પાવેલની હૉકિશ ટિપ્પણીઓથી ઉપજ 6.50% સુધી પહોંચી ગઈ હોવાથી ભારત સરકારના બોન્ડ્સમાં ઘટાડો થયો છે

ગુરુવારે ભારત સરકારના બોન્ડ્સમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો કારણ કે બેન્ચમાર્ક 10-વર્ષની ઉપજ 6.50% સુધી વધી ગઈ છે. યુ. એસ. ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા તાજેતરના ઇન્ટરેસ્ટ દરમાં ઘટાડો છતાં, ઘટાડો થયો હતો કારણ કે રોકાણકારોની ભાવના અધ્યક્ષ જેરોમ પૉવેલ દ્વારા કરવામાં આવેલી હાકીશ ટિપ્પણીઓથી નકારાત્મક અસર થઈ હતી.

ફેડના દરમાં ઘટાડો હૉકિશ ટોન દ્વારા ઓવરશેડ કરવામાં આવ્યો

ડિસેમ્બર પછી પ્રથમ વખત, ફેડરલ રિઝર્વે તેની પૉલિસી દરને બુધવારે ઘટાડ્યો, શ્રમ બજારને વેગ આપવા માટે આ વર્ષે બે વધુ રેટ ઘટાડવાની સંભાવના વધારી. જો કે, પાવેલએ તેમની ટિપ્પણીમાં કોમ્પ્રિહેન્સિવ સરળ ચક્રની શરૂઆતને બદલે રિસ્ક-વ્યવસ્થાપન વ્યૂહરચના તરીકે કટ રજૂ કર્યું હતું.

તેમણે ભારપૂર્વક જણાવ્યું હતું કે ફેડ "meeting-by-meeting" અભિગમ ચાલુ રાખશે, જેનાથી બજારો સાવચેત રહેશે. વિશ્લેષકોએ નોંધ્યું હતું કે જ્યારે રેટ ઘટાડાએ શરૂઆતમાં બોન્ડ્સ માટેની આશાઓને ઉઠાવી દીધી હતી, ત્યારે પાવેલની ટોનએ લાગણીને ફરી મંદીના પ્રદેશમાં ફેરવી દીધી હતી. MUFG એ અવલોકન કર્યું છે કે આ નિર્ણયમાં "સામાન્ય રીતે જંગી મંદી" હતી, ખાસ કરીને કારણ કે બજારો પહેલેથી જ 2026 માટે નોંધપાત્ર દરમાં ઘટાડો કરી ચૂક્યા છે.

જાહેરાત પછી, U.S. 10-વર્ષની ટ્રેઝરી યિલ્ડ ફરીથી વધુ ઘટતા પહેલાં 4% થી નીચે આવી ગઈ હતી.

વૈશ્વિક અને ઘરેલું બજારની પ્રતિક્રિયાઓ

ભારતીય બજારોમાં ઇન્વેસ્ટ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં જ એકાઉન્ટ ખોલો

CME FedWatch ટૂલ મુજબ, 2025 માં દરમાં વધારાના 50 બેસિસ પોઇન્ટની શક્યતાઓ 82% સુધી વધી ગઈ છે, જે મીટિંગ પહેલાં 74% થી વધી ગઈ છે. તેમ છતાં, વૈશ્વિક બોન્ડ માર્કેટમાં હૉકિશ વાર્તાએ ઉત્સાહને પ્રતિબંધિત કર્યો.

ભારતમાં, વેપારીઓ નવા ઋણ પુરવઠા માટે પણ તૈયારી કરી રહ્યા છે. સરકાર શુક્રવારે 10-વર્ષના બેંચમાર્ક બોન્ડના ₹300 અબજ ($3.41 અબજ) ની હરાજી કરવા માટે તૈયાર છે, એક પરિબળ જે નજીકના ગાળામાં ઉપજમાં દબાણ વધારી શકે છે.

સ્વેપ દરો વધુ હોય છે

ભારતના ઓવરનાઇટ index સ્વેપ (OIS) દરો બોન્ડ યીલ્ડમાં ઉપરની હિલચાલને પ્રતિબિંબિત કરે છે. એક વર્ષનો OIS રેટ 2 બેસિસ પોઇન્ટ વધીને 5.4750% થયો, જ્યારે પાંચ વર્ષના OIS રેટ 2.5 બેસિસ પોઇન્ટ વધીને 5.71% થયો. બે વર્ષના OIS રેટનો હજી સુધી ટ્રેડ કરવામાં આવ્યો નથી.

યુએસ ડોલર સામે 88.1340 ના રૂપિયા ટ્રેડિંગ સાથે, આગામી અઠવાડિયામાં ભારતના બોન્ડના પ્રવાહને આકાર આપવામાં વૈશ્વિક સંકેતો મહત્વપૂર્ણ છે.

નિષ્કર્ષ

જેરોમ પાવેલની હાકીશ ટિપ્પણીએ લાગણીને અસર કરી અને ડિસેમ્બર પછી ફેડરલ રિઝર્વના પ્રથમ રેટ ઘટાડા છતાં ભારત સરકારના બોન્ડ ઉપજમાં વધારો થયો. ભારતીય બજારો સ્થાનિક ડેબ્ટ જારી કરવા અને ચાલી રહેલી વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાઓને કારણે નજીકના ભવિષ્યમાં ચાલુ અસ્થિરતાનો અનુભવ કરવાની અપેક્ષા છે.