મિશ્ર આર્થિક સંકેતો વચ્ચે ભારતીય બોન્ડ યીલ્ડ અપસાઇડ માટે તૈયાર છે

ભારતના સરકારી બોન્ડ યીલ્ડ ફરીથી વધવાનું શરૂ થઈ રહ્યું છે. શા માટે? કારણ કે બજારો અત્યારે ઘણું ઝડપથી આગળ વધી રહ્યા છે: નાણાકીય નીતિમાં ફેરફારો, વધતા ભૂ-રાજકીય તણાવ અને ઘણી વૈશ્વિક આર્થિક અનિશ્ચિતતા. થોડા સમય પછી (RBI તરફથી સમર્થન આપવા બદલ આભાર), ઉપજ અન્ય દિશામાં આગળ વધી શકે છે.

RBI ના દરમાં ઘટાડો અને લિક્વિડિટીમાં વધારો

આ વર્ષની શરૂઆતમાં રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયાએ તેના મુખ્ય ઇન્ટરેસ્ટ દરમાં 50 બેસિસ પોઇન્ટનો ઘટાડો કર્યો હતો, જેનાથી રેપો રેટ ઘટીને 6.00% થયો હતો. મહામારી પછી આ પ્રકારનું પ્રથમ પગલું હતું. આ ઉપરાંત, RBIએ મે મહિનામાં બોન્ડ ખરીદી દ્વારા સિસ્ટમમાં ₹1.25 લાખ કરોડનો પંપ કર્યો હતો. આનાથી બેંકિંગ ક્ષેત્રને રોકડથી ભર્યું હતું અને 10-વર્ષની સરકારની બોન્ડ ની ઉપજ 6.33% સુધી ઘટાડવામાં મદદ મળી હતી, જે સ્તર અમે ત્રણ વર્ષમાં જોયું નથી.

ભૂ-રાજકીય તણાવ માર્કેટને હલાવી દે છે

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

પછી વસ્તુઓ તણાવપૂર્ણ થઈ ગઈ. મે મહિનામાં, ભારત-પાકિસ્તાનના તણાવમાં ઘટાડો થયો હતો, જેમાં ડ્રોન હુમલાઓ અને લશ્કરી પ્રતિક્રિયાઓ મુખ્ય વિષય બની હતી. રોકાણકારો ગભરાઈ ગયા. પરિણામે, બોન્ડની ઉપજમાં વધારો થયો, જે વધીને 6.40% થઈ, જે મહિનામાં સૌથી વધુ. રૂપિયામાં પણ ઘટાડો થયો, જે દર્શાવે છે કે માર્કેટ કેવી રીતે તૂટ્યું છે.

વિદેશી રોકાણકારો સાવચેત

ફોરેન પોર્ટફોલિયો ઇન્વેસ્ટર્સ (FPI)એ હાલમાં ભારતીય ડેબ્ટ સાથે મજબૂત સંબંધ જાળવી રાખ્યો છે. જેપી મોર્ગનના ઉભરતા બજાર બોન્ડ ઇન્ડેક્સમાં ભારતનો આગામી સમાવેશ આગામી દસ મહિનામાં લગભગ $20 અબજ લાવી શકે છે. પરંતુ તાજેતરના રાજકીય તણાવ અને વૈશ્વિક ચિંતાઓ, જેમ કે U.S. ની ઉપજમાં વધારો, રોકાણકારોને ઉત્તેજિત કર્યા છે. એકલા એપ્રિલમાં એફપીઆઈએ ભારતીય બોન્ડમાંથી $1.6 અબજ પાછો ખેંચી લીધા હતા.

કોર્પોરેટ બોન્ડ ગરમ રહે છે

મંદી હોવા છતાં, ભારતીય કંપનીઓ હજુ પણ કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ દ્વારા મોટા નાણાં એકત્ર કરે છે. 2024 માં, કંપનીઓએ ₹10.67 ટ્રિલિયન રેકોર્ડ જારી કર્યો, જે પહેલાંના વર્ષથી 9% વધ્યો છે. અને 2025 એ પણ મજબૂત શરૂઆત કરી, એપ્રિલના પ્રથમ પાંચ ટ્રેડિંગ દિવસોમાં $4.5 અબજ મૂલ્યના બોન્ડ્સ વેચાય છે. ઓછી ઉપજ અને મજબૂત માંગ આ વલણને આગળ વધારવામાં મદદ કરી રહી છે.

ફુગાવો ઘટી રહ્યો છે, પરંતુ વિકાસની ચિંતા છે

બીજી તરફ, ફુગાવો ઠંડું થઈ રહ્યો છે. રિટેલ ફુગાવો માર્ચમાં ઘટીને 3.34% થયો, જે ઓગસ્ટ 2019 પછી સૌથી નીચો છે. RBIને તેના પૉલિસી વલણને નરમ રાખવા માટે શ્વાસ લેવામાં જગ્યા આપવામાં આવી છે. પરંતુ ધીમી વૃદ્ધિ હજુ પણ ચિંતાજનક છે. અર્થવ્યવસ્થા માર્ચ 2026 સુધીમાં માત્ર 6.5% સુધી વધવાની અપેક્ષા છે, જે ભવિષ્યના દરના નિર્ણયોને જટિલ બનાવી શકે છે.

આગળ શું છે?

બોન્ડ યીલ્ડની દિશા ઘરેલું અને વૈશ્વિક પરિબળો પર આધારિત રહેશે. આરબીઆઇના સમર્થનથી અત્યાર સુધી મદદ મળી છે, પરંતુ વિદેશી રોકાણકારોની ભાવના અને ભૂ-રાજકીય જોખમો ઉપજને દબાણમાં રાખી શકે છે. રોકાણકારો માટે, માહિતગાર રહેવું અને ચુસ્ત રહેવું આ બદલાતા બોન્ડ માર્કેટ લેન્ડસ્કેપને નેવિગેટ કરવામાં મહત્વપૂર્ણ રહેશે.