાબ હજી પણ આગળ હોઈ શકે છે. માર્કેટને ધ્યાનમાં લીધા વિના, રોકાણકારો બે મુખ્ય પરિબળો શોધે છે: કોર્પોરેટ કમાણીની વૃદ્ધિ અને આર્થિક સ્થિરતા," નાતિક્સિસના ચેતુઆને કહ્યું. હાલમાં, ચીનમાં સ્થિરતાની સાથે સાથે બંને અમેરિકામાં ઘટી રહ્યા છે.”